论我国风险投资退出机制

风险资本是投入到具有高成长性风险企业中的一种权益资本,其根本目的是为了获得高额投资收益。本文主要从目前我国风险投资的现状入手,分析当前风险投资退出机制存在的问题,最后提出解决这些问题的对策。     

对风险投资退出机制的思考

风险投资（Venture Capital）是一种风靡全球的投资方式。所谓风险投资，根据美国全美风险投资协会的定义，是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。风险投资也可以理解为一个动态循环的过程。风险投资者以自身的相关产业或行业的专业知识与实践经验，结合高效的企业管理技能与金融专长，对风险企业或风险项目积极主动地参与管理经营，直至风险企业或风险项目公开交易或通过并购方式实现资本增值与资金的流动性。一轮风险资本投资退出以后，该资本将投向被选中的下一个风险企业或风险项目，这样循环往复，不断获取风险资本增值。     

我国风险投资退出机制的建立

<正> 所谓风险投资,指的是资金投向存在着潜在的巨大风险,其实质则是高风险、高回报。风险投资投向一般为高科技开发领域。风险投资是把双刃剑。一方面,投资胜算指数较低。投资主要支持创新的技术、产品和产业,失败的危险远远大于成功的可能。投资者不象银行贷款那样需要被投资方提供财产抵押,而是用资金购买股权,他们与被投资方建立的关系不是债权债务,而是合作伙伴关系,投资方与被投资方风险共担,利益共享。另一方面,     

我国风险投资退出机制研究

风险投资业在我国历经二十多年的发展,其举步维艰、成效初显．其根本原因在于风险投资退出方式单一、退出渠道不畅。我国风险投资退出机制中存在的障碍主要障碍是：IPO方式难以实现、法律法规不健全、中介机构和服务体系不完善等。因此．要构建多元化的退出方式、制定相关法律法规、加强培育中介机构、建立专门的评估机构等来完善风险投资退出机制。     

欧美风险投资退出机制探讨

风险企业在风险投资家和创业家的精心培育下不断成长。当企业进入扩张期和成熟期时,风险投资家就要以某种方式退出本期投资,在收回资本金和实现投资收益的同时,转入下一轮新的投资。风险投资公司的普通合伙人通常在合伙契约中承诺某一时间以一定的方式结束对创业企业的投资与管理,收回现金或有流动性的证券,给有限合伙人即投资者带来丰厚的利润,因此,风险资本家必须构思一个清晰的退资路线,以使资金安全地撤出,完成整个风险投资预期计划,这是保障风险投资增值和股权投资收益的关键,风险投资的成功与否最终落实在退出的成功与否。     

我国风险投资退出机制存在问题及对策

风险投资时发展高科技战略的一部分,风险投资家投入资金于高风险、高潜力的中小企业尤其是高新企业,能够缓解企业融资难问题,世界上各个发达国家和一些新型工业化国家都在大力发展风险投资。然而我国风险投资经过20年的发展并没有很好地起到应有的作用,这与我国风险投资整体机制尤其退出机制存在的问题有很大关系。本文主要针对风险投资的退出机制进行了详细论述并提出了相关对策。     

完善我国风险投资退出机制的路径分析

随着我国资本市场的逐步完善以及风险投资行业的不断成熟,风险投资在推动我国高新科技企业发展方面所发挥的作用得到了进一步的凸显,风险投资规模以及范围都达到了前所未有的高度。然而总体来看我国风险投资行业的发展依然滞后,与经济社会发展要求不匹配,退出机制不完善是拖累风险投资行业发展的主要原因。如何采取有效的措施畅通风险投资退出渠道,从而助力风险投资行业的蓬勃发展,成为了未来相当长的一段时间内经济社会发展中的一项重要工作。     

我国风险投资退出渠道的现实分析——基于MBO退出机制的理性选择

风险资本（创业投资）作为一种金融资本，是一种由专门的投资公司或专业投资人员在自担风险的前提下，通过科学评估和严格地筛选，把资金投向有潜在发展前景的公司、项目等，一定阶段后通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得投资回报的一种投资行为（郑可等，2003）。风险投资成功退出是实现风险资本增值的基本前提，是风险投资在时间上和空间上不断循环的保证。目前我国的风险投资规模，同发达国家相比，尚处于起步阶段。2002年，随着高科技领域的经济发展速度的减缓，我国的风险投资业也处于相对低迷状态。在目前400多亿元的创业资本总额中，真正做创业投资的不到25％。世界风险资金投入中国的速度也在放缓。因此，解决我国风险投资业发展减缓的问题，一方面要大力发展我国的科技创新产业，     

我国风险投资退出机制法律障碍分析

我国创业投资退出机制问题己为海内外共同关注，2002年9月美国《财富》周刊上一篇题为《中国的生物技术开始繁荣》的文章认为，21世纪的两大潮流——经济大国中国的崛起和全球范围商用生命科学的兴起，正在结合到一起，并指出“中国商用生物技术发展的主要制约因素是创业投资的缺乏，因为创业投资面临缺乏退出机制的困境”。     

风险投资的退出时机及方式选择

风险投资退出作为风险投资实现资本增值的唯一途径,其顺利与否关系到风险投资的成败。该文在论述风险投资退出原因与现状的基础上,进行了退出时机与方式的模型分析和实证分析,提出了如何进行退出时机和方式最佳选择的策略。     

论我国民营高科技企业与风险投资——兼论我国风险投资机制的构建

面对知识经济的挑战,发展高科技产业已成为我国必然的战略选择。在高科技产业中民营高科技企业已成为一支不可或缺的主力军。据资料显示,到１９９７年底,我国民营高科技企业有６．５万家,直接就业人口３１５万,全年总收入５５５６亿元,过亿元企业达８７４家,而技术成果７０％源于自主开发,涌现出了像联想、方正、地奥、华为、远达等一批具有较大影响力的民营高科技企业。如何发展民营高科技企业,为他们创造良好的外部环境,提供强有力的金融支持,已成为有识之士普遍关心的问题。一、风险投资：发展民营高科技企业的必由之路（一）…     

美国、德国风险投资退出机制的差异及原因分析

美国风险投资退出渠道主要以IPO和并购为主,而德国风险投资主要以股票回购退出为主,造成这种差弄的原因主要有二板市场的发达度不同、投资主体的不同、投入创业阶段的不同和激励机制的差异等。