债转股"的机制研究

自１９９９ 年国家出台“债转股”政策至今已有三年了，债转股作为实现国有企业脱困目标的一项重大战略措施，在减轻国有企业债务负担，降低国有商业银行不良贷款等方面作出了显著成效，但在实施债转股工作中也有不尽人意之处。江西财经大学胡援成教授通过 研究债转股的成败得失，对债转股的运作机制重新作了一番考察，并建议债转股工作应在如下几方面予以改善和加强：给予相应的法律支持；设立债转股基金帐户；加速股权变现；合理确定债转股价格。     

规范企业债转股制度的思考

1999年，国家经贸委向四家资产管理公司审查推荐债转股企业601户，债转股总额4596亿元。截至2003年底，批准实施债转股的国有企业共570户，涉及金额3178亿元。在已签订债转股协议的企业中，尚有20％没有完成新公司的注册登记，债转股余额达1808．97亿元。近期，国资委发出《关于对债转股企业进行全面清理检查的通知》，目的是通过全面清理检查，摸清债转股企业现状和存在的问题，发现并纠正债转股工作中的不规范行为，研究提出进一步规范债转股工作的政策和措施，防范金融风险，促进债转股企业健康发展。目前，企业债转股过程中存在诸多问题，包括：部分拟转股资产长期处于“非股非债”的悬空状态；资产评估水分多，资产管理公司股权受损严重；股权管理难以落实，资产管理公司股东权益缺乏保护等。     

从债转股到股变现

债转股是国家为了改善国有银行资产质量和帮助国有企业摆脱困境而衽的一项重大措施，债转股是一个特定概念。作为特定概念的债转股目前已经基本结束。债转股后的关键，是如何转换企业机制，提高企业效益，实现股权变现，减少债转股中的损失。     

债转股的合法性问题探讨

企业产权重组行为在市场经济体制下经营发生。银行的债转股、国有企业转制、民营化、PT上市公司的重组等热点问题的争论都与债转股的法律规定关联。债转股的行为要合法，那么债转股投资双方主体须合法，债转股行为的内容和形式都要合法，债转股的程序也应当合法，且在操作过程中不能侵害相关人的合法权益。要使债转股行为起到优化企业产权结构的作用，就要制定相应的基本法律予以制约。     

我国国有企业实施债转股中存在的问题及其对策

一、某省实施债转股的进展情况及存在的问题 （一）债转股工作进展情况某省从1999年4月开始组织实施债转股。截止2004年末，全省29户企业制定的债转股方案经原国家经贸委批准实施，并签署了债转股协议，债转股总额120多亿元。其中有24户企业完成了新公司的注册登记；牵头资产管理公司绝对控股的占8户，相对控股的占7户；注册资本165亿元，各资产管理公司股本76亿元，占注册资本的46％。4户企业因负净资产和其他问题使债转股工作停滞不前，另1户企业已批准退出债转股。     

对债转股后两大经济运行主体运作的思考

在国家统一步骤下，一批符合债转股条件的国有重点企业相继与资产管理公司签定了债转股的协议，企业与原有借贷银行的债权债务关系，也转变为金融资产管理公司与转股企业之间的持股与被持股、控制与被控制的关系。但这仅是债转股工作的起步，而两大经济运行主体如何按债转股协议的要求规范运作，最终实现债转股的目的，才是债转股工作的关键。一、 债转股企业经济运行的思考债转股后企业如果不切实转换经营机制，建立责、权、利分明的现代企业制度，提高应变市场的能力，难免走回低效益、高负债的老路。因而企业必须加大改革的力度，练好内…     

对债转股作用的理性思考

债转股是为盘活我国国有银行不良资产和推动国有企业改革而实施的一项重大举措。由于我国经济环境、社会环境等的特殊性，三年来，关于债转股优劣的争论始终存在。在对债转股机理进行深入剖析的基础上，得出结论：债转股只是一种手段，而非目的，只有措施得当，债转股的作用才能最大限度地发挥。     

资产管理公司债转股的成效与运作障碍分析

债转股作为我国处置不良资产的方式之一，一直存在着各种争议。今后以来，学界对其本身的关注已经开始转向更为广泛的领域；然而在实际操作部门，债转股并未行将结束，而是进入了更为关键的实质性操作阶段。现时我们既不能认为债权转股权之后大事已了，也无必要过于争论实施债转股的是与非，因为债转股就有其适应范围，不可能期望通过它解决所有的不良资产问题。真正有现实意义的是应通过跟踪债转股进程去分析研究在其中产生、存在的问题及障碍，积极探讨解决问题和清除障碍的办法与对策，从而提高债转股的运作效率，最大可能地实现债转股的目的，从而有助于国民经济进入良性循环。     

略论我国的债转股

债转股是指企业的债务转成权益资本，投资者的债权转让给资产管理公司，资产管理公司变成企业的股权人。国有企业应将债转股视为一种脱困发展的机会，在债转股过程中，商业银行应当配合金融资产管理公司最大限度地保全信贷资产。实现债转股，金融资产管理公司的作用至关重要。     

实施债转股的背景与成效

本文分析了我国银行与国有企业之间的关系以及实施债转股的背景，探讨了债转股的成效问题，指出债转股取得成功的关键，在于有否深化改革、转换机制、扭亏为盈。