我国A股上市公司股利分配政策影响因素实证研究

股利能够传递公司未来盈利能力的信息,股东可以据此做出判断,并调整对公司价值的期望值.因此制定什么样的股利政策不仅会影响到股东和债权人的利益,也会影响公司正常的运营和未来的发展.本文以股利支付率为研究的中心,通过分析找出影响上市公司股利支付率的内部影响因素,以期从研究公司的自身因素中得出股利支付率的高低受哪些因素的影响,以及影响的程度如何.     

公司股利分配政策及其选择

一、股利分配政策的类型1、不分配股利政策。不分配股利政策是指不论公司年末是否有净利,都不向股东支付股利的一种股利政策。这一政策的主要优点是公司将盈余全部留存到企业内部而不进行分配．有利于公司净资产的稳定增长和扩大再生产的顺利进行。这一政策的主要缺点是：(1)由于公司长期不分配股利,致使投资者的投资没有回报．对其信心是巨大的打击;(2)公司采用不分配股利政策,     

基于生命周期浅谈我国上市公司股利政策之选择

股利政策的核心问题是如何权衡公司股利支付决策与未来长期增长的关系,以实现公司价值最大化的财务管理目标。文章通过阐述不同的股利政策以及优缺点并分析了我国上市公司股利政策的现状。重点提出生命周期对于股利政策选择的影响。企业应该根据其所处的生命周期,选择合理的股利政策,优化股权结构,丰富支付类型,实现可持续发展。     

宇通客车股利政策分析

股利分配决策是中国上市企业财务管理的四大主要内容之一,股利政策不仅影响企业的财务管理状况,也对企业的投融资管理产生了重大的影响;不仅直接关系投资者的预期收益,还会影响企业的长期发展,甚至影响资本市场的发展与完善。本文以宇通客车作为研究对象,采用案例分析法,对宇通客车上市以来的股利支付方式、支付水平和支付稳定性及连续性等方面进行分析,将宇通客车与金龙汽车的股利支付情况进行对比;分析宇通客车采取高派现股利政策背后的原因,并指出股利政策存在的问题,最后给出了一些建议。     

上市公司股利政策影响因素探讨

股利政策是现代公司财务管理的核心内容之一.合理的股利政策有助于公司在资本市场中树立良好的企业形象,为公司的长远发展创造有利的条件.在上市公司的财务决策中,股利政策具有积极意义.公司未来投资机会的多少直接影响到股利政策的选择,公司的赢利能力影响其股利支付率政策的制定,所以,股利政策的制定需要针对具体环境进行定性分析,以达到各种利益关系的平衡,最大限度达到股东财富最大化的目标.     

代理理论下股利政策选择的探讨

股利政策是指公司税后利润在向股东支付股利与企业内部留存之间的分配选择。支付给股东的盈余与留在企业内部的保留盈余,存在此消彼长的关系,影响股利政策选择的动因有多个方面。由于我国上市公司尚存在严重的信息不对称和委托代理问题,上市公司股利分配的动因往往更加复杂。本文从盈余管理和委托代理的角度探讨在代理理论下我国上市公司股利政策的选择。     

我国金融保险类上市公司股利政策分析

本文从我国在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的金融保险类公司中选取了研究样本,从样本公司历年股利分配的情况、现金股利支付的连续性、现金股利支付水平、收益与股利分配之间的关系等方面对其股利政策进行了统计分析。在上述分析的基础上,总结了该行业股利分配政策的特点并得出了相关结论。     

基于内部控制视角的成长型上市公司股利政策研究——以电光科技为例

内部控制质量的高低影响股利政策的类型及股利支付水平。通过高质量的内部控制对股利政策类型、股利支付水平和股利支付方式的作用机理,以电光科技公司为案例,重点分析公司2014-2018年的内部控制质量对其股利政策的影响,从完善内部控制角度,提出了优化股利政策的措施。     

我国上市公司股利政策的特点研究

本文通过分析中国上市公司的股利发放情况,得出了中国上市公司的总体特点。总体特点为:股利分配的形式多种多样,股利分配的具体形式受上市公司的各类结构的影响非常明显;不分配利润的公司比重大,上市公司总体股利支付水平明显偏低;派现公司的股利支付率水平尚可,甚至部分公司存在超能力分配现象;上市股利分配中的短期行为严重,股利政策缺乏连续性和稳定性,对股利支付率的增长率缺乏规划。     

公司股利政策的理论发展之路--相关文献综述

股利政策(dividend policy)是指公司税后利润在向股东支付股利与企业内部留存收益之间的分配选择。一定量的留存收益是保证公司长期发展的重要资金来源，股利形成了股东收入的现金流量。股利政策研究的核心问题是：股利政策是否影响企业的价值，如果影响，如何制定使资本成本最低且公司收益最大的股利政策。     

低现金股利政策、股东财富与控股股东决策

根据Jensen的自有现金流量假说,在不考虑股票回购条件下,将公司支付的现金股利数量低于自由现金流量定义为低现金股利政策.研究显示,低现金股利政策不利于股东财富最大化,在低现金股利政策范围内,提高现金股利会提高股东财富.但从控股股东财富最大化出发,实施低现金股利政策有助于实现其获取控制权私有收益以本身的财富最大化.     

上海地区上市公司现金分红现状分析

内容接要:西方股利政策理论表明公司现金分红的必要性,也揭示了公司自身因素对现金分红的影响.考虑到参数统计方法的局限性和公司非财务影响因素的重要性,本文对上海地区上市公司2011年度的现金股利分配进行非参数分析,表明:公司是否现金分红与公司现金股利政策持续性、第一大股东性质、所处行业相关,第一大股东为国有法人的公司倾向稳定股利政策和现金分红;行业中,低收益的公共事业、综合类以及中等收益的商业倾向较高的股利支付等级,较高盈利的地产行业则倾向不支付和低支付;无收益及亏损企业中工业占绝大比重,且工业企业间盈利两极分化严重.鉴于此现状,对上市公司、证监会及上海市政府提出几点针对性建议.     

浅谈规范上市公司股利政策

股份公司的股利政策是公司对税后收益用于分配股利或用于保留盈余所进行的一系列决策。股利政策合理与否 ,不仅影响股东的切身利益 ,而且对公司的生存和发展有很大的影响。我国上市公司在股利政策上存在着不分配股利、分配中的短期行为、股利率支付水平低等问题 ,对市场、对投资者及上市公司自身都有负面影响 ,应从政策上加以规范     

上市公司股利分配政策分析——以伊利股份为例

本文分析了我国上市公司股利分配政策的现状与影响因素,并以“伊利股份”为例,通过其十余年每股收益、每股现金股利以及股利支付率的数据分析该公司的股利分配政策的变化,利用计量分析的方法分析了股利分配政策变动对公司市场价值的影响.     

浅析股份公司股利政策

股份公司的税后留利基本上有两个用途：支付股利和再投资。较多地支付股利会提高公司股票的当前市场价格，使股东获得可观的投资收益，但是，股利的提高，意味着再投资的减少，会使公司未来增长率降低，从而降低公司股票未来的价格；而较低的股利，虽然使公司获得了较多的发展资金，但与公司股东的愿望相违背，致使股票的价格下降，公司形象受损。最优的股利政策能够使当前的股利和未来的增长得到平衡，从而在长时间内最大幅度地提高公司股票的市场价格。因此，如何制定股利政策，是公司管理层孜孜以求的目标。一、各种股利政策及其特点公司…     

我国上市公司的股利分配政策分析——以伊利公司为例

本文通过"伊利公司"十余年每股收益、每股现金股利以及股利支付率等股利分配政策的变化,对我国上市公司股利分配政策的现状与影响因素进行分析,并且通过计量分析的方法分析了股利分配政策变动对公司市场价值的影响。     

股权结构与企业股利政策选择关系:理论与实证分析

本文从公司治理视角出发,以中国上市公司为样本,对股权结构与企业股利政策关系进行了理论与实证分析。结果表明,管理者持股比例、股权集中度(包括第一大股东持股比例)与现金股利支付率显著正相关;国有股比例与现金股利支付率正相关;法人股比例和流通A股比例对现金股利支付率的影响可能是负向的,且极不显著。     

我国上市公司股利分配政策浅析

股利政策是股份制企业确定股利及与股利有关的事项所采取的方针和政策,上市公司股利政策的制定受国家宏观经济环境、法律法规限制,市场的成熟程度及企业具体情况的影响。我国上市公司股利分配方案中呈现出现金红利少、不分配的公司多等现象,应对上市公司的股利政策进行规范。     

上市公司现金股利政策分析——以贵州茅台为例

股利政策关系到股东的现期收益与公司未来的发展,目前在我国独特的资本市场制度背景下,股利支付与否、支付多少以及以何种方式支付,对公司和资本市场的健康发展意义重大,特别是对于资本市场的中小投资者而言。本文通过对贵州茅台的高现金股利政策影响因素进行财务与非财务两方面的分析,进而初步了解上市公司现金股利政策制定动因,以便市场投资者能形成对现金股利的良好预期,为投资者更好的评估股票内在价值提供依据。     

上市公司现金股利政策分析--以贵州茅台为例

股利政策关系到股东的现期收益与公司未来的发展,目前在我国独特的资本市场制度背景下,股利支付与否、支付多少以及以何种方式支付,对公司和资本市场的健康发展意义重大,特别是对于资本市场的中小投资者而言。本文通过对贵州茅台的高现金股利政策影响因素进行财务与非财务两方面的分析,进而初步了解上市公司现金股利政策制定动因,以便市场投资者能形成对现金股利的良好预期,为投资者更好的评估股票内在价值提供依据。