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本文通过一个拓展的实证模型研究金融发展与金融机构在促进经济增长的过程中对外界冲击的反应发现:在加入外生冲击检验项后,银行信贷表现出显著的抑制经济外生冲击、避免经济大幅波动与平滑经济增长的作用.股票筹资在显著促进经济增长的同时,在外生冲击下具有放大经济波动幅度的"助涨助跌"效果.放大效应与市场规模密切相关,这也是股票市场规模促进经济增长存在"倒U效应"的间接证据.加入银行信贷与股票市场双指标变量的检验显示,股票市场与银行信贷表现出明显的"互补溢出"效应:首先.股票市场规模变大使得银行信贷对经济的抑制作用变得不明显,银行信贷可以促进股票市场影响经济增长的效果;其次,两者的共同作用可以平滑经济增长的外生冲击,这一结论意味着建设多层次资本市场的重要性,也肯定了我国金融结构体系深化过程的合理性. 相似文献
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股票市场发展与经济增长之间的关系问题一直是经济金融界学者感兴趣的研究课题。由于研究方法的不同,学术界对二者的关系存在着较大的分歧和争议股票市场是我国经济发展的重要引擎,对我国经济发展具有重要的影响,因此本文通过实证分析的方法对股票市场与经济增长的关系进行了分析和探讨。 相似文献
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从汇率预期角度研究我国股价和汇率之间的关系 总被引:2,自引:0,他引:2
布雷顿森林体系解体之后,股价与汇率的关系越来越多的受到关注,研究二者之间的关系对于投资者和管理层都有深刻意义.自2005年以来我国外汇市场和股票市场均进行了一系列市场化改革,文章拟在此背景下研究我国股价与汇率之间的关系,采用格兰杰因果检验的方法从汇率预期的角度研究二者关系,实证结果显示二者长期不存在协整关系且同时不存在格兰杰因果关系. 相似文献
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山东省固定资产投资与经济增长的实证关系研究 总被引:1,自引:0,他引:1
为了研究固定资产投资对山东省经济增长的作用方向和效果,本文对山东省固定资产投资与经济增长的关系进行了实证分析,通过回归分析和格兰杰因果检验发现固定资产投资近年未有效的推动了山东省经济增长,二者之间存在着双向的因果关系,固定资产投资结构对经济增长有显著影响;协整检验说明二者存在着长期稳定关系,通过误差修正模型进一步发现固定资产投资与经济增长存在明显的动态均衡调节机制。 相似文献
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本文利用扩展柯布-道格拉斯生产函数,分析我国金融深化的背景下,利用多层次资本市场的不同渠道资本融资、经济增长以及产业结构升级之间的动态关系。文章利用29个省、市、自治区2006~2010年的面板数据,实证结果发现:多层次资本市场融资对经济增长具有显著的促进效应,但债券市场与FDI对经济增长的作用较弱。总量促进经济增长的背后,不同的融资渠道之间的相互作用不尽相同:银行信贷与债券对股票市场筹资存在显著的"溢出效应",FDI对股票市场筹资存在显著的"挤出效应",说明股票市场融资可以替代FDI在实体经济中的作用。随后对多层次资本市场与产业结构转型关系的数据进行实证。研究发现:股票融资、债券融资在一定程度上推动了中国的经济结构转型,但FDI与结构转型负相关,银行信贷与经济转型的关系不显著。 相似文献
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布雷顿森林体系解体之后,股价与汇率的关系越来越多的受到关注,研究二者之间的关系对于投资者和管理层都有深刻意义。自2005年以来我国外汇市场和股票市场均进行了一系列市场化改革,文章拟在此背景下研究我国股价与汇率之间的关系,采用格兰杰因果检验的方法从汇率预期的角度研究二者关系,实证结果显示二者长期不存在协整关系且同时不存在格兰杰因果关系。 相似文献
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文章在对证券市场与经济增长关系研究进行综述的基础上,运用单位根检验、Johansen协整分析、Granger因果关系检验,对北京市1994-2009年证券市场发展与经济增长的关系进行了实证分析。结果表明,北京证券市场发展与经济增长之间具有长期的均衡关系,但二者之间不存在双向因果关系,其中北京市的经济增长是证券市场发展的格兰杰原因,而证券市场发展不是经济增长的格兰杰原因,表明北京证券市场的发展对经济增长的促进作用还不够,并提出了完善证券市场发展的建议。 相似文献