开放环境下中国跨境资本流动风险研究

中国资本开放是大势所趋,随着我国资本项目开放迈入快车道,关于资本开放的利弊之争再度兴起。本文从资本项目开放利弊出发,梳理我国资本项目开放进程,数据分析我国当前短期资本流动现状,理论分析资本开放对跨境资本流动风险影响,合成跨境资金流动综合稳定指标,实证分析我国资本项目开放与跨境资金流动风险关系,基于历史数据的研究结果表明当前我国资本开放会加剧跨境资金流动风险。因此,目前我国尚未完全具备资本开放条件,应稳步审慎开放,以防风险。     

论构建我国风险资本运营的微观监控机制

风险投资是一种向新创业尤其是高科技企业提供资金支持以获取高资本收益的投资行为。这里所投向企业的资金称为风险资末或创业资本。在风险资本运营的过程中，会产生突出的委托-代理问题。本从这一问题出发，阐明在我国构建风险资本运营微观监控机制的必要性及其思路。     

证券业洗钱风险分析和对策建议

随着我国资本市场的蓬勃发展,证券行业独特的资金交易平台和便利的交易渠道越来越受到非法资金的青睐,被利用洗钱的风险也在逐渐增大。本文通过研究证券领域的洗钱风险类型,探索证券机构可能涉及洗钱的关键业务环节,剖析了我国证券业反洗钱监管存在的主要问题,并提出了相应的风险防范措施。     

我国证券场外交易市场风险控制的对策分析

在当前市场经济条件下,资源和资金的配置主要途径是通过资本市场进行的,资本市场的发展对整个社会经济的发展也能起到强有力的推动作用。在建设我国证券场外交易市场时,风险控制是个关键。本文提出了提高我国证券场外交易市场风险控制的对策和建议,比如要建立全国统一的场外交易市场监管体系等。以期能够为解决在我国证券场外交易市场发展过程中遇到的风险控制的问题提供一定的理论参考。     

资本约束、风险管理与商业银行成长

基于资本必须覆盖风险命题的要求，银行的风险管理能力决定了银行的资本规模和资本的配置，银行资本管理实质上等价于风险管理，资本约束实质上就是风险约束。资本软约束是制约中国商业银行成长的主要障碍之一，但仅仅致力于资本充足率问题的解决并不能保证我国商业银行的可持续成长，风险约束是制约我国商业银行成长的瓶颈。只有从制度、技术和经营战略等方面入手，不断提高风险管理能力，建立以资本约束为核心的业务增长模式和资源配置方式，尽快实现成长模式由资金约束到资本约束的转变，中国商业银行才能在效益、质量和规模协调发展的基础上实现持续成长。     

风险投资的风险分析与控制

风险资本是由风险资本投资公司投资于高技术、高成长、高风险的资本，它为高新技术发展、创新融通资金。风险投资具有高风险，高收益的特点。因此要求在设计风险投资体制和操作上特别关注风险分析和控制，使风险与收益相对应，从而达到引入风险资本的目的。     

以创业板建设为中心，推进中国多层次资本市场体系建设

美国纳斯达克市场的建立、发展及其对OTCBB和风险资本市场等的带动，是美国多层次资本市场得以形成的关键。同时，创业板的风险与不确定性，使全球创业板市场的实践、失败和再实践，成为证券市场亮丽的风景线。在历经失败、挫折和成功后，国际创业板市场探索出对付创业板风险和不确定性的三条基本经验。当前，我国创业板市场建设具有十分有利的环境和条件，也是推动我国中小企业资本形成所必需。我们应该抓住这一有利时机，借鉴国际相关经验，分步实施创业板，积极推进我国多层次资本市场体系建设。     

房地产资本预算管理策略研究

房地产行业是资金密集型、投资大、高风险的行业。风险控制是房地产行业经营管理成败的关键,而行之有效的资本预算管理策略可以降低投资风险,实现经营目标。针对行业特点,房地产企业需要建立全方位的资本预算管理制度。     

保险公司投资管理与风险防控研究

保险公司是资本市场非常重要的资金源，也是资本市场调控的重要杠杆。因此，发展社会主义市场经济，就离不开保险公司的参与。但是，我国现代资本市场与国际市场在很大程度上实现了接轨使得保险公司的投资所面临的风险急剧加大。因此，如何在有效防控投资风险的基础上，加强保险公司投资管理从而充分利用保险公司资本是亟待解决的问题。     

房地产资本预算管理策略研究

房地产行业是资金密集型、投资大、高风险的行业.风险控制是房地产行业经营管理成败的关键,而行之有效的资本预算管理策略可以降低投资风险,实现经营目标.针对行业特点,房地产企业需要建立全方位的资本预算管理制度.     

房地产资本预算管理策略研究

<正>房地产行业是资金密集型、投资大、高风险的行业。风险控制是房地产行业经营管理成败的关键,而行之有效的资本预算管理策略可以降低投资风险,实现经营目标。针对行业特点,房地产企业需要建立全方位的资本预算管理制度。     

企业的资本结构及融资管理

资本结构反映的是一家企业资金的来源构成比例关系，资本结构是否合理是关系到企业财务风险最小化和企业价值最大化的重要因素。企业的资本结构最优化既是学术界的经典问题，也是实践中财务管理中需要解决的现实问题。探讨我国企业的资本结构和融资现状，找准问题，对之分析并提出解决对策，无论是对学界还是实践者都具有重要意义。     

愿民间资本早日走上风险投资前台

自上个世纪80年代初改革开放以来，我国的经济发生了巨大的变化，民营经济得到了长足的发展，民间资本和银行储蓄存款也大幅增加。但是，与之相适应的金融体制改革却未能同步跟上，致使民间资本投资渠道狭窄，投资品种较少，大量的民间资本处于闲置状态。而风险投资作为我国急需资金发展的行业，却得不到巨额民间资金的支持。那么，如何将巨额民间资本引导到风险投资市场，成为风险投资的一部分，有效地支持风险资本市场的发展，是我国亟须探讨和研究的重点。     

新兴经济体跨境资本流动的影响因素及预警机制

本文首先基于新兴经济体面板数据，研究了跨境资本流动的影响因素。发现：金融开放与发展水平上升会显著增加各类跨境资本流动规模，经济周期上升能显著吸引跨境资金流入，金融周期差会显著减少其他投资净额——即金融周期背离时跨境资本会通过其他投资项目流出。其次，以probit面板模型构建了跨境资本流出风险预警系统，结果显示，对于新兴经济体，经济周期上升期会显著减小跨境资本流出风险；与美国的金融周期差、金融开放与发展水平上升、全球经济风险、浮动汇率制会增加跨境资本流出风险。最后，本文研判了近期人民币跨境资本流动风险，认为人民币跨境资本外流的风险整体可控，但是伴随中美金融周期出现背离和外部风险上升，我国其他投资项目可能出现较大波动，应引起关注。     

金融控股集团财务控制研究

金融业是资本、资金密集型行业,流动性风险、资本不足风险和道德风险是需要予以重点关注的三大风险。金融控股集团要实现持续健康快速发展,必须将财务控制的着力点放在加强资金规划和调控、保证子公司资本充足率、强化财务监管、加强财务制度建设等方面。     

《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》对金融机构及金融市场的影响分析

2023年2月18日，原银保监会会同中国人民银行就《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称资本新规）公开征求意见，修订后的资本新规拟于2024年1月1日正式实施。本次资本新规的颁布对于构建差异化资本监管体系、优化我国银行体系资本管理能力、提升银行体系风险计量的精确性和规范性、增强我国银行体系的监管资本总体稳定具有重大意义。在银行信贷业务方面，资本新规主要通过调整资产风险权重，引导商业银行等金融机构自发调整业务结构，加大对实体经济和居民消费的支持；在金融市场方面，将进一步约束同业空转行为，引导资金流向优质企业债券和地方政府债。     

基于AHP法的我国资本项目跨境资金流动监测指标体系研究

本文在现有跨境资金流动监测系统的基础上,设计了一套监测我国资本项目跨境资金流动情况的指标体系,并运用AHP法为每个指标赋予了相应的权重,定量判断我国资本项目跨境资金流动的风险状况,以采取相应的防范措施。     

净稳定资金比例在我国银行业应用的若干思考

净稳定资金比例具有精细化特征。经测算发现,净稳定资金比例较存贷比对我国商业银行流动性的解释力度更强,但其权重设定在我国有一定的不适用性,未对流动性风险的顺周期性进行缓释与调整。净稳定资金比例与资本充足率以及现存流动性监管指标联系紧密,该流动性监管指标的实施将对相关金融制度的建设提出更高的要求。在宏观审慎监管框架下采用净稳定资金比例监管我国商业银行的流动性,应从五个方面推进:一是审慎修订适合我国银行业的权重系数,二是引入流动性风险的宏观审慎监管理念,三是协调与现存流动性风险监管指标的关系,四是建立流动性与资本并重的统筹监管模式,五是完善金融制度和金融市场。     

浅析商业银行控制风险的新方法——经济资本管理

实现对风险的有效控制，是商业银行追求可持续发展、追求健康利润的基础。选择—个有效的风险控制机制是这个过程中的关键。目前我国多数商业银行实行的“目标层层分解、落实到人”的“责任人制度”，靠的是行政命令，靠的是人的觉悟和尽职工作，它缺乏一个稳定的激励约束机制。而采用风险调整后的资本利润率RAROC（Pask Adjust Return On Capital）指标，实行经济资本管理，是当前国际上先进商业银行风险控制的先进技术。     

我国股市、债市纳入国际指数下的宏观审慎管理

防范化解重大风险居于要打好的决胜小康社会三大攻坚战之首,而防范跨境资金流动风险是其中的重要环节。当前我国证券市场正进一步扩大高水平对外开放,在享受市场开放红利的同时不能忽视可能出现的跨境资金流动风险。本文阐释对韩国等部分国家开放资本市场引发跨境资金流动风险和国际收支失衡的若干认识,在总结梳理国内外宏观审慎管理实践的基础上,提出在我国股市、债市双双纳入国际指数的条件下,以宏观审慎管理防范跨境资金流动风险的思路。