浅谈资本市场运作助力国有企业改革

随着我国市场经济的不断发展和完善,我国国有企业改革也取得了一定的成就,但难以取得实质性的进展。资本市场可为国有企业改革提供新的融资渠道,解决国有企业的高资产负债率问题,可促进国有企业产权改革,完善国有企业治理结构,优化国有企业资源配置,促进国有企业向现代企业的转型。本文介绍了我国资本市场概况,着重分析了资本市场对国有企业改革的推动作用,论述了国有企业改革中资本市场的重要意义。     

新股破发与中国资本市场的制度之困

如果从1990年底上海、深圳两家证券交易所相继开业算起，中国资本市场已经有20年的历史了。20年来，随着大批企业转制为股份制企业、发行股票并上市，资本市场成为企业解决融资问题的一条捷径，使中国顺利地进行了国有企业改革和金融市场改革，也在中国民间打开了一条投资渠道，使民众通过股票投资实现了财富的积累。     

国企海外上市，路漫漫其修远兮

近几年来,在国际资本市场上,中国特大型国有企业海外上市可谓是饱蘸浓彩的一笔。而在我国市场上,国有大中型企业通过资产重组,拿出精良资产到海外上市也逐渐成为国有企业改革的一个亮点。其实,中国国企海外上市的历史由来已久。1990年,中信泰富在香港买壳上市,由此掀开了中国国有企业在海外上市融资的第一页。而后十几年间,相继又有近百家国有企业     

企业内部资本市场理论及其借鉴意义

西方经济学从企业兼并、重组、收敛等角度提出的内部资本市场理论是沿着内部资本市场产生的原因，其相对于外部资本市场的优势及作用，包括解决企业与外部资本市场之间的磨擦、信息不对称以及外部资本市场对企业缺乏激励等方面进行的。企业内部资本市场理论充分肯定了企业内部资本市场在解决信息不对称、减少磨擦成本等方面相对于外部资本市场的优势及作用，这一理论对加快我国国有企业改革的进程有极大的借鉴意义。     

新时期关于优化国有企业资本结构之我见

文章通过对我国新时期国有企业资本结构现状的分析和存在问题的解剖 ,提出了优化国有企业资本结构的对策———大力发展资本市场。     

国内企业海外上市及其对我国资本市场发展的影响

随着中国人寿等重量级国有企业相继在境外上市,国内资本市场和学术界引发了海外上市是否存在“外包”现象的大讨论。该文通过分析国内企业海外上市的优劣势及其对我国资本市场发展的影响,提出几点对策。     

国内企业海外上市及其对我国资本市场发展的影响

随着中国人寿等重量级国有企业相继在境外上市,国内资本市场和学术界引发了海外上市是否存在“外包”现象的大讨论。该文通过分析国内企业海外上市的优劣势及其对我国资本市场发展的影响,提出几点对策。     

国有企业的激励难题与产权改革

代表制和资源的法权与事实产权分离是分析国有企业的两种基本方法 ,福利攫取和劳动生产率低下是国有企业的两种激励难题 ,市场改革和产权改革是国有企业改革的两种基本思路。只有把财务资本和人力资本的权利还给个人 ,才能从根本上解决国有企业的激励难题。     

新形势下如何有效利用资本市场——第十三次“江苏发展高层论坛”综述

作为讨论的前提，当前的形势成为与会代表首先关心的问题。目前最深刻的背景是世界经济增速放缓，对中国而言，随着中国加入WTO，资本市场的开放度加大，中国资本市场的规模、规范将发生质的飞跃；三资企业、民营企业将享受国有企业的同等上市待遇，世界一流跨国公司和富有活力的民营企业将成为我国资本市场上的两支生力军；通过加强监管，上市公司质量提高，市场更加成熟。清醒认识形势，抓住机遇，是摆在我们面前的一个重要任务。有学认为，今年6月以来中国股市出现大幅下跌，对江苏来说，就蕴育了通过资本市场加快结构调整和总量增长的机遇。     

大力发展完善资本市场 推动国有企业改革

我国国有企业控制着关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域,资本市场对推动国有企业改革与发展具有重要的作用.文章首先介绍了资本市场在推动国有企业改革中的作用,其次分析了我国资本市场目前存在的问题,最后提出了发展完善资本市场推动国有企业改革的必要措施.     

降低控股比例是国企改革钥匙

降低国有股控股比例和成本,将主要通过资本市场来实现,这将对资本市场带来巨大震荡。这个过程不可避免,但是方法可以创新,以尽量减少国有股减持对资本市场的压力随着过去20多年中国经济的快速发展,成本概念已经深入人心。但是,经济领域中有一个最大的成本概念却被疏忽了——国有企业的控股成本。     

中国资本市场结构探析

中国的资本市场是在经济体制转轨过程中诞生的，由于市场建立初期改革不配套和制度设计上的局限，目前还存在着一些结构性的问题。并已经成为制约资本市场进一步发展的障碍。本文通过分析产生这一问题的成因，最后提出了解决中国资本市场结构性问题的措施：改革资本市场结构。     

党政干部如何面对资本市场

我国改革开放以来最大的成就之一是资本市场的发展对整个社会经济活动带来了巨大影响。中国资本市场的发展尽管只有11年的历史,但它对我国国有企业的改革,GDP的贡献令世人惊叹。回顾中     

著名经济学家萧灼基纵论—拓展资本市场发展空间

当前中国资本市场已经进入了一个新的阶段,许多问题要跟中国资本市场一样,通过发展来解决,就讲从总体小康向全面小康需要资本市场的发展.所谓总体小康就是说人均已经达到800美元以上.     

国企资本市场 直接融资的误区

自从８０年代末新中国第一家股份公司上市以来，中国资本市场已取得了长足发展。截止目前，我国资本市场已拥有８００多家上市公司，为企业筹集资本数千亿元，对国民经济的发展作出了不可磨灭的贡献。但我国的资本市场长期处于试验阶段，在许多方面尚有种种不足。国有企业资本市场融资存在两个误区： 误区一：资本市场提供直接融资能降低国企负债 ８０年代中期以前，我国国有企业的融资主要靠财政拨款，但随着拨改贷的进行，国有企业的资产负债率出现了不断上升的趋势。１９８０年国有工业企业资产负债率仅为１８．７％，到１９９０年这个比…     

简论国有企业内部的经济关系与劳动关系

国有企业建立现代企业制度以后,其内部的经济关系和劳动关系也发生了重大变化。正确把握这种变化的趋势和特点,是搞好国有企业改革与发展的重要前提条件。一、新形势下,国有企业的员工具有多重身份,享有多重所有权制度经济学认为:市场中的企业是一个物质资本和人力资本的特别市场契约。尽管国有企业的形成原因和存在基础与一般企业不同,但在国有企业中同样存在着物质资本(生产资料)和人力资本(劳动力)两种生产性资本,并且这两种资本是以不同的占有形式存在于国有企业之中的。国有企业中的物质资本是以公有制形式存在的。国有企业中的人力资本是以私有制形式存在     

完善产权保护制度深化国资国企改革(上)

中国国有企业通过不断改制改革,特别是产权制度改革,国有企业的体制机制,经营管理能力已经发生历史性变革,在自身的“凤凰涅槃”中建立了“新国企”.今天的国有企业已非昔日的国有企业,通过引进战略投资者、推行规范改制和境内外资本市场上市,大多数国有企业实现了产权多元化,完成了公司制股份制改革.目前中国国有企业改制面超过90％,中央企业改制面达到72.3％,实现主营业务整体上市的企业有43家,中央企业控股境内外上市公司已达373家,资产总额的54％、净资产的69％、营业收入的60％集中在上市公司.     

财务会计与资本运营

要使国有企业能够有效地实行资本运营，就必须要有财务侍的参与。规范化的财务会计，有利于资本运营的具体操作，资本的国际化和市场化是21世纪中国资本市场的两大主流。因此，就更需要使我国的财务会计与国际接轨。     

如何推进重庆国有骨干企业整体上市

深化国有企业改革是经济体制改革的重大战略任务,必须充分利用和发挥市场功能,坚持走市场化改造之路。资本市场在现代市场体系中集聚要素多、资源配置功能强、市场化程度高、经济元素活跃,因此利用资本市场推动国有企业改革,整体上市成为重要路径。     

国有企业集团内部资本市场形成机制和运行效率分析

目前，国内外许多专家学者对一些新兴市场国家企业集团的内部资本市场问题已经进行了研究。这些研究表明，由于面临特殊的转轨经济环境，我国企业集团内部资本市场同时具有效率改进与效率损耗的双重特征，我国国有企业集团内部资本市场的形成具有独特的历史背景与内在机理。文章从三个方面研究了我国国有企业内部资本市场形成机制，并就如何提高国有企业内部资本市场运作效率的问题提出了相关的建议。