套利机制对ETF基金赎回的影响

ETF即交易型开放式指数基金(Exchange Traded Funds).它是以被动的方式管理、同时又可在交易所挂牌交易的开放式基金.对ETF基金份额,投资者可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行方便的交易.另外,它又可以像开放式基金一样申购、赎回.不同的是,它的申购是用一揽子股票换取ETF份额,赎回时也是换回一揽子股票而不是现金.     

证券投资基金的业绩 评价及选择方法研究

证券投资基金是把投资者的资金聚集在一起,以其募资说明书中的方式进行投资,并按比例将基金产生的一部分收益分发给投资者。证券投资基金分为封闭式和开放式两种,它们的主要区别是前者是不可赎回而后者可以赎回。日前中国A股市场的基金主要是封闭式基金。在美国等发达国家;证券基金主要是共同基金（开放式基金）,其管理着庞大的资金,是证券市场主要的机构投资者。比较而言,中国A股市场的基金规模是较小的,但近年来基金业快速发展,到目前     

开放式基金赎回机制的外部效应

开放式基金的赎回机制,是其与封闭式基金相区别的根本特征之一,对基金市场参与各方产生了深刻影响.文章论述了开放式基金赎回机制产生的理论基础,推导出投资者赎回外部效应的一般模型,运用赎回外部效应理论分析了我国开放式基金的大面积赎回现象,最后提出了当前减轻赎回外部效应影响应采取的措施.     

开放式基金缘何冷销

开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。随着华安创新开放式基金、南方稳健成长开放式基金的面世，标志着我国开放式基金将走上真正的发展历程，也预示着我国证券市场正处于重要的发展时期。但是这两只开放式基金的推出，并没有出现想象中的认购热潮，尤其是南方稳健成长开放式基金并没有达到预期的发行规模，市场对开放式基金的认识更是褒贬不一。但我们认为开放式基金的冷销或许是好事，一定程度上可以保护中小投资者利益，同时我们有必要理…     

封闭式基金与开放式基金的激励机制比较——基于管理费率确定方式

开放式基金相对封闭式基金,其最大的不同点之一是开放式基金的投资者可以根据自己的流动性需求随时赎回自己的投资,流动性风险成为基金需要重点管理的问题,因此,要求基金管理人具有更高的投资管理水平,采用灵活的费率结构是开放式基金进行市场竞争的主要营销手段,相比与开放式基金,按照固定比例提取管理费的封闭式基金则具有其明显的缺陷性。文章对两者进行了深入对比分析。     

开放式基金的风险及其防范

一、开放式基金的风险分析开放式基金,是相对于封闭式基金的一种叫法,它是指发行总额不固定,基金单位总数随时增减的一种投资基金,投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位。近年来开放式基金的品种和数量不断增加,已成为广大投资者进行投资的主要对象。由于基金发行时,发行机构的宣传大多偏重其收益性,往往使投资者忽略了其中的风险。但随着股票市场的波动,许多基金的净值已低于基金单位的发行价,表现出明显的投资风险,应当引起我们的重视。开放式基金的风险是投资者投资于开放式基金时取得投资收益的不确定性。由于证券…     

场内上市基金之LOF与ETF

<正>场内上市基金在运作形式上包括封闭式基金、上市开放式基金(LOF)、交易型开放式指数基金(ETF)和分级基金等类型。LOF与ETF同属于场内交易型的开放式基金,既可以申购赎回,也可以上市交易。因此从套利的角度而言,二者都存在套利机会。LOF在交易机制上既可以现金     

代销开放式基金谨防市场风险

从市场上分析,开放式基金面对流动性风险和赎回压力,以及封闭式基金的折价交易的影响;从投资者角度看,由于受我国证券市场传统投资理念影响,投资者大都偏重于短线投资,所以我国的开放式基金的流动性风险要比国外成熟市场更大些。然而在我国基金运作的实践过程中,很多人包括基金代销人员和基金投资者并不理解契约型基金这样的制度安排。     

开放式基金呼之欲出

根据基金是否可以赎回,证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金两种形式。到目前为止,我国投资基金市场上还是清一色的封闭式基金。但不久前,中国证监会主席周小川发表了推进开放式基金的讲话,证券媒体刊发了有关开放式基金的报道,并且,华夏基金管理公司也与海外著名机构合作,筹备运作开放式基金。可以预见,开放式基金的建立将会为我国证券市场的发展带来新的活力和机遇。 一、开放式基金的优点 开放式基金是国际证券市场中的重要金融工具,并且在风险转移和化解方面优于封闭式基金。开放式基金与封闭式基金相比有以下几点区别。…     

基于面板数据模型对开放式基金赎回风险的实证研究

开放式基金作为一种集合投资理财模式,其所受的风险因素比较多。本文基于我国2007年第一季度到2010年第四季度的开放式基金样本数据,采用定性与定量分析方法,建立面板数据回归模型,对影响基金投资者赎回行为的因素进行实证分析,研究发现开放式基金业绩对基金赎回的影响显著,基金规模与基金赎回负相关,而基金持股集中度与基金赎回成正相关,分红在一定程度上能够抑制赎回,上证指数收益率越高时开放式基金赎回越少,而开放式基金上一期的赎回与当期赎回负相关。