私募转战公募市场

目前国内知名私募多已经公开备战发行公募基金。6月1日,新的《证券投资基金法》实施,私募基金将可以正式申请开展公募业务。星石正是国内第一家明确提出将开展公募业务的私募基金。顺势布局4月中旬,北京星石投资管理有限公司(简称星石投资)明确成立了"公募业务部"。长期以稳健甚至保守风格闻名于阳光私募圈的星石投资,变得有些激进起来。     

王群航:公募基金绝对不会一统江湖

《新财经》:从今年6月1日起,符合规定的券商、保险、私募证券基金,甚至一些私募股权机构和创投都将获得发行公募基金的资格,您认为公募基金将如何应对这种变化?什么样的公募基金将从竞争中胜出?您是否同意银行系基金将可能一统江湖的说法?     

券商资管,落后者发奋

最早起步于国内理财市场的券商资产管理业务,目前必须面对远远落后于公募基金和阳光私募的严峻局面。在这个强者愈强的行业中,券商资管能否与公募基金、阳光私募鼎足？     

平衡木上的基金业——专访摩根士丹利华鑫基金副总经理秦红

在基金行业竞争格局分化的大趋势下,做好业绩的同时,再做好深度的销售服务,也才能更快地在竞争中得票胜出。很多行业分析人士都将2013年看作是基金业将出现深刻分化的一年,因为从6月1日起,符合规定的券商、保险、私募证券基金甚至私募股权基金和创投机构都可以获得公募基金的发行资格。     

话语权旁落 基金业整体尴尬

基金行业都越来越难掩饰自己面临的尴尬：连续三年以来。整个基金行业的净值规模不断下降，但与此同时，阳光私募、券商理财产品、银行理财产品、信托产品等资产管理行业的其它类产品的总规模却飞速发展。公募基金作为资产管理行业领军者的光环正在褪去。     

资产管理行业结构变化是否增大市场波动性

机构投资者能否稳定市场一直是学术界争议较大的命题.对全部时间区间内A股波动性与持仓结构的关系检验可以看到,总体看拟合度并不高,意味着两者的相关关系并不强,并且对贝塔的解释程度要高于波动率.公募基金持仓增加能够起到稳定市场的效果,而私募基金持仓在大市值、小市值、亏损微利类的板块中也能起到稳定市场的作用,反而在绩优股上持仓增大了系统性波动.在分时段的研究中可以看到,在市场趋势性上涨的时候,公募基金和私募基金都可能增加市场指数的波动性,较多呈正相关;但在市场趋势平稳的近一两年,较多体现出波动率与公募基金呈负相关,而与绝对收益类型资金呈正相关.     

私募股权投资基金面面观

私募基金是相对于公募基金而言的,也就是说,私募基金并非是地下的、非法的、不受监管的基金,它和公募基金的最大差别是发行方法之差异。二者的区别主要体现在以下几个方面(表1)。     

公与私的博弈

<正>"私募基金经理赚钱,公募基金经理赚名气!"基金界流传着这句经典名言。公募基金,就是与"私募"相对应的,面向不特定投资者公开募集资金的证券投资基金,我们平时常见的封闭式、开放式基金都属公募基金。"公募"与"私募"各有千秋。公募基金投资者范围广、筹集潜力大,一般规模较大,获取市场平均利润的可能性也较大,享受市场整体的回报。而私募基金入门的起点较高,募集的对象是少数特定的投资者,规模也相对较小。并且,与公募     

私募转正

<正>私募Private placement2014年无疑是中国私募基金业的新纪元。2014年1月,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》颁布。3月17日,中国证券投资基金业协会举行了首批私募基金管理人颁证仪式。3月25日,中国证券登记结算公司发布了《关于私募投资基金开户和结算有关问题的通知》。近期,中国期货保证金监控中心也修订并发布了《特殊单位客户统一开户业务操作指引》。截止目前,已有230家私募基金管理机构获得了身份认可。未来,私募基金无需再借道银行、信托开立证券、期货账户。私募基金告别了野蛮生长时代。私募基金"领证",不仅迎来了本行业发展的黄金期,也牵动着相关行业的发展。私募转正后,对于其挥别的发行产品通道——信托有何影响?对于证券、期货等资本市场将产生怎样的联动效应?与公募基金之间的竞争发展关系会发生怎样的变化?本栏目为您一一详解。     

业绩落后 规模缩减——国泰基金大资管时代“不进则退”

在大资管时代下,公募基金行业竞争日益激烈,创新精神的缺失成为国泰基金未来发展道路上的拦路虎。在公募基金行业规模缩水的大背景下,公募基金面临新一轮洗牌,基金公司资产规模有增有减,有23家占比三成的基金公司资产管理规模实现了逆袭增长。备受瞩目的我国第一家公募基金管理公司     

投资业怎么“维稳”？

“最牛基金经理”王亚伟将去向何处？半年来众说纷纭：社保、券商、公募基金、境外对冲基金、私募证券基金乃至PE基金……他在5月7日媒体恳谈会上给出的答案则是：休息。     

浅议我国私募证券投资基金制度的完善

2005年下半年,我国股市触底反弹,开始了新一波牛市行情。虽然该波行情总体趋势是向上的,但其中也经历了几次较大幅度的调整。其中,2007年2月27日股市大跌,上证综指下跌8.8%,大跌的根本原因是机构结构过分单一,大量赎回使公募基金承受巨大的压力。而私募基金与公募基金优势互补,可以避免股市大起大落。文章首先对如何界定私募基金、非法私募基金以及其合法化进行探讨,然后对其完善提出了几点建议。     

公募变局

经历15年草莽生长后,基金业迎来了战国时代。随着新基金法的实施,保险、券商、私募、PE等机构也将名正言顺地加入到公募行列,公募基金独大的时代已经结束,基金业将迎来市场化考验。在群雄逐鹿的公募新江湖里,谁将最终胜出?谁将无奈出局?     

基金经理“公”转“私”

今年以来，基金经理变动频率有加快迹象，而与以往基金经理在基金业流动不同的是，这一波流动中明星基金经理更多涌向了私募基金。 公募基金经理进入私募基金并非一片坦途，公募基金经理需要一个适应期，虽然不用面对公募基金的排名压力，但面对的业绩压力可能更大。[编者按]     

中国资产管理业的软肋在哪儿

当前,研究者和政策部门对所谓“资产管理业务”的认识不尽相同,有必要首先对什么是资产管理作出界定。广义上,它指的是管理人接受他人委托,代为经营、管理和买卖货币资金和其它证券资产的一种金融业务,其本质是投资信托行为。通过这种活动,管理人获得管理收益,而委托人实现了资产的保值增值或其它目标。在西方金融服务行业中,资产管理业务包含甚广,从运作方式和资金募集方式上可以分为公募基金、私募基金和私募非基金三种。在中国,习惯上将公募的证券投资基金视为一种独立的金融业务,下文中凡有指涉,均为狭义上的资产管理,即私募性质的资产管理。     

2009年上半年基金经理看好五大行业

在宏观经济下行阶段,行业的投资配置变得相对困难。机构莫尼塔近期对公募和私募基金经理3月份的行业观点进行了调研,结果显示。医药、水泥、机械、新能源、3G等行业被相对看好。     

公募与私募的较量

长久以来,公募基金与私募基金并存于中国股市。由于私募基金的隐秘性,外界历来难窥其貌     

2009上半年基金经理看好五大行业

在宏观经济下行阶段,行业的投资配置变得相对困难。机构莫尼塔近期对公募和私募基金经理3月份的行业观点进行了调研,结果显示,医药、水泥、机械、新能源、3G等行业被相对看好。     

私募基金在中国

私募基金的定义及其特点 私募基金是一种相对于公募的共同基金而言的一种基金类型,是通过非公开方式面向少数投资者而设立的。又被称为向特定对象募集的基金。它的投资领域主要限于公开交易的证券和衍生金融产品,是一种高风险的投机基金。私募基金在投资策略和运作方式上与公募基金有很大的不同之处。主要表现在以下几个方面。 出资者主要是一些大的投资机构和一些中产阶级 私募基金的投资方要取得投资资格需要一定的条件,如在美国,以个人名义参加者最近两年的年收入至少在20万美元以上;     

对我国期货投资基金发展问题的思考

一、我国期货投资基金的发展现状 截止2005年6月30日，我国批准成立了43家基金管理公司，旗下共管理着137只开放式基金和54只封闭式基金，基金总规模达到4438亿份基金单位，基金净资产总值为4178亿元。尽管我国公募证券投资基金形成了货币型、股票型、债券型、偏股型、国企股型、偏债型等多元化基金品种，但并未涉足期货市场。究其原因，是基于期货市场的杠杆效应和不完全保证金制度加大了期货投资风险，管理层一直没有出台公募基金投资于期货市场的管理办法，《证券投资基金法》也未就期货投资基金的投资管理做出明确规定，从而使公募基金投资于期货市场面临制度及政策的限制。