我国赴美上市企业遭遇的诉讼困境及对策探析

近年来,我国在美国上市公司遭遇集体诉讼案件不断上升,不仅造成了巨大损失,还影响了企业形象,对持续融资造成了不利影响。究其原因,中国企业难以适应美国集体诉讼制度与严格的证券监管法规,与美国企业存在着管理和文化上的差异,同时也受到了美国资本市场投机力量的冲击。对此,我国企业一方面应立足于主动防范,改进内部控制、信息披露和投资者关系管理,降低被诉讼的可能性;另一方面,采取积极可行措施减少诉讼损失。     

中国企业赴美上市风险与对策

随着经济全球化和资本市场国际化的发展,我国企业在美国纽约交易所与NASDQ上市的越来越多,这些股票通常称为"中国概念股"。但近年来,中国概念股经常遭到诉讼,尤其是2011年,由于种种原因退市的公司达到34家,中国赴美企业遭受着前所未有的风险。本文将讨论中国企业赴美上市的动机、可能的风险及其成因,并探讨有关对策。     

我国上市公司股东代表诉讼制度面临的困境及对策建议

股东代表诉讼是中小股东监督公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其他相对人行为、维护公司权益和自身利益的一项重要制度安排。本文作者通过对上市股东代表诉讼运行机制的介绍．结合我国上市公司股东代表诉讼的实际情况,分析该制度在我国面临的困境和原因,提出推动我国上市公司股东代表诉讼发展的几点建议。     

中国人寿遭集体诉讼事件及其启示

2003年12月,中国人寿保险股份有限公司(简称中国人寿)在纽约和香港成功上市,成为国内第一家在香港和纽约两地同时上市的国有金融企业,也是当年全球最成功的首次公开发行(IPO)之一。仅仅三个月后,美国Milberg Weiss律师行就以集体诉讼方式将中国人寿告上美国法庭。这起诉讼风波对中国企业海外上市的进程和前景都会产生深远影响,对上市金融企业完善公司治理、规范信息有着现实启迪和借鉴意义,值得密切关注。     

证券投资者诉讼维权的困境及其解决对策

我国证券投资者权益受损情形多,维权成本高,证券纠纷问题更多,表现为中小证券投资者诉权保障缺失、诉讼难度大、维权途径单一、程序失当等.建立我国证券侵权诉讼特别程序,要进一步确认和充分保障原告证券侵权诉权、明确证券侵权诉讼实行集中管辖原则、实行证券诉讼原告举证责任倒置制度、适时适用代表人诉讼形式、立法规制和理顺证券诉讼与仲裁的关系等.     

我国证券市场管窥

我国的证券市场，是随着社会主义商品经济的发展和经济体制改革的深化而逐步发展起来的。虽然十几年来，我国证券市场的发展取得了巨大成绩，但同时也存在着一些突出问题。     

完善上市银行投资者关系管理的对策思考

随着国内上市银行群体的日渐庞大，加强对投资者关系管理，精心打造投资者与上市银行的信用链条，将为上市银行在资本市场的运作起到举足轻重的影响。本文作者引入国际上对投资者关系管理的正确认识和一些规范作法，并从专业化、国际化角度，就完善上市银行投资者关系管理工作提出了几点建议。     

中国企业海外诉讼警示

近两年中国海外上市企业遭受海外诉讼案件日益增多,波及越来越广,如此下去有可能演变为一场中国概念股的系统性危机,应当引起关注     

我国上市银行投资者关系管理的分析

伴随着我国资本市场的快速发展,投资者关系管理对上市公司而言日益重要,已经成为现代公司治理的重要组成部分.所谓投资者关系(IR:Investor Relationship)是指上市公司与公司的股东、债权投资人以及潜在投资者之间的关系.     

发展规范我国私募发行的分析

证券市场本身并非法律设计的产物，相反，是证券市场本身无法解决的问题需要法律回应。认真总结以往定向募集领域中的经验教训之外，规范证券私募发行也应着眼于解决现实问题。     

对我国证券市场组织统一的思考

我国证券市场是在我国市场经济体制改革初现雏形的时期内发展起来的，目前虽有很大发展，但与成熟规范的股市相比，矛盾、问题亦日渐突出。从组织统一的角度看，一方面各层次的决策的目标与组织目标发生背离，另一方面，目标相同但不同层次的决策为达到目标而采取的途径和手段大相径庭。证券市场中的组织没有实现真正的统一，制约了证券市场的发展。     

美国的集体诉讼制度

在生活中,很多消费者都会遇到自己的合法权益被侵犯的情况,面对这些情况,有的消费者选择与商家协商、向有关部门提起诉讼等方式维护自己的合法权益。但是也有许多消费者选择忍让,或是出于维权的时间成本,又或是所需耗费的金钱已远超过损失,即使维权成功,也已经得不偿失了。在金融市场,投资者也会面临相似的情景。上市公司如果没有全面披露重要信息,可能会对投资者造成重大损失。     

投服中心支持集体诉讼对审计定价的溢出效应研究

本文以中证中小投资者服务中心支持的投资者集体诉讼案为样本,考察其对同行业上市公司审计师行为的溢出效应。研究发现,投服中心支持集体诉讼促使被诉公司所在行业的其他审计师对上行的法律责任压力做出及时调整,显著提高了同行业公司的审计定价。当诉讼内容与审计师责任更相关、审计师对客户拥有更高话语权时,上述溢出效应更显著。机制检验表明,集体诉讼在行业范围内引发了媒体的报道跟踪、市场的诉讼跟随,合力对审计定价产生溢出影响。进一步考察定价提升的经济后果,发现提高的审计定价有效改善了审计质量。本文研究表明,这一具有中国特色的集体诉讼探索性实践促进了审计市场高质量发展、激发了新《证券法》及其配套政策的活力。     

我国证券集体诉讼的借鉴与完善——以投服中心为视角

新《证券法》建立起的以投服中心为核心的特别代表人诉讼制度,有效解决了普通代表诉讼模式下中小证券投资者维权难的现实问题,但针对该制度是否会产生诸如美国证券集体诉讼中滥诉、难追首恶、削减程序正当性等问题,仍存在隐忧.在借鉴与投服中心相似的我国台湾地区投保中心经验的基础上,完善我国的证券集体诉讼须通过准确定位投服中心在证券集体诉讼中应有之地位审慎行权,实现改革式创新.     

跨越集体诉讼的雷区

集体诉讼升温的背后,是中国赴美上市公司在信息披露、公司治理乃至内部控制等方面不够完善的必然“后遗症”。     

关于修改关联方关系认定标准的建议

随着市场经济和资本市场的快速发展,我国现有对关联方关系的认定标准已不适合市场实际情况,在实践中出现了较多的有意规避行为,部分上市公司及其控制人为了规避披露义务、逃避监管,采取各种措施将实际上的关联方掩饰成为非关联方.结合市场案例,文章对现行规定存在的局限性进行了分析,并提出相应的修改关联方关系认定标准的工作建议.     

我国上市银行的资本困境及对策

国内银行的资本充足率长期偏低，在《银行家》2004年全球1000家大银行排行榜中，资本充足率最低的25家银行中，7家为中国的银行。与此形成鲜明对比的是，香港所有本地注册认可机构的资本充足率2001—2003年分别为16．5％，15．70%、15．3％，新加坡银行平均资本充足率也在15％以上。     

完善我国上市公司股东代表诉讼制度探析

股东代表诉讼是中小股东监督公司董事、高管、实际控制人及其他相对人行为,维护公司权益和自身利益的一项重要制度安排。本文通过对上市公司股东代表诉讼运行机制的介绍,分析该制度在我国的执行状况,并提出推动我国上市公司股东代表诉讼制度建设的建议。     

对我国群体性诉讼制度的思考

由于我国幅员辽阔,种族多样,在一些边远、落后的地区易出现群众集体性事件的发生。同时,由于我国公民整体素质的低下,对于群体性诉讼这类人数众多的敏感性事件,司法机关愿意去受理的少之又少,一些法院甚至是置之不理。本文将从我国群体性诉讼的司法解决谈起,介绍国外现有的解决群体性纠纷的机制,对我国群体性纠纷的解决提出一些建议。