风险投资机构与风险投资家评价要素研究

通过对原有风险投资机构与风险投资家排名数据的对比分析,本文设计了风险投资机构综合排名评价标准、地域排名评价标准、产业排名标准、单项排名标准、特色排名标准及风险投资家排名评价要素,形成了风险投资机构与风险投资家评价体系。该体系充分考虑了财务指标与人力指标,从这两个方面综合评价风险投资机构,能够全面反映风险投资机构的成长性,考察风险投资家对机构成长的贡献,这对完善相关评价机制及改善我国风险投资机构与风险投资家排名体系有一定的借鉴意义。     

创业投资家报酬激励机制的缺陷分析与对策研究

高素质的创业投资家是创业投资的灵魂,对创业投资家的激励具有重要的意义。在对创业投资家的“分成”报酬激励机制进行了分析后,了解了在投资者最大化收益时,创业投资家所付出的努力水平没有达到投资者所希望的水平,所以它并不是一种有效的激励机制。只有通过期权和声誉激励方式来提高创业投资家的努力水平,才能使其两者目标效用函数趋于一致。     

会计师事务所组织形式浅析

采取合适的组织形式,对于会计师事务所的发展至关重要.本文首先介绍了注册会计师行业的特殊之处,通过回顾注册会计师行业的发展历史,总结会计师事务所各种组织形式的特征,然后从风险收益角度构建会计师事务所组织形式的数学模型,最后简单探讨了影响会计师事务所组织形式选择的其他因素.     

加快体制创新,促进风险投资产业的健康发展

风险投资是高新技术企业发展的催化剂.构建良好的体制、法律、制度平台,是风险投资行业长期健康发展的需要.有限合伙制作为高效的制度安排,是发达国家风险投资业主要的组织形式.它和公司制比较优劣是明显的;我国的风险投资公司要大力推进民营化,国有企业的弊端不能在风险投资这一新兴行业重演.风险投资在项目的什么阶段介入,是企业的微观决策,但要使风险投资名符其实,必须从宏观上对其进行利益的调节;场外交易是风险投资退出的另一种选择,但要使场外交易良性运作,还有大量工作要做.     

公司制与有限合伙制风险投资机构在我国适用性比较

本文通过论述有限合伙制风险投资机构在美国取得成功的外部条件,以及中美在法律制度、历史传统、文化影响等宏观方面的差异,指出有限合伙制风险投资机构不适合我国在经济体制转轨阶段的需要,反驳了我国许多学者的观点。然后论述了我国实行公司制风险投资机构的优势,说明在当前的发展阶段公司制的组织形式更适合我国风险投资机构。最后指出不断修正的有限合伙制和公司制存在趋同的趋势。     

现代风险投资公司治理效率的比较研究

公司制和有限合伙制是现代风险投资两种主要的组织制度。风险投资公司治理的问题比普通公司的更为突出和复杂。通过比较,有限合伙制能有效解决风险投资公司治理问题,具有较高的运作效率和治理效果,是风险投资组织制度的理想选择。     

投资人对风险投资家的制约机制研究

在风险投资中,代理人风险尤为突出,因为投资人与风险投资家存在着巨大的信息不对称,一方面风险投资家积极参与风险企业的管理;另一方面,有限合伙人的法律地位和实际情况使其无法监控每个投资项目的操作,因此,对于风险投资家的监控就显得尤为重要。一般而言,除了对风险投资家进行严格的筛选要求其具备一定的素质之外,还应在合同中加入相应地条款来进行制约。     

从投行组织形式角度论次贷危机

投行由有限合伙制向公司制的转变释放了投行高层的无限责任,使投行过度投机,推动了次贷危机。     

浅析有限合伙制在我国风险投资中的应用障碍

有限合伙制作为一种"人合"和"资合"的企业制度,由于其能够有效地解决风险投资行业中的委托人—代理人之间由于信息不对称而产生的逆向选择问题和道德风险问题,近年来在风险投资领域得到了空前的运用。但是,在我国的风投行业中,大多数仍以公司制而非有限合伙制来进行企业的制度安排。究竟是哪些因素造成了有限合伙制在我国风险投资的应用障碍,这是一个值得思考的问题。文章就这个问题,进行了相关方面的探讨,并提出了一些建议和对策。     

风险投资软环境中的风险投资家——性质、作用机理和筛选机制

在支撑风险投资制度成功移植的软环境因素研究问题上,从风险投资家生成和筛选机制这一研究视角出发,研究风险投资家人力资本的异质性质及其作为风险资本市场中心签约人的作用机理,认为优秀的风险投资家的生成和筛选机制是外生模仿型风险资本市场生成的关键的软环境。因此,我国需要建设系统的包括宏观和微观层面的生成和筛选机制。     

风险投资组织模式的比较研究

风险投资是一种特殊的投融资活动,由于国情的不同,各国的风险投资组织模式也存在很大的差异。概括来讲,可分为美国模式、日本模式和欧洲模式。如果对各国风险投资组织模式进行比较、分析,就可以了解到当前我国风险投资组织模式存在的问题,从而找出适合我国风险投资组织模式的再造问题。     

非对称信息条件下风险投资者与多个风险投资家的委托——代理分析

风险投资者与多个风险投资家建立合同关系,多个风险投资家共同为该投资者经营一个风险投资项目,易导致搭便车行为。在连续支付模式下,引入有效的激励机制能够提高各风险投资家努力的积极性,提高项目的投资效率和成功率。通过对风险投资者与多个风险投资家之间委托-代理关系的进一步分析可知,在连续基金周期中,各风险投资家只有充分地发挥自己的努力水平,才能达到一个马尔科夫完美均衡(MPE)。     

长短期报酬组合与经理人风险态度博弈分析

由于在企业中公司所有者(委托人)与公司经理(代理人)之间的信息不对称,理性的经理总会做出有利于自己的决策和行动。因此,公司的所有者作为委托人就要冒很大的道德风险。公司必须通过采用一定的报酬组合模式激励来促使经营者改变对风险的喜好与规避,使代理人与委托人的利益尽可能地趋于一致。     

基于有限合伙制的房地产私募股权基金制度设计研究

近年来房地产私募股权基金在我国逐渐兴起,已经吸引了很多企业的关注,并形成了公司制和有限合伙制两种基本制度形式.本文通过研究国外基金的发展历程,结合中国相关法律制度实践,对比了两种制度的优缺点,并从结构设计、纳税筹划、地点选择等方面提出如何进一步优化房地产私募股权基金的法律形式,为在我国刚刚起步的房地产基金行业的投资者与理论研究者提供决策参考.     

基于有限合伙制法律环境与风险投资关系研究

在风险投资业发展的环境优化中,风险投资发展的法律环境显得格外重要。本文正是通过有限合伙制的建立,分析风险投资法律环境对风险投资和其投资企业的影响,并提出对风险投资法律环境的看法。     

房地产投资信托基金的风险研究

在房地产企业的运营过程中,往往涉及到许多与大额资金相关的问题,需要进行资金的融入。但目前在房地产行业当中,证券和股票等融资形式过于老化且趋向单一,在房地产融资方面出现了一系列问题。在2008年我国提出了房地产投资信托基金这一新型的融资模式的试点。由于这一投资形式的不成熟性,导致投资者对其潜在风险等问题还不够了解,因此本文对房地产投资信托基金的风险进行了简要的例举和论述并就其解决方法提出了相应的建议。     

我国资产证券化中的SPV组织形式问题研究

资产证券化作为一种新的融资手段在中国有广阔的前景。本文从介绍资产证券化入手,简要分析了SPV的法律性质,着重探讨了资产证券化中SPV的组织形式,并详细阐述了我国在SPV组织形式构建上的立法障碍和相关对策。     

勘察设计企业财务风险控制研究

随着我国社会主义市场经济的确立,勘察设计企业作为市场经济主体之一,其财务风险管理重要性日益凸现出来对于如何树立财务风险观念。建立健全风险管理机制,加强风险防范已成为企业实现自身发展的内在要求。对勘察设计企业财务风险的成因,以及采取何种风险防范策略作了探讨。     

社保基金贬值与投资风险问题研究综述

随着我国人口老龄化的加剧,我国的相对劳动人口逐渐减少,社会保障的支出负担越来越重。因此,加强社保基金的管理,促使社保基金保值增值就显得越来越重要。当前,我国对社保基金的管理还不是很完善,专业投资人才相对缺乏,特别是社保部门对社保基金的投资风险问题研究不够,这也意味着我国社保基金投资面临着更多更大的风险。通过梳理对社保基金投资问题方面的相关文献,对该问题进行综合的回顾和总结,以期能为我国社保基金的投资管理提出更加切实可行的意见。     

私募基金的基金的结构与典型条款设计

私募基金的基金是由有限合伙人和普通合伙人组成的合伙制企业,主要采取定向私募的方武从机构投资者或富裕个人投资者手中筹集资本(发达国家的私募市场也有公开出售基金份额的),或以基金份额作抵押发行债券等方式筹集资金成立基金,再投资于市场上各类私募基金,其主要形式包括风险投资基金的基金、收购基金的基金与二级投资基金的基金等,其条款设计一般包括最低承诺量、管理费用、附带权益、最低投资收益率、普通合伙人返还、普通合伙人出资比例、有限合伙人费用、关键人物、无过错离婚等.