金融宏观审慎监管的国际发展及在我国的适用

金融危机使得宏观审慎监管再次成为各国金融监管的重心。该文从分析宏观审慎监管的起源和特点出发,介绍了宏观审慎监管的国际发展状况,指出宏观审慎监管在我国的适用性：在结构上,宏观审慎监管者应包括中央银行和其他金融业监管者,但又应具备一定的独立性;在内容上,宏观审慎监管应关注国内经济政策和金融监管政策的实际效果和相互之间的协调性,并充分注意国际宏观审慎监管的发展趋势;在手段上,多维度的宏观审慎监管工具将提供更为有效的监管分析;在配套设施上,我国应加强金融市场的基础设施建设。并迫切需要完善相关金融交易的会计制度和金融机构的退出机制。     

央行扩权的理论基础（中）——央行为什么扩权（之一）

金融危机的爆发使微观审慎监管的漏洞暴露无遗，为此，学术界和金融监管界引入了宏观审慎这一监管理念。宏观审慎要求有机构从一体化系统化角度出发对整个金融系统进行监管，而央行作为最接近金融系统与宏观经济的机构责无旁贷。     

后危机时期中国金融宏观审慎监管问题

金融危机爆发后,世界金融监管体系面临着前所未有的重大变革,而宏观审慎监管问题在成为普遍关注与重视的焦点的同时,也无疑成为了金融监管发展与健全的必然趋势。在人民银行公布的2009年第三季《中国货币政策执行报告》中明确提出＂加强宏观审慎管理是当前推动金融监管改革的核心内容＂,这标志着中国将开始建立宏观审慎监管机制,以弥补微观审慎风险监管的不足。正确、全面地建立起宏观审慎框架不仅是应对金融危机冲击的重要组成部分,也是经济和金融业稳定、协调、可持续发展的重要保证。     

基于宏观审慎监管视角的我国银行业系统性风险研究

随着国际金融危机的不断爆发,银行业金融机构必须要加强监管,有效的抵御一些系统性的风险。因此我国银行为了抵御系统性风险,必须要结合监管体制的变化以及经营策略做出相应的调整,才能够适应监管法规的相关规定。尤其是在宏观审慎监管体制下我国银行存在着很多的系统性风险,这给其进一步发展带来了很大的挑战,因此必须要结合宏观审慎监管视角下我国银行体系的系统性风险采取行之有效的策略,文章主要围绕基于宏观审慎监管视角下我国银行业系统性风险展开分析论述,首先,介绍宏观审慎监管的内涵和特点;然后,分析我国银行业的系统性风险;最后,提出宏观审慎视角下我国银行业应对系统性风险的有效举措。     

国际金融危机后的欧盟金融体制改革研究

面对近年国际金融危机的挑战,欧盟选择了加强金融监管和规范金融市场的路径,实施了一系列金融体制改革计划,其具体措施包括机构创新和规则修订,分别从微观审慎监管和宏观审慎监管两个层面入手改革欧盟金融监管体系;并进一步规范资本市场和市场参与者,提高银行资本金要求、消除跨境支付障碍、严格信用评级机构制度、加强欧盟基金体制的协调和统一等等。欧盟中央银行在此次金融体制改革中扮演了重要的角色,尽管这些改革措施不是对现有各成员国监管的取代,泛欧监管体系的形成还有赖于采取更为实质性的措施,但从技术标准和共同监管的文化角度而言,欧盟的金融体制改革仍然取得了巨大的进展。这对我国深化金融体制改革具有重要的借鉴意义和启示作用。     

美国宏观审慎监管框架最新进展及对中国的启示

2008年金融危机后,各国意识到单个金融机构的稳定不代表整个宏观金融系统的稳定,因此各国都在尝试建立一个成熟的框架来监管金融市场,防范即将到来的风险。文章分别从宏观审慎监管机构的设置、金融系统性风险的监测还有宏观审慎监管工具的使用三个方面,概述了美国宏观审慎监管框架的最新进展,分析美国在宏观审慎监管框架方面带来的启示,并结合中国实际,提出了对中国框架发展的建议。     

信息结构与金融监管激励:一个理论分析框架

金融监管的设计是为了纠正市场失灵、保护存款人和投资者的利益,然而信息不对称条件下,监管者的目标会偏离这一社会目标,导致监管者提供有效监管的激励不足和监管的低效率。基于这一认识,本文通过建立存款人与监管部门、监管当局与金融机构三方的监管博弈模型,对金融监管中的激励问题进行了分析。结果表明,不同的信息结构决定着不同的监管激励水平,从而直接影响着监管效率和社会福利水平。信息不对称程度愈大,监管激励水平愈低,监管效率也就愈低。中国当前金融监管中的主要问题也正是监管者及金融市场的透明度较低而缺乏监管激励所致。因而我国金融监管改革的关键不在于是否从宏观层面加强或放松金融监管,而在于如何通过监管当局及金融市场的信息透明度建设形成微观监管主体提供有效监管的激励。     

我国宏观审慎管理主体问题探析

本文基于当前我国“一行三会”监管格局对宏观审慎管理的影响，通过分析论证，认为应以央行为宏观审慎管理主体．由央行来主导宏观审慎管理．并在此框架下具体实施宏观审慎政策工具的分工。     

资本监管、市场约束与政府监督——银行监管政策组合与权衡的实证研究

本文利用世界银行金融监管数据库及44个国家243家银行的数据,对新巴赛尔协议的三大监管支柱——市场约束、监管审查与资本金约束的交互作用对银行风险行为的影响进行了实证分析。研究表明,政府监管与市场约束、资本充足率监管对银行的风险控制效果相互加强,即互补,而资本金监管与市场信息披露、外部审计等监管方式则存在替代关系。研究证实了宏观政府监管力度与微观层面对于银行的市场约束和资本金监管等措施起到互补作用,而基于单个金融机构的微观监管方式之间则存在一定的相互替代关系。     

加强现场检查工作 提升金融监管实效

金融监管目标在于防范金融风险,保证资金安全,而现场检查则是金融监管当局为实现这一目标而采取的主要手段之一。 一、金融监管现场检查的优势明显 现场检查,是指金融监管部门指派人员(或检查团)到金融机构进行的实地检查。通过现场检查,金融监管部门可以对监管单位做出客观全面准确的评价,找出其业务运行中存在的问题,有针对性地提出监管措施,督促被监管单位审慎经营。金融监管现场检查的优势明显,主要表现在:     

从金融自由化角度看中国影子银行监管——基于互联网金融的分析

近年来,影子银行尤其是互联网金融,以它特有的发展速度以及对传统银行体系造成的冲击,受到社会的广泛关注。107号文件首次从官方层面对中国影子银行进行了界定,但具体监管思路尤其是对待互联网金融的监管上还有待进一步厘清。文章从金融自由化的角度出发,探讨中国影子银行的监管问题,认为我国应当将影子银行看作现代金融体系不可或缺的一部分,从系统性角度构建影子银行监管体系,宏观审慎监管和微观审慎监管相结合,在对私人部门分别监管的基础上设置系统性监测部门,防范和化解系统性风险,并不断完善其信息披露机制。     

谈我国混业经营趋势下的金融监管

进入我国的外资金融机构多采取混业经营模式，对我国目前的监管政策具有一定规避性，给我国金融监管机构带来了困难。同样，我国各金融机构不断进行业务和品种创新，银行、证券、保险等行业的业务相互融合和渗透，混业经营的趋势也逐步加强。而我国原有的以机构类型确定监管对象和领域的监管模式难以对混业经营进行有效监管，容易出现监管真空。     

构筑金融监管新机制

金融监管是一国政府对金融机构实施的监督和业务管制。中国人民银行作为我国政府授权的金融业的监管当局,在防范和化解金融风险,促进经济、金融健康平稳的发展中发挥了重要的作用。由于中央银行金融监管长期建立在一个缺乏自律的微观金融基础之上,其监管难度、监管效率可想而知。     

金融全球化趋势下我国金融监管法律制度的完善

经济市场化和金融全球化的趋势要求我国金融业既要坚持开放,又要审慎性监管。然而,我国现行金融监管法律制度存在诸如金融监管理念模糊、监管者角色定位不准等缺陷,不利于金融创新和金融业的全面发展。目前,完善我国金融监督法律制度必须确立开放与保护并重的监管理念,实现监管者角色的转变,尽快制定统一的《金融监管法》,协调和完备我国金融监管法律体系。     

澳大利亚银行业：从分业到“双峰”

本文以澳大利亚金融监管体系基本框架为基础，对澳大利亚金融监管改革后实施目标监管的模式进行了全面的分析，尤其是澳大利亚审慎监管局。结果表明，伴随着澳大利亚金融机构在改革后运行愈加稳定高效，当前全球范围内主要国家和经济体的监管变革呈现出越来越明显的一体化特征，从分业监管框架发展至统一的监管框架逐渐成为大势所趋。     

金融监管体系演进轨迹:国际经验及启示

金融监管主要有统一监管、分业监管、不完全统一监管三种模式。发达国家和新兴市场国家都特别注重健全和完善本国金融监管体系,并依据经济社会发展的需求,对金融监管体系进行适应性变革。从长远看,中国应当走金融统一监管或综合监管之路,变分业监管为统一监管,建立统一监管、分工协作、伞形管理的金融监管体系。加强宏观金融审慎监管、理顺协调沟通机制、处理好金融创新与金融监管的关系、保护金融消费者和投资者的权益、加强国际合作是全球金融监管体系的改革趋向。     

谈我国混业经营趋势下的金融监管

进入我国的外资金融机构多采取混业经营模式,对我国目前的监管政策具有一定规避性,给我国金融监管机构带来了困难.同样,我国各金融机构不断进行业务和品种创新,银行、证券、保险等行业的业务相互融合和渗透,混业经营的趋势也逐步加强.     

浅论美国金融监管体系改革对我国的启示与借鉴

自美国金融危机爆发以来,美国在金融监管的方面存在的弊端日益显现,此次危机体现出了微观审慎监管对全面控制金融体系稳定运行存在的缺陷,还有各个金融监管机构相互竞争,所采取措施无法合理协调,面对紧急情况不能及时作出反应等问题。我国的金融管理体制与美国的监管体系有一定的相似性,也存在较大弊端。文章以金融危机为分界点,探讨了美国在金融监管制度方面的变革,并结合我国在金融监管方面存在的问题进行阐述,提出我国金融监管体制深化改革的启示。     

信贷周期与经济周期关联性研究:中日比较及其启示

数次金融危机表明,信贷周期及其内在顺周期性在宏观经济波动中扮演着重要角色,是金融系统性风险的主要来源,也因此成为宏观审慎监管的中心目标。信贷周期与经济周期的关联性作为判断信贷顺周期程度的表象指标反映了金融监管防范和化解系统性金融风险的能力。中国与日本虽同为银行主导型金融结构国家,但在二者信贷顺周期性的调控方面却存在一定差距。中国信贷顺周期现象显著,而日本在2003年后则出现了阶段性信贷逆周期情况。这不仅体现了日本金融监管体制逐步向宏观审慎监管过渡的卓越成效,同时也表明了中国在未来宏观审慎监管框架的构建和完善过程中可以借鉴日本的成功经验。     

基于宏观审慎视角的公允价值会计顺周期效应研究

金融危机后,构建逆周期的宏观审慎政策框架与公允价值会计的使用似乎相矛盾,但公允价值会计仍有存在的必要性。文章分析了公允价值会计与宏观审慎政策共存的可能性,并阐述了目前我国5家大型商业银行公允价值会计的运用情况,并基于研究结论,提出基于金融监管层面和会计准则层面的相关政策建议。