证券投资价值分析方法探讨

一、引言证券投资收益与风险并存。风险包含两个方面：①系统风险。它是指由于某种因素使整个证券市场上所有的证券价格都出现波动,主要有价格风险、利率风险、购买力风险和政策风险等,投资者是不能规避或消除的。②非系统风险。主要是各种不同的证券自身因素所带来的,...     

并购商誉、投资者情绪与企业股价崩盘风险

并购重组在盘活资本市场存量资源,助力企业外延式发展的同时也形成了大规模商誉溢价.近年来,上市公司因并购商誉引发股价"暴涨暴跌"之现象愈演愈烈,引起了市场各参与者的高度重视.文章结合股价崩盘风险与行为金融理论,分析了并购商誉、投资者情绪对企业股价崩盘风险间的影响,以及投资者情绪对并购商誉股价崩盘效应的影响.基于2010-2019年A股上市公司的数据,研究发现,存在并购商誉且并购商誉净额规模越大的上市公司,其股价未来崩盘的概率越高;投资者情绪不仅会使企业股价崩盘风险上升,还使得并购商誉对股价崩盘风险的加剧作用增强;投资者情绪的一系列股价崩盘风险影响力仅由情绪高涨状态所驱动,投资者情绪低落时并不存在.     

商业银行利率风险成因分析及影响

<正>一、利率风险的含义国外对利率风险普遍的定义为:利率风险是指由于市场利率变动的不确定性导致商业银行净利息收入与预期收入的偏差。国内学者也对商业银行的利率风险有自己的定义,比较代表性的有戴国强的界定:他指出商业银行的利率风险是指利率波动引起的银行金融资产价值的变动和银行经营     

商业银行利率风险成因分析及对策

近年来,随着我国利率市场化改革的进一步深化,市场利率变动的不确定性给商业银行带来的利率风险日渐突出。但长期以来,我国商业银行受到政策、市场以及银行自身等内外部复杂因素的影响,对利率风险的管理还缺乏有效的应对措施,严重影响商业银行的经营发展。因此,分析和研究商业银行利率风险成因,防范和化解利率风险,有效地进行利率风险管理,是本文所探讨的问题。     

异质投资者下外部事件不确定性对股价波动的影响研究

在考虑基本面投资者与趋势投资者的背景下分析了外部事件不确定性对股价波动的影响，构建了异质投资者资产定价模型，采用朱利判据进行稳定性分析，通过数值仿真得出外部事件不确定影响股价波动的长期演化状态。结果表明：（1）随着外部事件带来的不确定性增加，股价下跌，当这一不确定性在某一范围内，股价可以收敛到稳定点；超出这一范围，股价波动出现周期性波动或更加复杂的波动。（2）趋势投资者敏感度较低时，股价可以收敛到稳定的状态，超出某一值域时，股价波动呈现复杂的运动状态；基本面投资者敏感度增加也会增加金融系统的敏感度，但影响程度远小于趋势投资者。（3）外部事件带来的不确定性较高和趋势投资者敏感度较高会造成金融系统初始值依赖，使金融系统变得更加不稳定。     

我国商业银行利率风险管理研究

商业银行利率风险是指由于利率波动引起的银行金融资产价值的变动和银行经营收益的变动。现代金融理论强调,金融机构是生产金融产品、提供金融服务、帮助客户分担风险同时能有效管理自身风险以获利的机构,金融机构盈利的来源就是承担风险的风险溢价。利率是货币资金的时间价值,是商业银行参与各种经济活动的出发点。本文从我国商业银行利率风险管理现状出发,研究我国商业银行利率风险管理的现状及应对策略。     

浅析高职院校的财务风险与防范

(一)高职院校财务风险分析1.筹资风险。随着近年来高职院校的大规模扩招,其基础设施建设规模不断增大,为了缓解建设资金不足的矛盾,银行逐渐成为各高校最大的债权人。银行贷款在为高校建设服务的同时也带来如下风险:(1)利率变动风险。通过贷款借入的资金必须按合同规定到期还本付息,而利率的变动使得未来现金流量现值及现金流量本身被改变,资产、负债及     

企业融资渠道及融资成本的风险防范问题研究

一、影响企业融资渠道及融资成本的因素1.总体经济环境。总体经济环境决定了整个经济中资本的供给和需求,以及预期通货膨胀的水平。如果整个社会经济中的资金需求和供给发生变动,或通货膨胀水平发生变化,投资者也会相应改变其所要求的收益率。2．证券市场条件。证券市场条件影响证券投资的风险。证券市场条件包括证券的市场流动难易程度和价格波动程度。如果某种证券的市场流动性好，投资者想买进或卖出证券相对困难，     

简析全额FTP管理对商业银行财务预算的影响

外部的市场化加大了银行经营的利率风险、流动性风险,要求银行内部的经营管理因时而变。新的内部资金管理模式为银行搭建了精细化管理的平台,银行业务部门可根据量化的业务资金成本或资金收益,适当选择合理的外部定价,最大限度提高存、贷款的收益水平。本文分析了不同内部资金管理模式对银行财务预算的影响差异,提出财务管理人员的应对策略。     

我国上市银行股权价值评估方法选择

近年来,随着股市的大幅涨跌,银行股股价也随之大幅度涨跌变动,许多投资者开始关心上市银行的股价是否处于合理价位。同时,一些银行近期宣称将推行内部员工持股计划,因此,不管是对于投资者或银行自身来说,选择恰当、合理的评估方法准确的评估其股权价值具有一定的现实意义。通过对比分析常用的评估方法发现:股权现金流量和剩余收益模型是评估银行股权价值的最佳方法,市场法能辅助验证股权价值评估的结果。     

股指期货风险测算及监管

股票指数能够对所选择的一组股票价格的变动指标进行衡量与反映,而股指期货与利率期货和外汇期货等其他期货相同,是专门为人们对股票市场价格风险进行管理而设计的,它作为金融期货市场新生代的品种,具有非常快速的发展历程。股指期货就是投资者转移风险的过程,将股票指数的预期风险转移到期货市场,风险的抵消主要是通过投资者对股市走势持不同判断的买卖操作。但是由于目前交易主体结构不健全,选取标的物以及现货的交易机制存在一定的缺陷,加上我国政府具有不合理的干预机制等多种原因造成股指期货风险。一旦没有加强对股指期货的管理与运用不当,则会给投资者造成巨大的财产损失,甚至会在一定程度上对国家的金融秩序造成扰乱。本文在对股指期货存在的风险进行讨论的基础上,对股指期货风险测算以及监管措施提出相应的对策,旨在促进股指期货更好的发展。     

外汇理财产品注意四风险

风险一：结构风险 一些产品是跨市场操作的，比如和LIBOR（伦敦同业拆借利率）挂钩，或者是和黄金等商品价格挂钩。银行一般会预先设定一个价格波动区间，当实际价格落在这个区间内投资者才能获得收益。但多数投资者并不熟悉这些市场的走势，盲目购买就可能吃亏。     

浅析金融市场利率与风险管理

利率是资金的时间价值,是资本这一特殊生产要素的价格。利率的高低对于宏观经济与微观经济都具有重要影响,利率的变化对金融参与者是一种风险。本文通过对金融市场利率的波动和因利率波动而带来的利率风险进行分析,使人们在我国市场经济快速发展的经济活动中能更好地预测、规避风险,减少损失,稳定和增加收益。     

衍生金融工具的风险揭示与会计改革

衍生金融工具的风险揭示与会计改革陕西财经学院钱华传统的金融工具在正常经营活动中有可能遭受汇率和利率变动的风险，除汇率和利率外，企业股票投资的价值还会因市场价格的变化而变化。为了降低传统金融工具的风险，尽可能地保证其收益，在金融工具基础上衍生出用于规避...     

我国银行风险成因分析

分析银行业金融风险形成的原因，最基本的切入点可从分析银行不良贷款（倒账风险）的成因入手。归纳讲，我国银行业形成了两类不良金融资产：经营性不良贷款和政策性不良贷款。银行在信息不完全、信贷赁估失误以及内部控制不严即导致的不良贷款是经营性不良贷款。政策性不良贷款是由于政府行为在信贷分配中过度介入，因政策性不合理所形成的信贷管理模式下，由于商业化的银企关系造成的不良贷款。另一类则是因膨胀性经济政策所累积的不良贷款，譬如房地产热、股票热、国债期货热中出现价格信号上的泡沫，促使银行资金流入这些领域，当泡沫消…     

南京：房贷政策收紧二手房交易倾向一次性付款

据10月23日《南京日报》报道：近期,南京房贷政策再次收紧,工行、建行、中行、农行等四大行甚至上调了首套房中二手房的利率,工行上浮比例最高,达到了基准利率的1.1倍。同时,不少银行放款时间也越拉越长,这直接导致了近期南京二手房成交量开始下跌,经调查发现,二手房交易卖家多倾向于一次性付款,这类成交比例也在逐步上升中,南京市场已经达到了三成左右。根据调查显示,针对首套房贷款,如果买一手房,还有一些银行有少量优惠,中国银行、交通银行、北京银行、上海银行、汇丰银行和花旗银行等行都实施了首付三成,利率下浮10%的首套房贷政策。另外,建设银行、上海浦发银行的折扣则稍小一些,首套房利率仅下浮5%。另有3家银行因额度紧张暂时不受理房贷业务。针对二手房,即使是首套房,不少银行已经取消了优惠政策,基准利率成为主流,工行、建行、中行、农行等四大行甚至上调了首套房中二手房的利率,工行上浮比例最高,达到了基准利率的1.1倍。工商银行的一位房贷负责人表示,由于今年上半年房贷规模申请较多,导致下半年银行贷款额度吃紧,房贷审批和放贷时间也被延长。另外,多家银行虽然仍在办理二手房的房贷,但对房屋要求比较严格,且二手房贷利润较低,银行的积极性不高,所以审批时间会更长。     

房地产价格波动与银行信贷风险防范

近年来,我国房地产业持续升温,与此同时,我国银行贷款的增长幅度也呈现出扩张的势头。因房地产作为商品,其价格变动受到供求关系、政策变动的影响,在一定程度下,房地产市场风险有可能转化为银行信货风险。本文分析了房地产业的经济特征,指明房地产价格波动与银行信贷风险之间的关系,并提出发展房地产资本市场、防范银行信贷风险的建议。     

谈商业银行操作风险的表现及防范

依据《巴塞尔协议》,现代银行风险可以分为信用风险、市场风险、操作风险等。其中,操作风险是指因操作流程不完善、人为过失、系统故障或失误及外部事件造成损失的风险。它包括了内部欺诈、外部欺诈、就业政策和工作场所安全性、客户及产品和服务操作、业务中断或系统失败、内部流程管理等银行业所面临的风险。     

涉外企业外汇风险防范措施探析

涉外企业在国际业务经营中受国际金融市场汇率和利率波动、国际商品交易市场原材料价格变动频繁等多方面因素的影响,通常面临较大的外汇风险。为了尽量避免或减小这些风险因素可能造成的损失,企业需探索一条适合自身实际的外汇风险防范之路。本文重点研究如何利用金融衍生工具规避外汇风险,并通过利率掉期交易的案例进行具体分析。     

紧缩性政策下银行信贷资金期限配置行为分析

从我国银行贷款传导渠道的典型事实出发,通过建立SVAR模型对紧缩性政策影响下我国银行业信贷资金期限配置行为进行研究,结果表明,当人民银行上调政策利率之后,银行出于防范利率上升所引致的净利息收益下降目的而增加短期贷款并减少中长期贷款,这就意味着,利率风险管理已成为影响银行信贷资金期限配置行为的决定因素。在此情况下,人民银行应充分发挥利率工具在促进信贷结构调整中的作用。