国际金融形势的回顾与展望

综观1983年,国际金融领域远非在沉寂的气氛中度过,外汇市场美元强势未见减弱,对其他多数主要西方货币的汇价又接连创下了新的汇价高点。到1983年12月15日止,美元对联邦德国马克、瑞士法郎、法国法郎、英镑和日元汇价比1983年年初分别上涨了16.5%、10.1%、26.1%、13.8%和0.1%。若以全年的低点和高点相比,美元对上述各种货币汇价的上涨幅度还要大些。这说明,外汇市场货币汇价起伏波动增多,与前两年美元汇价涨势一边倒的情况稍显不同。与此同时,黄金市况长期不振,金价急剧下落,与美元作为“热门”货币的地位形成强     

当前国际金融形势的发展和前景预测

一、1984年的国际金融形势 1984年,国际金融局势的动荡丝毫未见减弱,相反在某些方面还有所加剧。外汇市场美元对其他主要西方货币汇价虽有过较大的涨跌反复,但基本上保持了坚挺的势头。9月中旬前后还曾一度涨达多年以来或历史的空前高点。以9月20日伦敦市场外汇交易的收盘价为例,美元对联邦德国马克、瑞士法郎、法国法郎、英镑和日元的汇价最高涨至1美元兑换3.1368马克、2.5622瑞士法郎、9.6179法国法郎、     

潮落潮涨看欧元身价

自今年5月26日1欧元兑换0.8981美元上升至1欧元兑换0.9143美元以后,欧元汇率一路攀升,到6月初一度升至0.9342高点。与此同时欧元兑其他货币的汇率也普遍上扬,欧元兑英镑涨至4个月来的最高点,兑瑞士法郎涨至!个万来的最高点,兑日元也攀升近2%。近日欧洲一些经济学家纷纷发表谈话,认为欧元兑美元汇率由此可能走出低谷,出现转机。     

外汇投资优选什么货币

外汇交易者需要关注的交易标的是十分有限的，无外乎欧元／美元、英镑／美元、美元／日元、美元／瑞士法郎、澳元／美元、美元／加元6个直盘货币对以及欧元／英镑、欧元／日元、英镑／日元等几个重要非美货币的交叉盘货币对。     

欧洲经济共同体的绿色货币和货币补偿机制

一、绿色货币和货币补偿机制的产生欧洲经济共同体的绿色货币是一种无形货币,它是在西欧农业共同体市场的建立和发展过程中,为适应西方货币市场动荡不定的局面而产生的.根据共同体农业政策,在农业共同市场内要制定统一的农产品价格,于是要求有一种统一的欧洲货币.该统一货币可与各成员国的货币按官方汇率兑换.可是,由于各国经济差异与利益不同,西欧至今尚未能建立起统一的货币.早在1962年开始建设农业共同市场时,共同体决定使用统一货币"计算单位",当时一个"计算单位"等于一个美元.到1968年7月,由于西方货币市场相对稳定,实行计算单位机制还比较顺利.1969年8月10日,法国法郎贬值12.5%,     

美元、欧元与日元——2006年国际货币走势分析

从2002年下半年起,美元对世界主要货币走出了一轮下跌行情,到2004年末,欧元对美元的汇率已经上升到1∶1.3667,当人们纷纷猜测欧元汇率何时会突破1.4的时候,2005年美元对世界主要货币却走出了一轮强劲上涨的行情,到12月初,美元加权汇率已比年初上升了14%,其中对欧元上升了14.8%,对日元更上升了19.5%。美元未来的走势应是我们研究2006年中国经济走势必须高度关注的一个问题。一、险象环生的美元2005年美元由衰而盛的主要原因有三个,即利率、税率和油价变动。最重要的是利率。美元在2004年6月底以前的利率还是1%,处在历史低点。与欧元2%的基础…     

西非法郎终结新货币“埃科”前景如何?

2020年5月20日,法国内阁部长会议批准了西非法郎改革方案,正式确认了西非法郎命运的终结。目前西非国家使用的西非法郎改革后称为"埃科"(Eco),共有8个西非国家(贝宁、布基纳法索、几内亚比绍、科特迪瓦、马里、尼日尔、塞内加尔和多哥)已同意将其共同货币的名称改为"埃科"(Eco)。非洲是中国最主要的海外投资目的地之一。近年来,中非投资蓬勃发展。西非地区作为当前非洲发展速度最快的地区,对中国企业的投资有着巨大的吸引力。西非法郎的历史沿革、运行机制、改革动机及新货币Eco的前景引发在该地区进行投资贸易的中资企业的关注。何为西非法郎的前世?新货币Eco走向将如何?     

国际金融市场述评

综观1985年西方国际金融市场的特点是:美元汇价从起伏中逐步滑落;债券筹资激增,新方式不断涌现;金价起伏不大,仍处于疲弱状态。一1985年西方外汇市场动荡加剧,头两个月美元汇价仍趋坚挺,对主要西方货币均保持强势,对英镑接近1∶1的历史高点,对法国法郎突破1∶10的历史大关,对西德马克、瑞士法郎和日元也都升至1973年3月实行浮动汇率     

宏观经济变量与我国股票市场长期均衡性研究——基于向量误差修正模型

文章运用向量误差修正模型(VECM)研究我国股票市场与宏观经济变量之间的关系。选取的宏观经济变量有出口贸易额、通货膨胀率、美元兑人民币汇率、短期利率、长期利率和广义货币供给量(M2),且以沪深300股指作为我国股市表现的指标,建立它们之间的向量误差修正模型。结果表明:短期利率、出口贸易额与沪深300股指不存在同阶协整性;通货膨胀率、美元兑人民币汇率、货币供给量、一年期利率与沪深300股指之间存在协整关系;股票市场与美元兑人民币汇率、货币供给量和长期利率之间存在正相关关系,股票市场和通货膨胀率之间存在负相关关系。     

人民币一篮子货币实证分析：瑞郎训介法与SDR计价法比较

2005年7月21日,中国人民银行宣布人民币将实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。对人民币参考一篮子货币实证研究均采用瑞士法郎作为基准货币,研究结果也是基本一致的,都发现人民币与美元的关系统计上非常显著,采用2007年之前数据的研究都发现美元对人民币的影响超过90％。     

对美元作为储备货币的探究

近年来,土耳其的货币崩盘,美元利率的提高,让一些国家和地区再次思考美元作为储备货币的价值。根据国际货币基金组织提供的数据,美元的占比仍超60%。所以,对美元作为储备货币的研究仍有价值。以实例入手介绍储备金的复杂角色,例如土耳其的货币危机,中国及中国香港地区对准备金的调整,接着分别分析美元作为储备货币对发行国(或地区)和持有美元储备金的国家或地区,特别是中国的影响,具体分析其中利弊才能帮助我们制定更好的决策。同时,仍认为保留一定的公认储备资产是有益的。     

影响国际油价的金融因素研究

近年来美元汇率、美元利率和国际石油价格大幅波动.本文从分析石油价格、美元汇率和美元利率着手,通过1997年1月到2008年6月期间月度数据的实证分析来解释油价与美元汇率和美元利率这两种金融因素之间的因果关系,并说明了现今国际货币体系中的软性双挂钩机制和内在的"特里芬两难".     

美元本位下的国际货币体系是金融危机的根本原因

金融危机将是以美元为本位的国际货币体系走向崩溃的起点,也是构想重建国际货币体系的关键。现行国际货币体系下,美元本位制导致的美元借款软约束,加剧了国际收支失衡,造成美国现今如此低水平的储蓄率和利率,从而成为次贷危机的爆发根本原因。当前需要约束美元霸权行为,对国际货币体系进行改革和重构,打破美元的垄断地位,推动实现国际货币的多元化。     

货币供给外生性强、居民储蓄率高——中国低利率时代将持续

大量外汇占款是中国货币供应扩张的源头，多余的货币供给通过资产性货币需求吸收，带来物价温和上涨和利率下降同时出现的局面。货币扩张更深刻的根源还在于国内储蓄率过高以及由长期顺差引致的币值低估和升值预期，如果国内储蓄率居高不下、弱势美元等情况不同时改变，中国低利率时代将很难结束。     

国际黄金价格长期变迁中的美元因素分析

在国际金价长期走势研究中,美元要素是非常值得重视的.本文主要以美元货币供应量(M2)、联邦利率、美国消费者物价指数和美元名义有效汇率四个指标作为美元因素的反映,分别对它们进行经济逻辑和数据关联性分析,剔除利率后采用协整模型和岭回归模型得出了金价的长期决定方程.研究结果表明,美元因素与金价确实存在很大的相关性,其中美元实际汇率是影响金价长期变迁最主要的因素.因此,建议黄金长期投资者关注美元货币供应量和汇率的变化,建议我国国际储备管理层关注美元国际货币地位的变化并以黄金作为对冲外汇风险的重要工具.     

欧元催生新国际金融体系

５０年来，作为无可替代的储备货币—美元，其霸主地位在欧元出现后已经不再那么牢不可破。由于欧洲经济的规模、重新开始的稳定增长、欧洲中央银行的独立性以及欧元在国际贸易中将越来越被当作结算手段等等，在这些因素的作用下，没人会怀疑欧元三年内全面取代欧洲货币联盟成员国货币后，在国际金融体系中的重要地位，欧元也会因此象美元一样被许多国家考虑用作储备货币。一、美国如何因应美元特权被挑战“美元特权”，是法国总统戴高乐反复强调的概念。它指的是，当其他国家的国际收支经常账户不平衡时，都不得不进行一番痛苦的国内政策调…     

中国如何应对人民币面临的升值压力

从2003年年初开始，保持多年强势的美元出现了大幅下挫，与2002年相比，美元对其他主要国际货币的汇率屡创新低，美元对欧元已下跌近23％。由于人民币实行钉住美元的汇率制度，人民币对美元的汇率保持不变，没有升值。而人民币对其他主要国际货币汇率是通过美元换算而来，美元汇率下跌使人民币对其他国际货币的汇率间接下跌，增加了相对于非美元货币的竞争力，     

’95外汇市场局势

1995年以来,各地外汇市场局势的发展很不平静,美元汇价连续大幅度低跌。尤其是从3月2日开始,美元对其他主要货币汇价更是出现了暴跌形势,对日元和德国马克汇价的变动均创历史新低点。其中,4月19日美元对日元汇价最低时曾跌达1美元换79.75日元;对德国马克汇价也一度跌至1美元免换1.3450马克的最低水平。与去年年底时相比较,美元对日元和德国马克汇价最多时分别低跌约20%和17%。仅3月2日以后美元对这两种主要货币汇价低跌的幅度就分别达到了18%和9%。直到4月底5月初,美元汇价变动才基本停止进一步低泻,在波动中出现反弹,目前仍在偏低的水平频繁涨跌反复。     

利率期货交易

1975,美国率先开办利率期货交易,目前,利率期货已成为美国交易量最大的一种期货。 利率期货市场按借款时间长短可分货币市场和资本期货市场。前者是买卖标准化的短期货的市场,如短期国库券、欧洲美元、商业票据、定期存单。后者是买卖标准化长期利率期货的     

港币利率与美元利率为什么出现背离 --港币估值中的人民币因素研究

港币利率在联系汇率制度下呈现与美元利率趋同的趋势,是港币利率走势的基本趋势.但是,2004年11月港币呈现明显与美元利率背离的趋势,这实际上反映出当前港币估值中的一个重要的变化,这就是人民币因素开始影响并参与决定港币市场利率的形成和变动,其机制主要是联系汇率制度套息功能出现部分失灵;同时,港币估值基础客观上越来越受到内地经济和人民币汇率的影响,其机制主要是港币已逐渐担当人民币资产的替代货币角色.因此,应当针对新的国际经济环境,对港币的利率走势及其估值机制进行调整,以巩固和改进港币联系汇率制度的运作.