对政府创业投资引导基金发展现状的思考和建议

近年来政府创业投资引导基金的快速发展,不仅扶持创业投资行业发展,也开辟科技型中小企业融资的新渠道.本文通过对创业投资引导基金政策的研究分析,归纳出引导基金在运作过程中存在目标冲突、投资效率低、退出不畅、考核等的问题,并提出了建立激励机制、搭建平台、退出渠道、财政考核评价等政策建议.     

刍议创业投资退出机制

我国创业投资现处于初步发展阶段,在探索中前进必然存在一系列的问题。创业投资的退出环节是整个创业资本市场正常运转最重要的一个环节。只有创业资本能正常地从投资的项目中退出并获得高额利润,这样才能够吸引更多的资本和资金进入创业资本市场。经过学者们的研究和市场的发展,已经证明发达的创业资本市场是促进一个国家和地区高科技产业迅速发展的重要动力。因为我国当前资本市场并不是很完善,也就根本不存在真正意义的创业板市场,另外,对于创业投资行业发展的制度和法律方面而言,我国这方面的法律法规并不健全,这些最终导致我国创业投资的退出渠道十分不畅,严重影响着我国创业投资行业的进一步发展。本文笔者对创业投资退出机制的研究和探索进行了综述。     

经济萧条时期创业投资公司投资策略研究

创业投资作为一种高资本增值收益的资本远营方式,经济萧条对其影响巨大,对创业投资的领域、投资阶段、退出渠道均产生重大影响.面对经济萧条,创业投资公司应选择典当、环保节能、创意产业、新材料等行业进行投资,在减少对种子期和初创期投资比例的同时,加大对成长期企业的投资比例,可通过购并实现投资退出,加强对已投资企业管理的同时为其提供增值服务.     

创业投资股权运作模式的比较研究

创业投资已经成为中小科技企业创新发展的动力源泉。创业投资是一种股权投资,但是它和一般的股权投资(PE)有着很大的不同。本文从创业投资的特点出发,在对创业投资股权运作的模式、退出机制进行深入探讨的基础上,提出我国发展创新投资的具体举措。     

我国创业投资发展模式和策略探讨

创业投资起源于美国 ,已有数十年的发展历史。它是由专业创业投资机构或职业投资者向高风险、高收益、高潜力的尚未成熟的高科技企业进行的投资行为。我国的创业投资起步于1 985年 ,其标志是中国新技术创业投资公司的成立。经过十多年的探索与发展 ,我国的创业投资业已初露端倪。目前 ,各类投资机构有近百家 ,投资能力近百亿元人民币。从整体上说 ,我国的创业投资业有了一定的发展 ,取得一些成绩。但与经济发达国家比较 ,我们尚处于起步和形成阶段 ,与我国高新技术企业发展对创业投资的需求还有较大的差距。因此 ,大力发展我国的创业投资业…     

我国互联网行业创业投资回报率及其影响因素分析

本文以我国2009-2014年深圳创业板互联网行业上市公司为样本，实证检验我国互联网行业项目风险投资IPO方式退出回报的影响。多元回归结果表明：投资周期、投资阶段、投资额与互联网行业创业投资退出回报率显著负相关；持股比例与互联网行业创业投资退出回报率显著正相关；创业投资机构的从业时间、所在区域、股权性质、资本规模以及投资时创业企业规模与互联网行业创业投资退出回报率没有显著相关关系，并提出了相关建议。     

促进创业投资基金发展 更好发挥对创新支持作用

经过四十余年的发展,我国创业投资市场的监管框架日臻完善,市场运行从高速发展转向平稳提升,呈现出以国有资本为主导、项目政策导向明显的特征,对创新的支持作用进一步增强。当前,我国创业投资对创新的支持仍存在早期项目识别能力不强、高新技术投资强度不足、基金存续期偏短弱化创业投资支持创新作用、对创新企业的攫取效应明显、资本退出渠道仍需畅通等问题,建议构建差异化监管框架、畅通资金进出渠道、发挥政策引导作用、平衡风险承担机制。     

完善我国创业投资企业立法的思考

本文结合《创业投资企业管理暂行办法》的规定,对完善我国创业投资企业的定义、组织形式、投资运作和管理体制等问题提出了构想。认为创业投资企业是对未上市的创业企业进行股权投资和提供经营管理服务的企业组织;创业投资企业宜采取公司形式,采用可转换优先股和可转换债券为主的投资方式,通过投资合同管理和监督所投资创业企业,并通过创业企业第二板市场上市而转让股权等方式退出投资;应由证监会作为创业投资企业的行政管理机构,同时必须加强创业投资企业行业的自律性管理。     

创投资本退出时机研究

当前,由于创业投资退出渠道的不畅通,制约着我国创投事业的发展,所以人们普遍关注创业投资退出渠道。但是,对创业投资退出时机的选择不当,在很大程度上会降低投资的预期收益。创业投资需要灵活地把握退出时机,这对其实现投资收益或减少投资损失有着重要意义。     

促进我国创业投资业发展的政策研究

我国的创业投资经过放多年的发展,取得了一定的成效,但也面临诸多问题,如盲目投资、风险控制机制缺乏,退出机制不畅通等.因此需要进一步完善培养创投人才、建立创投信息平台、完善投资退出机制等方面的措施.     

中美创业投资发展对比及政策建议

目前,我国创业投资业的发展在规模、速度、质量上都与发达国家有相当大的差距。其原因主要是个人资本和企业资本相对缺乏,民间资本未能积极参与,交易制度和监管措施不健全。加快我国创业投资业的发展,应借鉴美国创业投资成功经验,加快完善法律制度,加快促进资本市场发育。我国政府对创业投资应该给予合理有效的引导,加大支持力度。通过规范创业投资市场,发展创业投资中介机构,保护好投资者权益,来促进我国创业投资市场的健康发展。     

中国创业投资退出机制构架研究

构建良好的退出机制是创业投资取得成功的前提条件和实现手段 ,近几年我国的创业投资发展速度滞缓 ,找不到有效的退出机制是症结所在。本文从创业投资及其退出机制的基本概念着手 ,分析比较当前存在的退出通道 ,竭力构架我国未来几年的创业投资退出机制 ,旨在为建立适合我国的创业投资退出机制提供一些思路。     

国外创业投资退出状况与启示

尽管我国创业投资开展多年,但整体发展却是比较缓慢的,不完善的退出机制仍是制约我国创业投资业快速发展的瓶颈。通过学习和汲取国外创业投资退出的经验与教训,从中得到对我国创业投资退出有益的启示。     

创业投资引导基金的运作机理分析

创业投资引导基金一般包括筹资、投资、收益与激励和退出四个环节.文章基于上述四个环节阐述创业投资引导基金的运作机理,进一步指出我国创业投资引导基金在运作机理过程中存在的问题,并提出优化建议,为国家创业投资引导基金的发展及完善提供了依据.     

创业投资引导基金扶持战略性新兴产业浅析

近些年来,随着我国产业化发展步伐不断加快,战略性新兴产额月是新兴产业、战略产业的有机结合,具有融资风险较高,资金需求量等特点。而创业投资向导作为战略性新兴产业的金融创新方式,嫩巩固有效促进经济发展。按照创业投资基金扶持作用机理,必须完善法律保护,培养投资管理人才,构建合理、科学的监管机制,方可促进创业投资基金的有效发展。     

政府在创业投资发展中的作用

目前,创业投资（又被译为“风险投资”）已成为十分热门的话题。创业投资（ｖｅｎｔｕｒｅｃａｐｉｔａｌ）是指通过向研究开发高新技术或促使其产业化的中小企业提供股权资本,然后通过股权转让（交易）来收回投资并取得投资收益的投资行为。国际经济合作组织的科技政策委员会在１９９６年提交的研究报告《创业投资与创新》中指出,创业投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。创业投资近年来风靡全球,成为许多国家高新技术产业的“发动机”,美国、英国、法国、日本、印度和我国台湾地区的创业投资事业如…     

创业投资能否受益于中小企业板？

截至2003年底，中国创业投资累计投资金额超过42亿美元，投资企业数量近1700家，但实现退出的不到一成。没有退出的创业投资无法顺利循环，从而也就无从持续地为优秀的企业提供支持。缺乏海外通道的本土创投，在退出方面更是受制于资本市场，只能寻求多方突破。     

关于加快发展哈尔滨市创业投资的研究

目前,哈尔滨市创业投资体系框架已基本形成,但资金来源保持单一,投资领域不宽泛。哈尔滨市加快发展创业投资事业,应遵循“政府引导、社会参与、市场化运作”的原则,抓住国家对创业投资高度重视的战略机遇,依据国家现行法规政策,以推进哈市创业型城市和创新型城市建设为目标,以拓宽资金来源渠道,畅通出口为突破口,以加强搀方政策性扶持为重点,加快建设创新型投融资体系,为哈尔滨市创业企业及高技术产业发展提供良好的投融资环境和金融支持。     

我国创业投资退出机制的国际借鉴及其现实选择

创业投资的实现必须建立在良好的退出机制之上,不健全的创业投资退出机制已经成为制约我国创业投资业发展的瓶颈。通过对创业投资机制的分析和国际上主要发达国家的经验借鉴,研究我国创业投资退出机制的主要现实途径,结合我国的现实情况走一条多元化的退出之路。     

河北省优化创业投资环境对策研究

本文在对河北创业投资发展进行历史回顾的基础上,从创业投资运行机制的角度,考察影响河北创业投资有效供给、有效需求和退出机制的制约因素,揭示河北省创业投资的发展现状及存在的问题,并通过对存在问题的成因分析,提出了一系列优化创业投资环境的对策。