投资高净资产收益率组合的实证研究

利用高净资产收益率组合对1998年以来的业绩以及相对强势和弱势市场中的业绩进行实证研究,研究结果表明自1998年开始,每年坚持投资连续两年净资产收益都超过10%的股票组合,能获取超过市场指数的投资回报.     

股权分置改革后财务管理的变化

股权分置严重歪曲上市公司理财行为 股权分置的情况下,一部分股票流通而另一部分股票不流通,流通股股东以股票市值衡量投资价值并以市值的变动确认损益.尽管股价会影响非流通股股东的融资成本,但作为控股股东的非流通股股东更关心的是净资产以及能否通过配股增发获取更多的资金.     

也谈股份公司回购股票的帐务处理

《上海会计》２０００年第１期何全洪先生的文章《谈股份公司回购股票的帐务处理》对股票回购问题提出了新的帐务处理方法。笔者认为对此问题仍有进一步探讨的必要。《何文》认为“股份公司回购本公司的股票进行注销 ,可以看成是一种较为特殊的投资行为” ,因而应“在帐务处理时 ,根据回购基准日每股的帐面净值 ,首先冲减与其相对应的每股净资产 ;对于高出或低于每股净资产的部分” ,通过“长期股权投资—股权投资差额（股票回购差额）”进行核算 ,按期摊销 ,确认投资损益。笔者认为 ,这样处理是不妥当的。理由如下 :１．股票回购是指公司购…     

劳动收入、财富与资产选择：一个文献综述

本文对国外有关家庭劳动收入与资产选择,财富与资产选择以及在房产和股票上进行的资产选择的有关研究文献进行了综述.一些学者研究认为劳动收入的形成吸引投资者随着年龄的增长减少股票持有的比例,因而提供了在流行的金融文献中理性的建议的证据.一些学者研究认为家庭在股票上的投资的比例随着他们财富的增加而增加.一些学者研究发现富裕的家庭获得更多的信息,因为信息产生增加的回报,因而对股票的需求是财富的凸函数.还有学者研究发现房价风险挤出了股票持有量,这对高的和低的金融净资产投资者都是如此,但是,这种挤出效应在低的金融净价值水平上比较大.这些研究成果对研究我国家庭投资行为有一定的参考和借鉴作用.     

科研单位转制过程中净资产的确认和处理问题的探讨

科研单位在转制过程中，应结合本单位的实际情况，依据清产核资后的结果，对净资产账面值进行调整．以增减后的净资产值，报经财政部门和国有资产管理部门批准后，作为转制科技企业在工商管理部门进行登记注册的资本金。     

债券市场和股票市场相关性分析——基于股票投资组合收益率与债券收益率的视角

本文以2003—2013年间沪深两市的非ST股票及债券月度收益率数据为样本,论证了债券和股票投资组合收益率之间的关系。研究发现,我国股票市场中,与债券收益率相关性较强的股票投资组合具有以下特征：成立年限较长、股票波动率较低、每股净资产股利较高、净资产回报率和营业收入增长率适度、外部融资比率低,并且实际控制人为中央国有企业的公司股票投资组合,与债券收益率的相关性也较高。     

开放式基金:对市场影响有多大

开放式基金收益率低于封闭式基金 我们可以从以下两个方面理解这一问题:其一,开放式基金是以净资产为买卖标准的,这意味着不存在二级市场差价.由于开放式基金随时要面临投资者赎回的要求,因此,在其风险管理上有特别的要求,即在投资比例和投资品种上会更多地考虑股票的流通性和变现性,在投资规模上应保留相当的现金和现金等价物,以应付投资者赎回压力.     

浅析反映股市投资价值的比率

在对上市公司进行财务报表分析时，有关投资价值分析的比率财务信息使用最为关心的。投资价值比率是将财务报表数据与上市公司发行股份情况和股票市价等数据对比而得到的比率。反映投资价值的比率主要有每股收益、市盈率、每股净资产、市净率、每股股利和股利支付率等。     

谈谈权益法下股票股利所引起的一个问题

股票股利的基本特征是:既不会导致公司净资产的减少,也不会由此产生负债,同时又不会改变公司现有的股权结构。但对于股东而言,并没有得到实质上的股利,得到的仅仅是已被稀释和摊薄后的股权。正是基于股票股利的这一特殊性,《企业会计准则——投资》和《企业会计制度》对股票股利的账务处理作出了明确规定:投资方不论是采用权益法还是成本法核算,都仅对股票股利作表外备查登记,不需进行任何账务处理,即“长期股权投资”所属各明细科目不需作任何调整。关于这一股票股利的处理规定,遵循了历史成本原则,能真实、准确地反映当初取得长期股权投资…     

中国上市公司无形资产投资与企业价值相关性研究

本文从多个角度考察了我国上市公司无形资产投资与企业价值的关系,得到以下结论：(1)除1994年外,在1993-1999年,各年无形资产定价乘数都大于有形净资产定价乘数。说明投资者对无形资产价值具有较高的预期。自2000年以后,无形资产定价乘数开始与有形净资产定价乘数相接近,但有形净资产定价乘数的显著性水平(t-value)明显高于无形资产定价乘数;(2)在大多数情况下我国企业无形资产与股价呈显著正相关,表明投资者在对股票定价时利用了较多的无形资产信息。     

红利支撑股价的股票

在熊市中，股价下跌的底线之一是有红利支撑的股价，因此，红利可以支撑股价的股票，在熊市周期中走势明显强于大盘。本文对这类上市公司做一初步研究，并提出相应的投资建议。     

股票价格"虚拟"问题的研究

从现代市场经济的视角看,股票作为一种能够为投资者带来一定收入的资本所有权证书,是最典型的虚拟资本形式。作为虚拟资本的股票价格不外乎是一种与利息率相关的股息收入的资本化。由于利息率是股票价格一个决定性因素,致使股票价格与利息率相关性极强,而与其净资产的高低相关性较弱。因此,在证券市场上,股票价格往往高于其真实价格(每股净资产价值),从而具有了“虚拟”成分。这样,股票价格虚拟运动便成为一种独特的经济范畴。为此,只有注重对股票价格虚拟的合理范围的判断,确定出股票价格可投资的界限,才能以价值投资的理念,引导市场的投资行为,促进中国股市健康发展。     

上市公司财务危机预警研究

基于2003-2005年ST股票和相应的非ST配对股票的样本数据,本文选择包括衡量盈利能力、偿债能力和营运能力的共10个财务指标进行实证分析并建立相应的财务预警模型。实证结果表明,净资产收益率解释变量几乎涵盖其他变量的所有信息,以净资产收益率为解释变量的模型具有最好的判别效果。     

主成分分析在农业板块股票筛选中的应用

为了帮助广大中小投资者在近期低速的股市中获得收益。免受损失．也为了提供一种普遍适用的基于行业分析的精确选股方法。本文经过综合考虑后选取每股盈利．净利润。每股净资产．净资产,资产总计等10项具有代表性的财务指标,利用主成分分析法对在近期大盘探底过程中价值凸显的农业板块中的18支股票进行投资价值评估,利用SAS对原始数据进行处理．最后得出最近较好的农业股配置为北大荒（600598）．登海种业（002041）,冠农股份（600251）。     

资本运作中的隐性负债评估

资本运作离不开价值的评估。企业的总价值等于负债和资本的价值之和，也是所有资产的评估价值之和。在等式上，企业价值等于资产的评估价值减去负债的评估价值，或者评估后的净资产，因此，许多资产的交易价格都把不低于净资产作为最后的底线，国资委还专门发文件，要求国有股转让价格不得低于每股净资产。     

基于逻辑回归方法的股票价值分析——以数字货币板块为例

逻辑回归方法是量化投资交易的研究方法之一,其通过机器学习解决二分类问题的能力使其被应用到股票研究中。研究对象选取数字货币板块股票,通过分析各股财务指标对其股价及个股赢率的影响,确定能够解释股价变动的指标,进而选择择股策略与交易策略,最终进行策略的回测分析。文章研究选取了2017—2021年的股票数据与财务数据,最终得出结论：净利润增长率、每股收益、净资产收益率、资产负债率是数字货币板块股票价格解释性较强的财务指标,据此确定的交易策略收益更高,风险更小。     

受益海外投资的美国基金

当某一美国投资者发现他持有的国内股票型基金近几年业绩表现超越同类基金时,他的基金很可能投资了国外股票.据晨星统计,美国采用分散投资策略的国内股票型基金,有大约10%的资产配置在国外股票上.最近5年采取分散投资策略的国外基金的年化回报率在17%～33%,而同类型的国内基金表现最好的年均回报率也不超过15%.     

Mr.陆:等待股市春天

民调显示:不足4成 2004年广州市统计局万户调查资料显示:选择股票作为投资方式的居民所占比例为26.8%,未来3年有股票投资意向的占24%.家庭收入的高低直接影响了居民对投资方式的选择,低收入家庭中只有4.4%目前已经投资股票,未来3年准备投资股票的比例为3.8%;而高收入家庭投资股票的占到34.7%,未来3年准备投资股票的也占34.7%.     

中国证券市场前途无量——“1994年中国证券市场回顾与展望”研讨会侧记

今年以来,中国证券市场承接去年底的弱市继续低走。虽有反弹但上冲乏力。整个证券市场似乎迷失了方向。股票不断探底,屡创新低;年初上市的基金也无所作为,跌破净资产值,一路下行,甚至跌破发行价。基金年的说法成了一个肥皂泡。中国证券市场的前景如何?投资者应该做出怎样     

开放式基金投资价值分析

一、开放式基金的类型分析 1、股票型基金 股票型基金主要投资于股票.是基金最基本的品种之一.尽管当前各种新的投资基金如雨后春笋般涌现,但股票市场仍是基金投资的主要领域.对于风险承受能力较强的投资者来说,可选择股票型基金,股票型基金属于高风险、高收益类基金.