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金融税制是一国管理金融活动的有关税收的法律法规的总和。金融税制影响金融市场效率和各类金融活动主体的行为,通过利率传导机制和信贷配给传导机制对货币政策效应产生影响。为保证货币政策能顺利传导,我国目前应进一步完善针对金融市场的流转税和所得税制度,对商业银行不宜取消现行的营业税或急剧降低营业税税率,应针对不同业务细化和完善相关的流转税制度。 相似文献
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2009年4月13日公布的第一季度货币政策执行报告明确表示“要认真贯彻党中央、国务院关于宏观调控的决策部署,落实适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性”,这说明股票市场一直担心的货币政策收紧的传闻和推测再次被化解,当日股市冲破2500点关口,股市随以创新高来表达该担心解除后的喜悦。 相似文献
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金融二元结构的存在是金融管制的必然结果,即正规金融与非正规金融并存。为了研究非正规金融对货币政策有效性的影响,首先利用改进的?值法估测出1994-2012年非正规金融的规模,结果显示,近几年,其已占正规金融规模的1/3左右。在此基础上,利用多种实证计量方法重点分析了非正规金融与货币政策有效性的关系,结果表明:非正规金融与作为货币政策中介目标的货币供给量M2存在长期稳定的协整关系,而且是促进M2扩张的Granger原因;同时,正规金融、货币当局债券发行与其国外资产均对货币供给量M2产生不同程度的影响。金融二元结构的存在造成中央银行无法精确观测和调控货币供给总量,削弱了央行货币政策制定和实施的效果。 相似文献
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股票市场对实体经济的影响日益重要,股市传导货币政策是其中的表现之一。文章从货币政策的中介目标和终结目标的两个角度入手,从理论上解析股票市场传导货币政策的机制,继而通过逐一分析我国股市对货币供应量、信贷传导、投资和消费的作用关系,全方位剖析我国股市传导货币政策的效果,得出当前股市传导货币政策效果较低的结论,并就此提出相关建议。 相似文献
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本文围绕数字金融影响货币政策利率渠道可能产生的结构扭曲效应问题,通过在信贷市场存在异质摩擦的经济环境中构建数字金融作用机理的理论模型,提出研究假设,并利用中国微观企业和宏观时序样本数据,对假设进行实证检验。研究结果发现,(1)数字金融对货币政策利率渠道的效果具有显著的提升作用;(2)数字金融弱化了货币政策利率渠道的结构扭曲效应;(3)数字金融的作用存在扩张与紧缩政策下的非对称性,并受到企业产权性质的影响。本文的研究为促进“十四五”规划提出的健全市场化利率形成和传导机制,在当前经济下行压力增大时期优化货币政策操作路径,提供了理论依据和政策启示。 相似文献
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扭转中国股市传导货币政策低效的对策 总被引:1,自引:0,他引:1
本文认为当前中国股票市场传导货币政策的效率是十分低效的 ,低效的主要原因在于 ,我国货币政策的最终目标和中介目标已不适应我国经济发展要求 ,同时中国利率管制造成了我国金融资产间利率结构的形成机制极不合理 ,货币市场与股票市场分割且发展不平衡 ,股票市场规模偏小 ,且自身又存在严重的功能缺陷。因此 ,要提高中国股票市场传导货币政策的效率 ,当务之急是要 ,重定我国的货币政策最终目标和中介目标 ;重新选择货币政策工具 ;进一步规范、发展股票市场 ;加强协调货币市场与资本市场之间的联系和共同发展 ;央行必须尽快建立证券价格波动监控指挥体系 相似文献
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我国货币政策股市传导机制的效率分析 总被引:1,自引:0,他引:1
借鉴西方货币政策股市传导机制理论,结合我国股票市场的现实发展情况, 分析了货币政策股市传导机制在我国目前的应用效率很低的原因。在此基础上,提出了一 些相应的改进措施建议。 相似文献
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商品价值决定价格,但价值并非决定性的唯一因素。市场的供求关系、流动性、国家的宏观经济政策等,都会在其中发挥着作用。纵观近几年以来的股市、楼市以及商品期货市场,其涨跌之问,都与市场流动性紧密挂钩。当市场流动性充裕或过剩时,其整体表现为上涨;而当货币政策紧缩时,则大体表现为下跌的态势。 相似文献
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本文通过计量模型VAR(向量自回归)模型,来推断我国货币政策从制定出来传导至股市产生影响的滞后时阎.并对产生滞后的原因进行分析,针对时滞问题提出对策,同时对中国股票市场的建设提出自己的看法与见解。 相似文献
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美联储货币政策的变化将极大影响全球经济发展和跨境资本流动。本文从历史的角度和美国及其他经济体现实经济状况两个角度分析了美联储退出量化宽松货币政策的前景,认为这一政策是利弊权衡后的现实选择,但是退出的过程将充满风险。随着流动性的趋紧和美元利率的上升,当前国际经济体系中潜在的脆弱性有可能暴露,经济金融危机发生的概率上升。为了应对可能的不利局面,中国应及早练好内功,增强抵御和化解外部冲击的能力。 相似文献
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随着经济发展,金融创新在近些年已经进入到了高速发展的时期,对各个国家的经济和金融活动的各个领域都产生了重要的影响,其中最为关键的是对各国货币政策的影响。随着金融创新的不断发展,各国货币政策的有效性不断受到挑战,迫使其不得不根据金融创新进行相应的调整。本文主要通过研究金融创新的特点来分析其对一国货币政策的作用和影响,在此基础上提出一些货币政策建议。 相似文献
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在货币政策传导中,银行和金融市场起着关键的作用。银行体系和金融市场结构是货币政策转化为影响经济指标的基础和前提.因为货币政策只有通过银行体系和金融市场去影响企业和个人的投资和消费时才会起作用。因此分析银行体系和金融市场如何影响中央银行货币政策例如利率的有效性和传导机制以及对价格和产出的影响,在分析目前中国货币政策效率方面具有很大的实际意义。 相似文献
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风马牛不相及的题目,其实是拿乔丹来说股票,有点哗众取宠的味道。在高度商品化的今天,乔丹的进退不仅影响公牛、影响NBA,更直接影响相关产业、相关企业的股票价格。乔丹宣布引退之后,耐克的股票价格立即下跌了2.36美元。笔者感兴趣的是这样的事情如果出现在中国股市,会出现怎样的情况? 众所周知,美国股市是一个比较成熟的市场,像乔丹 相似文献