人民币汇率权重估计

人民币汇率由钉住单一美元到参考一篮子货币有管理的浮动汇率制度。本文选用人民币汇率的日度数据对隐含的汇率权重进行了估计。通过模型分析得出．在人民币汇率货币篮子中美元具有很高的权重，表明在汇改后虽然人民币汇率在观测期内波动很大，但是人民币汇率在每日基础上保持对美元的稳定。     

对我国钉住一篮子货币的分析与建议

2005年7月21日,中国人民银行发布了汇率机制改革公告,我国将不再钉住单一美元,开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。本文首先对人民币货币篮子的构成和权重进行了分析,认为现阶段人民币的汇率制度仍是一种“参考美元为主的软钉住汇率制度”,并解释了产生这种现象的原因;然后分析了钉住一篮子货币的汇率制度的利弊;最后对我国的汇率制度改革提出了相关的政策和建议,进一步完善人民币汇率形成机制,保持人民币汇率在合理、均衡的水平上稳定。     

人民币的有效汇率估计

１．有效汇率的概念多年来,人们在考虑人民币汇率的时候多只考虑人民币和美元的双边汇价。随着国际经济发展的日趋多元化,仅使用双边汇率是远不够的,我们需要了解一种货币相对于多种货币的价值变化,因此一种货币的对外价值应该反映其综合购买力。有效汇率是一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加权平均数,它与双边汇率的关系类似价格指数与各种商品价格的关系。构造有效汇率的第一步是选择“一篮子”有代表性的货币。第二步是为每一个双边汇率确定一个权重。如果构造贸易加权的有效汇率,那么权重的确定就根据一国与其他国家双边贸易…     

中国如何应对人民币面临的升值压力

从2003年年初开始，保持多年强势的美元出现了大幅下挫，与2002年相比，美元对其他主要国际货币的汇率屡创新低，美元对欧元已下跌近23％。由于人民币实行钉住美元的汇率制度，人民币对美元的汇率保持不变，没有升值。而人民币对其他主要国际货币汇率是通过美元换算而来，美元汇率下跌使人民币对其他国际货币的汇率间接下跌，增加了相对于非美元货币的竞争力，     

影响人民币汇率变化的相关性分析

汇率作为两种货币的兑换比率,其实质是货币对外价值的表现。汇率的变化通过影响货币的相对购买力和贸易商品的市场竞争力,影响国际资本流动和对外贸易活动。现首先阐述了2005年"7.21"汇率改革和2015年"8.11"汇率改革,并分析了影响人民币汇率变化的主因素,主要有我国外汇供求状况与人民币汇率间的相关性分析;美元兑人民币汇率与美元指数的相关性;人民币汇率指数与美元指数的相关性。最后通过人民币汇率的变动模型,说明我国外汇储备规模和美元指数是影响人民币汇率变化的主要因素。     

影响人民币对美元汇率的因素及走势分析

2005年7月21日,中国政府启动汇率改革,人民币汇率不再盯住美元,转而采取有管理的浮动汇率制度,参考一篮子货币进行调节。启动汇改五年零八个月后,人民币在改革之前美元对人民币汇率8.27的基础上升值了22%。如果从上世纪90年代中期算起,人民币对美元实际有效汇率已经升值53%。如果说从2010年6月份人民币第二次汇率改革算起,人民币实际有效汇率已经升值3.7%。2008年中以来,许多新兴市场经济体货币相对美元大幅贬值。在全球经济衰退的影响下,中国的出口增长也自2008年初开始大幅减速。在这样的背景下,许多投资者开始考虑人民币还能稳定多久便会追随其他新兴经济体货币一起贬值的问题。人民币对美元会不会贬值?事实证明,人民币对美元不仅没贬值,在经过一年多的调整后,又进入了升值通道中。判断人民币对美元汇率走势,要考察影响人民币汇率变动的主要因素有哪些?     

亚洲货币单位与人民币汇率波动

本文主要讨论在亚洲货币单位视角下人民币汇率自汇改以来价值波动的情况。介绍了亚洲货币单位的起源和构成,阐明了目前我国实际盯住美元汇率制度的现实情况,从汇率稳定角度对人民币盯住单一美元和盯住亚洲货币单位进行了比较,并采用GARCH(1,1)模型对人民币双边汇率波动弹性进行了检验分析,结果表明,人民币在盯住美元条件下弹性趋于增大,但幅度仍有不足。     

中国东盟自由贸易区降税计划启动

中国人民银行7月21日就完善人民币汇率形成机制改革有关事宜发布公告：自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8．11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价。     

美国货币政策对人民币汇率的影响——基于2008-2015年中美两国数据的实证研究

2007年以来人民币实行浮动汇率制,汇率参考一篮子货币进行调节。美元作为篮子里占比最大的货币,无疑对人民币汇率有巨大的影响。本文使用VEC模型实证分析研究2008年以来美国货币政策对人民币汇率的影响。结果发现,美国联邦基金利率对人民币汇率的影响较小,但其货币政策仍对人民币汇率有显著且长期的影响。     

中国:汇率制度改革

事件: 中国人民银行7月21日宣布对汇率制度进行改革。意义: 改革将人民币对美元的汇率,一次性上升了2．1％, 并将允许人民币渐进式升值。人民币汇率将参考一个没有披露的货币篮子进行调节,货币篮子不可避免地以美元为主导。最重要的是,央行根据需要调整汇率制度的大门,现在已经打开了。     

中国:汇率制度改革

事件：中国人民银行7月21日宣布对汇率制度进行改革。意义：改革将人民币对美元的汇率，一次性上升了2．1％．并将允许人民币渐进式升值。人民币汇率将参考一个没有披露的货币篮子进行调节，货币篮子不可避免地以美元为主导。最重要的是，央行根据需要调整汇率制度的大门，现在已经打开了。     

人民币汇率改革的智慧信号

在整个世界没有注意之时．中国人民银行7月21日发布公告表示．人民币汇率进行重大的改革。其改革主要内容可以概括为三方面：一是人民币汇率机制从盯着单一美元转为以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；二是美元对人民币交易价格1美元兑8.28上升为8．11元人民币，升值2％：三是现阶段每日美元兑人民币波动幅度限定在千分之三．非美元货币对人民币的交易价在所公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。     

中国人民银行公告关于完善人民币汇率形成机制改革的公告

<正>为建立和完善我国社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,经国务院批准,现就完善人民币汇率形成机制改革有关事宜公告如下:一、自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。二、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。三、2005年7月21日19:00时,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,作为次日银行间外汇市     

财富视点

人民币小幅升值汇率机制将更富弹性中国人民银行7月21日就完善人民币汇率形成机制改革有关事宜发布公告:自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,     

控制进出口贸易外汇风险的几种实用方法

一、人民币汇率形成机制的最新改革 为建立和完善我国社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,经国务院批准,中国人民银行最近对人民币汇率形成机制进行了改革.自2005年7月21日起,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度.人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制.2005年7月21日19:00时,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,一夜之间,人民币汇率升值2%.现阶段,每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下3‰的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动.因此,任何一个出口企业都必须考虑如何控制其出口业务中因为汇率变动较大带来的外汇风险.     

人民币汇率改革后我国企业面临挑战

2005年7月21日，中央银行发布公告，对人民币汇率进行重大改革。其改革内容可以概括为三方面，一是人民币汇率从盯住单一美元转为一篮子货币；二是美元对人民币交易价格1美元兑8.28元上升为8.11元人民币，     

人民币美元汇率走势对东亚货币影响的实证研究

文章使用GARCH模型对2005年7月以后东亚货币对美元名义汇率影响因素进行实证研究,发现在金融危机之前,人民币汇率对林吉特、韩元、新加坡元和新台币四种货币的汇率影响显著,而金融危机后,菲律宾比索对美元汇率也受到了人民币的影响,同时人民币对大部分货币的影响系数在增强。这说明人民币正在成为东亚地区重要的"锚货币",而这种"锚"作用的一个重要实现方式是引导其他货币对美元汇率的变动;但VIX指数的影响一直比较显著,这凸显了人民币作为区域货币锚的不稳定性。     

人民币汇率预测模型ARMA应用研究

在假定基准汇率维持稳定的条件下,首先参照一篮子货币确定人民币基准汇率水平,在假定基准汇率维持稳定的条件下,运用ARMA模型对欧元、日元的汇率预测,然后计算出人民币对美元未来汇率的走势,并进行分析和讨论。     

控制进出口贸易外汇风险的几种实用方法

自2005年7月21日起,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度.人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制.现阶段,每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下 3‰幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动.因此,任何一个出口企业都必须考虑如何控制其出口业务中因为汇率变动较大带来的外汇风险.     

基于国际贸易视角对人民币升值的思考

一、我国现行人民币汇率的实际走向 最近一段时间以来,随着美国经济增长的高负债性的强化,美国在巨额贸易赤字的压力下,采取了弱势美元的政策,美元对世界其它主要货币逐步走软.我国事实上采取的盯住美元的汇率政策(这是IMF认为人民币名义汇率随美元波动幅度在1%上下限范围内而作出的判断,与官方声明的有管理的浮动汇率制有所不同),人民币随着美元走低而对世界其它主要货币也走低,因此,人民币实际有效汇率发生了较大幅度的贬值.最近,IMF计算的人民币名义汇率指数由2001年的122.02%下降到2003年3月份的115.14%,实际有效汇率指数由2001年的112.26%下降到2003年3月份的102.29%,也就是人民币除了美元之外相对于世界其它主要货币贬值了10%左右,人民币并没有保持相对的稳定.