互联网金融市场中的“羊群”行为

本文总结了"羊群"行为,尤其是理性"羊群"行为的定义,并回顾其在互联网金融领域的存在性与测度方法。就目前而言,我国互联网金融领域的"羊群"行为研究主要集中于P2P与众筹领域并着重讨论其对于互联网金融的之前的研究采取多种测度方法证明了"羊群"行为在互联网金融市场的存在性,但关于"羊群"行为的测度方式仍然存在争议。"羊群"行为的存在意味着我国政府应当采取有效措施监管并完善互联网市场。     

中国股票市场羊群行为实证分析

本文在介绍羊群行为理论和实证研究的基础上,借鉴Christie和Huang(1995)的CH模型.Chang,Cheng和Khorana(2000)的CCK模型,对我国股票市场上的羊群行为进行了实证分析.结果表明:CCK模型比CH模型更适合用来分析羊群行为,我国股票市场存在明显的羊群行为,且在市场大幅上涨时的羊群行为程度比市场大幅度下跌时更高.此外,不同时期羊群行为可能会在"杀跌"与"追涨"倾向之间出现轮换.     

证券市场中“羊群行为”的风险及应对

本文针对我国证券市场中的"羊群行为"及其市场风险进行分析,提出通过增强市场透明度、加强对投资者的教育为基本手段,对"羊群行为"进行防范.     

企业内部控制与机构投资者羊群行为:“反向”治理效果及异质性分析

选择2007—2016年我国A股上市公司和机构投资者持股数据为样本,采用迪博内部控制指数度量企业内部控制,实证考察企业内部控制对机构投资者羊群行为的影响,并从产权性质和高管信息披露操纵倾向两个角度进行异质性分析。实证结果显示:企业内部控制与机构投资者羊群行为呈显著的负相关关系;企业内部控制对机构投资者羊群行为的负向影响存在单一门槛效应,企业的内部控制质量高于门槛值时,其对机构投资者羊群行为具有显著的负向影响,反之,影响并不显著;相较于非国有企业,国有企业内部控制对机构投资者羊群行为的负向影响更为明显;相较于存在高管信息披露操纵倾向的企业,在不存在高管信息披露操纵倾向的企业,内部控制对机构投资者羊群行为的负向影响更强。研究表明,企业内部控制能够"反向"治理机构投资者羊群行为,其是企业微观机制对宏观资本市场的治理典范。     

中国证券投资基金羊群行为研究

羊群行为是金融市场上一种特殊的非理性行为,证券市场上的羊群行为会影响证券的价格,带来了证券价格过度的波动和市场的脆弱性。通过对证券投资基金投资行为进行测度,发现证券投资基金中有较重的羊群行为。单纯发展机构投资者并不能起到平抑股价,恢复市场理性的作用。     

证券市场“羊群效应”的行为金融学分析

随着对金融市场中出现的各种情况的深入研究,越来越多的金融异象凸显,同时,作为金融异象之一的羊群效应也越来越受到人们的关注。对于金融市场中的羊群效应这一现象,已经无法基于传统金融学的"理性人"的假设去对其进行解释。行为金融学作为金融学的一个新的分支,从另外一个角度,结合市场参与者投资过程中的心理变化,对羊群效应这一金融异象进行了较为合理的解释。本文基于行为金融学相关理论,运用行为金融学的分析方法,对我国证券市场中的羊群效应成因及其影响进行了分析,并在此基础上提出相应的对策建议。     

基于羊群行为对股市投资者行为的实证研究

"羊群行为理论"是当今现代行为金融理论的成果之一,区别于传统金融学的理性人假设和市场有效性假设,倾向于研究投资人的心理因素,从而引起一系列的不成熟的投资行为。本文主要分析羊群行为的相关理论,以及通过研究CSSD、CASD、LSV模型的方法来衡量羊群行为度。     

基于行为金融视角的中国基金市场羊群效应研究

近年来,证券投资基金在我国的发展颇为迅速,作为机构投资者,其在证券市场中发挥着重要的作用。大量实证研究表明在中国市场中,证券投资基金存在着超乎传统金融理论所能解释的"非理性行为"。本文将运用行为金融学理论中的"羊群行为",对投资基金非理性性进行解释和分析,包括其具体表现、机理过程、产生的动因及对资本市场的影响,并试图提出相应对策和建议,以促进中国基金业及股市健康、稳定的发展。     

创业资本市场下投资商的羊群行为研究

在金融市场运行的过程中,投资者的行为会引发市场的波动。作为金融市场体系的一部分,创业资本市场的稳定运行很大程度上会受到广大创业投资商行为的影响。本文将从羊群行为的定义和性质入手,对羊群行为产生的深层原因进行分析阐述,探讨羊群行为的影响因素,在此基础上结合我国创业资本市场的发展现状,提出几点羊群行为研究所带来的启示,希望可以保障我国创业资本市场的健康稳定运行。     

中国证券基金羊群行为成因及防范

大量的实证检验表明,我国证券投资基金存在较为典型的羊群行为。本文从参与投资交易主体角度,对其成因进行了分析,得出基金的羊群行为是其在投资者、同业、市场及自身利益的驱动下作出的理性选择。最后,针对羊群行为的根本原因,即结构体制的不合理、市场信息的不公开和监管体制的不完善提出了相应的意见和建议。     

我国农产品期货价格过度波动中的羊群行为研究

商品期货在牛熊转换过程中多会出现价格过度波动的情况,且这种过度变化往往脱离经济基本面掌控,与市场上出现羊群行为有关。国内学者尚未对我国农产品价格出现巨幅变化条件下的羊群行为展开研究。本文以大豆、玉米、小麦、白糖、早籼稻和棉花为分析对象,并运用CSAD模型进行实证分析后发现,在2008年的下跌市场和整体市场以及2010年的上涨市场、下跌市场和整体市场中均存在羊群行为。据此,本文剖析了造成羊群行为的结构性和体制性原因,并提出了减少羊群行为的若干建议。     

证券投资基金的策略启示和建议——基于羊群效应的视角

在资本市场上,"羊群效应"是指在一个投资群体中,单个投资者总是根据其他同类投资者的行动而行动,在他人买入时买入,在他人卖出时卖出。证券市场上的羊群效应被几乎所有的学者承认并重视,而对于我国这个发展尚不够健全资本市场而言,羊群效应的表现更加突出,本文通过对羊群效应的深入分析对从行为金融角度为证券投资基金提出相关建议     

股权分置改革对我国证券市场的影响分析

文章采用统计方法,结合国内中小企业板市场和香港创业板市场实际数据,检验股权分置改革对证券市场中羊群行为的影响,并以此方法检验股权分置改革对我国证券市场的影响.实证结果发现:国内中小企业板市场和香港创业板市场羊群行为都不显著,这一结果在一定程度上说明股权分置改革在推动我国证券市场发展过程中的确起到了一定的作用.     

股权分置改革对我国证券市场的影响分析

文章采用统计方法,结合国内中小企业板市场和香港创业板市场实际数据,检验股权分置改革对证券市场中羊群行为的影响,并以此方法检验股权分置改革对我国证券市场的影响.实证结果发现国内中小企业板市场和香港创业板市场羊群行为都不显著,这一结果在一定程度上说明股权分置改革在推动我国证券市场发展过程中的确起到了一定的作用.     

我国P2P网络借贷投资人羊群效应行为分析

首先简单介绍了现在我国P2P网贷市场的简单概况。在信息不对称的情况下,投资者的行为之间会产生相互的影响关系。会产生如"聚集效应"、"羊群效应"等现象。之后用信息披露较全的拍拍贷平台来分析投资者的羊群效应行为。运用stata软件对当期贷款金额、前期累计投标次数、前期贷款金额进行描述性统计分析,并且验证了在P2P网贷市场中羊群效应行为的存在性。并发现当期贷款金额与前期累计投标次数存在负相关的关系。最后对于P2P平台和网贷投资者提出对策建议。     

证券投资基金的羊群行为与股票市场稳定性关系的实证研究

本文以上海证券交易所A股市场为例,选取较新的数据,利用现在比较有代表性的羊群行为检验分析方法对中国证券投资基金的羊群行为进行了实证分析,发现目前我国股票市场存在较为严重的羊群行为。并通过图形对比,对证券投资基金的羊群行为与股票市场稳定性的关系进行了实证研究。     

社会保障基金的投资行为分析

社会保障基金是我国机构投资者中的重要一员,由于其与中央政府的密切关系,其行为更加受到其余投资者的关注,且对于市场具有很大的影响力.本文将从行为金融学的角度,通过对社保基金投资偏好,羊群效应二方面来考察我国社会保障基金的投资行为.     

中国股票市场投资者羊群行为对市场影响的实证分析

我国股市自发展以来,羊群行为对股票市场带来的影响引起了人们的广泛关注。投资者的羊群行为是加剧股票价格崩盘的风险还是稳定资本市场,是近年来金融研究和社会关注的焦点。文章建立多元回归线性方程,通过分析羊群行为与股票市场换手率两者之间的关系,分析羊群行为对股票市场的流动性的影响。最后总结文章研究观点并提出有关减少羊群行为对股票市场带来波动的意见。     

投资基金羊群行为与证券市场稳定分析

目前我国证券市场发育很不完善,在本文中,我们从我国基金的羊群现象这个行为出发,来分析其产生的原因,以及可能对整个市场的影响,文中借鉴了许多学者关于羊群行为的相关实证结论,我们的重点是分析这种行为为什么产生,以及其可能对股市的影响,试图能够解决这个问题.     

人的因素在金融决策过程中的冲击——羊群效应在股市或决策中的影响

本文在前人研究的基础之上,仅仅从理论部分分析了羊群效应产生原因以及羊群效应对股市的影响。经过分析发现,不管是在有效市场还是在无效市场,出于保护自己的投资者的这种羊群效应都会对市场产生较大的冲击。最后给出了解决或是降低羊群行为的一些建议。