企业并购绩效评价方法研究

企业并购的动机是为获取更大的市场份额与利润空间及协同效应,实现管理者效用最大化和行业的战略性转移。但企业并购绩效的实证研究方法却在具体实施中不能充分适合我国的并购情况,而上市公司并购绩效矩阵评价模型能够对我国的上市公司并购绩效作出更科学的评价,具有深远的理论意义。     

浅析连续并购的动因及风险——以BS公司为例

企业之间的并购作为一种企业外延式发展方式,在具备成熟市场经济的国家是伴随企业成长的一种非常有效的资本运作手段。随着中国市场化配置资源体系的完善以及资本对外开放程度的提高,企业之间的并购也被越来越多的中国企业所认识并使用。如今,单次的并购早已不能满足部分公司的战略需要,其渴望通过连续并购扩大公司规模,形成竞争优势实现其战略布局。但相关实证研究表明,通过连续并购达到预期目的的公司并不在多数。连续并购短时间内可以迅速提高公司业绩,但长远来看,由连续并购带来的种种风险,如"达摩克里斯"之剑般,威胁着企业的健康发展。本文以广告传播行业翘楚BS公司为例,梳理其并购过程及动因,对其一系列并购行为可能对企业持续发展带来的风险进行分析,为今后上市公司的连续并购行为提供借鉴。     

企业并购的财务整合研究——以阿里巴巴并购网易考拉为例

自2014年起,中国的并购市场开始迅猛发展。企业并购并非在宣布并购完成的那一刻结束,财务整合是并购后整合的重要环节。本文章结合阿里巴巴并购网易考拉公司这一案例,分析阿里巴巴的并购动机、并购过程,运用财务指标和非财务指标来评价两者的财务整合是否成功。通过研究企业年报中相关的财务数据,最后得出阿里巴巴成功并购网易考拉的结论,并得出此次并购案例对企业并购带来的启示。     

基于企业并购中的人力资源整合分析——以清华同方并购713厂为例

随着中国加入WTO,越来越多的中国企业认识到必须通过国内外市场的并购或结成联盟来构建更高层次的核心竞争力,才能实现企业的持久竞争优势,于是企业并购已成为中国企业未来的一个发展趋势。但企业并购后的整合还存在许多问题,其中人力资源整合问题更是决定其并购成败与否的重要因素。本文以清华同方并购713厂为例,剖析企业并购后的人力资源整合问题,并提出并购后人力资源管理整合的策略建议。     

互联网游戏企业并购的财务风险分析——以腾讯并购supercell为例

近年来,全球游戏市场规模不断扩大。数据分析公司Newzoo发布了一份全球游戏市场预测报告,预计全球游戏市场规模在2019年将会达到1500亿美元,而中国作为全球游戏第一大国,行业竞争也愈演愈烈。本文以腾讯并购芬兰手游开发商supercell为例,重点从支付风险、整合风险等角度分析互联网游戏企业并购的财务风险,并提出解决对策。     

企业并购绩效评价方法的比较分析

随着各国企业并购活动日益频繁,近年来学者们对并购绩效的研究更加关注,企业并购绩效的评价方法也更加多元化,但学术界对于何种方法能更好地评价企业并购绩效始终没有统一的定论。文章总结了六大类目前应用较为广泛的并购绩效评价方法,对各种评价方法的优缺点进行了比较分析,并对目前各种并购绩效的评价方法进行比较分析。     

企业并购之后财务整合问题初探

并购之后的整合将对企业经营的成败产生重大影响,而财务整合又是并购整合的关键环节。文章在对企业并购的含义以及财务整合的原则进行论述的基础上,分析了我国并购企业财务整合过程中存在的问题,并针对这些问题提出了相应的对策,以期对提升企业并购的成功率起到一定的参考作用。     

矿产资源型企业并购重组绩效研究——以红阳能源为例

矿产资源属于不可再生资源,对人类生存与社会发展至关重要。我国矿产资源型企业存在技术落后、资源利用率低、环境污染严重等问题,在国际市场上缺乏竞争力。而并购重组作为一项复杂的企业活动,可以降低经营成本、获得规模效应、优化资源配置、增强市场竞争力,对矿产资源型企业乃至整个国民经济发展都起到重要的影响。2014年红阳能源宣告并购沈阳焦煤,通过并购重组红阳能源转变为大型煤电一体化企业。鉴于此,以红阳能源2014年并购事件为例,采用以财务指标为基础的会计研究方法,同时利用因子分析法构造企业并购绩效评价指标体系,对比分析红阳能源并购前后的业绩情况,得出相关结论,为同行业企业和其他矿产资源型企业提供实证依据和有力参考。     

企业并购中的财务整合绩效评价

随着中国改革开放的步伐的加大,中国的企业越来越快的加大自己的发展步伐,民营企业在伴随着经济发展的同时自身的步伐也在加快,并且更加的规范和专业越来越多的企业通过并购,尤其是2008年的金融危机之后,很多国外的企业遭遇了经营的困境,甚至是面临倒闭的风险,但是无论是面临文化差异的海外并购还是国内的企业并购都离不开一个非常重要的问题就是财务整合方面的问题。     

企业并购绩效评价方法研究

20世纪80年代以来,并购市场异常活跃,标购、杠杆并购、管理层收购、剥离和分拆等新的形式和技巧被大量运用,作为投资方,收购公司必须对投资的经济绩效加以评价,对并购之后的目标公司,拟或并购后形成的新的集团公司的拟评价。但是被并购方的公司经理们设置了各种各样的反并购措施以防止公司控制权旁落,进而加大了评价并购成败的难度。文章探讨并购方对并购绩效进行评价方法,即财务效益分析和非财务效益分析方法。     

对企业并购绩效评价指标的探讨

企业并购是市场经济的必然产物,市场经济越发达,并购的频率就越高。虽然并购的最初动机各不相同,但都是以利润最大化和竞争力提升为最终目的。因此不论并购活动的起初形式如何,经过一段时间的检验后,成功而有效的并购应以综合经营能力的提高来衡量。就企业并购后的绩效如何评价提出了一些看法。     

基于平衡计分卡的企业并购绩效评价研究

企业并购可对并购前后企业的财务、经营、管理方面均产生协同效应,已成为企业寻求发展,解决危机的又一重要方式。平衡计分卡作为一个通过财务、客户、内部流程、学习与成长四维指标的评价体系,使得企业在进行绩效考核时不仅可以对过去的经济活动进行评价,并且能够对未来的发展趋势做出预测,通过将各个指标建立内在联系,形成一个内外部结合、长短期结合、财务与非财务结合的综合绩效指标评价系统。可全方位、多角度对企业并购效果进行准确评估,为评价企业并购绩效提供一种全新的视角。企业应结合自身实际情况,将平衡计分卡并购绩效评价指标体系运用到具体员工和具体部门上,在理论指导下更好的经营与发展。     

企业跨国并购的整合问题研究——以沃尔玛并购1号店为案例

随着世界经济的发展,越来越多企业采取跨国并购的方式来扩大规模,提升竞争力,走向世界。然而,跨国并购是机遇也是挑战,关键在于并购之后能否实现有效整合,整合成功的企业可以实现迅速扩张增强自身竞争力,整合失败的企业也可能从此走向衰败。本文先介绍并购的意义,接着以沃尔玛收购1号店为案例,进行并购原因分析,引出跨国并购中经常会出现的问题,分析出现问题的原因,最后为如何实施跨国并购有效整合提供意见。     

企业并购及后续整合的风险管理研究——以百度并购91无线为例

企业并购是随着经济的不断发展推进而产生的一种必然趋势,是企业进行外部扩张主要途径。而伴随着并购进行的整合,则是实现企业并购绩效的保证。企业并购整合是一项具有高风险的资本运营活动,风险管理伴随着企业并购整合便成为公司治理的又一项重要内容。企业并购整合的成功与否对一个企业兴衰成败的影响是具有决定性的,因此,以百度并购91无线为案例,就如何进行有效的并购整合风险管理展开研究。     

中国企业跨国弱势并购中的人力资源整合水平及模式研究——以蓝星并购安迪苏为例

在全球并购浪潮中,中国企业正崭露头角,越来越多的参与跨国并购。在跨国并购中,人力资源的整合关乎并购成败,而人力资源整合水平及模式的选择又是人力资源整合的关键问题。本文以对并购的整合水平和模式选择的研究为基础,通过对蓝星并购安迪苏的案例分析,验证并购中人力资源整合水平和模式的相关理论,并为中国企业跨国弱势并购实践中的人力资源整合水平和模式选择提供建议。     

企业管理与绩效评价——以水务公司为例

企业管理与绩效评价是按照市场经济的要求实行的一项企业监管制度,也可以说是推动我国水务公司体制改革的当务之急。目前,各行各业都在致力于推行公司管理与绩效改革,并从企业现有的管理状态中发现问题,结合各行业的管理水平,寻找适合本企业的绩效管理,不仅要加强企业的监督管理水平,还要提高企业整体运作的竞争力。企业绩效评价是政府考核国有企业经营业绩的重要手段,要求企业在具体评价事务中提高绩效水平。水务公司是我国的国有企业,它在经营过程中的绩效评价水平对于国民经济运行的影响自然不容小觑。因此,本文为水务公司面临的管理与绩效评价提出了相应方案。     

长短期窗口视角下医疗企业连续并购绩效研究--以乐普医疗为例

现阶段对并购绩效的研究大多关于单次并购对企业绩效的影响,对连续并购理论及其对企业绩效变化影响的研究还不够全面。文章结合当前我国企业并购愈发具有战略性、计划性、连续性等新特点,选取乐普医疗为例,采用事件研究法与财务分析法,整理企业2010—2018年内所有的连续并购事件,分别基于短期与长期窗口对企业绩效及其变动进行了评价,并得出结论:连续并购为企业发展注入了活力,企业短期绩效得到提升,长期绩效由于存在边际效应递减现象,虽然在财务指标上优于行业平均水平,但总体上由高绩效趋于平缓。     

平衡记分卡视角下互联网企业并购绩效评价——以携程并购去哪儿为例

近年来,在科学技术的蓬勃发展的时代背景下,互联网与我们的生活密切相关,自从“互联网+”的概念被提出后,互联网行业的发展再次迎来一个小高潮,在众多不同的行业领域中成为万众瞩目的焦点。在此种时代背景下,对互联网行业并购绩效的研究就成了亟待解决的问题。