美联储减购计划引连锁反应

美国《华尔街日报》8月19日文章称,美联储政策转变引发了印度的资产抛售,并波及印尼等新兴市场。文章称,美联储缩减每月购债规模的计划暴露了印度经济的脆弱性,动摇了投资者信念,并为新兴市场带来风险。印度股市在8月1 6日下跌4%,19日再跌1.6%。卢比兑美元汇率跌至历史新低,     

美联储表示明年结束QE3

美国联邦储备委员会6月19日宣布,将维持现有的超低利率和量化宽松货币政策,以进一步刺激就业增长和经济复苏,而美联储主席伯南克当天则表示,美联储可能在今年晚些时候开始减少资产购买计划规模,并在明年年中结束QE3。美联储当天在结束为期两天的货币政策例会后表示,目前美国经济保持温和增长,劳动力市场呈现改善迹象,但失业率依然高企,房地产市场进一步走强,但财政政策     

中国外债与金融稳定关系研究

<正>一引言目前,全球经济复苏,欧美等发达国家得益于量化宽松政策,失业率维持较低水平,股市趋于繁荣,经济好转。欧元区基于建筑、零售、服务业和工业等行业的企业以及消费者信心继续改善,欧元区和欧盟的经济信心继续增强。而新兴国家增长放缓,巴西、印度等主要新兴经济体面临下行压力,危机爆发后印度与巴西的经济增长率也以个位数增长。但美联储开始酝酿减少资产购买额,美债长期收益率攀升,触发全球资产重新配置,资金回流成熟市场,部分新兴经济体汇率和金融市场面临压力。美国量化宽松政策的退出造成以短期借贷的形式进入新兴市场的"热钱"流出东道国,造成新兴市场的货币和资产贬值,以及     

美联储退出量化宽松对泰国金融业的影响

<正>众所周知,自从美国金融危机以来,美联储前后实施三轮量化宽松政策,保守估计向市场投放了3万亿美元以上的货币供应。投放的这些美元中其中很多以各种途径和形式流向了以金砖五国为代表的新兴市场国家。巨量国际资金的流入,造成很多新兴市场国家资金流动性充裕,以股票和房地产为代表的资产价格暴涨,其中很多国家出现了不同程度的泡沫。在美联储已经开始着手退出量化宽松政策之后,由于货币供应趋紧,借贷成本大幅度提高,加之心理预期作用,美元汇率走高、美债收益率上升将是大概率事     

美联储退出量化宽松货币政策对我国跨境资金流动的影响

2014年10月29日,美联储宣布结束被称为量化宽松(Quantitative Easing,以下简称QE)的资产购买计划。美国作为全球最大的经济体,QE政策的逐步退出将对国际金融市场产生巨大影响,资金将开始逐步回流发达国家,未来一段时间也将影响我国跨境资金流动。本文在介绍相关背景的基础上,分析QE政策退出对跨境资金流动传导的路径,阐述QE政策退出对我国跨境资金流动的实际影响,并提出相关政策建议。     

货币战争的中国机会

这段时间，先是日本央行10月5日金融政策会议决定重新实施业已停止4年多的零利率政策，并创立总额35万亿日元的基金用于购入资产，以便为市场进一步提供流动性。紧接着是市场议论多时的美联储第二轮定量宽松政策落地，继第一轮定量宽松政策期间购买1725万亿美元资产之后，美联储在当地时问11月3日宣布到2011年6月底以前购买6000亿美元美国长期国债，规模超过此前普遍预期的5000亿美元。国际货币体系核心国家滥发货币的“货币洪灾”已成事实。     

美国量化宽松政策的退出对中国经济的影响

;量化宽松退出预期对新兴经济体的影响已经显现。2008年美国金融危机爆发以来,在流动性泛滥的国际环境下,新兴市场国家经历了快速复苏的过程,资产价格上涨以及由此带来的财富效应提振了经济。随着美国经济的好转,量化宽松政策的逐渐退出,获利资本流出新兴市场,流向处于技术革新前沿的发达国家将不可避免。近期,美联储已经开始为加紧退出量化宽松政策进行考虑,且美国国内对于加快退出量化宽松的声音也越来越多,外界一致认为耶伦上台后,美联储可能很快会宣布新的措施。美国退出量化宽松不仅影响其自身经济运转,对中国也有着不可忽视的影响,笔者就将对美国退出量化宽松政策对中国经济的影响进行探讨。     

美国量化宽松政策的退出对中国经济的影响

量化宽松退出预期对新兴经济体的影响已经显现.2008年美国金融危机爆发以来,在流动性泛滥的国际环境下,新兴市场国家经历了快速复苏的过程,资产价格上涨以及由此带来的财富效应提振了经济.随着美国经济的好转,量化宽松政策的逐渐退出,获利资本流出新兴市场,流向处于技术革新前沿的发达国家将不可避免.近期,美联储已经开始为加紧退出量化宽松政策进行考虑,且美国国内对于加快退出量化宽松的声音也越来越多,外界一致认为耶伦上台后,美联储可能很快会宣布新的措施.美国退出量化宽松不仅影响其自身经济运转,对中国也有着不可忽视的影响,笔者就将对美国退出量化宽松政策对中国经济的影响进行探讨.     

亚洲金融风险在积聚，中国房产是风眼

世界经济是一体化的，在美联储采取货币宽松政策时，大量热钱流入中国。加上地方财政的因素与人民银行大幅放水的刺激，房产泡沫逐渐兴起与通胀率居高不下。但是，美联储货币政策早在2012年就有转紧的迹象，国际资本回流美国的趋势越来越明显。这就意味着，资本尤其是热钱开始撤离新兴市场，人民币汇率升值的趋辨亦将逆转。     

货币量化宽松政策解读

美联储宣布第二轮量化宽松的货币政策以来，对于以中国为代表的新兴市场而言，将被迫面临大规模输入型通胀的压力，而我国面临的实际负利率问题也将更为显著，并带来资产泡沫的隐忧。在这个背景下，扼制热钱流入，同时筑起多道防线来管理流动性，防止信贷过度扩张就显得尤为重要。     

金融

美联储出台第三轮量化宽松政策 美联储在9月13日结束货币政策会后宣布启动QE3，新计划包括每月购买400亿美元MBS（抵押支持债券），时间不限，直到就业市场形势明显改善。美联储主席贝南克强调，就算出现经济复苏的证据，这项计划也不会很快结束。加上现有的卖短买长（扭转操作）举措，美联储预计每月在长债市场的干预规模将达850亿美元，这一状况将持续至年底。     

全球宽松货币政策的退出及其影响

随着经济逐渐复苏，受次贷危机冲击较小的新兴市场国家开始出现资产泡沫，以色列、澳大利亚开始加息，退出宽松货币政策。现在关键是看受次贷危机冲击较大的美欧等发达国家何时经济好转，并退出超常规的宽松货币政策，若美国大幅提高利率，启动强势美元政策，必将导致商品市场、黄金市场、新兴市场泡沫的破灭。     

数字

QE4货币战争第一枪12月13日,美联储宣布推出第四轮量化宽松QE4,每月采购450亿美元国债,替代扭转操作,加上QE3每月400亿美元的额度,美联储每月资产采购额达到850亿美元。与之前有时间限制的定量宽松不同,QE3和QE4是开放式计划,这意味着,只要美联储认为美国就业市场没有显著改善（失业率降到6.5%以下）,就会一直让印钞机开足马力。名词解释扭转操作卖出较短期限国债,买入较长期限国债,从而延长所持国债资产的整体期限。     

美联储逐步退出量化宽松政策对我国的影响及对策

正一、美联储启动量化宽松政策缩减进程按照去年底美联储公开市场委员会的决议,自今年1月起美国量化宽松规模将从每月850亿美元降至750亿美元。这是自2012年9月第三轮量化宽松政策启动以来,美联储首次缩减资产购买计划的购债额度。     

刘东亮：人民币升值幅度或达5个百分点

全球经济依然失衡，欧洲爆发债务危机，美联储实施第二轮量化宽松，新兴市场通胀压力扑面而来。这些问题不仅在2010年困扰过，也会在2011年带来巨大的不确定性。     

大量私人资本流入新兴市场

设在华成盛顿的国际金融研究所的一份报告说．去年流入新兴市场的私人资本大幅增加了32％．达2790亿美元．创1997年以来的最高水平。这说明美元的疲软已导致投资开始寻找美元资产以外的投资对象，并将部分资金转到了新兴市场。尽管今年全球经济增速将放慢．新兴市场经济体的经济增长也会有所缓和．但2005年流入新兴市场的净私人资本仍将接近去年的水平，达2760亿美元。     

耶伦领导下的美联储将何去何从

10月9日美国总统奥巴马提名美联储副主席珍妮特·耶伦出任下一任美联储主席,奥巴马称赞耶伦有出众的判断力,对经济和市场运行有着深刻见解,而且善于倾听不同意见.他敦促国会参议院尽快通过耶伦提名,如果提名顺利获参议院批准,现年67岁的耶伦将成为美联储百年历史上的首位女性主席.现任美联储主席伯南克的任期将在2014年1月31日到期,届时耶伦将开始她的4年任期.那么,耶伦到底是怎么样一个人物？她的上任会给美联储带来什么样的改变？又有什么新的挑战在等待着她？     

对冲基金的能量

香港市场连续下跌，近期创下单日最大跌幅纪录。原因很多：美联储将继续加息，市场对于通涨的压力上升，美国经济增长放缓，全球经济失衡加大，连带世界经济变化的担心，引发股票市场的抛售。但是，对冲基金在新兴市场这一轮波动的影响也成为关注的焦点。     

美元年内反弹机会不大

最近一段时间内，市场上开始出现美元对欧元汇率可能反弹的判断。这一判断基于如下理由：其一，美联储的降息周期已经结束。在最近一次的联邦公开市场委员会会议上，做出了维持联邦基金利率不变的决定，表明美联储可能已经把通胀目标放在了首位；其二，近期美国总统布什、财政部长保尔森和美联储主帝伯南克的一系列表态均指出，强势美元符合美国利益。     

伯南克:就业市场持续改善才会调整购债规模

美联储(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)3月20日称,就业市场呈现改善的迹象,长期通胀预期保持稳定,多数FOMC委员认为资产购买正为经济提供有力支撑,购买资产旨在增强短期经济动能,本次会议对购买资产的风险