最终控制人投资组合集中度、股票投资回报与对冲策略北大核心CSSCISSCI

本文探究了最终控制人投资组合集中度对上市公司未来股票投资回报的影响,通过检验2009-2015年中国A股上市公司的相关数据,发现最终控制人投资组合集中度越高,上市公司未来股票投资回报越高。进一步探究其影响机制,结果显示最终控制人投资组合集中度高的企业,未来的公司业绩越好、内控质量越高、代理成本越低,即提高最终控制人投资组合集中度有利于提升公司价值。基于以上结论,本文利用最终控制人投资组合集中度构建了一个对冲策略,即买入最终控制人投资组合集中度高的公司,卖出最终控制人投资组合集中度低的公司,结果显示该对冲策略在短期与长期都可以获得显著为正的股票投资超额回报。这说明中国证券市场的投资者并没有完全理解最终控制人投资组合集中度所包含的信息。后续检验中,我们还发现最终控制人间接控制的公司比直接控制的公司对冲策略的有效性更强,信息透明度低的公司比信息透明度高的公司对冲策略的有效性更强。     

R软件在马科维茨资产组合投资理论中的教学应用

随着经济的发展和科技的突破,当下已进入大数据时代,数据科学对金融的影响越来越大。然而R软件在金融学教学中发挥的作用还很有限,本文结合数据科学工具R软件,探讨如何在《投资学》课堂上引入软件教学,以此推广R软件在投资学课堂上的教学应用,进一步提高学生理论联系实际的实践能力。     

马科维茨均值方差准则的应用

原先对马科维茨均值方差准则的预估,已被证明是严重背离了其最优投资组合的理论。近年人们对于这个问题不断尝试了一些新的方法。本文针对最优投资组合的问题,阐释了新修正过的bootstrap方法预估和其资产分配形式,并证明这些修正过的bootstrap方法预估,是与其理论相一致的。本文所做的模拟测试显示,我们提出的方法可以涵盖到投资组合分析问题的本质;该模拟测试也进一步证实了我们的理论。     

家庭股票投资行为与家庭金融资产组合风险的关系研究

本文使用CHFS的2013年的家庭数据,分析了家庭股票投资行为和家庭金融资产组合风险的关系。实证结果显示,家庭持有股票的平均时长、家庭股票投资盈亏状况较好与家庭金融资产风险之间存在显著的负相关关系;而股票初次投资金额,使用自家电脑、办公场所电脑、网点电脑,投资股票的数量、户主作为投资主要决策人与家庭金融资产组合风险之间存在显著的正相关关系。本文的实证回归结果对于家庭如何控制金融投资组合风险有着较为重要的意义,家庭在进行股票投资时,应该更加理性投资,同时也要提高自身的金融知识水平。     

股票投资组合优化研究

本文在沪深两市抽取二十支股票,并挑选其中六支股票进行股票投资组合优化研究。分别找出股票组合在允许卖空和不允许卖空两种条件下的有效前沿和最优风险资产组合,最后对两种条件下股票投资组合的业绩进行评价,并测量了组合的风险敞口。     

基于日平均收益率的股票投资组合策略

基于股票日平均收益率和半绝对偏差风险函数,建立了在一定收益条件下极小化风险的股票投资组合线性规划模型,并结合实际数据进行了实证分析。该模型考虑投资者的投资行为和心理感受,以股票日平均收益率作为收益率估计值,通过极小化实际收益率低于平均收益率的值来控制风险,且满足投资者的收益要求,模型简单易于求解,为风险厌恶型投资者进行股票投资提供了简便方法。     

VAR方法及其在股票投资组合中的应用

VAR方法是国际上金融风险管理的重要方法之一,已经广泛应用于金融风险的计量中,本文通过对其概念的介绍及不同计算方法的比较,把VAR应用到股票投资组合中,并进行了实证分析研究,最后提出了VAR模型的内在缺陷及解决的措施。     

投资组合保险策略的概述

投资组合保险作为一种资产配置的方法,越来越受到投资者的关注.它通过改变无风险资产与风险资产的比例来达到规避风险的目的.其特点在于确保最低收益的同时不限制上升获利的机会.本文将详述投资组合保险两种策略的原理与运用,指出各自的优缺点.     

美国投资组合管理的一般过程及其演化

管理人未来获取经风险调整的超额回报能力的大小，是选择管理人的重要依据。     

价值策略构建投资组合

价值投资策略可以获得超额收益率,本文对我国A股市场用账面市值比、盈利/股票价值和现金流量/股票三个指标分别构建投资组合,检验了价值投资策略在我国股市的实际表现,最后讨论了价值投资策略在中国市场可行的原因和发展前景。     

VaR理论模型在证券组合投资中实证分析

目前我国的证券投资市场还存在众多不规范的地方,加强金融市场尤其是证券交易市场的风险管理势在必行。目前在国际市场上存在着很多的风险测量的方式,其中VaR模型已成为金融市场上非常重要的测量方式。首先介绍了关于证券组合投资的基本概念及面临的主要风险,再介绍了VaR模型的主要计算方式、优缺点以及VaR模型主要的获取方法。最后重点分析了在VaR约束下使用方差-协方差法的投资组合决策。     

VaR理论模型在证券组合投资中实证分析

目前我国的证券投资市场还存在众多不规范的地方,加强金融市场尤其是证券交易市场的风险管理势在必行。目前在国际市场上存在着很多的风险测量的方式,其中VaR模型已成为金融市场上非常重要的测量方式。首先介绍了关于证券组合投资的基本概念及面临的主要风险,再介绍了VaR模型的主要计算方式、优缺点以及VaR模型主要的获取方法。最后重点分析了在VaR约束下使用方差-协方差法的投资组合决策。     

论国债券投资组合策略

论国债券投资组合策略刘姝威从１９８１年到１９９３年６月份为止，我国国债券发行已达２０６３．７８亿元人民币，国债券发行品种不断增加。１９９３年１０月２５日，上海证券交易所首日举行国债券期货交易，投资者可以进行国债券现货和期货投资选择，建立国债券投资组合...     

财务稳健指数FSI应用于股票投资的实证研究

本文描述了基于上市公司财务绩效评估的财务稳健指数FSI的创建过程,从该模型的提出到运用,再到改进、实验和完善,用了近5年的时间;通过此模型计算出来的财务稳健指数FSI,可有效评估上市公司业绩,以及为机构投资者构建股票池提供有价值的参考。     

财务稳健指数FSI应用于股票投资的实证研究

本文描述了基于上市公司财务绩效评估的财务稳健指数FSI的创建过程,从该模型的提出到运用,再到改进、实验和完善,用了近5年的时间;通过此模型计算出来的财务稳健指数FSI,可有效评估上市公司业绩,以及为机构投资者构建股票池提供有价值的参考。     

基于财务分析的股票投资策略研究

随着我国股票市场的发展,财务分析在投资决策中的作用越来越重要。如何通过财务分析评估企业价值,并从而把价值评估作为投资决策的基础,成为会计界和金融界的重要问题。本文对盈余预测中存在的问题进行了探讨,建立了简洁明了的财务指标体系,并对财务指标的应用提出了个人看法。