量化宽松政策对黄金价格影响研究

自2007年次贷危机以来,全球经济就陷入了一场百年不遏的金融危机,在这场危机申,不论是金融市场还是实体经济都受到了严重的创伤。随着危机的层层加深,全球的货币流动性急剧减弱,投资者出现了资金短缺,购买力下降的状况,各类资产需求随之减少,资产价格大幅度下跌。在金融市场一片萧条的同时,黄金市场却出现异常的火爆,货币流动性的大起大落和宽松货币政策与黄金价格的巨幅波动引起了全球金融界的热议。     

国际与国内原油价格关系的实证分析

本文通过选取1997年1月至2008年6月WTI与大庆原油价格的周数据，采用协整理论、脉冲响应及方差分解等实证研究的方法．多角度分析了国际与国内原油价格的互动关系。研究结果表明，国内外原油价格之间存在高度正相关关系、长期稳定的协整关系和非对称的双向Granger因果关系。文章还就如何进一步完善我国原油价格政策提出了建议。     

黄金价格影响因素的实证研究

本文运用平稳性检验、协整检验和误差修正模型来实证研究美国消费者信心指数、道琼斯工业指数、美国联邦基金利率、美元名义贸易汇率指数和原油价格对黄金价格的影响,以期对当下黄金价格下跌的行情有更深层次的认识。     

我国外汇储备增长对货币政策影响的实证研究

自汇改以来,逐年高涨的外汇储备给货币政策带来的影响成为学术界的研究热点。本文选取1993年—2010年间的月度数据,运用平稳性检验、协整分析、脉冲响应分析等计量方法对外汇储备增长对货币政策效果产生的影响进行实证检验。结果表明,外汇储备的增长不论从长期还是短期来看对物价水平都构成了明显的正向冲击,削弱了货币政策的有效性。完善汇率形成的市场机制和深化外汇管理体制改革是走出这一困局的治本之策。     

货币政策对黄金价格的影响研究

本文首先通过浅析黄金价格的定价理论模型,分析并选取了货币政策影响黄金价格的三个指标:货币供应量、联邦基金利率、美元指数。然后利用1996年1月到2011年12月的数据,运用MS-VAR模型和基于区制的脉冲响应分析不同区制下货币政策对黄金价格的影响。发现黄金价格的波动可以分为下跌期和上涨期两种区制,且在不同区制下货币政策工具对于黄金价格的影响效果在时间、方向和程度上的表现有所不同。     

从黄金价格波动看美国货币政策

对于黄金价格波动的问题需要全局的、综合分析。黄金价格与美国货币政策有密切关系。本轮黄金价格下跌是美国推行美元贬值策略与挤兑欧元策略的共同结果。需要改变黄金投资"抄底"思路,目前的投资实质是由于流动性过剩产生的套利与对冲。认为美国还会在一段时期内实施收缩流动性策略,欧元的瓦解不可避免,黄金投资的牛市周期不变,中国应该建立属于自己的、独立的、不受错误信息与观点干扰的金融与宏观经济理论研究体系。     

人民币汇率与分行业股价关系的实证研究

本文研究了2005年7月至2011年4月间,人民币汇率波动与行业股指间的联动关系,通过实证分析得出人民币汇率与石化、服装、金融、机械、食品、医药、制造、造纸这些行业存在长期均衡关系。格兰杰因果检验表明,汇率对不同行业的影响不同。相对于其他行业,汇率对石化、食品、医药、制造、机械行业存在较显著的因果关系。在短期中,应用脉冲响应函数分析发现汇率与五个行业的相互影响中,汇率对行业的影响占据主动地位。五个行业中,石化和食品行业对汇率波动的反应最迅捷。     

国际大宗商品价格与国内物价水平的影响关系研究——基于美国量化宽松货币政策环境下的分析

美国量化宽松政策的实施给国际大宗商品价格造成上涨的压力,而大宗商品价格又和国内物价水平具有影响关系。本文通过向量自回归模型及脉冲响应函数分析了当前美国量化货币政策对国际大宗商品价格走势及其对我国国内价格水平的影响。最后本文从产业结构、金融监管及货币政策角度提出相关政策建议。     

美元指数与黄金价格走势的实证分析

黄金价格与美元息息相关,布雷顿森林体系时期金价为35美元／盎司,现虽已取消该固定官价,但仍以美元计价,美元的波动直接对其产生影响。为研究黄金价格与美元之间的内在关系,选取美元最有代表性的指标——美元指数。采用1975年1月至2013年9月的美元指数和黄金价的日数据对其两者分阶段进行检验。结果表明,在长期内两者之间具有一定的负相关关系。     

我国食糖市场价格与国际市场联动关系研究

本文选取2006年1月至2013年12月的国内食糖现货价格数据以及国际食糖期货收盘价格数据进行计量分析,运用协整检验、格兰杰因果检验及脉冲响应分析等方法,对国内外食糖价格联动关系进行实证研究。分析认为,国内食糖市场价格与国际食糖市场价格存在长期均衡关系,国际食糖价格的变动是国内食糖价格变动的格兰杰原因,而国内食糖价格对国际食糖价格的影响不显著,针对此结果提出相关对策建议。     

国际黄金价格波动及其成因研究

国际金价的大幅波动引起了广泛的关注,历史上黄金价格波动的特征如何,以及为什么会产生波动值得进行探究。本文首先分析了黄金价格历史上两次大的波动,分别为20世纪70年代布雷顿森林体系解体以后的价格变化和2008年以来的波动。然后分析了国际黄金市场的定价机制,包括生产价格、市场价格和准官方价格。最后并从供求关系和美元等方面分析了黄金价格波动的成因。     

原油价格与黄金价格的相关性研究——基于结构断点的区间分析

原油价格和黄金价格的相关性对判断原油价格走势有重要作用,可为投资者和决策者把握其价格变动提供参考。本文引入结构断点的分析突破了传统研究的一般方法,注重对短期区间变化的分析,通过对1995年1月到2016年1月的原油价格和黄金价格数据进行Bai-Perron多元结构断点检测的实证分析,发现了二者在不同区间存在的三个结构断点,分析证明二者虽然在整体趋势上存在不定系数的正向相关关系,但不存在长期稳定的协整关系,研究结果为决策者决策提供了多角度的思考,并针对结构断点的影响分析提出了相关政策建议。     

基于VAR模型的美国货币政策及其传导效应研究

运用石油价格指数、美国联邦基金利率和中国的GDP、CPI等指数的季度数据,通过构建一个VAR模型,分析国际外部冲击对中国的传导性影响,发现美国的货币政策对中国的传导作用极其有限,主要体现在对中国的汇率、利率和CPI等方面的影响。尽管这些变量同时也受到国内经济变量的直接影响,但是敏感程度要大于它们对美国利率产生的敏感程度,而且美国的货币政策对于一些最终经济变量的影响并不显著。     

我国服务贸易与货物贸易动态关系实证分析

本文运用协整检验和基于VAR模型的脉冲响应函数法,实证分析了我国1982-2012年期间服务贸易进口、出口与我国货物贸易进口、出口之间的长期动态互动关系。脉冲响应结果表明:我国的货物贸易进口对服务贸易出口具有阻碍作用和持续效应,而货物贸易出口对服务贸易出口具有显著的拉动作用;我国货物贸易进口对服务贸易进口具有显著的抑制作用,货物贸易出口给服务贸易进口带来较长的持续促进效应;我国服务贸易进口、出口给货物贸易出口都具有带来持续的积极推动作用;服务贸易进口在期间对货物贸易进口有阻碍作用,但就长期而言,具有较大的推动作用。服务贸易出口对货物贸易进口长期有较强的正效应。     

我国房价波动与银行信贷的关系的实证研究

在百姓的眼中,住房问题始终是头等大事,它不仅关乎经济,而且还对社会稳定起到一定的影响。本文通过构建计量经济学模型,运用2012年9月至2014年9月的银行信贷和房地产价格指标等数据,使用ADF检验、johansen检验和格兰杰检验来研究房价波动与银行信贷的相互关系,以此希望为我国房地产产业、银行业甚至整个经济的健康可持续发展提供一些参考价值。     

国际铁矿石价格波动对我国宏观经济影响的实证研究

钢铁行业是国民经济的基础性行业,而铁矿石是钢铁行业的基础性原料,据有关数据显示,我国铁矿石原料成本在钢铁总成本中的比重约在40%左右.据海关总署统计,2005年我国有56.7%的铁矿石需求依赖于国外进口,2006年和2007年的进口依存度也分别达到了52.1%和53.45%.如此高的进口依存度势必将对我国的钢铁行业及其相关基础性行业产生影响,进而影响我国的国民经济.本文使用向量自回归VAR模型,从国际铁矿石价格的影响传导渠道进出口,建模来研究国际铁矿石价格波动对中国GDP的影响.     

宏观波动与股市波动的关系研究

股票价格不仅仅受其内在价值的影响,还和宏观经济因素有密切的关系。本文运用协整检验和FMOLS方法对中国股票市场波动和宏观经济变量间的关系进行了实证分析。研究结果表明,股票市场价格与政府债券存在正相关关系,与汇率存在负相关关系,而与通货膨胀、货币供应量、进出口总额和利率之间的关系不显著。     

内地与香港证券市场联动性实证研究

2006年以来,内地和香港两地证券市场的联系日益紧密,两地市场走势呈现明显的联动趋势。研究两地证券市场的联动性,有助于投资者进行投资组合分析、判断股市走势、分散风险,也有助于上市公司制定融资策略、实现资本国际化。使用协整检验、ECM、Granger非因果性检验、脉冲响应函数等计量技术分析了沪港两地股市的联动程度。结果表明:两地股市具有很强的联动关系,而且股市上升期("牛市")比股市下降期("熊市")的联动性更强。     

我国股票市场与货币政策关系的实证研究

随着我国股票市场的迅速发展,股票市场与货币政策之间的关系越来越密切.因此,研究目前我国股票市场与货币政策之间关系有助于更好的发挥货币政策的实施效果.本文采用协整检验法对我国的股票市场与贷币政策的关系进行实证检验,得出变量间相互影响的大小及方向,最终得出研究结论并提出政策建议.