让股票平准基金走上前台

管理层调控股市为何难以得心应手 股市有波动,但波动过大,特别是股市长期下跌,对经济的负面作用就不可低估,各国政府都已认识到这一点,管理层出台利好政策拯救股市.十多年来,我国股市出现了几次较大的波动.如在1993-1994年的股市下跌过程中,管理层为了遏制股市的下跌,在1994年初就停发新股,但仍没有遏制股市的下跌,上海股指从年初的900多点下跌到7月底的325点,最后出台了"三大"救市政策才遏制住股市的下跌.     

加息会把股市引向何方

近段时间,股市投资者非常关心银行利率的变动.传统的基本分析理论认为,银行利率上调,股市的中长期走势将受到重大影响.银行利率高低与股市走势的关系为:当银行利率上升时,一般投资者更愿意把钱存进银行,这会造成股价下跌;当银行利率下降时,一般投资者认为把钱存入银行不合算,会更愿意从银行取出钱来投入股市,这会引起股价上涨.     

日本政府新经济金融政策评析

近十年来,日本经济持续低迷,银行不良贷款居高不下。继2001年底至2002年初日元汇率大幅波动之后,2002年9月又开始出现股市大幅下跌。面对严峻的经济金融形势,日本政府制定了包括中央银行救市、暂缓解除存款保付,削减税收和不良债权等在内的应对措施,意在加速处理不良债权并减缓其对社会经济和金融市场的冲击。日本经济金融新政策     

财经资讯

数字日本推出15.4万亿刺激计划日本推15.4万亿刺激计划,专设预防股市急跌对策。日本执政党今天将正式宣布一项总额高达15.4万亿日元(约1544亿美元)的一揽子经济刺激计划,日本媒体称,这将成为日本历史上最大规模的经济刺激计划。据悉,方案中有一项专门防止股市急剧下跌的对策,执政党希     

政策收紧,受伤的总是股市而非楼市

过去,国内投资者对每年5月的股市往往比较憧憬,称之为"红五月",而今年,财经媒体上很少再出现"红五月"这3个字,倒是有不少人借用西方股市的谚语——Sell in May(五月卖)来表达对5月股市的担忧.从今年5月第一周股市的表现来看,似乎也印证了Sell in May and go away的趋向.然而,股市的上涨或下跌,往往是解释容易而预测难,因此,本文想探讨的不是股市为何下跌,而是在政策同样收紧的情况下,为何楼市表现强劲但股市表现差劲?     

论"新国十条"对银行的影响

"新国十条"发布后,国内多个城市出现了房屋交易量的大幅下跌,房地产市场形成了强烈的价格预期.房地产业和银行业密切相关,房价下跌不可避免的会对银行产生影响.本文就从房价下跌对银行的影响和"新国十条"直接涉及到银行部分的规定来分析"新国十条"对银行的影响.     

金融危机传染实证研究

本文在梳理金融危机传染的定义,分析金融危机传染的机理,介绍Copula函数的金融危机传染检验方法的基础上,通过运用多种静态Copula和动态Copula函数对金融危机传染进行了分析。主要结论包括三个方面：一是金融危机时期,中国股市下跌与美国股市下跌在一定程度上存在联动,但中国股市的波动也有一定独立性;二是全球金融危机后,国内股市和债市呈现显著负相关性关系;三是从国内金融机构看,不论是否处于危机期间,国有商业银行之间、国有商业银行与中小型银行之间的风险传染并不明显,中小型银行之间风险传染较强,但不是由金融危机引起的,而是由其他因素导致。     

对日本金融业不良债权处置的探讨

20世纪90年代初，日本泡沫经济的破灭使其国内金融业在巨额问题贷款的拖累不几乎全面陷入瘫痪；随后日本开始着手处置不良债权，在经历了1997－1998年的金融运荡之后，日本政府还专门组建了金融再生委员会（FRC），实施“金融大爆炸”（Big bang）计划，其目的是对日本国内金融体系进行乇底整治，但日本国内金融体系尤其是银行体系的现状距1998年日本政府提出的目标仍然相差较远。目前，日本被银行巨额坏帐、股市下跌以及经济不景气等现实问题深深困扰的局面并未得以扭转。2001年4月6日，日本政府推出了包括银行不良债权处置方案在内的“紧急经济对策”，试图以此为契机，使日本经济走出困境，因此重新对日本金融业不良债权问题进行探讨具有重要的现实意义。     

楼市与股市的关系

许多人不了解股市与楼市的关系.房地产作为宏观经济支柱产业之一,其波及面非常之广.起源于2005年中期的这一轮超级牛市,其领头羊其实是深圳地产的三架马车:万科、金地集团和招商地产(注意:并非银行股).在地产股连续走牛之后,银行股才随后启动.而2007年11月,地产股也先于银行股见项;在地产股大幅下跌之后,银行股才被动下跌.2008年初至今,银行股与地产股呈现高度的联动性,每次地产股的破位,均会引起银行股的大跌,但银行股总体跌幅小于地产股.     

法人相互持股: 日本证券市场持续危机的根源

日本经济和证券市场长期处于低速状态，股市不断创下20年来的新低，本文认为日本经济增长乏力的原因在于金融体系活力减溺和股市下跌相互纠缠和恶性循环，而其根源却在于日本的机构投资者法人相互持股制度。正是日本长期实行直到今天也未根除的法人相互持股制度，导致日本泡沫经济的形成与破灭，并影响至今。