我国分级基金价格、净值和大盘指数的实证分析

本文以被动型分级基金为例,在构造了我国分级基金母基金加权平均净值和子基金加权平均价格的基础上。首先用协整检验分析了母基金净值和子基金价格之间存在协整关系．然后引入大盘指数．发现母基金净值、子基金价格和大盘指数三个变量之间仍存在协整关系。最后．利用Granger因果关系检验揭示了对这三个变量之间的相互动态关系。     

分级基金的创新特征、套利分析与投资策略

分级基金的结构化设计有助于提升产品的市场价值并活跃市场流动性,已经成为基金创新的重要方向。分级基金的基础份额具有低风险特性,高风险份额具有高杠杆性。分级基金中的LOF类型引入了配对转换机制使折溢价套利更为方便,同时又平抑了分级基金的价格出现长期大幅波动的可能性。分级基金可以与股指期货结合实现套期保值有效降低套利风险。分级基金的投资策略主要有长期持有策略、短期套利策略,长期持有+滚动套利策略等。     

首只国企改革分级基金面世

正顶层设计方案的出炉预期,催生了国企改革题材基金的火爆国企改革有望在2015年掀起新一轮高潮的声浪中,再次出现公募基金的身影。11月28日,富国基金推出了国内首只国企改革概念分级基金——富国中证国有企业改革指数分级基金(下简称"富国国企改革")。根据公告,富国中证国企的认购起点为100元,最高认购费率1.00%,最高赎回费率0.50%,12月11日为认购截止期。其中,富国国企改革A份额,首期约定年基准收益率为5.75%。在优先确保富国国企改革A份额的本金及累计     

“杠杆基金”出没 请注意!

从2007年首只创新分级基金的问世,到2009年被大肆渲染的长盛同庆基金和瑞和300分级指数基金,国内基金市场正掀起一股杠杆基金热潮。但杠杆基金助涨助跌,更适合具有一定操作经验,对指数判断较为敏感的投资者,而占家庭资产配置的比例,也不宜过高。     

阳光私募基金业绩与基金经理性别关系的实证分析

文章从wind数据库与好买基金网等获取2006~2016年间存续的非结构化阳光私募基金共3187只,选取基金经理人性别这一独特的视角,选取复权单位净值增长率、复权单位净值相对大盘增长率、特雷诺指数、夏普指数、詹森指数等指标分别代表基金业绩,应用多元回归方法进行实证分析,结果显示基金业绩与基金经理人性别并无显著的关系。     

如何投资开放式基金

从2002年8月开始,开放式基金的连续发行掀起了基金扩募的新一轮高潮。与之相对应的是,开放式基金的类型也在逐渐丰富,有股票基金、债券基金、指数基金等,到目前为止,市场上已经有20余只开放式基金可供投资者选择。     

我国指数基金绩效实证分析

本文利用流行的基金绩效评估体系，对我国目前证券市场上指数基金进行了深入的理论分析与实证分析，探讨了它们在现行市场经济条件下的运行机制，以及存在的实际问题。针对这些问题，作者提出了一些解决思路，并据此展望指数基金在未来我国不断规范化的证券市场上的发展前景。     

投资攻略之保本基金

5月23日,国内首只“保本基金”——南方避险增值基金正式发行,该基金不仅是证券市场一种全新基金产品,而且使得基金市场进一步细分。目前,在我国的基金市场上,既有低风险低收益的债券型基金,还有高风险高收益的股票型基金、指数基金和伞型基金,而低风险较高收益的保本基金的推出让广大投资者有了更大的投资选择范围。南方避险增值基金“收益不封顶、本金不亏损”     

基于詹森阿尔法的沪深300指数基金业绩评价

对目前已上市的27家沪深300指数基金,运用基于詹森阿尔法基金业绩评价方法的单因素模型和双因素模型,考察最近两年所有基金的业绩表现。得出如下结论:在一年的较长时期内,沪深300指数基金的阿尔法值未能超越市场收益;在不同时期,指数基金的业绩并不稳定;部分积极管理型指数基金仍能取得正的阿尔法值,说明我国证券市场的效率并不高。     

开放式基金风险分析与评价模型构建

运用马克维茨评估σ指数法和β指数法对四只开放式基金的风险进行实证分析,提出基于单侧负收益率相对偏差比指标的基金风险评价模型。该模型侧重于资本市场趋势向下,对基金的亏损风险进行量化分析,使基金风险的评价反映投资者对于亏损更加敏感的心理。此外,对这四只基金的晨星评价结果、σ指数法、β指数法和基于单侧负收益率相对偏差比指标的基金风险评价模型计算结果进行对比。对比结果表明,本文新构建的方法在市场趋势下跌时具有更好的区分度。     

慢为ETF基金高呼“成功”

近日在一些证券媒体上读到一些诸如对上证50ETF基金成功运作之类的文章，且获悉有的媒体拟辟出专栏用于刊发系列文章以“深入分析上证50ETF基金(是一种开放式基金，但它可在交易所上市，像封闭式基金那样进行交易，故被称为交易所交易基金。ETF基金采用被动式投资策略跟踪某一指标的市场指数，因此，ETF基金也被称为“交易型开放式指数基金”)。对目前市场发展的重要意义和积极作用”，笔者不禁有几点质疑，现提出来与大家一起探讨：     

社保基金的监管困境

社会保险基金是指养老保险基金、医疗保险基金、失业保险基金、工伤保险基金和生育保险基金。从1998年-2006年,我国社会保险基金的积累从800亿元攀升到8000亿元,年均增长高达33．3%,社会保障体系的建设步入快车道。但是,迅速增长的社会保险基金在监管运营方面也面临着各种各样的困境。     

对冲基金困局

常常要忍受投资者抱怨的对冲基金正陷入因局，撤资潮的冲击越来越使得对冲基金管理人疲于应付。 巴菲特“十年之赌” 有“股神”之称的美国伯克希尔·哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特和普罗蒂杰公司立下一个“十年之赌”。巴菲特断言一支标准普尔500指数基金十年内的收益“跑赢”十支对冲基金。     

社会保险基金入市模式选择之我见

社保基金入市近日成为市场上的热门话题之一,对于我国保险基金的入市,应该采取何种方式,笔者阐述一下个人看法。 从社保基金入市投资品种的选择来看： 我国即将推出的开放式基金应是首选。因为,首先,开放式基金的最大特点是规模不受限制,我国的社保基金不会因为规模越来越大而形成障碍,社保基金可以随时将新增资金申购基金,在有资金需求时也可以随时赎回基金份额,而无需承担流动性风险;其次,开放式基金在存续时间上不受限制,更有利于保险公司的长期资产负债管理;再次,开放式基金的价格形成机制可以有效规避流动性风险;最后,…     

亚洲债券基金挺进中国

中国人民银行和华夏基金管理公司近日宣布，随着第二期亚洲债券基金进入实施阶段，作为其中“子基金”的“亚洲债券基金中国债券指数基金”也将投资中国。据悉，这只基金将在上海证券交易所上市，国内老百姓也可参与投资。     

我国养老保险基金监管模式研究——基于基金产权的视角

随着我国迈入老龄化社会,养老保障制度越来越多地成为人们关注的焦点,养老保险基金的监管也受到社会的重视.文章主要针对我国养老保险基金监管中的产权界定问题进行分析,并在此基础上提出了构建我国养老保险基金产权监管模式的建议和对策.     

养老保险基金管理问题初探

面对我国养老保险基金筹集困难重重,养老保险基金给付缺口大,危机日趋突出,养老保险基金运行管理缺乏监管,隐含风险的实际情况。我国的养老保险基金管理一定要做好扩大参保人数的覆盖面;加强养老保险基金的征缴工作;按时足额发放基本养老金,严防基金流失;拓宽养老保险基金的融资渠道,解决历史欠账;建立健全养老保险基金投资机制,确保基金保值、增值;完善养老保险法制体系,建立监督制约机制,确保基金安全运行等工作。     

谁说基金经理不可以战胜指数——传统封闭式基金投资价值分析

关于共同基金“基金经理不如猴子”的说法．全球各地的说法都差不多．大意是：猴子丢飞镖选出的股票回报率跟基金经理选的差不多．而今年年初俄罗斯一则报道则指出．“俄罗斯94％的基金都输给了一只猴子”（参见“资料链接”）。另有消息说．美国股神也推荐大家买指数基金，2009年中国基金市场大发指数基金，营销人员推销的理由就是主动投资不能战胜指数。     

基金

公募基金参与期指大幕正式开启国投瑞银基金获中金所首批公募基金期指交易编码记者今日（2月24日）从国投瑞银基金公司了解到,该公司此前递交申请的中证下游消费与服务产业指数基     

投资者可从四个角度选择指数基金

历经牛熊市洗礼,指数基金作为一种重要的长期资产配置和短期波段操作的工具,得到越来越多投资者的认同。市场上可以选择的指数基金也越来越多,目前共有22只指数基金,仅跟踪沪深300的指数基金就达到8家,那么,到底什么样的指数基金才适合您投资呢?我们建议投资者在选择指数基金时,可以从以下几个角度入手。