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多元化投资相关理论及其应用是《证券投资学》课程的教学重点,但由于均值—方差分析对矩阵代数计算要求较高,如何求解和分析多元化风险投资条件下最优资产组合构成一直是教学的薄弱环节。本文基于Excel构建了一个交互式风险资产投资组合优化模型,利用该模型引导学生分析多元化投资策略,克服了以上障碍并取得了较好的教学效果。 相似文献
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文章采用BCC算法求解发电机经济调度模型。针对细菌个体与群体的搜索特点,引入自适应步长,对细菌每次移动过程中的移动步长和方向进行自适应调整;针对细菌迭代过程中寻我到的最优值,引入公告板,使最优值不被随机抛弃。然后,建立发电机经济调度模型,将细菌群体趋药性算法用于该模型,并采用IEEE-30节点例子进行仿真,验证其有效性。 相似文献
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文章采用BCC算法求解发电机经济调度模型。针对细菌个体与群体的搜索特点,引入自适应步长,对细菌每次移动过程中的移动步长和方向进行自适应调整;针对细菌迭代过程中寻我到的最优值,引入公告板,使最优值不被随机抛弃。然后,建立发电机经济调度模型,将细菌群体趋药性算法用于该模型,并采用IEEE-30节点例子进行仿真,验证其有效性。 相似文献
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奇异方差矩阵的Markowitz''''s证券组合投资决策模型的最优化解法 总被引:6,自引:0,他引:6
田振明 《数量经济技术经济研究》2005,22(10):135-141
基于Markowitz证券组合投资模型:min1/2W^tVW,s.t.W^te=1,W^tE(X)=μ0,分析方差矩阵V为一般对称矩阵时的情形,本文推广了证券组合投资模型的一个定理,并分类讨论了一般对称方差矩阵对应的证券组合投资模型的最优解,同时给出了求解最优证券组合的方法。 相似文献
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本文主要分析单阶段、均值一方差框架下,在允许卖空,但有保证金约束的金融市场中,投资者如何构建其最优投资组合的问题。我们提出了上述金融市场中的投资组合优化模型,并用数值例子比较了自由卖空、有保证金约束的卖空与禁止卖空三种情况下的最优投资组合,结果显示,保证金约束卖空下的有效前沿劣于自由卖空下的有效前沿,优于禁止卖空下的有效前沿。 相似文献
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张慧 《中国乡镇企业会计》2016,(7):105-107
现实的经济活动中,为了降低风险,投资者往往会综合考虑投资收益率与风险损失率等因素,对投资项目进行经济评价和风险分析,选择在经济上和风险上都可行的项目进行投资,构成最优投资组合方案。本文通过研究A公司的投资类型,重点分析A公司投资组合的风险问题,提出风险防范措施。 相似文献
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文章采用BCC算法求解发电机经济调度模型.针对细菌个体与群体的搜索特点,引入自适应步长,对细菌每次移动过程中的移动步长和方向进行自适应调整;针时细菌迭代过程中寻找到的最优值,引入公告板,使最优值不被随机抛弃.然后,建立发电机经济调度模型,将细菌群体趋药性算法用于该模型,并采用IEEE-30节点例子进行仿真,验证其有效性. 相似文献
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房地产投资组合优化是降低投资风险的有效方法之一。现有的房地产投资组合理论及算法存在缺陷,本文利用熵作为风险衡量指标,并将蚂蚁算法引入房地产开发领域,且针对基本蚂蚁算法存在的计算复杂,易陷入局部最优等缺陷,提出了一种变系数的自适应蚂蚁算法,TSP问题的计算结果表明了该方法较之其他改进算法的优势。以各项目间的均值熵代替TSP中的各城市距离后的房地产投资组合计算实例表明,该方法具有较好的收敛性、稳定性和鲁棒性,是求解组合优化问题的一种较好的方法。 相似文献
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本文从MM理论严格的假设条件出发,通过放松风险不变假设,并结合投资组合理论的现有成果,提出了最优资本结构的理论模型,为解决最优资本结构问题提供参考. 相似文献
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本文根据Markowitz投资组合理论进行最优资产配置的思想,用风险贡献率作为风险预算的表示,提出了基于风险预算理论的次优资产配置方法,为投资者在有多种风险约束和偏好的情况下,确定符合其特定风险预算需求的次优资产组合提供了一种思路。 相似文献
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多方案组合排队投资决策在实务中采用的方法是“项目组合法”,需列出各种组合,反复衡量和比较,决策过程较为复杂。本文利用Excel“规划求解”工具,方便快捷准确地得到不同投资限额的最优投资组合结果。 相似文献
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鉴于Markowitz投资组合模型与线性回归模型之间的联系,可以在线性回归框架下解决投资组合问题,并作相关的统计与计量经济学检验。Markowitz投资组合权重是最优的,但并不保证该证券在分散组合的非系统性风险方面显著有效,线性回归模型的显著性检验告诉我们,只有最优组合权重通过了显著性检验的证券才对分散组合的非系统性风险有明显的贡献。在实例中,首先用线性回归的方法估计出最小方差点处的最优组合权重;其次通过显著性检验,把不显著的证券从组合中去掉,建立更加简洁有效的投资组合,降低管理成本;最后,使用邹氏预测检验对投资组合的动态性或最优组合权重的结构性变化进行检验,为投资组合的最佳调整时机选择提供一种思路。 相似文献
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本文讨论了摩擦市场中,可以卖空的基础上,构造最优投资组合选择的极大极小模型。应用经典的Ky Fan极大极小不等式定理,将其转化为两个二次规划问题,并给出最优投资组合的表达形式。 相似文献
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几种正权重组合预测方法预测误差平方和上界的比较 总被引:2,自引:0,他引:2
引言 组合预测已引起广泛的研究重视。文献研究了最优组合预测的计算方法。虽然最优组合预测方法能达到预测误差平方和的最小值,但却不能保证各单项预测方法组合权重的非负性。由于负权重是否可以接受的问题一直存在争议,因此,当最优组合出现负权重时,有必要研究非最优的正权重组合预测方法。对于现已提出的几种正 相似文献
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鉴于Markowitz投资组合模型与线性回归模型之间的联系,我们可以通过线性回归方法估计最优组合权重,并且检验最优组合权重的显著性。Markowitz投资组合权重是最优的,但并不保证该证券能够有效分散组合的非系统性风险。线性回归模型的显著性检验告诉我们,只有最优组合权重通过了显著性检验的证券才对分散组合的非系统性风险有明显的贡献。在实际运用中,以计算最小方差点处的最优组合权重为例,最小二乘回归的结果与直接使用非线性规划求解的结果相同。通过显著性检验还可以把不显著的证券从组合中去掉,建立更加简洁有效的投资组合,从而降低管理成本。 相似文献
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投资活动是企业四大财务活动之一,有效的投资活动能达到企业资源的最佳配置和生产要素的最优组合,给企业带来相对较高的收益。在投资市场中,投资机会很多,在众多的投资机会中要寻找一个好的投资项目,做出正确的投资决策,才能实现企业财务管理的目标。一般来说,投资决策是对一个投资机会进行考察、分析、测算、研究,并运用"净现值法则"决定是否进行投资,与此同时要合理计算机会成本,减少不必要的资源配置损失。 相似文献