企业发行债券应把握的关键点

正(一)把握好债券发行的规模和结构融资结构直接影响企业的资金成本和流动性。因此,企业应科学安排债券融资规模、结构,提高资金结构的匹配水平和保障能力。在合理安排债券发行规模的过程中,不仅要确定理想的现金余额,还要提高资产质量和流动性,建立企业的融资管理模型,通过企业现金到期债务比、现金债务总额比及现金流动负债比等比率来综合分析,优化融资结构,寻求多种融资渠道的最佳组合方式,固化长期资金融     

对长期借款和发行债券的资金成本率计算的探讨

企业使用各种方式筹集到的资金不能无偿使用,而要付出代价,这就是资金成本。资金成本包括资金筹集费和资金占用费。资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的各项费用,如发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、评估费、广告费等等。资金占用费是指企业使用资金支付的费用,包括银行借款利息、发行债券的利息、股票的股利等等。 资金成本是公司理财中的一个重要概念,是公司选择资金来源、确定筹资方案的重要依据,也是公司评价投资项目决定投资取舍的一个重要标准。目前一般的教科书中在计算资金     

浅议可转换债券发行方案的设计

可转换债券是债券持有人在规定的期限内按事先约定的条件将其转换成发行公司股票的债券,随着我国资本市场的发展和完善,这一融资工具必将为众多的公司所利用,为减少融资的盲目性,本文对公司发行可转换债券的方案设计技巧作以下分析。     

债券资金成本计算公式的应用

企业通过发行债券的方式筹集资金,其资金成本的计算公式如下:债券资金成本=年利息×(1-所得税税率)债券筹资额×(1-债券筹资费用率)×100%该公式符合资金成本计算的一般公式,即考虑利息抵税情况下的年用资费用与筹资净额的比。但由于债券发行方式及债券资金用途的差异,在运用上     

企业发行债券的必要性与可行性

<正> 资金紧缺,市场疲软以及三角债仍然是我国企业发展的严重障碍。虽然理论界已提出启动市场和缓解三角债的治本措施(即:因势利导,促进产业结构和产品结构的调整,增加有     

上市公司发行可转换债券的影响因素探究

可转换债券是债券市场重要的融资品种,兼有债性、股性和转换期权三重特征。由于其性质复杂,作为我国首批试点发行公司债券的主体,上市公司应周全考虑各方面的因素后再决定是否发行或如何发行。这些因素包括对可转换债券本质的认识、发行动机的选择、发行条款的设计及发行价格的制定等。     

企业集团融资模式的现实选择

企业集团的发展过程就是一次次“融资-投资-再融资”的过程。在经营过程中，可能会由于多种原因需要使用大最资金，如扩大业务规模，融建新项目，兼并收购其他企业以及弥补亏损等。当企业自有资金无法满足经营发展对资金需求时，就需要考虑向外部融资。企业通常的融资渠道有：向银行等金融机构贷款、发行股票和发行债券、出售股权或处置资产。[第一段]     

影响企业成功发行债券的因素

企业在生产经营过程中,会由于种种原因需要使用大量资金,而在企业自有资金不能完全满足其资金需求时,便需要向外部筹资.通常,企业对外筹资的渠道有发行股票、发行债券和向银行等金融机构借款3种.     

企业并购的财务风险防范

在企业并购过程中,财务风险一般有以下几种：(1)融资安排风险：企业并购可以自有资金完成,也可以通过发行股票、对外举债融资。以自有资金进行并购虽然可以降低财务风险,但也可能造成机会损失,尤其是抽调本企业宝贵的流动资金用于并购,还可能导致企业正常周转困难。融资安排是企业并购计划中非常重要的一环,在整个并购链条中处于非常重要的地位,如果融资安排不当或前后不衔接都有可能产生财务风险。     

台湾企业信息透明度与债券发行资金成本关系实证研究——蒙地卡罗模拟法之运用

本文探讨了企业信息透明度与债券资金成本间的关系。研究样本涵盖1996年至2001年间,共103家发行公司债的台湾上市公司,对其年报自愿性披露水平进行了分析。结果发现,企业发行公司债增额举债成本与其年报自愿性披露水平间呈显着负相关,显示信息的充分披露能获得较低的举债成本。而依市场风险高低所作的分组测试,则显示具有高市场风险的企业,披露水平与债券发行资金成本间关联性并未较低市场风险的企业密切,且高市场风险组的企业,年报中所披露的策略性信息,与债券发行资金成本间的关系并未达显着水平,此也反映出投资人评估企业信息披露是“质”、“量”并重的。     

筹资决策与企业发展战略

作为筹资主体的企业在众多的长期资金筹资方式中，发行股票及债券将成为其重要手段。本文拟就企业如何进行股票及债券的筹资决策问题从以下几个方面作一点探讨。     

债券期限与发行价格的关系探讨

本文通过分析与举例来说明债券期限与债券发行价格两者之间的正确关系：当票面利率大于市场利率时,期限越长,债券发行价格越高;当票面利率小于市场利率时,期限越长,债券发行价格越低;当票面利率等于市场利率时,期限不影响债券发行价格。     

公开发行债券能提高企业创新产出吗？

以2006—2021年我国A股上市公司为样本，探讨了企业首次发行债券如何影响企业的创新水平。研究发现，企业首次公开发行债券能够显著提升企业的创新水平。机制分析结果表明,企业发行债券通过建立替代性融资渠道缓解融资约束，延长整体债务期限，提高信息披露水平这三个路径来提升企业创新水平。进一步研究发现,在控制了企业后续发债行为后，公开发行债券与企业创新的关系仍然存在；相比于公司债，企业首次发行债券种类为中期票据和企业债时，企业创新水平提升更显著；企业首次发行债券时，债券信用评级越高、发行利率越低，对于企业创新水平的提升越显著。研究结论丰富了债券市场经济后果的研究，也为企业创新发展和实现经济高质量发展提供了来自债券市场的建议。     

企业筹资方式的选择

<正> 在现代社会中,企业有许许多多的筹资方式,并且这些方式也在不断地创新,企业若要筹得足够的资金以满足生产经营活动的需要,就必须结合自身的实际情况和各种方式的特点,选择合适的筹资方式。本文将各种筹资方式进行了归纳,以便企业作出正确的筹资决策。     

溢价或折价发行外币债券借款费用的会计处理

企业为购建固定资产，溢价或折价发行外币债券时发生的借款费用内容包括四项：债券利息、债券折价或溢价的摊销和辅助费用，以及由于汇率变动而发生的汇兑差额。借款费用的确认主要解决将本期发生的借款费用予以资本化还是费用化的问题。借款费用准则规定，因专门借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额。在符合规定的资本化条件的情况下，应当予以资本化；不符合条件的借款费用，应当于发生当期确认     

完善债券发行价格计算的探讨

债券是企业进行负债融资的一个重要方式,其发行价格的确定直接决定了企业债券能否顺利发行和企业融资成本的大小。基于多数教材中给出了债券发行价格确定的公式,但该公式存在不够完善的地方,文章就债券发行中付息方式、折现率的选择与债券发行价格的关系进行分析探讨,并提出了对债券发行价格公式进一步完善的论述,望与同行商榷。     

债券期限与发行价格的关系探讨

本文通过分析与举例来说明债券期限与债券发行价格两者之间的正确关系:当票面利率大于市场利率时,期限越长,债券发行价格越高;当票面利率小于市场利率时,期限越长,债券发行价格越低;当票面利率等于市场利率时,期限不影响债券发行价格。