Trend,Zyklus und Entwicklung des Preisniveaus

Summary Trend, Business Cycle, and the Development of the Price Level. — Two recent empirical studies, coming to the conclusion that restrictive economic policy does not check the growth of the national product, but possibly furthers it, are critically examined. The causality question is raised: in case it is at all possible to draw reliable conclusions, are relatively high growth rates a result of restrictive policy, or are, on the contrary, relatively stable prices a result of an increased growth which the analysis cannot explain ? The author is of opinion that international comparison, comprising largely heterogeneous countries, cannot furnish recommendations for the economic policy of any one country. Averages drawn from industrialized countries with a moderate inflation and development countries with astronomic inflation rates are useless. It is further examined to what extent the instruments developed through analysis of market oscillations can reveal the trends of the individual items. The Phillips curve and the Okun law are discussed in particular. All empirical results are based on periods of fluctuation with their consequent uncertainties. What the development would be in an economy free from fluctuation and with perfect prevision cannot be deduced from the past. Each individual country should above all study the question how their wages policy could function, given an economic growth according to the ideas of M. Friedman. Finally, the connection between interest level and economic growth is discussed in short, and the actual policy of high interest is viewed pessimistically.

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Résumé Tendances, cycle économique et développement du niveau des prix. — Deux études empiriques récentes, qui arrivent à la conclusion qu’une politique économique restrictive ne ralentit pas l’accroissement du produit national, mais peut même l’avancer, sont soumises à l’examen critique. La question de la causalité se pose: on se demande, pourvu qu’il soit possible d’arriver à des conclusions súres, si les taux d’accroissement relativement hauts résultent de la politique restrictive, ou si, par contre, les prix relativement stables résultent d’un accroissement plus marqué, que l’analyse est incapable d’expliquer ? L’auteur est d’avis que la comparaison internationale, qui embrasse des pays largement hétérogènes, ne saurait fournir des recommandations pour la politique économique d’un pays individuel. Des moyennes basées en même temps sur des pays industrialisés à inflation modérée et des pays à développer à taux d’inflation astronomiques n’ont aucune valeur. Puis, l’auteur examine la question jusqu’à quel point les instruments, développés moyennant l’analyse des fluctuations de conjoncture, peuvent révéler les tendances des séries individuelles. Sont spécialement discutées la courbe Phillips et la loi Okun. Tous les résultats empiriquement obtenus se basent sur des périodes à fluctuations, c’est à dire, à incertitude. Ce que serait le développement dans une économie sans fluctuations, mais avec une facilité parfaite de prévision, ne peut être déduit du passé. Il faudrait étudier, pour chaque pays individuellement, la question comment leur politique des salaires pourrait fonctionner lors d’un accroissement économique suivant les idées de M. Friedman. Finalement, le rapport entre le niveau de l’intérêt et l’accroissement économique est discuté brièvement, et la politique actuelle de l’intérêt élevé est jugée d’un point de vue pessimiste.

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Resumen La tendencia secular, los movimientos ciclicos y la evoluci?n del nivel de precios. — El autor hace un anàlisis crftico de dos estudios empiricos recientes, en los que se afirma que una politica coyuntural restrictiva no obstruye el crecimiento econ?mico, sino que posiblemente lo fomenta. Comienza el autor preguntando por el encadenamiento de las causas y de los efectos: en caso de que pueda llegarse a conclusiones dignas de confianza,ζ son tasas de crecimiento relativamente altas el resultado de una polftica restrictiva o son, por el contrario, precios relativamente estables la respuesta a un ràpido crecimiento econ?mico ? El autor opina, además, que de un análisis basado en un amplio corte traversai, que recoge datos de paises muy heterogéneos, no pueden deducirse recomendaciones para la politica econ?mica de un pais determinado. Formar un promedio entre paises industrializados, en los que la inflation es moderada, y paises en via de desarrollo, en los que el alza de precios es astronómico, carece de sentido. A continuatión el autor trata de averiguar hasta qué punto los instrumentes empleados en el método de investigatión coyuntural se prestan a la revelatión de las relacionos entre las tendencias seculares de las diferentes series. Concretamente, somete a una deliberatión la ?curva de Phillips? y la ‘ley de Okun?. Todos las pruebas empfricas, de que disponemos, se refieren a periodos en los que predominan los movimientos ciclicos y existe, por lo tanto, incertidumbre. No tienen, pues, ningún poder para explicar el desarrollo en una economia sin movimientos cfclicos y con previsión perfecta. Ante todo habria que buscar, pais por pais, una contestatión a la pregunta, de cómo podria funcionar la politica salarial en una economia que crece según los criterios de M. Friedman. Finalmente, el autor aborda el tema del nexo entre el nivel de intereses y la tasa de crecimiento econ?mico y llega a unjuicio pesimista con respecto a la politica de intereses elevados que se practica actualmente.

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Riassunto Trend, ciclo e sviluppo del livello dei prezzi. — Sono considerate criticamente due recenti indagini empiriche che giungono al risultato che una politica economica restrittiva non freni la crescenza del prodotto sociale, ma che eventualmente la promuova. è posta la questione délia causalità: rate relativamente alte di crescenza sono -in caso che sia affatto possibile poter trarre sicure conclusioni — una conseguenza délia politica restrittiva o sono al contrario prezzi relativamente stabili una conseguenza délia piú forte crescenza non accertabile dall’analisi ? Inoltre è sostenuta l’idea che confronti internazionali trasversali abbraccianti Paesi assai eterogenei non porgono raecomandazioni per la politica economica di un solo Paese. Medie da Paesi industriali con moderata inflazione o da Paesi in sviluppo con rate astronomiche d’inflazione sono inutili. Piú avanti è esaminato fino a qual punto gli strumenti sviluppati con l’analisi di oscillazioni congiunturali scoprano anche le connessioni dei Trend délie singole série. Soprattutto sono in discussione la curva di Phillip e la legge di Okun. Tutti i risultati empirici si basano su periodi con oscillazioni, nei quali quindi vi è stata insicurezza. Come si effettuerebbe, con perfetta previsione, lo sviluppo in un’economia libéra di cicli, non si lascia dedurre dal passato. Per ogni singolo Paese dovrebbe essere soprattutto approfondita la questione corne la politica salariale possa funzionare in un’ economia in crescenza conforme alle idee di M. Friedman. Infine sono abbordate brevemente le connessioni tra livello degli interessi e crescenza econ?mica ed è giudicata con pessimismo l’attuale politica di alti interessi.

     

Grounded Theory und ihre bisherige Anwendung in der empirischen Controlling- und Rechnungswesenforschung

Zusammenfassung  Die Bildung von Forschungshypothesen ist zwar immer ein kreativer, sollte aber gleichzeitig kein unsystematischer Prozess sein. Im vorliegenden Artikel liegt der Fokus auf der Methodenunterstützung des Entdeckungszusammenhangs. Die Methode der Grounded Theory bietet einen Bezugsrahmen für qualitative empirische Studien, mit dem Theorien entwickelt werden, die aus dem Textmaterial zu begründen sind. Eine Literaturanalyse verdeutlicht, dass das Potenzial dieser Methode bisher in der Controlling- und Rechnungswesenforschung weitgehend ungenutzt bleibt. Anhand einer Diskussion empirischer Studien, welche auf die Methode zurückgreifen, werden Anwendungsm?glichkeiten der Grounded Theory für diese Disziplinen aufgezeigt.

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Summary  Creating research hypotheses is always a creative but not necessarily an unsystematic process. In our study we introduce a method supporting the logic of discovery. The grounded theory approach provides a framework for a systematic development of theories emerging from empirical data. A literature review stresses that the potential of the method so far is unused in accounting research. The grounded theory approach is introduced to support empirical work within this research field. Options for an application of the method in accounting research are shown by the means of a discussion of empirical studies. Furthermore the reader gets hints for reference studies.

     

Die zeitliche struktur des Produktionsprozesses und das problem der einkommensverteilung zwischen kapital und arbeit

Summary The Time Structure of the Production Process and the Problem of Income Distribution among Capital and Labour. — By way of introduction two capital theories are contrasted, that which views capital first of all as a produced means of production (Marx, Walras, modern growth theory) and that which takes capital to be the means of bridging the time lapse between expenditure and return (B?hm-Bawerk). The second view, it is true, has been neglected in modern theory, although it is able to deal more easily with a number of important questions. Several such examples are discussed, which would seem to indicate a general tendency towards lengthening the average production period while adapting the interest rate. Examples of this are found in the growing importance both of immaterial capital (organization, education, research) and of the cost-benefit analysis in the public sphere, as well as in the increasing notice that is being taken of external effects of production and consumption. If it can be definitely shown that there is a tendency to lengthen the average time lapse between expenditure and return, this would amount to a shift, in favour of the factor capital, in the functional distribution of income. In an appendix an exact definition is given of what is meant by an average production period, showing also how it can be empirically measured — at least approximatively.

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Résumé La structure de temps du processus de production et le problème de distribution du revenu entre capital et main-d’?vre. — Comme introduction, deux théories du capital sont opposées l’une à l’autre, celle qui voit dans le capital surtout un moyen de production, lui-même produit (Marx, Walras, la théorie moderne de l’accroissement), et celle qui comprend le capital comme moyen de franchir la période entre la dépense et le rapport (B?hm-Bawerk). Il est vrai que cette dernière vue a été négligée dans la théorie moderne, bien qu’elle soit capable de faciliter le traitement d’un nombre de questions importantes. Plusieurs exemples en sont donnés, qui semblent signaler une tendance générale vers une prolongation de la période moyenne de production avec adaptation du taux d’intérêt. On trouve des exemples d’une telle tendance dans l’importance toujours croissante du capital immatériel (capital d’organisation, d’éducation, de recherche), dans l’avance de l’analyse co?tsbénéfices dans la sphère publique, et dans l’attention toujours plus grande qu’on prête aux effets externes de la production et la consommation. Si une telle tendance vers la prolongation de la période moyenne entre dépense et rapport existe en effet, cela voudrait dire qu’il y a changement, en faveur du capital, dans la distribution fonctionnelle du revenu. Dans un supplément, une définition précise est donnée de ce que signifie ?période moyenne de production?, et il est démontré comment elle peut être mesurée empiriquement, si ce n’est qu’approximativement.

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Resumen La estructura temporal del proceso de productión y el problema de la distributión de la renta entre los factores capital y trabajo. — Comienza el autor confrontando la teoría del capital, en la que el capital se entiende como factor de productión (Marx, Walras, la teoría moderna del crecimiento), con aquella otra teoria, que considera el capital como el medio que permite el desarrollo temporal del proceso productivo (B?hm-Bawerk). Aunque este concepto apenas se utiliza en la teoria moderna, ha de reconocerse que gracias a él se puede dar más fácilmente la contestatión adecuada a una serie de preguntas importantes. A continuatión, el autor discute varios ejemplos que pueden servir de prueba indiciaria de que el período medio de productión, dado el tipo de interés, tiende generalmente a prolongarse. Como ejemplos caben mencionar la creciente importancia del capital inmaterial (organizatión, ense?anza, investigatión), el avance del análisis ?costos-beneficios? en el sector público, la creciente atenci?n prestada a los efectos externos de la productión y del consumo. De prolongarse el período de maduraci?n en el proceso productivo, la distributión funcional de la renta cambiaría en favor del factor capital. En el anexo, el autor explica lo que entiende por prolongatión media del período de productión e indica cómo podría medirse ésta cuantitativamente, al menos aproximadamente.

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Riassunto La temporanea struttura del processo di produzione e il problema della distribuzione dei redditi tra capitale e lavoro. — Preliminarmente la teoria del capitale che considéra il capitale corne mezzo prodotto di produzione (Marx, Walras, la moderna teoria della crescita) è contrapposta alla teoria del capitale in oui il capitale è reputato come mezzo di superamento del divario temporaneo tra spesa e reddito (B?hm-Bawerk). Sebbene un modo di vedere più récente nella nuova teoria sia stato poco curato, col suo aiuto può essere più facilmente trattata una serie di importanti problemi. Per questo vengono poi discussi diversi esempi che potrebbero essere indizio di una tendenza generale della proroga del periodo medio di produzione con tasso d’interesse dato. Esempi per ciò sono il crescente significato del capitale immateriale (capitale di organizzazione, d’istruzione e capitale di ricerca), il guadagnar terreno dell’analisi Cost-Benefit nell’ambito pubblico, la crescente attenzione a effetti esterni della produzione e consumo. Se si dovesse dare una tendenza della proroga del divario temporaneo medio tra spesa e reddito, ciò sarebbe pari ad uno spostamento della distribuzione funzionale dei redditi a favore del fattore di capitale. In appendice è precisato che cosa si debba intendere con il periodo medio di produzione e come esso possa essere misurato empiricamente almeno in modo approssimativo.

     

Die Mittelfristplanung als verknüpfendes Element zwischen Strategieformulierung und operativer Umsetzung von Zielen

Zusammenfassung Die Mittelfristplanung ist in der betrieblichen Praxis weit verbreitet, wird in der Literatur dagegen wenig diskutiert. Dieser Beitrag stellt die Ergebnisse aus Fallstudien bei sechs marktführenden deutschen Konzernen vor und identifiziert typische Charakteristika der Mittelfristplanung. Die Mittelfristplanung ist in der Regel auf drei Jahre ausgelegt und stellt eine Schnittstelle zwischen der Strategieformulierung und der operativen Umsetzung von Ma?nahmen dar.

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Mid term planning as a link between strategy formulation and goal achievement

Summary Mid-term planning is often used in German companies but not widely discussed in the literature. This paper shows the results of a case study project with six leading German companies and identifies typical characteristics of mid term planning. Mid term planning is typically covering a planning horizon of three years and can link the strategic goal setting process with the operative implementation of activities.

     

XIII. Soziologie und kultur,politik und geschichte

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XIII. Soziologie und Kultur,Politik und Geschichte

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XIII. Soziologie und Kultur, Politik und Geschichte

     

Lohnentwicklung und beschÄftigungsgrad: Die neuauflage der kontroverse zwischen der keynesschen und der neoklassischen theorie bei der diskussion um die Phillips-kurve

Summary Wages and the Rate of Employment. — The stability of the Phillips curve is under violent discussion among economists in recent years. Some argue that only one rate of employment (the natural rate of employment) is stable and that a higher than the natural rate causes a hyperinflation. The other economists take it for granted that the Phillips curve is stable even in the long run. According to the author’s opinion the two groups use the same arguments as the participants of the controversy about Keynesian wage and employment theory in the thirties. The author agrees to the view of Tobin that the Phillips curve doctrine is the postwar analogue of Keynesian wage and employment theory, while the natural rate doctrine is the contemporary version of the classical position.

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Résumé Mouvement des salaires et degré d’emploi. — Depuis quelques années, la stabilité de la courbe Phillips a été fortement discutée. Un groupe d’économistes soutient la thèse qu’il n’y a qu’un seul degré d’emploi qui soit stable (quota naturel de chómage), et qu’un quota plus bas que le ≪naturel≫ ne manquera pas de causer une hyperinflation. L’autre groupe d’économistes est convaincu de la stabilité de la courbe Phillips même á long terme. L’auteur est d’avis que les arguments des deux partis sont les mêmes que ceux qui furent employés, dans les années après 1930, dans la discussion de la théorie Keynesienne du salaire et de l’emploi. C’est pourquoi l’auteur incline vers l’idée de Tobin, qui pense que la doctrine de la courbe Phillips représente la version d’après-guerre de la théorie Keynesienne du salaire et de l’emploi, tandis que la doctrine du quota naturel représente la version actuelle de la théorie classique.

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Resumen Desarrollo de salarios y nivel de empleo. — Desde hace afios se discute con vchemencia en la teoria económica la estabilidad de la curva ≪Phillips≫. Un grupo de economistas sostiene que solamente un determinado nivel de empleo (tasa natural de desempleo) es estable y que una tasa de desempleo inferior a la ≪normal≫ llevarla a una hiperinflación. Otros dicen que la curva ≪Phillips≫ es estable también a largo plazo. En opinion del autor los argumentes de ambos grupos son los mismos que en la discusión sobre la teoria keynesiana del ingreso y empleo. Por eso el autor tiende a compartir la interpretation de Tobin, que la doctrina de la curva ≪Phillips≫ es la version de posguerra de las teor?as de Keynes y que la doctrina de la ≪tasa natural de desempleo≫ es la versión contemporánea de la positión clasica.

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Riassunto Evoluzione dei salari e grado di occupazione. — Nella teoria economica è condotto da alcuni anni un vivace dibattito sulla stabilitá délia curva di Phillips. Un gruppo sostiene la tesi che soltanto un unico grado di occupazione (quota naturale di disoccupazione) è stabile e che una quota piú bassa di quella naturale di disoccupazione condurrebbe ad una iperinflazione. L’altro gruppo propugna la tesi che la curva di Phillips è stabile anche a lunga scadenza. A parère dell’autore, gli argomenti delle due parti sono simili a quelli sulla teoria keynesiana dei salari e dell’occupazione che si dibattevano negli anni trenta. L’autore propende perci? per la concezione di Tobin che la dottrina della curva di Phillips rappresenti la versione postbellica della teoria di Keynes sui salari e sull’occupazione e ≪la dottrina della rata naturale≫ la versione contemporanea della posizione classica.

     

XIII. Soziologie und Kultur,Politik und Geschichte

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Mindestreserveeffekte,multiplikator und geldbasis

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Die bedeutung von Änderungen des wechselkurses für preise und leistungsbilanz bei berücksichtigung von translokationskosten und unvollständiger konkurrenz

Zusammenfassung Ziel dieser Untersuchung war es darzustellen, da\ die vermeintliche Kenntnis der in den einzelnen Volkswirtschaften auf den Markten der international gehandelten Güter bestehenden Nachfrage- und Angebotsfunktionen für den Versuch zu Aussagen über die Wirkung einer Anderung des Wechselkurses auf Preise und Leistungsbilanz entweder unzureichend oder irrevelant ist. Einer Erganzung durch die Berucksichtigung der im Zusammenhang mit der Translokation von Gütern zwischen den verschiedenen Volkswirtschaften getatigten Aufwendungen bedarf die herkommliche Analyse der Wirkungen einer Aboder Aufwertung auch dann, wenn an den herk?mmlichen Annahmen über Marktformen und Verhaltensweisen der Anbieter und Nachfrager festgehalten wird, das Merkmal der r?umlichen und handelspolitischen Trennung dagegen beriicksichtigt wird. Die Kenntnis allein der auf den einzelnen nationalen M?rkten bestehenden Angebots- und Nachfragebedingungen ist in diesem Fall nicht ausreichend, um Aussagen über die Reaktion der Leistungsbilanz zu machen. Au\er in einem der untersuchten Falle waren zus?tzliche Informationen über den Anteil der Translokationsaufwendungen am Endpreis der Exporte und/oder der Importe erforderlich, um eine Aussage tiber die Bedingung für eine ?normale? Reaktion der in in- oder ausl?ndischer W?hrung ausgedrückten Leistungsbilanz zu machen. Wir haben gesehen, da\ in alien behandelten Fallen bis auf einen Fall die mit Hilfe der herk?mmlichen Analyse gewonnene sogenannte Marshall-Lerner-Bedingung für die ?normale? Reaktion der Leistungsbilanz zwar den Charakter einer notwendigen, nicht aber den Charakter einer hinreichenden Bedingung hatte. Die mit Hilfe des herk?mmlichen und auch des in der dargestellten Weise modifizierten herk?mmlichen Ansatzes gewonnenen Ergebnisse werden irrelevant, wenn die zugrunde liegenden Annahmen über Marktformen und Verhaltensweisen vorzugsweise der Anbieter auf den Markten der in den internationalen Handel eingehenden Güter aufgegeben werden. Wenn der Forderung nach Verwendung unserer Einsichten in die Bestimmungsgrunde des Verhaltens der Anbieter auch im Bereich der Theorie der internationalen Wirtschaftsbeziehungen Rechnung getragen werden soil, so müssen an die Stelle der herk?mmlichen Modelle neue und bisher unberücksichtigt gebliebene Zusammenhange beriicksichtigende Modelle treten. In der Darstellung ist der Versuch einer Formulierung eines alternativen theoretischen Ansatzes und der Untersuchung der sich aus diesem Ansatz ergebenden Konsequenzen unternommen worden. Schon dieser einf ache und von wenigen Annahmen ausgehende Versuch la\t deutlich erkennen, da\ jede Aussage liber die Wirkungen einer Anderung des Wechselkurses auf Preise und Leistungsbilanz sehr viel griindlichere Informationen voraussetzt, als aufgrund der vereinfachenden herk?mmlichen Analyse erforderlich erschien. Wenn wir davon ausgehen, da\ dem Modell der oligopolistischen Konkurrenz besondere Bedeutung für die Untersuchung der auf den Markten der international gehandelten Güter bestehenden Zusammenhange zukommt, so sind zus?tzliche Informationen über die Zahl, die Verteilung und das relative Gewicht der Anbieter und über die kurzfristig von ihnen angestrebten Zielsetzungen erforderlich. Au\erdem konnen Kenntnisse von der binnenwirtschaftlichen Situation in den am internationalen Güteraustausch beteiligten Volkswirtschaften und über die Preiserwartungen der Exporteure in den verschiedenen L?ndern und W?hrungsraumen erforderlich sein. Die Reaktion der einzelnen Anbieter und Nachfrager auf eine ?nderung des Wechselkurses und die von ihnen im Rahmen ihrer Preispolitik und in Befolgung ihrer Zielsetzungen getroffenen Entscheidungen bestimmen letztlich den Zusammenhang zwischen Wechselkurs, Preisen und Leistungsbilanz. Eine ausschlieBlich auf der vermeintlichen Kenntnis von Angebots- und Nachfrageelastizitaten auf den einzelnen nationalen Markten beruhende Untersuchung dieser Zusammenhange wird — das hat sich gezeigt — der Wirklichkeit auch n?herungsweise nicht gerecht und kann ihr nicht gerecht werden. Summary The Influence on Prices and Balances of Payments of Changes in Exchange Rates, Account Taken of Translocation Costs and Imperfect Competition. — Starting from the assertion that the elasticity analysis still is of decisive importance today when examining the effects of exchange rates, certain positions underlying that analysis, as well as their consequences, are examined critically. Taking the simplest instance, i. e., that of an infinitely great price elasticity of supply in all countries, it is shown that the neglect of the so-called translocation costs, connected with the transport of goods, is of considerable importance as to the conditions of stability which have been found, and which take account only of the elasticity of demand for imported goods in the various countries. As soon as translocation costs are taken account of, the traditional condition of a normal reaction of the balance of payments to changes in exchange rates-such as first formulated by Marshall-Lerner — obtains only in a special case, i. e., only when the respective transport services are rendered exclusively by the exporting country, and when the benefit of the respective costs goes exclusively to economic units in the exporting country. In all other cases, it is necessary, in formulating the conditions of a normal reaction of the balance of payment to changes in exchange rates, to take into account, not only the price elasticity of the demand for imported goods in the importing country, but also the distribution of translocation costs among the importing and exporting countries It is of equal importance to give up the assumption of perfect competition in international commodity markets. With the aid of an example, i. e., in adopting certain evidently plausible assumptions, the question has been studied what effects an oligopolitical offer in international commodity markets can have on the adaptation process caused by changes in exchange rates.

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Résumé L’influence des changements dans les cours des changes sur les prix et les balances des paiements, compte tenu des coúts de transport et de la concurrence imparfaite. — En partant de l’affirmation que l’analyse de l’élasticité est toujours d’une importance décisive pour l’étude de l’influence des cours des changes, certaines positions de cette analyse, et leurs conséquences, ont été soumises à l’examen critique. En prenant le cas le plus simple, c’est à dire, celui d’une élasticité infiniment grande du prix de l’offre dans tous les pays, il est démontré que les coúts de transport des marchandises sont d’une importance considérable en ce qui concerne les conditions de stabilité qu’on a trouvées, et qui ne tiennent compte que.de l’élasticité de la demande de marchandises importées dans les différents pays. Dès qu’on tiendra compte des coúts de transport, la condition traditionnellement acceptée comme suffisante pour une réaction normale de la balance des paiements aux changements des cours des changes — cette condition, que Marshall-Lerner fut le premier à formulern’est valable que dans le cas spécial, oú les services de transport des marchandises sont exécutés exclusivement par le pays exportateur, et que les coúts y relatifs sont payés exclusivement à des unités économiques dans le pays exportateur. Dans tout autre cas, il faut, en formulant les conditions d’une réaction normale de la balance des paiements aux changements des cours des changes, tenir compte, non seulement de l’élasticité du prix de la demande de marchandises importées dans le pays importateur. Die Bedeutung von ?nderungen des Wechselkurses für Preise und Leistungsbilanz 393 bei Berücksichtigung von Translokationskosten und unvollst?ndiger Konkurrenz mais aussi de la distribution des coúts de transport entre le pays importateur et le pays exportateur. Il n’est pas moins important de renoncer à la supposition d’une concurrence parfaite dans les marchés internationaux de marchandises. A l’aide d’un exemple, c’est à dire, en adoptant certaines suppositions évidemment plausibles, on a étudié la question quels sont les effets que peut avoir une offre oligopoliste dans les marchés internationaux de marchandises sur le processus d’adaptation déclenché par les changements dans les cours des changes.

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Resumen La importancio de variaciones del tipo de cambio para los precios y la balanza comercial, teniendo en cuenta costos de transporte y competencia imperfecta. — Partiendo de la tésis de que el anàlisis de elasticidad es un método básico para la explicaci?n de los efectos que surgen de alteraciones cambiarias, el autor somete a crftica algunas de las premisas en que se basa dicho anàlisis. En el caso más simple, ésto es, cuando se supone que la oferta en todos los paises es indefinidamente elástica con respecto a los precios, la negligencia de costos de transporte (en el sentido más amplio de la palabra) es sumamente importante para la formulación de las condiciones de estabilidad del intercambio comercial, en la que solo se presta atenci?n a la elasticidad de la demanda de importaciones. Si se incluyen los costos de transporte en el anàlisis, uno se encuentra con que la condición Marshall-Lerner acerca de la reacción normal de la balanza comercial ante variaciones del tipo de cambio tiene validez unicamente en el caso especial de que los costos de transporte corren a cargo del pais exportador. En todos los demàs casos, la condición para una reacción normal de la balanza de pagos ante reajustes cambiarios dépende de la elasticidad de la demanda de importaciones con respecto al precio de estas, as! como de la distribución de los costos de transporte entre el pais importador y el pais exportador. La misma importancia corresponde al hecho de que el anàlisis habituai de variaciones del tipo de cambio se basa generalmente en el supuesto de competencia perfecta en los mercados internacionales. Mediante premisas plausibles el autor estudia la importancia que puede tener un comportamiento oligopolistico de los vendedores en los mercados internacionales sobre los procesos de adaptación provocados por alteraciones de los tipos de cambio.

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Riassunto II significato di modificazioni dei cambi per prezzi e bilancio di rendimento considerando costi di traslocazione e concorrenza non complete. — Partendo dalla constatazione che, anche alla presenza dell’analisi di elasticità, un significato decisivo nel quadro délia ricerca spetta al valore dei cambi, sono esaminate criticamente alcune délie supposizioni che sono alla base di quest’analisi e le conseguenze da esse risultanti. Prendendo corne esempio il caso piú semplice, cioè supponendo un’elasticità infinitamente grande dell’offerta con riferimento al prezzo in tutti i Paesi, viene esposto che la trascuranza délie cosiddette spese di traslocazione connesse con il trasferimento di merci ha rilevante significato per le accertate condizioni di stabilità che prendono in considerazione soltanto l’elasticità délia domanda di merci d’importazioni nelle diverse économie. Quando sono prese in considerazione le spese di traslocazione, la tradizionale condizione e formulata per la prima volta daMarshall-Lemer Die Bedeutung von ?nderungen des Wechselkurses für Preise und Leistungsbilanz bei Berücksichtigung von Translokationskosten und unvollst?ndiger Konkurrenz per la normale reazione del bilancio di rendimento ad una modificazione del corso dei cambi è valida soltanto in un caso spéciale. Essa è valida soltanto quando i rendimenti prodotti con il trasferimento délie merci sono prodotti esclusivamente dalla économie che di volta in volta esportano e quando le spese fatte in questa connessione sono ricevute esclusivamente da unità economiche nei Paesi che esportano. In tutti gli altri casi, nella formulazione delle condizioni per la normale reazione del bilancio di rendimento ad una modifieazione dei cambi, si deve tener conto, oltre che dell’elasticità délia domanda di merci in rapporto all’altezza dei loro prezzi, anche della distribuzione delle spese di traslocazione tra il Paese che importa e quello che esporta. Non meno grande significato spetta alla rinuncia della supposizione della compléta concorrenza sui mercati internazionali. In base ad un esempio, cioè servendosi di supposizioni determinate e ritenute plausibili, è stato esaminato il problema: che significato un comportamento di oligopolio dell’o?erente puó avère sui mercati internazionali per i processi di adattamento causati da modifieazioni dei cambi.

     

Geldmenge,Zinssatz, Bankenverhalten und Zentralbankpolitik

Zusammenfassung Entsprechend der Aufgabenstellung steht die Analyse der Zentralbankpolitik im Mittelpunkt dieser Arbeit. Als Aktionsparameter werden die Kreditgew?hrung der Zentralbank an den Staat, die Rediskontkontingente, der Reservesatz sowie die Verzinsung für in- und ausl?ndische Liquidit?tsreserven betrachtet und ihr Einflu\ auf Geldmenge, Sollzinssatz, Kreditvolumen und Liquidit?tsreserven untersucht. Ausgchend von den Bilanzen der Zentralbank und des Kreditbanken-systems wird zun?chst in einem vereinfachten Gleichgewichtsmodell gezeigt, da\ eine Zunahme der Kredite der Zentralbank an den Staat zu einer über den entsprechenden Betrag hinausgchenden Erh?hung der Geldmenge und des Kreditvolumens führt und — im Gegensatz zu den Wirkungen einer Expansion der Kreditnachfrage — eine Senkung des Zinsniveaus und eine Zunahme der Liquidit?tsreserven zur Folge hat. Dieser Vorgang wird anschlie\end im Rahmen einer dynamischen Analyse genauer beschrieben, wobei die Darstellung der Anpassungspfade u. a. erkennen l?\t, da\ die Liquidit?tsreserven — unabh?ngig davon, ob Kreditanbieter oder -nachfrager verz?gert reagieren — im Anpassungsproze\ eine Pufferfunktion übernehmen. Im erweiterten Modell werden alle Zentralbankparameter in die Betrachtung einbezogen. Au\erdem wird die M?glichkeit der Kreditbanken berücksichtigt, durch Ver?nderung der Termineinlagenverzinsung die Entscheidungen der Nichtbanken über die Zusammensetzung ihrer Einlagen zu beeinflussen. Die hieraus für die Zentralbankpolitik resultierenden Konsequenzen bestchen z. B. im Falle expansiver geldpolitischer Ma\nahmen darin, da\ die von den Banken induzierte Umschichtung von Termin- in Sichteinlagen die Auswirkungen auf Sollzinssatz und Kreditvolumen abschw?cht, w?hrend hinsichtlich der Ver?nderung der Geldmenge neben dem abschw?chenden auch ein verst?rkender Effekt wirksam wird. Summary Money in Circulation, Interest Rates, Commercial and Central Bank Policies. — This paper is mainly concerned with an analysis of central bank policy. Central bank credits to the State, rediscounting quotas, reserve rates, and interest paid on domestic and foreign liquidity reserves are taken to be action parameters, whose influence on money in circulation, debit interest, credit volume and liquidity reserves is examined. Starting from the balance sheets of central and commercial banks, it is first shown, in a simplified equilibrium model, how an increase in central bank credits to the State and an expanding demand for credits influence the amount of money in circulation, the credit volume and the amount of liquidity reserves. This process is then described in greater detail by means of a dynamic analysis which shows among other things that liquidity reserves act as a buffer in the process of adaptation. In an enlarged model, all central bank parameters are taken into consideration. In addition, account is taken of the commercial banks’ possibilities, by changing the interest rate for time deposits, to influence decisions of their clients as to the composition of their accounts. The consequences resulting herefrom for central bank policy, for instance in the case of expansive measures of monetary policy, are these: the regrouping of sight and time deposits induced by the banks weakens the effects on debit interest and credit volume, whereas there is both a weakening and a reinforcement of effects concerning changes in the amount of money in circulation.

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Résumé Argent en circulation, taux d’intérêt, politique des banques commerciales et de la banque centrale. — Ce travail tourne autour d’une analyse de la politique de la banque centrale. Sont considérés comme paramètres d’action les crédits de la banque centrale à l’Etat, les contingents de réescompter, le taux et les intérêts des réserves de liquidité nationale et internationale. Est examiné l’influence de ces paramètres sur le montant d’argent en circulation, sur les intérêts dús, sur le volume du crédit et sur les réserves de liquidité. En partant des bilans de la banque centrale et des banques commerciales, il est démontré d’abord, par un simple modèle d’équilibre, de quelle manière une augmentation des crédits de banque centrale à l’Etat, et une.demande croissante de crédits, influent sur le montant d’argent en circulation, sur le volume du crédit et sur le montant des réserves de liquidité. Puis, ce processus est décrit plus en détail au moyen d’une analyse dynamique, qui prouve, entre autres, que les réserves de liquidité agissent en tampon dans ce processus d’adaptation. Dans un modèle plus large, tous les paramètres de banque centrale sont pris en considération. En outre, compte est tenu des possibilités qu’ont les banques commerciales, en modifiant le taux d’intérêt pour dépóts à terme, d’exercer une influence sur les décisions de leurs clients quant à la composition de leurs dépóts. Les conséquences qui en résultent pour la politique de la banque centrale, par exemple dans le cas de mesures expansives de politique monétaire, sont les suivantes: le regroupement des dépóts à vue et à terme, amené par les banques, affaiblit les effets que subissent les intérêts dús et le volume du crédit, tandis qu’il y a et affaiblissement et renforcement des effets en ce qui concerne les changements dans le montant d’argent en circulation.

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Resumen Cantidad de dinero, tipo de interés, comportamiento de los banco s y politica del Banco Central. — El objetivo del présente articulo es analizar la politica del Banco Central. Los parámetros de acción que interesan aqui son el endeudamiento del sector público con el Banco Central, las Hneas de redescuento, la tasa de réservas mmimas, as(como los intereses que arrojan las réservas de liquidez en el interior y en el extranjero; se analiza la incidencia de estos parámetros en la cantidad de dinero, en el tipo de interés, en el volumen crediticio y en las réservas de liquidez. Partiendo de los balances del Banco Central y de la banca comercial, los autores describen mediante un modelo simple de equilibrio cómo repercuten el aumento de créditos concedidos por el Banco Central al Estado y el incremento de la demanda crediticia en la cantidad de dinero, el volumen crediticio y las disponibilidades liquidas. Este proceso de repercusión se analiza a continuación más detenidamente mediante un modelo dinámico, saliendo a relucir, entre otras cosas, que las réservas de liquidez juegan el papel de ?parachoques?. En un modelo ampliado los autores incluyen todos los parámetros de acción. Además considéra la posibilidad de que la banca comercial trate de influir sobre las decisiones del público respecto a la composici?n de sus depósitos, mediante la variación de los intereses para depósitos a plazo. Las consecuencias para la politica del Banco Central consisten en que por ejemplo en el caso de medidas expansivas el cambio de depósitos a plazo por depósitos a la vista, inducido por la banca comercial, tienda a atenuar los efectos sobre el tipo de interés y el volumen crediticio, mientras que los efectos sobre la variación de la cantidad de dinero quedan tanto reducidos como intensificados.

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Riassunto Quantità di denaro, tasso d’intéressé, comportamento délie banche e politica délia banca centrale. — Al centro di questo lavoro c’è l’analisi délia politica délia banca centrale. Corne parametro d’azione sono esaminati la concessione di credito délia banca centrale alló stato, i contigenti di risconto, il tasso di riserva cosi corne il pagamento d’interessi per le riserve di liquidità all’interno ed all’estero. Partendo dai bilanci délia banca centrale e del sistema délie banche di credito, viene mostrato dapprima in un modello di equilibrio semplificato come un aumento dei crediti délia banca centrale alló stato ed un’espansione délia domanda di credito agiscano sulla quantità di denaro, sui volumi di credito e sul fondo délie riserve di liquidità. Questo processo è quindi descritto con esattezza nel quadro di un’analisi dinamica, laddove tra l’altro risulta che le riserve di liquidità in un processo di adattamento assumono una funzione cuscinetto. Nel modello ingrandito sono inclusi tutti i parametri délia banca centrale. Inoltre è considerata la possibilità délie banche di credito di influenzare mediante la modificazione del pagamento d’intéressé dei depositi vincolati le decisioni délie non banche sulla formazione dei loro depositi. Le conseguenze che risultano da qui per la politica délia banca centrale consistono, per es. nel caso di provvedimenti politicomonetari espansivi, in questo: che ristrutturazione indotta dalle banche di depositi vincolati in depositi a vista indebolisce le ripercussioni sul tasso debitore e sui volumi di credito, mentre per quanto riguarda la modincazione délia quantità di denaro accanto all’effetto cedente diventa efficace anche un effetto rafiorzante.

     

Leistungsbilanz,wachstum und transferproblem

Summary In this essay the transfer problem, so far almost exclusively treated for stationary economies, is analysed for the case of growing economies. Starting point is a two-countries-model with balanced current business transactions and growing national products. Then the effects of different disturbances, among them an autonomous unilateral monetary transfer, on the current business transactions of the two countries are analysed. The most important result of the study is a strong transfer optimism, which is supported by the fact that the very restrictive premises of the model do less affect its use for transfer theory than its use for the analysis of the other disturbances.

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Résumé Bilan des transactions courantes, accroissement et problème du transfert. — Dans cet article, le problème du transfert, qu’on a, jusqu’á présent, discuté presque exclusivement pour les économies stationnaires, est analysé pour le cas d’économies croissantes. On part d’un modèle de deux pays á transactions courantes équilibrées et produits nationaux en augmentant. Puis, sont analysés les effets de différents troubles, entre autres d’un transfert monétaire autonome unilatéral, sur les transactions courantes de ces deux pays. La conclusion la plus importante de cette étude est un fort optimisme de transfert, qui est renforcé par le fait que les conditions bien restrictives du modèle affectent moins son emploi dans la théorie du transfert que son emploi dans l’analyse d’autres troubles.

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Resumen Balanza comercial, crecimiento económico y el problema de transferencia. — En el présente articulo se analiza el problema de transferencia, hasta ahora tratado casi exclusivamente para economias estacionarias, para el caso de economias en crecimiento. El punto de partida es un modelo de dos paises con balanzas comerciales equilibradas y productos nacionales crecientes. A continuation se estudia el impacto de diversas perturbaciones, entre ellas de una transferencia autónoma y unilateral, sobre las balanzas comerciales de ambos paises. El resultado más importante del trabajo es un fuerte optimismo de transferencia, que queda respaldado por el hecho de que las premisas muy restrictivas del modelo afectan su utilización menos en la teoria de transferencia que en el análisis de otras perturbaciones.

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Riassunto Bilancia délie prestazioni, crescita e problema di trasferimento. — In questo articolo è esaminato il problema di trasferimento per il caso di économie in crescita, problema che finora fu trattato quasi esclusivamente per économie stazionarie. Punto di partenza è un modello-due-Paesi con bilancia délie prestazioni in equilibrio e crescenti prodotti sociali. Successivamente sono analizzate le ripercussioni di diverse perturbazioni, tra l’altro anche di un autonomo e unilaterale trasferimento di denaro, sulle bilance délie prestazioni dei due Paesi. Il risultato piú importante délia ricerca è un forte ottimismo di trasferimento che, tra l’altro, è sostenuto anche per il fatto che i presupposti del modello, in complesso ancora assai restrittivi, pregiudicano il suo impiego nella teoria di trasferimento meno del suo impiego nell’analisi di altre perturbazioni.

     

Arbeit,lohn und produktivität

Ohne Zusammenfassung     

VII. Erzeugung und Handle,Warenmärkte

Ohne Zusammenfassung