人民币升值对出口企业承受力影响的实证分析

本文以江苏机电产业和纺织服装产业为研究对象,对汇率改革3年来人民币升值对出口企业的影响进行了全面、系统、深入的梳理。首先,从人民币升值对出口商品价格、出口增速、每美元出口成本和出口利润率的影响等方面多维度呈现了汇改以来人民币升值对出口企业承受力影响的特征化事实。接着,本研究进一步采用出口额作为人民币汇率变动影响出口企业承受力的代理变量,以2002年1月～2008年6月的月度数据,对人民币汇率变动与江苏机电产业、纺织服装产业出口之间的长期关系进行了实证检验,并计算了汇改以来人民币升值对机电出口、纺织服装出口影响效应的大小,以此反映人民币汇率变动对出口企业承受力的效应。实证结果表明,汇改以来,人民币实际汇率变动对机电出口、纺织服装出口的抑制效应逐年增加,人民币实际汇率变动对出口企业承受力的负面效应正逐渐加大。     

汇率变动对我国纺织品出口国际竞争力的影响

在我国目前汇率制度改革的背景下,本文试图从产业组织角度探讨人民币实际汇率变动对我国纺织品出口价格影响的汇率传递问题。采用Johansen协整技术,以美国市场为主要研究范围,以印度和韩国作为我国主要竞争对手,以人民币实际有效汇率变动对我国棉纱、棉机织物纺织品的国际竞争力影响程度及特征进行实证分析,并最终认为人民币汇率变动对纺织品出口价格没有明显的影响。     

人民币汇率波动对山东外商直接投资的影响

汇率变动是直接影响山东外商直接投资的重要因素。本文拟通过建立计量模型，以实际利用FDI为被解释变量，以人民币实际有效汇率、山东省人均生产总值、山东省的经济开放程度为解释变量，利用Eviews软件，实证分析论证人民币的实际汇率对山东外商直接投资的关系，并探讨影响山东外商直接投资的其他因素，结果表明人民币实际汇率对山东外商直接投资有反向相关关系，在此基础上指出了山东省利用外商直接投资中存在的问题和今后的改进方向。     

对外直接投资对人民币实际汇率变动的影响

自汇率体制改革以来,人民币实际汇率呈快速升值趋势,与此同时,我国在对外开放的进程中,对外直接投资净流入快速增长,两者之间是否存在着一定的影响关系呢,尤其是对外直接投资是否会影响人民币实际汇率的变化及如何影响?本文在对外直接投资能使得名义汇率变动的结论基础上,采用1994—2014年世界89个国家的非平稳面板数据,通过两个回归模型实证分析了对外直接投资对人民币实际汇率的影响,得出,对外直接投资的净流入会通过名义汇率的变动使得人民币实际汇率的升值,在对人民币实际汇率的研究中,不能忽视对外直接投资对其带来的影响。     

逆全球化背景下人民币汇率影响因素的探究

全球化进程导致西方出现了全球化赢家与输家之间的结构性对立,造成了逆全球化思潮的涌现。本文通过VAR计量模型的建立,探究汇率变动的影响因素。结果表明,宏观经济景气一致指数、消费者价格指数以及短期利率的冲击会导致人民币实际汇率升值,而外商直接投资的冲击会导致人民币实际汇率在短期内贬值。     

人民币汇率变动与国际收支研究

经典国际收支理论中,汇率变动是影响国际收支的重要因素之一.利用2005年～2009年国际金融统计中汇率和国际收支中的相关数据,运用汇率支出转换效应理论,对人民币与美元的实际有效汇率和经常项目余额之间的关系进行了实证分析,结果显示:实际有效汇率呈现非平稳序列,经常项目也均是非平稳序列,因此无法进行协整检验,人民币实际汇率与国际收支之间不存在长期均衡关系.     

人民币对美元实际汇率的均值回复研究

探讨人民币对美元实际汇率的均值回复(mean reversion)问题,有助于理解人民币实际汇率波动的性质,从而更科学地调控人民币汇率水平。为此,本文对1987-2011年人民币对美元的实际汇率行为进行计量分析。实证结果表明,无论是用月度数据还是用年度数据,人民币对美元实际汇率都具有均值回复性质,其半衰期(half-life)为1年半到2年。而发达国家间实际汇率的半衰期一般为3至5年。这说明人民币对美元实际汇率的均值回复速度更快,购买力平价理论在我国更有效。     

试析人民币实际汇率错位对出口贸易的影响

近年来,人民币汇率错位的实际情况是其汇率变动具有不对称性,人民币对美元处于升值趋势,但对其他货币如欧元并不处于升值态势,人民币对日元的升值或贬值趋势并不明显。本文通过对人民币实际汇率错位,对我国出口贸易带来的相关影响进行的考察,并在此基础上提出了相关对策。     

人民币汇率波动对福建省出口影响的实证分析

本文在利用福建省对三个主要贸易伙伴欧盟、美国、日本出口量计算出福建省人民币实际有效汇率基础上,利用GARCH模型测度波动率,并用VAR模型分析人民币实际汇率波动对福建省总出口额和三大类出口商品的影响。结果表明,福建省人民币实际有效汇率变动是影响福建省出口额的重要因素,而且对三大类出口商品的影响是不同的。     

人民币实际汇率失调对进出口效应的实证研究

本文基于1994²011年的季度数据和现代均衡汇率理论,通过Hsiao程序、结构突变的E-G两步协整和HP滤波等计量技术,测算了人民币均衡实际汇率路径和实际汇率失调情况,并在此基础上使用ARDL模型估计了人民币实际汇率失调对我国进出口贸易的影响。研究结果表明:样本期内人民币实际汇率经历了4次低估和3次高估,自2005年汇改以来,人民币实际汇率日趋合理,并未出现严重的汇率失调和低估;实际汇率失调和实际汇率波动都会对我国的进口和出口造成负面影响,由于实际汇率波动和实际失调二者互为Granger因果关系,实际汇率失调还可通过实际汇率的波动间接影响进出口贸易。     

人民币汇率变动的价格传递效应——基于TVP-SV-VAR模型的实证检验

本文采用带有随机波动率的时变参数向量自回归模型(TVP-SVVAR)对人民币汇率变动的价格传递效应进行了实证研究。结果表明:在1997年1月至2016年6月期间,人民币汇率变动对进口价格、生产者价格以及消费者价格的传递程度总体经历了先升后降的变化过程,表现出明显的时变特征;人民币汇率对价格的传递作用是不完全的,汇率传递不仅存在一定的时滞,而且其作用强度沿着商品流动链依次递减,尤其是汇率对消费者价格的影响极其微弱;汇率制度改革、经济周期波动、通货膨胀变化都会导致人民币汇率变动的价格传递效应发生显著波动。     

人民币升值对福建省外经贸的影响分析

人民币的汇率问题从实质上来讲是一个有关贸易收支关系的问题。在理论上,人们一般都认为汇率变动对一国及一个省的贸易收支都存在着重要的影响。但是,根据福建省提供的统计数据,通过计量分析的结果表明,人民币实际汇率的变动对福建省的进出口贸易影响很弱,而GDP对福建省的进出口贸易影响很大。     

人民币实际汇率与贸易条件的实证研究

基于均衡汇率理论,应用协整模型,采用真实变量分析了1980-2003年的人民币实际汇率及其与均衡汇率的失调情况,进而研究了不同时期人民币实际汇率与贸易条件的关系。结果表明:贸易条件与中长期以及短期的实际汇率存在显著的关系,贸易条件的恶化或改善是导致人民币实际汇率升值或贬值的重要原因之一。并且,在不同的发展时期,贸易条件对实际汇率的影响呈现出不同的特点。     

相对劳动生产率对人民币实际汇率的影响

以巴拉萨-萨缪尔森效应理论为基础,运用我国与美国的数据对人民币的实际汇率进行了实证检验。结果表明,在标准的和拓展的两种模型下,相对劳动生产率在实际汇率的决定中起着主导作用,拓展变量(如开放度、信贷比率、投资比率、贸易条件等需求因素)在实际汇率的决定中也起着一定的作用,政府支出比率对人民币汇率没有实质的影响。     

我国人民币名义汇率政策选择的适宜性评价与阶段性转换--基于人民币实际汇率的变动规律

本文通过构建人民币实际汇率的微观需求模型,揭示出由我国开放经济运行内生决定的人民币实际汇率的变动规律,基于此,本文对我国人民币名义汇率当前政策选择的适宜性和未来政策阶段性转换的依据进行了评价与判定.本文的推理和结论为我国人民币名义汇率的政策选择提供了较为有力的理论支持.     

基于汇率对贸易影响问题的综述

而现阶段人民币面临着强劲的升值压力,人民币升值是否能平衡我国的贸易收支,从而在不影响我国经济稳步发展的前提下,解决西方国家提出的所谓人民币低估的危害。就此,本文以汇率变动对贸易收支变化的影响为综述重点,总结汇率变动对贸易影响的理论发展及国内外实证结果。     

人民币实际汇率对制造业出口的影响分析——基于江苏省数据的分析

汇率是影响制造业出口的重要因素。根据克鲁格曼的汇率"脱钩"理论,建立了具有门槛效应的面板数据模型,分析了实际汇率对江苏省制造业出口的影响。在预期人民币实际汇率贬值的背景下,实际汇率的贬值不利于制造业出口;在预期人民币实际汇率升值的背景下,实际汇率贬值对制造业出口没有显著影响。在人民币升值的大背景下,我国制造业应当通过提升技术水平、降低成本来改善竞争环境,维持并扩大出口。     

人民币实际汇率错位及对出口影响的实证分析

运用行为均衡汇率模型和协整理论,以1978-2005年为例,来测算人民币实际汇率错位状况,实际表明:人民币在1978-2005年间存在汇率错位状况,具体表现为8个年份不同程度的汇率高估和16个年份的汇率低估。同时将实际汇率错位作为变量引入出口模型中,来寻找实际汇率错位和出口之间的关系(经济效应),其结果:实际汇率错位对出口产生显著的负面影响。     

人民币汇率、“事前筛选”与出口关系稳定性

本文从汇率的“事前”效应这一新视角出发,研究了人民币实际汇率变动与中国出口关系稳定性之间的关系,提出并验证了汇率变动的“事前筛选”机制,为“汇率调整之谜”提供了新的解释。本文的理论和经验研究均表明,人民币汇率升值提高了新生出口关系中持续性出口的发生概率,通过“事前筛选”促进了出口稳定。进一步讨论发现,汇率升值的“事前筛选”作用主要在高生产率企业中起效,而且会阻碍新企业出口关系的建立。人民币汇率升值的“事前筛选”虽然促进了出口稳定,但却以牺牲更多潜在出口关系的建立为代价,从而可能对出口增长潜力产生长期危害。这意味着,政府需要在坚持有管理的浮动汇率制度的基础上,缓解人民币汇率升值压力所带来的不利影响。     

人民币均衡汇率实证研究

根据BEER理论,采用主成分分析方法,对我国的均衡实际汇率进行了实证研究。研究表明,在实施盯住美元的汇率制度和限制资本流动的政策环境下,我国实际汇率存在着独特的均衡机制,这种均衡机制以维持高经济增长率为目标,以不断扩大出口需求为动力,同时要求人民币的均衡价值不断降低。