有限合伙制私募股权基金所得税问题研究

随着私募股权基金的发展,由于合伙制可以避免公司制的"双重征税",因此采取合伙制私募股权基金成为私募股权基金主流。然而,我国目前还没有完整的合伙制私募股权基金税收政策体系,因此导致了所得税方面的很多问题。因此,本文主要分析合伙制私募股权基金所得税方面的问题,然后提出完善措施,不仅可以有利于发展税收政策,而且可以带动私募股权基金的正常发展。     

并购基金正当时

并购基金是私募股权投资的重要支柱，虽然此时金融危机当道，但这也正是中国并购基金快速发展的好时机。     

利用产业并购基金推进上市公司并购重组的研究

上市公司并购重组是实现资本市场资源优化配置功能的重要手段,是增强上市公司竞争力、提升公司价值的有效方式。产业并购基金属于私募股权投资的业务形态之一,对应于创业投资基金,并购基金选择的对象则是成熟企业。在产业和金融资本的双重推动下,上市公司并购重组模式已悄然发生本质变化。     

浅论《证券投资基金法》的修订与私募股权基金立法方式的选择

我国目前需要一部更为全面而系统的关于规范私募股权基金运作的法律文件,而目前正在酝酿的《证券投资资金法(修订草案)》涉及私募股权基金的几个重大问题尚有值得商榷之处,科学规范和引导私募股权基金不可单纯通过几个立法条文的调整能得以解决,问题的核心体现在对私募股权基金立法方式的选择上。相比较而言,对私募股权基金单独进行立法更现实也更合理。若将私募股权基金纳入《证券投资基金法》的调整范围,笔者建议以专章方式进行规定而不应混同在私募证券投资基金的有关内容中。     

我国有限合伙制私募基金合并报表的主体选择探析

在2007年《合伙企业法》颁布后,有限合伙制私募基金成为企业融资方式的重要补充,民间投资的重要渠道,其运作手段灵活,行政成本低,因此发展迅猛.然而,有限合伙制私募基金涉及金额大,组织形式特殊,在报表合并主体的选择上,是普通合伙人(管理方)并表还是有限合伙人(出资方)并表,众说纷纭,莫衷一是.本文借鉴国内外现有的研究成果,拟对有限合伙制私募基金的合并主体选择方面进行探析.     

上市公司与私募股权投资机构共同设立并购基金：运作模式、动机及风险

随着我国私募基金的发展以及私募基金利用并购退出市场案例的增加,一种由上市公司与私募股权投资机构共同设立并购基金的新型并购模式逐渐兴起。对上市公司来说,这种并购模式的优势与风险并存。探讨私募股权投资机构在这种并购模式下的作用有利于上市公司充分利用私募股权投资机构的资源,规避风险,提高并购的成功率。     

上市公司与私募股权投资机构共同设立并购基金:运作模式、动机及风险

随着我国私募基金的发展以及私募基金利用并购退出市场案例的增加,一种由上市公司与私募股权投资机构共同设立并购基金的新型并购模式逐渐兴起。对上市公司来说,这种并购模式的优势与风险并存。探讨私募股权投资机构在这种并购模式下的作用有利于上市公司充分利用私募股权投资机构的资源,规避风险,提高并购的成功率。     

我国有限合伙制私募基金合并报表的主体选择探析

有限合伙制私募基金作为私募股权融资的主流组织形式,主要通过发现企业价值注入资金来保障其生存和发展,其在实际应用中能够充分发挥金融中介的杠杆作用.但有限合伙制私募基金涉及的金额规模较大、组织形式特殊,在报表合并主体的选择上尚未形成统一标准,故本文首先阐述了有限合伙制私募基金的定义及优势,在此基础上对我国有限合伙制私募基金合并报表主体选择上存在的问题进行分析,并提出了相应的判断建议,仅供参考.     

私募股权基金:非上市企业并购融资的春天?

伴随股权分置改革走向尾声,全流通时代的来临,人民币的激情走高,极大地释放了海外热钱涌现中国的投资热情.私募基金就像嗅觉高敏感度的"狼",早已开始悄然抢滩中国的市场,为中国的新一轮并购热潮推波助澜.     

私募基金的信托化运作之探析

私募基金在我国处于萌芽发展阶段,而信托化运作是发展私募基金的一种尝试方式。我国目前私募基金的信托化运作主要通过集合资金信托计划的方式进行,这一制度在信息披露、监管等方面存在许多问题,既不利于保护投资者利益,也不利于监管机构控制市场风险,私募基金的优势得不到有效的发挥。因此,针对私募基金发展的过渡期特点,应当从保护投资者利益,方便监管机构控制市场风险的角度出发,从信息披露制度、监管制度入手来完善我国私募基金信托制度。     

构建公共财政作为私募股权基金母基金的框架

2008年对中国股市来说,是一个寻底之年,作为亲密接触一级市场投资的中国私募股权投资业自然是感同身受。不过,2008年也是中国各级政府对VC和PE更加重视的一年,如何成立政府的母基金、母基金如何操作等已经逐渐成为中国金融业     

中国私募基金的监管问题研究

在我国近期,私募基金的规模已经大大超过公募基金,在活跃了证券投资市场的同时,又存在一定的风险,而缺少法律地位和监管保障是最不稳定的因素。本文借鉴国外经验,结合我国国情对私募基金采取更为有效的监管办法提出了一些建议。     

有限合伙制私募股权基金的税务问题研究

私募股权基金是美国开创的一种专业的投资管理服务和金融中介服务。它将稀缺生产资源使用权投给社会最需要发展的行业和行业中最有效率的企业,从而大幅度提高稀缺生产资源的配置效率,促进国家大产业结构的调整,促进传统竞争性行业的整合,促进多层次资本市场的发展,因此对我国经济发展和产业升级具有     

发展人民币私募股权基金并购业务的必要性分析

私募股权基金能够较好的解决并购中债权融资风险与收益不匹配问题,在提供并购资金的同时．参与公司重组,提供专业支持,提高企业的竞争力。因此,应从健全法律、提供政策支持、拓展资金来源、寻求自身运营等方面发展私募股权基金并购业务。     

从契约设计角度看我国私募证券基金企业创新发展的路径选择——通过比较分析公司制与有限合伙制私募企业的激励机制

私募证券基金的相关概念以及我国私募证券基金的创新需求私募证券基金是一种为满足富有个人或机构投资者的特殊投资需求而设立的、以资本市场各类证券为投资标的基金模式。国外成熟资本市场1的私募证券基金以对冲基金为主要表现形式。对冲基金历经半个多世纪的发展,结合成熟资本市     

以私募股权基金的组织形式为视角论中美法律的相关立法规制

我国私募股权基金发展处于初级阶段，无论是资金规模还是立法水平，较发达国家有很大差距。以私募股权基金的组织形式为视角来比较中关法律对其立法规制，有利于促进中国私募股权基金的发展和立法的改进。     

国内外对基金投资风格漂移问题的研究

投资风格作为基金投资策略与理念的重要体现,引起越来越多学者的关注,作为其分支领域的投资风格漂移问题的研究也取得了一定成果。文章从基金投资风格识别方法、基金投资风格实证检验、基金投资风格漂移原因和基金投资风格漂移与其业绩关系这几个方面对国内外关于基金投资风格漂移的研究进行了梳理,并对现有研究可能存在的问题提出看法,以期该问题的研究有进一步的发展与突破。     

私募股权并购基金的后期运作

私募股权基金（PrIvate EquitY,PE）的运作包括五个阶段：融资、投资、增值管理、退出以及收益的分配。理论研究表明,并购基金可以通过收购、控制公司涉猎广泛的行业．直接参与企业集团竞争。此外,并购基金能使被收购企业高负债财务结构发生变化,使后者债务增加,从而享受政府税收优惠,降低成本,公司的市值随着经营的好转而上升。对美国、英国等发达市场大型杠杆收购的案例实证研究也表明,并购基金对被收购企业一般都有资产重新调整、成本降低计划启动,以及营销战略改变、公司整合活动。     

私募股权并购基金的后期运作

私募股权基金（PrIvate EquitY,PE）的运作包括五个阶段：融资、投资、增值管理、退出以及收益的分配。理论研究表明,并购基金可以通过收购、控制公司涉猎广泛的行业．直接参与企业集团竞争。此外,并购基金能使被收购企业高负债财务结构发生变化,使后者债务增加,从而享受政府税收优惠,降低成本,公司的市值随着经营的好转而上升。对美国、英国等发达市场大型杠杆收购的案例实证研究也表明,并购基金对被收购企业一般都有资产重新调整、成本降低计划启动,以及营销战略改变、公司整合活动。