A Hedonic Analysis of Apple Prices and Product Quality Characteristics in British Columbia

The quality and market characteristics of apples have important implications for the merchandising strategy of packers and marketers. A hedonic price function relating apple prices to product and market quality characteristics is estimated for British Columbia over three marketing years (1994–96). The results indicate that grade, cultivar, storage and marketing season are the most significant variables influencing apple prices. The results show that price discounts and premiums for quality characteristics are relatively larger for the linear model than for the log-linear or power-transformed models.
Les caractères qualitatifs et commerciaux des pommes ont des répercussions importantes sur les stratégies de vente des emballeurs et des vendeurs. L'auteur examine une fonction hédonique des prix qui relie le prix des pommes aux caractères du produit et à sa qualité commerciale au cours de trois campagnes de mise en marche (1994–1996) en Colombie-Britannique. À partir des résultats, il découle que le classement, le cultivar, la conservation et la période de mise en marché sont les variables les plus significatives du prix des pommes. Les résultats montrent que les rabais et les primes à la qualité sont relativement plus importants selon le modèle linéaire que dans les modèles log linéaires ou dans les modèles à transformée exponentielle.     

Testing for Asymmetric Pricing in the Alberta Pork Market

Asymmetry tests have been used by agricultural economists to determine if the effects of price changes in one region or level in the marketing channel are transmitted to other regions or levels in the marketing channel in an identical manner for price increases and decreases. Two tests are normally conducted: sum of coefficients tests and speed of adjustment tests. In this analysis, these two tests are conducted on weekly price response equations that relate Alberta and Ontario price changes. Six separate periods of analysis are used to reflect institutional changes in the Alberta market. Evidence of asymmetrical price response is detected for the period immediately preceding the establishment of the Alberta Pork Producers Marketing Board.
Les spécialistes en économie rurale vérifient i'asymétrie des prix pour voir si la fluctuation des cours dans une région ou un élément du circuit se transmet aux autres régions ou éléments de la même façon pour les hausses et les baisses de prix. On effectue habituellement deux épreuves: (1) somme des résultats des épreuves sur les coefficients et (2) vérification de la rapidité d'ajustement. Les auteurs ont appliqué ces deux épreuves aux équations qui mesurent la réaction des prix hebdomadaires et relient les fluctuations des prix entre l'Ontario et l'Alberta. lis se sont servis de six périodes d'analyse distinctes pour tenir compte des changements institutionnels survenus sur le marché albertain. Les résultats indiquent une réaction asymétrique des prix pour la période qui a immédiatement précédé la création de l'Office de commercialisation des producteurs de pores de l'Alberta.     

Analyse de la libéralisation des échanges de quotas entre le Québec et l'Ontario dans le secteur laitier

L'objectif de cette étude est d'estimer les fonctions d'offre et de demande & quota de lait & transformation au Québec et en Ontario et d'évaluer les impacts potentiels d'un marché des quotas entre ces deux provinces. Les fonctions d'offre et de demande sont estimées par la méthode des moindres carrés à deux étapes et ce, pour quatre marchés, soit les marches des quotas produits et non produits dans chaque province.
Les résultats montrent que la flexibilityé de la demande est en général plus élévie en valeur absolue que celle de l'offre. Les résultats indiquent de plus que l'offre de quotas est élastique par rapport aux prix. Le modèle est utilisé pour simuler l'ouverture des marchés entre le Québec et l'Ontario. Les résultats indiquent que si un marché des quotas avait existé en 1992, le Québec aurait vu son quota de mise en marché augmenter de 3,4 % durant l'année, au détriment de l'Ontario qui aurait vu le sien diminuer d'environ 5,1%.     

Pricing Efficiency in Hog Markets

Weekly hog prices for Edmonton, Toronto and an average of mid-west United States markets are analyzed for lead-lag structure or Granger Causal ity. These price series are analyzed over six time periods from January 1964 to December 1983, corresponding to changes in marketing structure by the Alberta Pork Producers Marketing Board. Both ARIMA filters and a restricted-unrestricted ordinary least squares test for Granger Causality are employed. Results indicate an increase in isolation of markets, possibly illustrating the effectiveness of the local marketing board in its efforts to relate prices to local supply and demand conditions.
Les prix hebdomadaires du pore à Edmonton, Toronto et d'une moyenne de marchés du mid-west ameYicain sont analysés pour evaluer les directions des mouvements de ces marchés les uns par rapport aux autres ou la causalité de Granger. Ces séries de prix de Janvier 1964 à décembre I983 sont divisées en six périodes qui correspondent aux changements structurels de la mise en marché effectués par la régie albertaine du pore. L'analyse utilise des filtres ARIMA et un simple modéle linéaire restreint ou non restreint pour faire l'épreuve de causalité de Granger. Les résultats indiquent une augmentation de I'isolation des marchés les uns les autres; il semble que la régie de mise en marché locale réussit à relier les prix aux conditions locales de l'offre et de la demande.     

Effects of Trade Barriers on U.S. and World Apple Markets

Regional apple demand and supply parameters using Bayesian estimation were utilized to develop a spatial equilibrium model for the world apple market. A baseline scenario with existing tariffs was developed; a reduced tariff and free trade scenarios were simulated. Comparison of these scenarios with the baseline shows that apple trade is significantly greater under trade liberalization. China increases its exports by 174% under free trade and replaces France as the largest exporter. U.S. exports increased by about 140% to all regions except to Canada and Southeast Asia. Results confirm the importance of transportation costs and the interlinkages of prices in the world market in determining the trade flows.
Nous avons utilisé des paramètres régionaux de l'offre et de la demande de pomme, déterminés à l'aide d'une estimation bayésienne, pour élaborer un modèle d'équilibre spatial du marché mondial de la pomme. Nous avons élaboré un scénario de base utilisant des tarifs douaniers existants et nous avons simulé des scénarios utilisant des tarifs douaniers réduits et le libre-échange. Une comparaison de ces scénarios avec le scénario de base montre que le commerce de la pomme est significativement plus important dans un contexte de libéralisation des échanges. La Chine augmente ses exportations de 174 p. 100 dans un contexte de libre-échange et détrône la France en tant que premier exportateur mondial. Les exportations des États-Unis augmentent d'environ 140 p. 100 dans toutes les régions sauf au Canada et en Asie du Sud-Est. Les résultats confirment l'importance des coûts de transport et des liens entre les prix sur le marché mondial dans la détermination du flux des échanges commerciaux.     

Price-discriminating Marketing Board with Imperfect Supply Control: A Case of B.C. Mushrooms

The board that has had monopoly marketing powers over B.C.-produced mushrooms can sell either into the fresh market, or to processors, and can prevent arbitrage between consumers equalizing the price in the two markets. It must pay growers a 'pooled' price based on the average revenue received. The board controls growers' square footage through quotas but growers have some discretion over output from varying other inputs. It is shown that the combination of price pooling and imperfect supply control can generate very substantial welfare losses, especially in the context of the depressed market for processing mushrooms that existed in 1986. Full monopolization of the industry would actually reduce the welfare costs.
L'Office, qui détient le monopole de la commercialisation des champignons produits en Colombie-Britannique, peut vendre ces produits soit sur le marche du frais, soit aux transformateurs, et il peut empêcher l'arbitrage entre les consommateurs voulant équilibrer les prix sur les deux marchés. Il doit verser aux producteurs un prix commun basé sur les recettes moyennes resues. L'Office contrôle la superficie allouée aux producteurs, par le biais de contingents, mais les producteurs peuvent dans une certaine mesure varier leur production en modifiant d'autres facteurs de production. Il a été démontré que l'effet combiné de la mise en commun des prix et d'un mécanisme imparfait de gestion des approvisionnements peut entraîner des pertes de bien-être très substantielles, en particulier dans le contexte d'un marché en baisse, comme celui qui existait en 1986 dans le secteur de la transformation des champignons. La monopolisation complète de l'industrie réduirait en fait les coûts du bien-être.     

An Economic Evaluation of Formula Pricing for Fluid Milk

For a number of reasons, the pricing of fluid milk in Canada is not subject to the rigors of the market. Given this, questions arise as to the appropriate form of regulated pricing. An increasingly common method is the use of formulas. A large number of possible formulas exist and the main types are outlined in this paper. In addition, each is evaluated in terms of a set of objectives and operational criteria, and a format for establishing a preferred pricing system is suggested.
Pour plusieurs raisons la fixation du prix du lait fluide au Canada n'est pas sujette aux rigueurs du marché. Étant donné cette situation, des questions se présentent quant à la methode fixer le prix du lait fluide. line méthode de plus en plus courante d'utiliser une formule. Un grand nombre deformulespossibles existe, et les differentes sortes sont exposées dans cet article. Cet article suggère la sorte de formule qui établira des prix qui satisfont l'intérél public comme les agences régulatrices le définissent. Ensuite, des formules canadiennes courantes sont comparées à une telle formule.     

Import and Retail Demand for Orange Juice in Canada

A six-equation structural model of the retail and import level demand for orange juice in Canada is estimated. Relative prices of Brazilian and U.S. imports are found to he important determinants of the quantity imported to Canada, and the Canadian market share for the U. S. and Brazil. Retail demand for orange juice in Canada is estimated to he price inelastic. The import level demand for U. S. product is estimated to he price inelastic while the import level demand for Brazilian product is estimated to he highly elastic. The final form of the model is used to simulate competitive price situations in the Canadian market.
On a fail un modèle eslimatif en six équations de la demande d'imponation el de vente au détail pour le jus d'orange au Canada. On a trouvé que les prix relatifs des importations brésiliennes et américaines jouent un rôle déterminant dans la quantilé d'importations sur le marché canadien et dans les titres floltants canadiens pour les Etats Unis et le Brésil. On estime que la demande, au niveau des détaillanls, pour le jus d'orange au Canada représente un prix fixe. On estime que la demande d'importations en produils brésiliens est des plus élastiques. On emploie la forme finale du modèle pour simuler les prix concurrents sur le marché canadien.     

Price Dynamics in International Wheat Markets

A vector autoregression model is used to evaluate dynamic relationships among international wheat prices. The effects of freight rates and exchange rates are also considered. Forecast error variance decompositions and impulse response functions are used to investigate price dynamics in six important international wheat markets. The results suggest significant dynamic relationships among prices in different international wheat markets and between the prices and exchange rates and transportation costs.
On s'est servi d'un modéle vectoriel à autorégression pour évaluer les relations dynamiques entre les cours du blé sur le marché international. On a également tenu compte de l'inci-dence des coûts de transport et du taux de change. La décomposition prévue de la variance de l'erreur et les fonctions de réaction ponctuelle ont également permis d'approfondir la dynamique des prix sur six grands marchés internationaux du blé. Les résultats suggérent des relations dynamiques notables entre les prix sur différents marchés internationaux du blé, de meme qu'entre les prix et le taux du change et les coûts de transport.     

Basis Pricing, Futures-Cash Price Transmission and Appropriate Hedge Ratios: The Case of the Soybean Market in Ontario

The academic literature on the determination of risk-minimizing hedge ratios has apparently ignored the potential impact that the pricing strategies adopted by the grain elevators may have on the futures-cash price transmission, and therefore on the determination of the correct hedge ratio. This paper addresses this problem from a theoretical perspective, and then develops a model that is applied to the soybean market in Chatham, Ontario.
La littérature académique concernant la détermination des ratios de couverture à terme minimisant le risque a apparemment ignoré l'impact potential des stratégies des faiseurs de prix sur un marché sur la relation entre les prix spot et les prix à terme. II est possible que de ce fait ces stratégies influencent également la détermination du vrai ratio de couverture. Ce papier traite ce problème d'un point de vue théorique, puis vérifie ces résultats en les appliquant au cas du marché du soja à Chatham, Ontario.     

TEMPORAL PRICE RELATIONSHIPS IN THE VANCOUVER RAPESEED FUTURES MARKET AND THEIR IMPLICATIONS TO FARM PRICES*

This paper is concerned with an evaluation of pricing performance in the Canadian rapeseed market. Holbrook Working's model of temporal price relationships in continuous inventory futures markets is used to show that Vancouver rapeseed futures are inverted and biased downward. Prices received by producers are affected since the inverted and biased futures prices are reflected through street price committees in Western Canada.
Cet article cherche àévaluer la fluctuation des prix de vente des Graines de colza sur le marché canadien. L'auteur se sen du modèle de Holbrook Working, qui traite des fluctuations sur un inventaire ďactions continuel, afin re montrer que la vente des actions des Graines de colza sur le marché de Vancouver est renversé. Les prix reçus par les producteurs sont affectés parce que les prix renversés des actions sont réflétés par le prix de vente ďactions non enregistrés sur le marché de ľouest Canadien.     

CANADIAN WHEAT EXPORTS IN THE INTERNATIONAL MARKET: AN EXPLORATORY ECONOMETRIC AND POLICY ANALYSIS

This study attempts to measure with a two-region model some of the key economic relationships for Canadian wheat in the world market. The excess demand function facing Canadian wheat exports was found to be price elastic. Dynamic policy multipliers were derived to calculate the effects on wheat exports and the world price of changes in policy instruments including the initial payment for wheat.
Cette étude a pour but de mesurer, au moyen d'un modèle portant sur deux régions, quelques-uns des principaux rapports économiques entre l'économie canadienne du blé et les marchés mondiaux. La fonction de demande excédentaire des exportations canadiennes de blé s'est vérifiée élastique par rapport au prix. Les effets de changements dans les instruments de la politique agricole, tels que le paiement initial du blé, sur les exportation canadiennes et sur le prix mondial du ble ont eté calcule au moyen de multiplicateurs dynamiques.     

Television Advertising and Beef Demand: An Econometric Analysis of "Split-Cable" Household Panel Scanner Data

The Beef Promotion and Research Act of 1985 led to significant increases in the generic promotion of beef in the United States. Widely familiar television advertising campaigns. distributed throlgh national television networks, have been among the most visible outgrowths of this vigorous promotional effort. This study reports the results of econometric analysis of fresh beef consumption data for households participating in a controlled, experimental investigation of the television advertising's effects on beef demand. While factors such as price, income and household demographics are shown to be significant determinants of fresh beef purchases, the advertising campaigns apparently did not increase, and may even have decreased, the panelists' demand for beef.
La Loi américaine sur la promotion et sur la recherche sur la viande bovine (1985) a entrainé un accroissement significatif de la promotion du boeuf aux États-Unis. Des campagnes télévisées de publicité très suivies, réparties sur les grands réseaux de télévision du pays, ont été I'un des aspects les plus visibles de ces vigoureux programmes de promotion. L'étude fait rapport sur les résultats d'une analyse économétrique de la consommation de boeuf frais chez les ménages participant à une enqueCte expérimentale, controClée, sur les effets de la publicité télévisée sur la demande de boeuf. Alors que des facteurs comme le prix, les revenus et la structure des ménages se réevèlent comme des déterminants importants des achats de viande de boeuf, les campagnes publicitaires ne semblent pas avoir accrula demande chez les foyers participants; ils l'auraient meCme dans certains cas diminuée.     

Estimating the Impacts of Government Interventions in the International Rice Market

A procedure is developed to estimate the distortions and welfare impacts of government interventions in the international rice market. The procedure is based on a spatial equilibrium model and the application of conjectural variations. The model estimates asymmetric price distortions caused by policies in both exporting and importing countries. We find that the measures of price distortion are slightly larger due to actions in importing countries than in exporting countries. The results show that welfare gains of U.S.$1.2 billion or about 14.8% are possible when all trading distortions are removed.
Nous avons mis au point une méthode pour estimer les répercussions de l'intervention gouvernementale sur les distorsions et le bien-être sur le marché international du riz. Cette méthode est fondée sur un modèle d'équilibre spatial et l'application de variations conjecturales. Le modèle estime les distorsions de prix asymétriques causées par les politiques des pays exportateurs et importateurs. Nous avons trouvé que la distorsion des prix est légèrement plus élevée dans les pays importateurs que dans les pays exportateurs, en raison de leurs mesures respectives. Les résultats ont montré qu'il était possible de réaliser des gains de 1,2 milliard $US, soit environ 14.8 %, en éliminant la distorsions des échanges.     

Comparaisons de divers types de programmes de stabilisation des revenus agricoles du Québec

Deux modèles de programmation mathématique (MOTAD–cible statique et MOTAD-cible dynamique) ont été utilisés pour analyser l'impact de trois différents programmes d'intervention gouvernementale sur l'allocation optimale des ressources et sur les revenus totaux d'une ferme représentative au Québec. Les résultats montrent que sous les scénarios ASRA/ASREC et RARB, les revenus espérés sont supérieurs pour le RARB comparativement à ASRA/ASREC à un bas niveau de risque, mais ils sont du même ordre lorsqu'on considère les niveaux de risque plus élevés. L'allocation des ressources et la taille de la ferme sont quelque peu différentes. Afin de comparer ces deux programmes d'intervention, deux ratios ont été calculés : les dépenses nettes des gouvernements par rapport au revenu brut et au revenu net de l'entreprise. Les résultats montrent qu'un programme de type RARB est supérieur à un programme de type ASRA/ASREC, et ce, même si les transferts par unité assurée sont les mêmes. Sous le scénario CSRN, les résultats indiquent que les fermes ont des tailles de deux à quatre fois plus petites que dans les scénarios ASRA/ASREC ou RARB et que la stratégie financière des dépôts et des retraits dans le compte CSRN est déterminante dans l'augmentation du revenu espéré de la ferme.     

Martingale Restrictions and the Implied Market Price of Risk

The market price of risk is conceptually one of the most critical artifacts of modern finance, since it provides the linkage between equilibrium and arbitrage models of derivatives pricing. In this paper, the market price of risk is derived for options on live cattle futures contracts. It provides a technique to extract the implied market price of risk (iMPR), which is conceptually similar to that used in extracting implied volatilities. It is shown that the iMPR is not linear across strike prices as theory suggests it should.
Le prix de marché du risque est conceptuellement l'un des artéfacts les plus importants de la finance moderne puisqu'il établit le lien entre les modèles d'équilibre et les modèles d'évaluation par arbitrage de l'établissement des prix des dérivés. Dans le présent article, le prix de marché du risque est dérivé pour les options sur contrats à terme de bovins vivants. Il offre une technique pour extraire le prix de marché implicite du risque qui est conceptuellement similaire à celle utilisée pour extraire les volatilités implicites. Il est montré que le prix de marché implicite du risque n'est pas linéaire pour tous les prix de levée comme la théorie semble l'indiquer.     

Modeling and Measuring Productivity in the Agri-Food Sector: Trends, Causes and Effects

This article overviews recent trends in modeling and measuring productivity patterns, and in distinguishing their determinants and implications, for the agri-food sector. Theoretical methodologies as well as empirical implementation and results are discussed, with a view toward identifying those with potential for facilitating understanding of productivity measures, and ultimately using them for policy guidance. Productivity growth evidence for the food systems of the U.S., Canada and the U.K. is summarized, and recent studies distinguishing underlying causes of production structure patterns and linking them with market-structure patterns are reviewed, as a basis for assessing the key messages from and trends in this literature.
L'auteurfait un survol de révolution récente dans les domaines de la modélisation et de la mesure des courbes de productivité ainsi que de la caractérisation de leurs determinants et de leurs significations pour le secteur agroalimentaire. Il passe en revue les méthodes théoriques aussi bien que les applications empiriques et leurs résultats afin d'en dégager ceux qui pourraient faciliter la comprehension des mesures de la productivité et qui, éventuellement, pourraient servir de guide awe décideurs. L'auteur analyse les signes de croissance de la productivité des filières agroalimentaires observés aux Etats-Unis, au Canada et au Royaume-Uni. Enfln il examine les études récentes sur les causes sous-jacentes des évolutions des structures de production et sur leurs liens avec l'évolution des structures de marché, dans le but d'en dégager les messages et les tendances dés.     

Martingale Restrictions and the Implied Market Price of Risk

The market price of risk is conceptually one of the most critical artifacts of modern finance, since it provides the linkage between equilibrium and arbitrage models of derivatives pricing. In this paper, the market price of risk is derived for options on live cattle futures contracts. It provides a technique to extract the implied market price of risk (iMPR), which is conceptually similar to that used in extracting implied volatilities. It is shown that the iMPR is not linear across strike prices as theory suggests it should.
Le prix de marché du risque est conceptuellement l'un des artéfacts les plus importants de la finance moderne puisqu'il établit le lien entre les modèles d'équilibre et les modèles d'évaluation par arbitrage de l'établissement des prix des dérivés. Dans le présent article, le prix de marché du risque est dérivé pour les options sur contrats à terme de bovins vivants. Il offre une technique pour extraire le prix de marché implicite du risque qui est conceptuellement similaire à celle utilisée pour extraire les volatilités implicites. Il est montré que le prix de marché implicite du risque n'est pas linéaire pour tous les prix de levée comme la théorie semble l'indiquer.     

Price Reporting in Experimental Markets

The spatial oligopoly model has been proposed as a method of explaining behavior in food markets, particularly in response to retail food price reporting systems. This paper presents an analysis of the effects of price reporting in experimental spatial duopoly markets with controlled buyer behavior. The experiments are designed to evaluate the impact of a changed information flow on the price decisions of oligopolistic sellers. The short-run theoretical predictions of the spatial model are largely consistent with experimental market results. Thus, the spatial oligopoly model is not rejected as an explanation of seller response to changed price information Rows.
Le modéle oligopolistique spatial a déjà été proposé pour expliquer le comportement des marches alimentaires, tel que déterminé en particulier par les systémes d'inforrnation sur les prix au detail des aliments. Nous présentons une analyse des effets du systéme d'information sur les prix dans des marches duopolistiques spatiaux expérmentaux dans lesquels le comportement des acheteurs est contrôle. Ces expériences sont conpes pour évaluer I'incidence d'un changement dans la transmission des informations sur les décisions des vendeurs oligopolistiques concernant les prix. Les prévisions théoriques a court terme du modele spatial sont largement en accord avec les rksultats experimentaux. Ainsi, le modéle oligopolistique spatial peut he retenu pour expliquer la réaction des vendeurs è des chan-gements sumenus dans la transmission des informations sur les prix.     

Prévoir les effets de la réforme de la politique agricole commune sur deux régions agricoles françaises : application d'un mòdèle bio-économique

Pour prévoir les changements dans les techniques de production engenderées par une modification de la structure de prix, la démarche micro-économique usuelle repose sur la construction de fonctions de production et leur estimation économétrique. Nous proposons une autre méthode d analyse de ces changements, basée sur un modèle économique coupléà un simulateur agronomique de croissance des plantes, EPIC (Erosion Productivity Impact Calculator). Cet outil nous permet de simuler le comportement d'optimisation du producteur dans son univers agronomique, et de déduire les conséquences des choix techniques sur certain. Paramètres d'environnement. Une application illustre les eff ets de la réforme de la Politique Agricole Commune (PAC) dans deux régions céréalières, françaises : la région de Toulouse (Midi-Pyrénées) et la Beauce (Centre). Pour les deux premières années de la reforme, les prévisions établies sont proches des évolutions réelles. Dans les deux régions, la réforme aurait un impact sign-cattfsur le développement des principales cultures etfavoriserait l'emploi de technique. moins intensives.