国外风险企业管理借鉴

风险投资的运作核心是风险企业的监督和管理,即风险资本能否通过对风险企业的运作,取得风险资本的增加值。正如风险投资业中一句著名的行话,"第二流的产品加上第一流的管理要胜过第一流的产品加上第二流的管理",风险企业管理模式的好坏关系到风险资本能否成功地运营,能否发挥其最大效用。     

风险资本市场的运作实践与发展战略

通过对西方风险投资的特征及风险投资独特的运行方式的分析,结合我国风险投资现状及我国现有国情的研究,提出风险资本从它投入的那一刻起,能否成功的退出是风险投资能否成功的重要检验标准之一。因而,面临入世,风险投资策略中的风险控制已迫在眉睫。     

对我国风险投资退出渠道的探讨

风险资本退出是风险投资活动的最后一个环节,对风险投资的最终成败有着举足轻重的作用。风险投资的退出机制是否完善有效,退出渠道的选择是否适当,是决定风险投资能否获得成功的关键所在。本文结合成熟市场国家风险资本的退出机制与我国的现状,分析我国当前风险资本的退出渠道。     

风险投资的资本退出与防范研究

1.风险投资的实质风险投资(venturecapital),在国外又称创业投资,是指将资金投入到快速成长的、具有高度不确定性的未上市中小企业,以期获得高收益的投资行为。风险投资家以专业知识主动参与经营,使被投资企业能够健全经营、迅速成长,风险投资家可在被投资企业成功后,将所持有股票卖出,收回资金及其高额利润,再投资于另一新创企业,复始进行中长期投资并参与经营。风险投资家以获取股息、红利及资本利得为目的,其最大特征是甘冒较大风险以获取巨额资本利得。与其他投资相比,风险投资的特殊性在于其投资收益是通过转让风险企业的股权而实现增…     

对风险投资退出机制的思考

风险投资（Venture Capital）是一种风靡全球的投资方式。所谓风险投资，根据美国全美风险投资协会的定义，是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。风险投资也可以理解为一个动态循环的过程。风险投资者以自身的相关产业或行业的专业知识与实践经验，结合高效的企业管理技能与金融专长，对风险企业或风险项目积极主动地参与管理经营，直至风险企业或风险项目公开交易或通过并购方式实现资本增值与资金的流动性。一轮风险资本投资退出以后，该资本将投向被选中的下一个风险企业或风险项目，这样循环往复，不断获取风险资本增值。     

风险投资--券商业务的新热点

２１世纪是充满竞争的时代 ,而竞争主要以科技和人为核心。科技从理论到形成产业化 ,需要一个转化过程。在这个过程中 ,资金是关键因素。风险资本作为一种专门从事高风险项目投资的资本形式 ,在培育高科技产业上起到十分重要的作用。风险投资 ,顾名思义 ,就是将资金投入高风险的经济活动中 ,并期望获得高额的收益。典型的风险投资 ,是投资于未上市的具有高成长性的新生中小企业的资本。这种资本的投入通常是与管理的投入同时进行 ,其目标是从投资中获得高额回报。高额回报是风险资本家投入的风险资本和专业技能与新生企业相结合产生的。所以…     

美国风险投资支持科技企业发展的经验及启示

美国的风险投资业发展较为成熟，造就了美国高科技产业的繁荣。其成功的经验是在法律基础、财税政策等方面给予风险投资以大力支持，政府牵头设立风险投资引导基金，建立多层次资本市场，发挥了行业协会的重要作用，有完善的风险投资运作机制、广泛的资金来源和先进的人才培养机制，极大地推动了风险投资对科技企业的支持。我国正在进行创新型国家的建设，这就需要推动风险投资的高度发展来促进科技企业的自主创新，因此，总结美国风险投资支持科技企业发展的经验，对我国发展风险投资大有裨益。     

风险投资与企业ESG 表现

在“双碳”目标的大背景下,ESG 已经成为企业可持续发展的战略选择。风险资本作为一类特殊的机构投资者,对企业的ESG 决策和行为存在重要影响。以2010—2021 年沪深两市首次公开发行的A 股上市公司为研究样本,实证研究风险投资对企业ESG 表现的影响。研究发现,风险投资对企业ESG 表现存在显著的负向影响,验证了风险资本的“逐名”假说。进一步分析表明,风险资本联合、风险资本声誉较高、风险资本有外资背景等因素显著地抑制了风险投资对企业ESG 表现的负向作用。研究结论拓展了企业ESG 表现影响因素的相关研究,为强化政府对风险资本的正确引导,以及企业提高ESG 表现提供了有益的思路和启示。     

我国风险投资业存在的问题及对策措施

我国风险投资起步于８０年代中期，总体来看，中国风险投资业经过十几年的探索与实践，取得了较为丰硕的成果，也积累了一定的成功经验。但从世界范围来看，进展还不尽人意，在发展的质量和速度上都表现出明显不足，在运行中还存在许多问题，归结起来有以下几个方面： 第一，风险投资的资金来源单一，规模太小。我国风险资本的主要来源是政府拨款和金融机构贷款，还有的是由有关科技部门（如科委）组织建立。在性质上，这些机构属于政府风险投资以司，来自企业、个人或其他私人部门为主体建立的私人或独立的风险投资机构还很少。这种单一的…     

关于江苏风险投资模式的思考

风险资本来源、风险投资运作机构、投资对象是风险投资的三个重要组成部分,其中风险资本的来源是风险投资的关键,美国经济学家科普兰认为,风险资本可能来源于财政、银行、企业、居民及国外等资金盈余部门,同时,按照资金具体的来源渠道可以对风险投资模式进行划分。     

论风险投资项目的管理

风险投资公司(基金)在选择风险投资项目后,不应只对项目投入资金,还应适度参与企业的经营管理活动,以使被投资的项目获得成功。能否采取适当的管理方式,在适当的时机退出投资,是项目成功与否的关键。 一、适度介入被投资企业的管理是风险投资成功的关键 如何对所投资的项目进行后续管理,是风险投资家的首要任务。管理方式是否适合被投资的企业,采取措施是否恰当,所投资金能否及时顺利的从投资     

国有企业资本运营策略选择

当前我国企业管理正在由单一的商品生产经营向以商品生产经营为基础的资本运营转变,选择正确的资本运营策略,对于资本运营能否成功和企业长远发展至关重要。 一、优势企业的资本运营策略 优势企业因科技水平国内领先,市场占有率高,规模达省级、国家级,多元化经营效益可观,宜采用股票上市、控股扩张、收购兼并、跨国投资经营等方式组合实施资本运营,壮大生产规模。 1.股票上市。即企业通过公开发行股票募集社会资本,这种方式是资本运营的高级形式,有条件的企业都应积极争取运     

对我国风险投资问题的税收研究

风险投资(Venture Capital),又称风险资本,是指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本的一种投资行为.风险投资有4个主要特征:一是由专门的风险投资公司经营;二是通过发行风险投资基金来提供创业资金;三是通过扶植成功的高科技企业上市和股票升值来收回投资:四是高风险和高收益机会并存.所以说,风险投资是一种专门为扶植高技术产业而在市场经济中形成的独具特色的资本运营方式.     

新时期民营科技企业融资的有效途径研究——以江苏省徐州市为例

民营科技企业不仅是新时期国家自主创新的重要源泉，也是科技进步的重要载体。我国民营科技企业资金短缺、融资困难的现状已经成为制约民营科技企业未来发展的主要因素。文章以江苏省徐州市为例，分析了徐州民营科技企业融资困难主要在于国有银行规避风险、企业产权不明、金融制度不完善等诸多主客观因素的影响，提出大力发展民间资本融资、风险投资基金融资等是其未来民营科技企业可行的融资途径。     

对发展福建省科技风险投资业的探讨

风险投资一般是指拥有风险资本的专业投资机构，主要通过为处于产业生命周期早期阶段的中小型高科技企业，甚至是处于构想中的企业投入风险资本，以协助其发展，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资，取得高额风险收益的过程。     

论风险投资

一、风险投资中的风险表现风险投资既能带来高于投资额数十倍的高收益,同时也存在投资失败而带来的高风险。一般风险投资的成功率在１０－２０％左右,大部分项目半路夭折。因此,在风险投资的实际运作中必须要注意如何降低和防范风险。１．技术风险。风险投资主要对象是高新技术产品,高新技术成果工业化程度低,有的仅是一些设想,距现实还有一段距离。在研究开发过程中,不确定的因素多,并且难以控制。２．市场风险。风险投资能否成功最终取决于企业所开发的高新技术产品能否被市场所接受。高新技术产品对消费者而言,都是新生事物,要…     

“玩票”投资的企业人——任伟泉：从董事长到投资人

在中国投资界，正活跃着一个特殊群体，他们做企业出身，都曾鼎鼎有名。面对资本增值的诱惑，他们纷纷鱼跃龙门。 沈南鹏：携程网创始人，2005年8月转做风险投资，红杉资本创始人及执行合伙人。 周鸿棉：3721创始人，2005年8月转做风险投资，现在是天使投资人。 唐越：e龙网创始人，2006年2月转做风险投资，蓝山资本中国区负责人。 马雪征：联想高级副总裁，2007年5月转做风险投资，TPG合伙人。 吴鹰：斯达康执行副总裁，2007年6月转做风险投资，和利创投合伙人。 雷军：金山总裁，2007年12月转做风险投资，现在是天使投资人。 王佳芬：光明乳业总裁，2008年3月转做风险投资，GGV合伙人。 …… 任伟泉：方正电子董事长兼总裁，2006年转做风险投资，赛伯乐中国投资资深合伙人。经营企业与投资毕竟是两条道。昔日的企业管理高手，能否驾轻就熟，顺利转型为投资界精英？     

中小科技企业获得风险投资的捷径

在高科技向生产力实际转化过程中，资本是不可或缺的关键条件。高科技企业发展的历史经验证明，知识和技术向实际生产力的转化离不开风险投资。企业无论处于哪个阶段都经常会处于缺少资金的艰难境地，即便是在创业精神最充沛，政府管制最少，风险资本供应最充分的美国也是如此。因此，启动资金和后续资金的充沛与否已成为风险企业成败的最关键因素。那么，风险企业如何才能获得风险投资呢？1、任何一家投资公司都不会选择那些不具备成功条件的企业进行投资。通常，企业成功的条件是：（l）有较高素质的风险企业家，他必须有献身精神。有决策…     

风险投资与风险企业的有效机制

本文第一部分探讨了基本规则 ,即智本与资本一体化的制度安排。指出了具有锁定风险、放大收益效果的鼓励技术人员的激励机制和鼓励风险投资的动力机制。在此基础上探讨了风险投资商与风险企业之间的委托—代理风险的治理问题。第二部分探讨了风险投资的社会机制。主要提出了以先行“通风机制”来发展风险投资的观点 ,主张引导投资者将经营重心移向资本经营。第三部分探讨了风险投资体系中的政府角色。主要观点是 ,在风险投资的初级阶段 ,政府应提供引导性风险资金 ,从而政府成为投资主体。在风险投资体系中 ,政府应以资本运作为主 ,而不应以企业运作为主。     

发展风险投资的税收政策

风险投资由风险资本、风险投资公司和风险企业三部分组成,它是智力和资本的组合。风险投资是知识经济的重要支持体系,而利用税收刺激风险投资的发展,美国等发达国家亦积累了丰富的经验,对我国具有一定的借鉴意义。