论货币必要量弹性的一般原理——兼评“货币容纳量弹性”概念

目前,在有关货必要量的研究中,一些同志提出了"货币容纳量弹性"概念,从而为我们采取弹性的货币供应政策提供了一定理论依据。但是应当指出的是,这一概念存在着两个缺陷。第一,把货币必要量md=PQ/V看作不变的常量,所谓"容量弹性"只是围绕这个常量的摆动区间。而没有看到货币必要量本身也具有较大的伸缩性。第二,所谓"货币容纳量弹性"的内涵,是指货币供给M_s超过必要量md的幅度(见《金融研究》1984年第五期第20页),即M_s-M_d。然而事实上在纸币流通条件下,只要货币流通量不等于货币必要量,都会在PQ或V上得以反映。而PQ或V的任何变化又会引起md的相应变化,从而在新的水平上使m_s与md相等。这样所谓弹性便成为M_s-md=0。显然这是一种循环推论。     

通货膨胀下的个人理财

通货膨胀最初指因纸币发行量超过商品流通中的实际需要量而引起的货币贬值现象。纸币流通规律表明,纸币发行量不能超过它象征地代表的金银货币量,一旦超过了这个量,纸币就要贬值,物价就要上涨,从而出现通货膨胀。在纸币流通的条件下,因为纸币本身不具有价值,它只是代表金银货币的符号,不能作为贮藏手段,因此,纸币的发行量如果超过了商品流通所需要的数量,就会贬值。     

利率改革中需要探讨的几个问题

(一)利率与物价的关系问题不少同志提出,在我国出现通货膨胀的情况下,银行的利率应该追踪物价;也有的同志不同意这种观点和主张。马克思说:“商品价格和利息之间并无任何必然的联系。”这说明什么问题呢?第一,利率与物价之间不存在着直接的联系和必然的因果关系。如果没有其它因素,物价上涨不会直接引起利率的提高;反之,利率的提高也不会直接引起物价的上涨。因为物价和利率是属于两个不同领域的范畴。第二,利率与物价之间虽然没有直接的联系和必然的因果关系,但是它们之间却是可以通过货币这个纽带或桥梁相互发生间接的影响。这种影响既可以同向的,也可以是逆向的。如,货币发行过多,物价上涨,为了保证借贷资金不致贬值,名义利率就会提高;物价虽然上涨,只要资金市场供求平衡甚至供过于求,利率也就不会提高甚至下降;利率提高,企业支付利息增加,产品或本增大,物价就会上涨;利率虽然提高,只要货币供应量没有增加甚至减少,商品供应量没有减少甚至增加,物价也就不会上涨甚至下跌…….所谓利率追踪物价,就是对影响利率的其他各种因素一概不加考虑,唯独描准物价,尾随物价,让物价牵着利率走,物价涨多高,利率也要提多高。我们认为,这种主张并非良策,不可取之。为什么?     

我国隐性通货膨胀形成的原因

<正> 1990年我国物价上涨率为2～3%左右,同期货币(现金+存款)供给与贷款规模增长都大大超过经济增长速度。为什么经济供给大幅度下降,货币与贷款供给大幅度扩张,而物价上涨率却为2～8%左右?难道经济金融形势真的处于稳定状态了吗?笔者认为,货币与贷款大规模超经济增长部     

改进信贷资金控制方法 加强中央银行的宏观控制

我国银行通过资金运用所创造的货币,按其周转速度可以分为四个层次: M₁=流通中现金+能转帐结算的存款或限额（以下简称支票存款）; M₂=M₁+活期储蓄+财政基建拨存款+财政金库未拨款+汇兑在途资金; M₃=M₂+定期储蓄存款+单位定期存款; M₄=M₃+银行自有资金和结益。 M₁是流通中的货币,是直接的购买力,困而M₁要与流通中的货币必要量相等。除M₁之外的其他信用货币的存在,说明有一部分货币暂时退出了流通,于是银行可以再创造些货币,直至M₁与流通中的货币必要量相等。     

浅谈通货膨胀问题

在纸币流通的条件下,流通中的货币量大大超过实际的需求就会产生通货膨胀。进而会产生货币贬值,物价上涨。通货膨胀的产生会使得人民的生活负担加重,会促使物价的不断上涨,货币的购买能力在不断下降,导致生活水平的降低。通货膨胀会影响到国家经济的发展,所以很有必要找到通货膨胀的治理策略和方法。     

发展国债市场 抑制通货膨胀

通货膨胀是指一段时期内,流通中货币供应量超过商品流通中实际需要量而引起物价上升、货币贬值的宏观经济现象。 国债市场对通胀的抑制作用则主要表现为对货币的调控功能。它是通过中央银行公开买卖国债,以调整商业银行的超额储备和放款能力,达到适时吞吐货币、控制货币供应总量的目的。     

现金投放需求函数研究

调控现金投放总量 ,是把握货币供给的核心和关键 ;物价实际上涨率与物价合理上涨率的背离 ,是判断货币均衡与否的主要标志 ;研究现金投放量不应忽视资本市场上现金存量的变动     

耐人寻味一分钱

一分钱不起眼,然而你稍加留意就会发现,在我们四周几乎无处不在的经济生活中,它有多种面孔。一分钱,往小了看,现如今它几乎什么也买不了,掉到地上多数人都不会去拣;往大了说,它是货币,尽管是最小的流通货币,但也可以明正言顺地纳入资金的行列。     

今年金融运行中值得关注的三个问题

货币供应量增长加快而物价升温缓慢 2002年居民消费价格比上年同期下降0.8%,持续的物价负增长与快速的货币供应量增长之间形成了强烈的反差.为什么近年我国货币供应量持续增长而物价长期低迷呢?我们认为货币供应量增长与物价增长的反差源于结构问题,是"过度竞争"导致物价长期负增长.     

浅谈商业银行货币管理制度的问题和防范

货币在国家经济和公民生活中有着不同寻常的地位和作用,现代世界各国无不通过法律规定货币流通的结构和组织形式,以货币的发行和流通作为调控经济的主要手段,即所谓的货币制度。同时,中国有关法律、行政法规、部门规章还对人民币的发行制度、流通制度作了严格规定,以稳定金融和物价,统一货币市场,促进经济增长。但是就目前中国的货币管理制度还存在着一定的问题,为了让商业银行经济能够顺利的增长,进而促进中国经济的增长,大家有必要对目前商业银行的货币管理制度进行一次分析,指出目前中国商业银行货币管理制度所存在的问题,并提出一些相应的防范措施。     

浅谈商业银行货币管理制度的问题和防范

货币在国家经济和公民生活中有着不同寻常的地位和作用,现代世界各国无不通过法律规定货币流通的结构和组织形式,以货币的发行和流通作为调控经济的主要手段,即所谓的货币制度。同时,中国有关法律、行政法规、部门规章还对人民币的发行制度、流通制度作了严格规定,以稳定金融和物价,统一货币市场,促进经济增长。但是就目前中国的货币管理制度还存在着一定的问题,为了让商业银行经济能够顺利的增长,进而促进中国经济的增长,大家有必要对目前商业银行的货币管理制度进行一次分析,指出目前中国商业银行货币管理制度所存在的问题,并提出一些相应的防范措施。     

关于通货紧缩问题的分析与思考

一、通货紧缩的威胁已悄然来临 目前,社会上对通货紧缩的概念鉴定大致主要有如下三种:一是从经济学的角度来讲,通货紧缩是指社会价格总水平即商品和劳务价格普遍下降;二是指流通中的货币大大少于商品流通的需要,特别是货币流通速度下降,社会对于经济前景的预期普遍不佳,总需求小于总供给,造成价格水平普遍下降,经济持续萎缩,资产缩水;三是认为通货紧缩是与通货膨胀相对应的经济过程,它有两个最大的特征:一个是物价连续下降。     

不能靠压低货币供应解决M2/GDP上升问题

M2/GDP即货币供应量对国内生产总值的比率,是金融专家用于分析发展中国家金融深化程度的一个指标.M2/GDP(其倒数即货币流通速度,即货币关于国民收入的流通速度)所反映的是货币需求,M2/GDP上升意味着货币需求上升,货币需求对于国民收入的弹性上升;M2/GDP下降,意味着货币需求下降,货币需求对于国民收入的弹性下降.     

试论货币流通量正常的标志及其测算方法

衡量和测算货币流通正常量,目前主要有三种观点:一种是传统的占统治地位的观点,即用流通中的货币与零售商品额的比例,看其是否达到历史经验数,即通常指的1:8。如果低于这个比例,即为货币偏多,高于这个比例,即为货币供应偏少。这实际上是用综合货币流通速度来衡量和测算货币流通正常量。第二种观点是用物价指数变动来说明货币流通量的多或少。如果物价指数持续上升,即为货币偏多,反之就偏紧,物价稳定就为货币流通量正常。     

虚拟经济与货币危机

作为一种新的社会经济形态，虚拟经济在当代的发展使得它与实物经济日益过度背离。本文提出了一种新的金融资产分类方法，并在对格利－肖动态金融模型做出简单修正的基础上引入五市场模型，着重对货币危机进行了短期分析，从一个全新的角度论证了虚拟经济与实物经济的过度背离是当代货币危机的主要原因，而它的直接原因在于这种过度背离突破了介稳状态的虚拟经济系统的临界点。     

运用货币与商品的比例关系来衡量市场货币流通

在我国社会主义制度下,运用货币与商品之间的比例关系,来衡量市场货币流通情况,是一个重要而简捷的方法。货币中依附于商品的,商品的存在决定了货币的存在,商品的流通引起了货币的流通。流通中需要多少货币量,完个受商品流通的需要而决定。马克思把流通界货币必要量规律,概括为以下这个著名的公式,即:“不论货币是当作流通手段或当作支付手段,已知     

辨证看待“货币超发论”

随着中国货币总量的快速扩张,社会公众对货币与物价的关注与日俱增,有一种观点认为中国货币增长速度超过了实体经济增长的需要,简称之"货币超发论"。本文作者认为,"货币超发论"隐含的几个假设前提其实都是不成立的,不能简单地把不同国家之间的M2/GDP的比值进行比较。中国货币高速扩张的真正风险在于地方政府财政预算的软约束。     

反通缩方略浅谈

通缩既是通货紧缩的简称,又是通货膨胀的对称;是指用于流通的货币大量淤积于某些环节,从而引起市场流通中的货币量大量减少,明显低于市场需求量,导致消费和投资不足,物价持续下跌、     

略论当前我国的货币形势

七九、八○两年我国货币投放比较多一些,以货币流通量和社会商品零售额比较,比过去低了,有些商品供应紧张,有些商品价格上涨,对于这个情况,不少人认为我国货币多了,超过生产和交换的需要。但从市场实际情况看,普遍反映是廿多年少有的好形势,集贸市场物价稳定,人心安定。于是就产生了一个问题,为什么按马克思货币流通公式计算货币形