证券市场规范化问题探讨

我国证券市场存在的问题是:将股份划分为国家股、法人股、个人股和外资股的做法不符合国际贯例;股民结构不合理;证券法律法规不完善;执法力度不够;中介机构信用制度欠缺;证券市场监管体系不健全.规范中国证券市场的对策:对证券市场功能进行重新开发和合理定位;适度扩大股市规模;积极稳妥地推进上市公司股权结构改造;逐步建立统一的、多层次的市场体系;市场进入退出机制的市场化;改善投资结构,大力发展机构投资者;按市场化原则监管市场;建立中介机构信用评级制度;完善证券法规,规范市场运作;健全市场监管体系;加强市场文化和道德规范建设.     

我国应尽快设立证券市场平准基金

即使是高度市场化运作的证券市场，在不可抗力的因素作用下也会出现非理性的动荡。在这种情况下，政府必须运用“看得见的手”消除市场失灵。在中国证券市场即将解决股权分置这一股市发展中积累的历史遗留问题的重要时期，尽快设立证券市场平准基金以稳定市场和投资者预期，是保护投资者利益和发展资本市场的必然选择。     

浅析首发新股（IPO）改首发可转换债券

二十年改革开放的历程中．从上海证券交易所和深圳证券交易所先后成立，到股份制度和证券市场在我国逐步兴起并得到迅速发展．我国的证券市场在不断规范中得到了较快的发展。证券市场在我国经济发展中的作用日显重要。市场规模不断扩大，投资者队伍不断壮大，投资者结构正朝着合理的方向调整．市场的法制建设得到加强。正朝着规范、有序的方向发展，表现形式已从单纯的筹资市场。正在逐步变成市场化资源配置的重要机制。     

入世后如何强化证券市场的监管

一、调整证券市场的监管体制,建立健全证券市场的法律及相配套的法规建设,强化监管职能. 1.按市场化原则管理证券业,提高市场透明度.按照<证券法>的要求,积极推进中国证券市场的市场化改革,充分发挥市场机制的作用.加强信息披露监管,使我国证券市场更加公开、公平、高效、有序、公正.     

试论推进我国证券市场化进程的思路

所谓证券市场化，就是要求对监管者、上市公司、中介机构和投资者这四个主要的市场参与者，按照市场法则对其角色进行重新归位，减少行政干预，遵循市场规律，更大限度地发挥市场机制在证券市场资源配置中的作用。     

我国证券市场面临重大变革

管理模式化从计划化、行政化到市场化、法律化。近几年来,政府对证券市场的管理模式一直在从计划化、行政化向市场化和法制化的方向转变。今后政府部门对证券市场的管理将转移到创造“公平、公正、公开”的市场环境,特别是随着《中华人民共和国证券法》的实施,政府将依法对证券市场进行管理。我国证券市场目前最明显的变化就是股票发行方式的变化。     

IPO市场化的核心是双方责权相等

中国证券市场最大的问题是什么？ 中国证券市场最大的问题，不是没有向市场化推进，而是在向市场化推进时，往往离真正的市场化越来越远。也就是说，打着市场化的旗帜，践行的却不是真正规范的市场化行为。     

浅谈利率市场化与证券市场的关系

利率市场化是国家根据市场资金供求关系,只控制基准利率,而其它利率基本开放．包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理等的市场化。利率市场化是以中央银行基准利率为引导,其他银行的各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系,是我国金融调控的关键。同时,利率也是金融市场的价格信号,随着利率市场化的转变,证券市场也会发生改变,影响着股票的价格,对企业业绩、金融资产结构、银行的经营管理和券商经营等都会产生着影响,间接决定了股票的价格、资金流向等证券市场基本因素的变化。本文从利率市场化与证券市场之间的关系进行探究。     

浅谈利率市场化与证券市场的关系

利率市场化是国家根据市场资金供求关系,只控制基准利率,而其它利率基本开放,包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理等的市场化.利率市场化是以中央银行基准利率为引导,其他银行的各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系,是我国金融调控的关键.同时,利率也是金融市场的价格信号.随着利率市场化的转变,证券市场也会发生改变,影响着股票的价格,对企业业绩、金融资产结构、银行的经营管理和券商经营等都会产生着影响,间接决定了股票的价格、资金流向等证券市场基本因素的变化.本文从利率市场化与证券市场之间的关系进行探究.     

理性融资与公司价值

随着核准制的推行、监管的强化以及融资门槛的降低，2001年中国证券市场的规范化和市场化进程逐步深化。在这一进程中，市场各主体的理性心理与一些非理性行为激烈碰撞，不可避免地对投资市场行为理念和上市公司投融资行为产生根本性的影响。     

重塑我国券商发展战略的思考

近年来，我国证券市场发展的格局发生了巨大的变化，市场化、国际化、规范化成为证券市场发展的基本思路和方向，机遇与挑战并存，国内券商必须认清形势，重塑发展战略，以适应未来中国证券市场发展的需要。     

积极培育中国股市的机构投资者

上市公司和机构投资者是证券市场的两大主体。培育机构投资者,加大机构投资者比重对改善投资主体结构和运行环境,提高市场的整个质量和长期可持续发展能力,加快证券市场的市场化进程有着深远意义。     

推进长三角区域票据市场建设的思考

1992年，国家就提出建设上海国际金融中心的战略，此后，上海始终把金融放在优先发展的战略地位。目前上海已成为国内最大的经济中心，金融中心的形态已初步显现，已基本形成了包括外汇市场、银行间市场、黄金市场、证券市场、金融衍生产品市场等在内的国内金融中心，通过市场来配置金融资源的体系基本形成，市场化特征较为明显。     

中国资本市场的变革之路

中国资本市场已取得巨大进步,但依然缺乏经济自由和法治秩序这两大基本制度要素,明显落后于实质经济和全球其他竞争性市场的发展,必须根据专业化、市场化、法治化、透明化、经济化和监管者与被监管者地位平等的要求,调整证券市场的监管运作模式,推进金融自由化,完善执法机制和惩处机制,建立以市场参与者为本的证券市场文化。     

刍议建立中国创业板他律型注册制发行上市制度

本文指出，证券市场发行上市注册制是市场化、国际化的必然要求，鉴于中国证券市场历史较短，监管部门一定程度的约束也是必不可少的，因此，中国创业板发行上市制度既不能是计划色彩浓厚的审批制和核准制，也不能是高市场化程度的自律型注册制，而应该是他律型注册制。     

市场呼唤：货币市场基金

货币市场基金是随着短期证券市场与共同基金制度的发展而产生和逐渐兴盛起来的一种投资基金类型，在美国已有30多年的发展历史，随着中国经济的市场化与货币化程度加快，选择适当时机建立货币市场基金，对中国金融业的改革与发展具有深远的意义。     

中国证券市场的市场缺陷与对策

中国证券市场经过近十的的发展虽然取得了一定的成绩，但也存在许多不足。只有继续加大力度推行证券市场的市场化，才能使中国证券市场较快地完善和发展，更好地为经济建设服务。     

基于利率市场化的中国证券市场发展策略

伴随着我国经济的快速发展,我国的利率市场化工作也在不断完善,这使得我国的证券市场逐渐趋向于稳定性,对于利率市场化和证券市场,两者之间具有紧密的联系,同时又是影响我国经济发展的重要因素,对于利率市场化,其对我国的证券市场发展影响是多方面的,像证券市场的结构以及投资方式等,在本文中对利率市场化形式下我国证券市场的发展给出了几点建议。     

关于证券市场新股发行定价机制的研究

股票发行实行核准制后，我国证券发行市场面临巨大变革，新股发行定价方式将进一步朝看市场化、规范化、国际化方向发展，从而带动资本市场逐渐对外开放。本对世界主要证券市场新股发行定价策略进行了比较，同时分析论述了我国新股发行制度演变的进程，并提出了进一步完善我国新股发行定价机制的建议。     

中国证券市场基础制度设计的路径和着力点研究

本文立足中国特色社会主义市场经济体制,以有效市场和有为政府为线索,对证券市场理论进行研究,对市场存在的现象进行剖析并提出对策。研究提出:证券市场制度设计要推动法治和服务型政府建设,维护证券市场公开透明规范的环境,增强市场的价格发现和价值创造能力。一是以缓解信息不对称为目标,通过提供监管等公共物品来克服市场失灵;二是对中介机构等采用市场化和法治化的双重约束机制,促进市场主体权责利统一;三是参考银行“最后贷款人”制度,制定证券市场宏观审慎政策进行逆周期干预;四是减少强制性监管政策干预,更好发挥市场在资源配置中的决定性作用。