企业债券投资决策模型的构建

随着我国资金市场不断发展和完善,企业投资的领域有了很大扩展,特别是证券投资,而债券投资是企业证券投资的主要对象之一.企业进行债券投资的目的一方面是为了配合企业对资金需求,调节现金余缺;另一方面是为了获得稳定的收益.利用定量方法正确进行投资决策对企业来讲具有重要的意义.……     

策论影响上市公司证券投资的效果及对策

上市公司理财行为是公司实现理财目标具体实施的对策,上市公司理财行为对维护股东权益和债券人利益以及处理公司股东之间的关系具有重要的意义。近年来一些上市对证券投资兴趣大增．为了避免证券投被公司有权利人全面掌控,上市公司应处理好理财以及业主之间的利益关系,以保证上市公司证券投资的效果。本文主要进行分析影响上市公司证券投资的效果,并提出一些相关的对策。     

保监会：保险资金比例计算有新规

保监会近日发布《关于实施〈保险公司偿付能力管理规定〉有关事项的通知》，规定保险公司“以公司总资产为基础，在计算金融债、企业（公司）债券、股票（股权）、证券投资基金、间接基础设施项目投资以及境外投资等法律法规规定范围内的投资比例时，应以扣除证券回购融入资金金额后的公司总资产金额作为资金运用比例的计算基础。     

我国契约型投资基金法律关系的思考

一、投资基金法律关系的分析 1．基金法律关系的实质 根据1997年11月14日国务院证券委员会发布的《证券投资基金管理暂行办法》的规定，所谓证券投资基金是指一种利益共享，风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资。从定义可以看出，投资基金具备信托的一般要素和法律特征，表现在：①证券投资基金的法律关系主体与信托法律关系的主体基本相同，     

我国发展债券基金的可行性研究

债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。发散投资、专业管理、收益共享等特征，还具有流动性强、安全性高和收益稳定等优点。本文在探讨我国发展债券基金意义的基础上，对我国发展债券基金的市场基础、市场需求和债券基金组织形式等一系列问题进行可行性研究。     

证券投资计价浅谈

证券投资是以购买债券和股票进行的一种投资方式。证券投资资产的特殊性决定了其计价方法的特殊性。为此，会计制度和具体会计准则(征求意见稿)都对其进行了规范。笔认为这些规范尚有不妥之处，故在此谈谈自己的认识。     

诺安基金谢志华:阴霾中自有艳阳天

作为诺安信用债券一年期定期开放债券型证券投资基金的拟任基金经理,谢志华更看重的是债券市场的投资机遇。他认为,债券牛市的终结有待于宏观基本面的明确好转及通胀预期的上升。货币偏松,经济偏弱,当前的经济形势可谓十分复杂。一方面,CPI(消费者物价指数)涨幅超出市场预期;另一方面,全社会用电量的回落表明大量资金未进入实体经济。因此,企业基本面短期难以得到改善,     

中国保险公司投资私募股权：法律和税收环境、监管与实施分析

一、中国对保险公司进行股权投资的相关法规和政策规定 2006年以前,尽管中国在拓宽保险资金运用渠道方面的步伐迈得相当快,但主要集中于证券投资方面,包括扩大债券投资的比例和品种、允许保险资金直接投资股票市场等。实践中,保险公司的投资组合也以证券投资为主,仅定期存款、债券、股票和共同基金的投资占比就达到总投资资产的九成左右。政府对保险公司的非证券投资则明令禁止。     

委托理财三分天下

名称不同内容雷同 　　证监会所指的受托投资管理业务,是指证券公司作为受托投资管理人,依据有关法律、法规和投资委托人的投资意愿,与委托人签订受托投资管理合同,把委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等金融工具的组合投资,以实现委托资产收益最优化的行为.并且规定,委托人委托管理的资产必须是货币资金或者在合法的证券托管登记系统中的证券(包括股票、债券和其他有价证券).而中国人民银行所称的资金信托业务是指委托人基于对信托投资公司的信任,将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司,由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为.虽然一个指的是资产,一个指的资金,前者的范围更宽泛,毋庸署疑,资金的委托显然是占了多数. 　　……     

浅谈私募基金与非法集资

一、私募基金概念及其在我国的发展现状 (一)概念 私募基金是指通过非公开方式面向少数特定资格的投资者募集资金,通常豁免审核而设立的投资基金.私募基金以投资对象为标准,分为私募证券投资基金和私募股权投资基金. (二)私募证券投资基金 指通过非公开方式,向少数机构投资者或富有的个人投资者募集资金,进行股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式,具有投资范围严格限定、投资间接进行、投资方式灵活的特征.     

观点与声音

吴尚志（熊晖投资董事长）：Pe行业需重视“基金的基金” 所谓基金的基金,就是母基金、组合基金。它并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。对于小投资机构或者缺乏基金投资经验的投资机构来说,通过母基金参与到私募股权基金当中,可以使较小的投入在不同的基金之间再次分散风险。     

不同投资风格类型的证券投资基金绩效比较

证券投资基金投资风格是指基金在构建投资组合过程中。为应顺市场形势及迎合投资者偏好而在基金的规模、管理以及投资标的物（如股票、债券以及期权等衍生工具）的选择上表现出来的差异性。基金投资风格是基金业绩评价研究领域的范畴。证券投资基金作为一种投资工具。投资绩效是投资者利益的根本体现。通过对不同风格类型基金做出正确合理比较．探索证券投资基金投资风格与投资绩效的关系．有助于基金投资者对不同风格基金的认识和选择。     

债券契约条款设置与企业投资行为——基于金融资产视角的考察

针对非金融企业的金融化现象，本文在资本结构理论的框架下，基于2007—2021年中国A股上市发债企业的7345个公司-年度观测数据，运用双向固定效应模型检验了债券契约条款设置对企业金融资产投资行为的影响。研究结果表明，债券契约条款设置促进了企业金融资产投资，其影响效应在外部金融资产投资收益更高、企业内部经营风险更大时更为明显。通过工具变量、倾向得分匹配、Heckman两阶段等方法缓解内生性问题后，上述结果仍保持稳健。异质性研究显示，区分债券契约条款的不同类别，各类条款均促进了企业的金融资产投资行为；区分金融资产的不同属性，债券契约条款显著增加了企业的长期高风险金融资产投资。其影响机制在于，债券契约条款设置加强了债权人保护，增加了债权人出让资金和承担风险的意愿，进而便利了企业的金融资产投资；但债券违约事件发生后，债券契约条款设置对债权人的保护效应不再显著。本研究有助于投资者深入理解我国实体企业金融资产的投资行为，对防范债券违约风险提供了可资参考的政策启示。     

中国对外金融投资展望

近期,有关部门出台了鼓励企业"走出去"对外直接投资,允许银行、保险公司、证券经营机构等以自有资金和集合客户的资金对外金融投资,研究进行个人直接对外证券投资试点等.     

证券投资组合的风险与收益权衡

针对证券投资者来说,如何选择正确的股票,使其得到更多的收益,是广大投资者最关心的问题,也是最感兴趣的重要课题,证券投资过程中影响因素有许多,会带来机遇也会带来不同程度的风险,而证券投资组合产生的主要目的是为了降低投资风险,获得最大的经济效益,本文通过对证券投资组合进行详细概述并对证券投资组合风险与收益进行研究,对证券投资组合风险与收益权衡采取必要的策略,有效弥补证券投资组合的不足,优化证券投资方案,为中小投资者提供有价值的投资参考资料。     

上市公司频现“炒股专业户”

546家上市公司证券投资近5000亿元近5000亿元!这是目前已经公布2012年年报的上市公司中546家企业的证券投资总额。除了主业,A股上市公司的资金投资同样风生水起。这个并未包括未公布年报的上市公司的数字,已经令接受本刊记者采访的市场人士感到震惊。不仅如此,如果加上上市公司进行委托贷款、投资拟上市公司等投资项目,这个数字将会更加庞大。     

如何改善企业投资管理工作

企业投资管理是指企业为了实现长期发展目标，对资金投向、建设项目与方案的选择，以及项目实施过程中所进行的一系列管理活动。投资活动是企业生存的基础，发展的动力。改善企业投资管理，提高企业的投资管理水平和投资效益，对于企业可持续发展具有重要意义。     

日本证券投资信托业的发展及其给我们的启示

一、证券投资信托及其种类证券投资信托是一种特殊的信托业务,投资信托机构通过发行股票或发行受益凭证向社会大众筹集信托资金(证券投资基金),以分散风险减少损失为原则,将信托资金投资于各种有价证券,投资所得的收益分配给投资者。证券投资信托起源于英国,第二次世界大战以后盛行于美国,流行于日本。目前美国和日本的证券投资信托业最为发达,投资信托的种类繁多,形式多样。首先,根据信托资金是否可解约兑现,分为封闭型(固定型)和开放型(追加型)两类。     

资本·基金——诺安基金谢志华：阴霾中自有艳阳天

作为诺安信用债券一年期定期开放债券型证券投资基金的拟任基金经理，谢志华更看重的是债券市场的投资机遇。他认为，债券牛市的终结有待于宏观基本面的明确好转及通胀预期的上升。     

广西“十五”投融资体系建设

广西投资体系，指作为投资主体的政府、企业（私人），通过境内外借贷、发行债券和股票、项目融资，和引进国外先进设备、利用外商直接投资、财政拨款等渠道融得资金，对建设项目投资的总称。以下按投资主体分类，有以下投融资形式。