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2012年2月13日,中国金融期货交易所正式推出国债期货仿真交易,阔别市场近17年之久的国债期货再一次成为市场关注的焦点。如何建立完善的国债期货交易合约和制度,确保国债期货交易规范运行是一项刻不容缓的任务。本文通过总结我国国债期货试点特别是"327"国债期货事件的经验教训,并借鉴国外先进经验,对我国重启国债期货交易的合约设计和制度设计进行分析,并提出相应的政策建议。 相似文献
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2012年2月13日,中国金融期货交易所正式推出国债期货仿真交易,阔别市场近17年之久的国债期货再一次成为市场关注的焦点。如何建立完善的国债期货交易合约和制度,确保国债期货交易规范运行是一项刻不容缓的任务。本文通过总结我国国债期货试点特别是"327"国债期货事件的经验教训,并借鉴国外先进经验,对我国重启国债期货交易的合约设计和制度设计进行分析,并提出相应的政策建议。 相似文献
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国债期货在我国并不算一个新鲜事物,1995年2月23日,上海万国证券公司违规交易327合约,成为轰动市场的"327国债事件",同年5月17日,中国证监会发出通知,决定暂停国债期货交易。我国首次国债期货交易试点以失败而告终。沉寂了近17年后,我国将在近期重启国债期货交易:2012年2月13日,中国金融期货交易所正式启动国债期货仿真交易。2013年4月1日证监会主席肖钢批准了中金所开展国债期货交易,国债期货上市迈入最后冲刺阶段。在这种背景下,作者从中金所国债期货合约入手,介绍国债期货相关概念,此后阐述转换因子的原理并给出了三种选择最便宜交割证券的方法。 相似文献
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国际国债期货市场在发行、交易、监管等环节制度体系已相当完善,借鉴国际成功经验,可以更好地促进我国金融市场与国际接轨试点回顾与分析试点回顾我国1981年恢复发行国债,1988年国债现货流通试点,1992年12月28日上海证券交易所推出了国债期货合约,共12个品种,分别为3年期和5年期。第一批参加国债期货交易的上海证券交易所会员有20 相似文献
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本文基于中国国债期货上市后的交易数据,分析国债期货价格发现功能的效果,及中国国债期货规避利率风险的功能。国债期货价格和现货价格存在长期的协整关系,并且在短期内存在双向的Granger引导关系,说明中国国债期货从合约设计和交易制度上来讲是有效的。通过对国债期货规避利率风险功能的实证分析,发现在样本内运用OLS套保模型和VAR套保模型进行套期保值的效果较好,国债期货发挥出了规避利率风险的功能。目前中国国债期货已经初步发挥了价格发现和规避利率风险的功能,这将促进中国利率市场化改革。 相似文献
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光阴如歌,17年荏苒而过。1994年底,全国国债期货总成交量曾高达2.8万亿元,但随着1995年2月23日上海万国证券公司违规交易"327合约",引发轰动市场的"327国债事件"后,同年的5月17日,证监会下文暂停了全国国债期货交易。不过,等待了17年的国债期货近期将"重出江湖"。2012年2月13日,中国金融期货交易所正式启动了国债期货仿真交易,将分批次发展银 相似文献
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业界盼望已久的国债期货上市时间,7月5日终于落地了另一只鞋子。而早先落地的那只鞋子应该是早在2012年2月中国金融期货交易所I简称“中金所”)开始的国债期货仿真交易。证监会新闻发言人7月5日下午表示,国债期货已获国务院批准,证监会批准中金所开展国债期货交易。该发言人还表示,中金所已经完成了五年期国债期货合约设计、规划制定和技术系统测试,并开展了大量的投资者教育工作。监管部门还在准备投资者适当性制度等工作,这些工作还需两个月。业内人士判断,国债期货或于9月中旬正式上市交易。2012年我国发行国债约1.39万亿元。截至2012年底,我国债券市场的国债发行余额已达7.42万亿元,其中记账式国债7.07万亿元,储蓄国债0.35万亿元。 相似文献
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本文从合约标的与交割机制、合约规模、合约保证金比率和交割期限四个方面,对近期推出的国债期货仿真交易的合约设计进行了分析,认为其以名义标准券为标的、多券种混合交割、100万元合约面值和四个季月交割期限的设计是比较合理的。但同时,在这四个方面还存在一些可以改进,或者需要通过仿真交易加以观察和检验的地方,本文对此进行了分析,并提出了相应的建议。 相似文献
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长江证券零售客户总部资讯产品团队 《大众理财顾问》2013,(10):48-49
告别市场18年的国债期货终于敲定了回归日程表。证监会新闻发言人8月30日表示,中国证监会批准中金所上市5年期国债期货合约9月6日上市交易。此外,中金所也于当天公布了5年期国债的期货合约。玩转国债期货国债期货的投资策略有很多,多数适合具有大资金的机构参与,个人投资者的投资策略主要是趋势性交易。国债期货是利率期货。利率走势往往会在一段时期内保持稳定,比如在刚进入降息通道后,央行不会短期又进行升息操作,可以预期一段时间内的债市牛市行情。套利:攫取无风险收益期现套利对于融券有优势的机构而言是非常好的策略。跨期套利交易是国债期货套利交易中最常见的,它是指交易者利用标的物相同但到期月份不同的期货 相似文献
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2月13日,中国金融期货交易所(简称“中金所”)正式启动国债期货仿真交易,国泰君安期货、海通期货、东证期货等近10家机构参与首轮联网测试。早在去年12月,中金所总经理朱玉辰在中国国际期货大会上曾透露,中金所正在规划推出国债期货,此次国债期货仿真交易的启动,意味着国债期货距离上市又近了一步。 相似文献
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