新加坡房地产投资信托基金

新加坡自2002年推出第一只房地产投资信托基金（REITs）以来．REITs作为一种重要的金融创新工具、便捷的融资渠道及新兴的投资品种．已逐步得到政府、房地产企业和广大投资者的广泛认同与支持。本文拟在了解新加坡REITs市场的基础上．对其发展迅速的成因进行一些探讨．并着重分析新加坡REITs成功运作的策略与经验．为中国将来发展REITs在经营管理方面提供一些参考。     

中美房地产投资信托法律比较

由于我国在REITs（房地产投资信托）立法方面的缺陷，迄今为止法律上还未对REITs进行明确的定义，冈此可以法律体系比较成熟的美国的REITs为基准来理解其法律性质。REITs是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行投资管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托慕金制度。REITs最大的特点是可以积聚众多中小投资者的资金，利用专业的管理团队的管理水平和经验，依靠信用评级机构、律师、会计师事务所和证券委员会的监管，进行多元化的投资组合，享受税收上的优惠，实现投资效益。REITs从本质上来讲是一种信托投资基金，具有信托财产独立性的特点，受《信托法》及其他相关法律的保护，具有强行法的性质。     

我国发展房地产投资信托的可行性分析

房地产投资信托（Real Estate Investment Trusts，REITs）是以发行受益凭证的方式汇集多数投资者的资金，由专门的投资机构对投向房地产行业的募集资金进行专业化的管理，并且在将投资综合收益扣除一定佣金后按比例分配给投资者的一种集合投资制度。     

房地产投资信托REITS基金与我国相似产品的差异分析

一、什么是REITs REITs英文全称是real-estate investment trusts,按字面理解意思为房地产投资信托,在我国多数学者和房地产业界人士称为房地产投资信托基金。他是指一种以发行受益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,有专门的投资机构进行房地产买卖、开发、管理等经营活动的投资信托公司,它将投资收入的绝大部分以股息的形式按比例分配给投资者。从本质上来说,它是资产证券化的一种形式,通过投资REITs投资者就想当间接     

REITs在商业地产发展中的运用

REITs是一种可以使广大中小投资者投资房地产并分享稳定收益的方式。随着我国房地产宏观调控政策作用的不断显现,房地产开发企业所面临的融资条件越来越严格。对于开发投资大,回收期长的商业地产开发来说,发展REITs具有重要意义,不仅能拓宽商业地产开发的融资渠道,还可以分散银行体系的经营风险,防范金融业风险。对国内商业地产开发中存在的问题和在商业地产中引入REITs时开发商应做的准备工作进行了讨论,同时结合美国REITs的经验提出了相关政策建议。     

国内中小型民营房地产开发企业发展REITs探索

自2020年4月30日,中国证券监督管理委员会、中华人民共和国国家发展和改革委员会印发《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》,明确在重点领域以个案方式开展基础设施REITS试点以来,我国国内发行基础设施项目REITs已超过14支,发行保障性住房REITs达3支,总市值超100亿美元,发展速度较快。REITs作为一种新兴的房地产投资工具,可以为中小型民营房地产开发企业提供融资渠道,降低企业的融资成本,促进企业的健康发展。同时,REITs还可以提高房地产市场的透明度和流动性,吸引更多投资者参与。文章从国内REITS的发展情况出发,分析了我国REITs的发展概况及存在的问题,并提出国内中小民营房地产企业REITs发展建议,旨在促进我国中小民营企业的健康发展。     

非典型REITs上市机制探讨——基于我国PPP模式的住房保障体系

一、REITs的典型类别 房地产信托投资（REITs）属于集体投资计划，是由个人或机构投资者共同出资组成一个投资房地产的专设公司，通过集中投资（购物中心、写字楼或住宅等）带来相对稳定的收入。     

我国房地产投资信托基金的发展现状及前景分析

一、房地产投资信托概况房地产投资信托（Real Estate Investment Trusts，REITs），是从事房地产买卖、开发、管理等经营活动的一种金融方式。具体而言，是由房地产投资信托基金公司公开发行收益凭证（如基金单位、基金股份等），将投资者的不等额出资汇集成一定规模的信托资产，交由专门的投资管理机构加以管理，获得收益由基金券持有人按出资比例分享，风险共担的一种融资模式。REITs实际上是由专业人员管理的房地产类的集合资金投资计划。     

借助新加坡经验发展我国房地产信托投资基金

房地产是一种重要的资本品，能够产生可观的现金收益，因此成为社会资金投向的重要领域。但同时，房地产价值昂贵使得房地产投资需要的资金数量巨大，而且房地产投资具有很强的专业性，要求投资者具备相当的专业知识和经验，这一切构成了普通中小投资者难以克服的障碍。随着市场的发展，一种新型投资方式“Real Estate Investment Trusts”（简称REITs）被发明出来，较好地解决了普通中小投资者的困难，在世界范围内得到了很好的发展。     

房地产投资信托对房地产投资市场的作用机制分析

一方面,房地产业是典型的资本密集型行业,而我国开发商以向银行贷款作为主要融资渠道,中国的房地产业必须寻求新的资本来源以支撑其长足发展。另一方面,以抑制投资性需求为重点的宏观调控并没有因为购房成本上升而降低购房者房价上升预期下的购房投资热情。大量分散的社会闲散资金、机构资金由于缺乏有效的投资渠道和投资工具,难以聚集起来进行房地产投资,导致资本市场与房地产市场的脱节。本文从房地产投资信托（REITs）的IPO信号传递效应、规模经济效应、抵御通货膨胀效应和投资组合多样化效应分析REITs对房地产投资市场的作用,肯定REITs对房地产投资市场的积极促进作用,REITs在解决中国房地产业投融资综合矛盾问题上具有显著优势。     

REITs且行且试

正房地产融资创新仍需制度推进近期市场上有关房地产融资出现了一些创新举动,比较引人瞩目是中信证券推出创新理财产品——中信启航专项资产管理计划,并在推介材料上将其定义为"中国首单房地产投资信托基金产品(REITs)"。其以本身拥有的北京、深圳两座写字楼及未来租金收入和增值收入作为标的资产,以资管理财计划的形式向个人和机构发行。据称顺利完成了募资,其优先级的投资者预期收益率为每年     

为REITs粉墨登场建言献策!

作为一种重要的房地产金融工具，房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）在美国、澳大利亚已经成为房地产市场体系中不可或缺的部分；日本、法国、荷兰、新加坡等国也将REITs视为调节和繁荣房地产市场的神兵利器。     

REITs与类似概念比较分析

房地产业是资金密集型行业,根据国外发展经验,房地产市场发展到一定阶段必将启动投资市场和资产证券化市场.尤其近几年,政府对房地产宏观调控更是加快了我国房地产行业和金融行业的全面结合,而REITs作为目前最能够有效融合房地产、投资、资产证券化这三个市场工具,无疑成为备受关注和青睐的房地产金融产产品.但目前RE-ITS在国内还是一个新生事物,处于起步和探索阶段,对REITs定义比较混乱,尤其普遍存在房地产信托、房地产产业投资基金、上市房地产公司和REITs概念的混淆问题.因此笔者在阐述REITs概念及特点的基础上,对此进行了比较分析.     

房地产信托投资基金重启问题研究

房地产信托是近年来的一个经济热点。由于我国房地产信托业发展时间短,其管理模式还存在诸多缺陷。通过对比我国2009年REITs试点失败的经验,借鉴国际REITs的管理模式,本文指出2014年REITs试点方案的特点,并提出相应的完善建议,以促进我国REITs的健康发展。     

我国房地产投资基金的发展研究

首先揭示我国发展房地产投资基金(REITs)的意义所在,然后深入分析我国在发展REITs过程中所遇到的问题和障碍,并提出若干政策和建议。     

浅谈保险资金投资REITs

2009年10月1日,新修订的《保险法》允许保险资金可以投资于不动产,房地产作为不动产内容之一,可以成为保险资金投资渠道之一。REITs作为房地产市场股权投资的一种方式,具有非关联性、高流动性和高回报率的特点,这与保险经营具有的强外部性、成本滞后性、资金运转周期长等特点相吻合,为保险资金投资房地产搭建了难得的操作平台。通过分析保险资金投资REITs存在风险,并给出相关建议,对我国保险资金投资REITs发展起到一定的指导作用。     

书讯·书评

商业房地产投资手册 《商业房地产投资手册》的主要内容是关于如何投资商业房地产和如何更有效地管理整个投资流程。商业房地产包括写字楼、购物中心、工业建筑物、公寓和酒店等，这是美国最大的产业之一。本书反映了代表其他投资者利益的职业投资经理人的观点。这些投资经理人包括上市的房地产投资信托基金（REITs）的经理人、养老金的投资顾问、     

我国房地产投资信托基金的发展模式分析

房地产投资信托基金(REITs)起源于美国,迄今已有近50年的历史。20世纪90年代以来,REITs在美国迅猛发展,逐步成为商业地产投资的主流。在当前国家对房地产业实施宏观调控的背景下,研究REITs的模式发展问题,为我国发展REITs提供参考,促进房地产行业的健康发展,具有重要的现实意义。     

浅谈保险资金投资REITs

2009年10月1日,新修订的《保险法》允许保险资金可以投资于不动产,房地产作为不动产内容之一,可以成为保险资金投资渠道之一。REITs作为房地产市场股权投资的一种方式,具有非关联性、高流动性和高回报率的特点,这与保险经营具有的强外部性、成本滞后性、资金运转周期长等特点相吻合,为保险资金投资房地产搭建了难得的操作平台。通过分析保险资金投资REITs存在风险,并给出相关建议,对我国保险资金投资REITs发展起到一定的指导作用。     

书讯·书评

正商业房地产投资手册作者:(美)约翰·麦克马汉译者:王刚王洪出版社:中信出版社《商业房地产投资手册》的主要内容是关于如何投资商业房地产和如何更有效地管理整个投资流程。商业房地产包括写字楼、购物中心、工业建筑物、公寓和酒店等,这是美国最大的产业之一。本书反映了代表其他投资者利益的职业投资经理人的观点。这些投资经理人包括上市的房地产投资信托基金(REITs)的经理人、养老金的投资顾问、合伙投资企业的普通合伙人或外国投资者的投资顾问,他们借助一系列投资工具参与房地产投资过程。在投资过程中,投资经理人作为投资者的受托人,需要具备高标准的职业操守,即在管理决策中应把投资者的利益放在首位。在大多数情形下,投资经理人也是成功投资的受益者,