我国指数基金的实证研究

以具有主动性积极投资的优化指数型基金--基金普丰、基金兴和为考察对象,根据基金上市后四月内的投资资产分配和各部分资产收益来测算优化指数的收益情况,由此来认识我国指数基金的营运业绩.     

ETF路在何方——ETF在我国的发展前景研究分析

ETF(ExchangeTradedFund,交易所交易基金)是指一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所交易的基金。从本质上讲,ETF是一种指数基金,它采用完全被动式管理方式,按某一市场指数成分股及相应的权重来投资,通过分散化投资降低非系统风险,通过长期持有最大限度的降低交易成本,从而     

指数化投资和指数基金

指数化投资是一种消极(regressive)投资方式。相对于主动选择投资组合、选择对机的积极(aggressive)投资方式而言，指数化投资的策略非常简单，即按照目标指数的构成建立投资组合，投资过程中一直保持和目标指数的一致性。由于通常指数的构造都包含较多种类的股票，对散户而言，有限的资金量是难以模拟目标指数的，因此指数基金成为指数化投资的主要载体。本文对指数基金的理论优势和实践检验作了介绍，并详细阐述了指数化投资的具体方法，最后分析了在中国推广指数化投资和指数化基金的环境。     

分散投资咋进行

2001年上半年33只基金中只有5只基金净值增长超过同期指数。这个结果对投资者的启示就是下面的一个投资策略:分散投资。分散投资的常用办法就是投资于指数基金。遗憾的是,即使国内号称分散投资的指数基金也并不是完完全全的指数基金,只有50％的资金按照指数化运作,其管理的结果很难与优化指数基金的称呼一致,2000年两只30亿规模的指数     

债券型基金的投资绩效考核方法浅析

近年来我国债券基金的发展迅速,尤其是在金融危机的末期,各种经济因素出现一定不确定的情况下,债券型基金总体仍然表现良好。通过对债券基金投资绩效的研究我们可以看到债券基金和股票等其他理财方式投资效果的差异,也有助于投资者更科学地评估基金公司的投资效益。本文介绍了詹森指数、夏普指数等基金绩效评价指标,并针对我国债券型基金的发展提出建议。     

社会责任行为市场效应研究——基于上证社会责任指数成分股变动的分析

文章从社会责任指数成分股调整市场效应入手,以社会责任投资指数成分股变动所引起的相关股价变动衡量资本市场对社会责任行为的认可程度,在此基础上探讨社会责任作用于企业价值的系统机制,为社会责任行为的相关研究提供经验证据,并在此基础上提出相关政策性建议。     

浅谈ETF及其套利

ETF是以某一选定的指数所包含的成分证券作为投资对象，依据构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。也就是说，ETF不但具有传统指数基金的全部特色，而且是更为纯粹的指数基金。     

美国指数基金的跟踪误差

指数型基金的目的在于使基金的涨跌变动趋势与该指数基本一致,取得大致相同比例的收益率,可以有效规避非系数风险。由于指数型基金的选股仅限于该指数的成份股范围内,所以也称为被动型管理基金（Passive Managed Fund）。如果一个指数基金的跟踪误差几乎为零,说明这个基金的投资方式跟其对应指数保持一致;如果一个指数基金的跟踪误差在同类型指数基金里偏高,那么说明此指数基金的投资方式正在偏离其对应指数。评估某一个指数基金时,跟踪误差不能作为唯一评判其好坏的标准,只能作为众多数据中的一种数据来看待。当我们对比不同类别的指数基金时,因为其对应的指数不一样,所以跟踪误差的用处不大。但当我们对比几种同类型指数基金时,如果他们的收益率相似,跟踪误差（Tracking Error）比管理费用率（Management Expense Ratio）更能反映出最真实的基金成本,选择跟踪误差越小的越好。     

关注公、私募基金

5月,沪深两市双双收跌,且跌幅较大,除了货币型基金以外,所有的基金都有出不同程度的下跌。其中指数型基金,股票型基金和封闭式基金都有5％以上的跌幅,而债券型基金和保本型基金也由于所持有的股票下跌的损失远大于债券上涨所带来的盈利,因此有所下跌。     

社保基金沪深300股指期货套期保值实证分析

社保基金投资的领域很广,从资本市场到实业投资,从国内市场到国际市场,从债券投资到金融衍生品投资,社保基金都有涉及。而我国由于社保体制改革较晚,社保金投资还仅限于银行存款、买国债,这种投资模式无法满足新的社保体制下社保基金保值增值的要求。因此,有步骤的增加社保基金投资工具,特别是金融工具的创新,放宽社保基金对高收益、高风险产品的投资限制,建立科学的投资组合是保证改革成功的关键。本文拟以沪深300股指为例,用实证分析的方法检验指数投资对社保基金在保值增值方面的影响及贡献。     

对华基金投资过热 韩呼吁回归理性

目前在韩国国内，各大金融投资机构正在竞相吸引散户投资中国基金。但经过调查之后发现，许多基金销售员对于其名下推销的中国基金股票结构和投资状况其实知之甚少。2006年中国股票型基金高于50％的回报率正在成为海外基金销售中令人难以抗拒的“金山式”广告，据统计，中国基金销量占到了海外基金总销量的三成左右。     

美投资者看好全球型股权投资组合——2月份美国基金资金流向综述

纽约3月21日二月份流入股权型基金(以股权类证券为标的的投资基金,可投资证券类型包括普通股、优先股、认股权证等——编者注)的净资金流量在1月份的水平上翻了一番,这反映出了市场对股票市场反弹的信心增强。流入全球性股权型基金(美国市场上投资海外市场的基金)的资金数量轻松地达到了100亿美元,所涉及的基金数量超过了股权型基金总数的一半。然而这并不表明投资者对美国市场的看好,投资者愿意将资     

2月基金市场表现

2月，基金的主要配置仍然电兵于中小盘中的时候，基金的整体业绩好于大盘指数表现。其中，股票型基金表现较好，平均上涨5．93％，混合型基金平均上涨4．86％、指数型基金平均上涨4．85％。     

简析恒生短仓及杠杆指数

随着金融市场及投资产品的发展，股票指数的角色已由单单反映股市表现的寒暑表，演变为以个别市场或行业作主题的投资工具。 而交易所交易基金（Exchange TradedFunds）便是其中一种与指数直接挂钩的投资产品。     

指数型基金绩效抢眼 最近一月基金表现盘点

本月度(11月21日至12月16日的最近四周),基金投资的两大重要基础市场——股票市场和债券市场全线上涨。基础市场的行情总体走势较好,基金们的绩效状况也就比较好。指数型基金 10只指数型基金的平均净值增长率是 3．06％,全部实现增长,是近一个月里绩效表现最好的基金类别。融通深圳100以5．03 ％的月度净值增长率领先于全体开放式基     

基金业面临多重之困

业绩，靠天吃饭的窠臼今年，基金发行难的背后，是投资业绩的大幅滑坡。据统计，受一季度股市单边下跌的影响，股票型基金一季度亏损4665．85亿元，报告期内平均净值增长率为-22.31％。截至一季度末，股票型基金和混合型基金分别出现10.97亿份和97.13亿份净赎回。     

投资攻略之保本基金

5月23日,国内首只“保本基金”——南方避险增值基金正式发行,该基金不仅是证券市场一种全新基金产品,而且使得基金市场进一步细分。目前,在我国的基金市场上,既有低风险低收益的债券型基金,还有高风险高收益的股票型基金、指数基金和伞型基金,而低风险较高收益的保本基金的推出让广大投资者有了更大的投资选择范围。南方避险增值基金“收益不封顶、本金不亏损”     

10月市场或震荡趋强

9月份,指数表现为窄幅震荡,个股和板块的分化较大,偏股型基金整体上实现了正的平均净值增长率。股票型基金和混合型基金平均涨幅分别为2．52％和2．44％;封闭式基金净值平均涨幅为4．98％。主动管理的偏股型基金表现强于被动管理的指数型基金,原因在于市场延续了8月份以来的结构性行情,偏股型基金的配置仍集中于热点板块和个股,取得了不错的业绩。债券型基金平均上涨0．27％、货币型基金小幅上涨0．16％。     

谁说基金经理不可以战胜指数——传统封闭式基金投资价值分析

关于共同基金“基金经理不如猴子”的说法．全球各地的说法都差不多．大意是：猴子丢飞镖选出的股票回报率跟基金经理选的差不多．而今年年初俄罗斯一则报道则指出．“俄罗斯94％的基金都输给了一只猴子”（参见“资料链接”）。另有消息说．美国股神也推荐大家买指数基金，2009年中国基金市场大发指数基金，营销人员推销的理由就是主动投资不能战胜指数。     

如何选择中国内地及香港股票基金

如今，基金界的焦点已经由内地股票基金延伸到投资海外市场的QDⅡ型基金现时QDⅡ获批的额度超过420亿美元QDⅡ基金刚推出时。内地规定只可投资债券或货币市场产品．但近期推出的QDⅡ基金已放宽至投资海外股票市场