股权结构与上市公司治理效率

一、我国上市公司股权结构的特征我国目前上市公司的股权结构较为复杂，总共有国家股、法人股、A股、B股、H股、内部职工股、转配股七种之多；其中，国家股、法人股、内部职工股和转配股不能在股票市场转让。表１列出了我国上市公司的股权结构及其变动情况。表１我国上市公司股权结构及其变动情况（％）股权分类１９９２年１２月３１日２０００年１２月３１日增减一、尚未流通股份７２．５８６４．２８－８．３１．发起人５７．５６５７．１１－０．４５（１）国家股５１．３１３８．９０－１２．４１（２）境内法人股５．４２１６．９２…     

对我国上市公司股权结构优化的再思考

减持国有股，推动股权多元化作为优化我国上市公司股权结构、完善公司治理的重要途径，是否一定能发挥人们所预期的作用尚值得怀疑。本结合国内外现有的实证研究成果，对我国上市公司股权结构优化应注意的几个问题进行了探讨．同时给出了相关的政策性建议和途径。     

股权结构对资本结构选择的影响--来自中国上市公司的经验证据

本文采用一系列OLS回归从公司治理角度经验检验了股权结构对资本结构选择的影响.本文提供的经验证据表明:(1)股权结构是影响资本结构选择的重要因素;(2)管理者持股与债务比率负相关,但不显著;(3)股权集中度与债务比率正相关;(4)股东人数与债务比率负相关;(5)第一大股东持股比率和其他三大股东持股比例之差与债务比率负相关;(6)国家股比例与债务比率成U型关系;(7)法人股比例与债务比率正相关,但不显著,且它们间不存在非线性关系;(8)流通股比例与债务比率成三次曲线关系.     

浅析我国上市公司股权结构优化方案

针对我国上市公司股权结构的现状及其带来的消极影响，优化上市公司股权结构，完善上市公司治理结构，提高上市公司经济效益，防止国有资产流失，保护中小投资者利益就显得尤为必要。根据我国目前的实际情况，笔者认为应该采取以下方法。     

上市公司股权结构问题研究综述

股权结构是公司治理结构的重要内容 ,目前围绕股权结构的形成与变动、股权结构与公司治理及经营绩效的关系、我国股权结构改革等问题 ,理论界的意见分歧较大 ,本文就现有的主要观点进行归纳并加以评论。     

论优化我国上市公司股权结构问题

本文从我国上市公司中国有股“一股独大”的股权结构特点出发,揭示了这样的股权结构对于我国上市公司治理所造成的负面影响,进一步探讨了优化我国上市公司股权结构的政策建议。     

我国上市公司的股权结构与公司治理

股权结构不仅反应不同股东的出资分配情况,同时还能反应公司控制权在股东和管理者之间的分配情况。本文利用现代公司治理的理论,对我国上市公司的股权结构进行了分析,试图发现其中存在的降低治理效率的问题,并对症下药找出解决的途径。     

优化上市公司资本结构的对策

上市公司的资本结构是由于公司采取不同的筹资方式形成的,表现为公司长期资本的构成及比例关系。各种筹资方式及其不同组合决定着公司的资本结构及其变化。公司如何根据较为成熟的现代资本结构理论制定本公司的融资决策,安排公司的资本结构对公司价值最大化具有极为重要的意义。     

论上市公司股权结构的调整与优化

当前,中国上市公司的股权结构普遍不合理,严重阻碍了公司治理和经营绩效的提高,因此,优化上市公司股权结构显得十分迫切和必要。文章在分析了中国上市公司股权结构存在的主要问题的基础上,结合中国的实际.提出了优化上市公司股权结构的对策建议。     

股权分置改革对我国上市公司股权结构的影响研究

股权的全流通和股权集中度降低一定程度上优化了上市公司的股权结构,改变了在股权分置制度下上市公司股权结构的不合理,激活了我国上市公司治理机制,使得公司治理存在的问题有了根治的基础。     

我国国有上市公司股权结构的选择

文章从国内外股权结构研究综述入手,分析了股权结构选择的影响因素,结合我国资本市场、机构投资者、职业经理市场等发展状况以及投资者教育程度,提出我国国有上市公司不宜急于进行股权分散,应借鉴日德的永久资本模式,以完善公司治理,促进企业长久有效地保持竞争优势。     

上市公司股权结构与资本结构选择的实证分析

以1997年12月31日以前在深沪两地上市的A股公司1998～2002年度公开数据为研究的观测值,对股权结构与资本结构的理论假说进行了实证检验。证据显示,经理人员持股和股权集中对企业资本结构的选择有显著影响。国有股和流通A股的存在对企业资本结构的选择影响较小,法人股的存在对企业资本结构的选择存在一定影响。     

试论我国公司治理结构和股权结构优化

我国公司是以非流通的国有股作为第一大股东的畸形股权结构。矫正这种治理结构,在于建立法人股股东相对持股的股权结构。     

关于优化我国上市公司治理结构问题的思考——基于股权结构视角

股权结构是公司治理结构的基础。我国推行股权分置改革旨在优化上市公司的股权结构,提高公司治理效率。股权分置改革后上市公司股权结构发生了变化,文章通过研究后股权改革时代上市公司治理存在的缺陷,分析股权结构与上市公司治理结构的关系,提出了优化股权结构,改善公司治理的途径与措施。     

股权结构与公司治理

公司治理之所以形成不同模式,一个很重要的因素是股权结构不同,不同的股东构成、股权集中程度、以及大股东身份,导致股东行使权力的方式和效果有较大的区别,进而对公司治理模式的形成、运作及绩效有较大影响,而股权结构又在很大程度上受一国资本市场管制方式和对中小投资者的法律保护程度的影响,是一个被管制环境所规定的内生变量,要改变股权结构,就必须改变其所依赖的外部环境。     

上市公司的畸形股权结构及其优化

文章通过实证分析发现 :我国上市公司的业绩提升与二元式股权结构模式有着重要的关系 ,并进一步分析了二元股权结构模式对公司治理结构的作用机理 ,提出了优化我国上市公司股权结构的一条有效路径     

优化上市公司股权结构是完善公司法人治理结构的有效途径

一、问题的提出 股份有限公司是指由发起人将公司的资本划分为若干份额,通过对外出售股份筹集资本金形成公司所有权与经营权相分离,所有者对公司债务仅承担有限责任的一种现代企业组织形式.股权结构是指股份有限公司的股票被各类(或各种身份的)股东所持有的比例,包括两个方面:一是指公司的股份由哪些股东所持有;二是指各类股东所持有的股份占公司总股份的比重有多大.     

中国钢铁业上市公司股权结构分析

中国钢铁业上市公司的股权结构存在股权过度集中、国有股所占比重过大、机构股东欠缺等不合理因素。这些因素使股东治理权的行使受到阻碍 ,也为公司控制权的转移设置了壁垒 ,影响公司的经营业绩。中国钢铁企业要走向国际市场 ,提高竞争力 ,应改善其不合理的股权结构。     

上市公司的股权结构、公司治理与经营绩效

通过实证分析上市公司的股权结构，公司治理结构与经营绩效的关系，得出结论：与高度分散，高度集中两种股权结构相比，有一定集中度，有相对控股股东存在，并有其他大股东与之相制衡，且第一大股东为法人时，总体上有利于完善上市公司治理结构，提高经营绩效。这种股权结构应成为优化我国上市公司股权结构的目标模式。     

我国上市公司股权结构优化分析

股权结构是当今财务理论研究的热点问题之一,本文在对股权结构与公司绩效研究文献回顾的基础上,针对我国资本市场状况,结合现实经济背景,分析了我国上市公司股权结构的特点及存在的问题,并提出缓解现存问题、优化股权结构、提高公司绩效的措施及建议。