我国地方政府债务增长的原因:制度性解释框架

导论虽然《预算法》禁止地方政府发债,但现实中地方各级政府负债存量规模巨大。引起了社会各界广泛关注。根据不同的口径和方法,国内外研究机构测算的中国地方政府债总规模,在1万亿～10万亿元之间。央行的统计显示,截至2009年5月末,全国地方政府的负债超过5万亿元。地方政府债务的结构非常复杂,既有显性债务,也有隐性债务,而且规模非常不透明。近年来,各级地方政府为满足地方财力需要特别是为了完成经济刺激计划,通过设立政府下属的投融资公司从银行体系申请贷款或者发行城投债,成为地方政府债务迅猛增长的最主要原因。自20世纪90年代以来,地方政府债务危机在世界各国频繁爆发。经济学家日益关注地方政府过度举债问题。     

地方债务置换效应及其对商业银行的影响——以某市政府债务置换为例

2015年财政部下发了1万亿元地方政府债券置换存量债务额度,用以置换地方政府负有偿还责任的存量债务中2015年到期需要偿还的部分.从2015年某市地方债务置换情况来看,债务置换在缓解政府债务危机、化解地方债务风险、降低利息成本、规范政府债务管理等方面发挥了积极的作用,但从长期看,债务置换并不能从根本上解决日益沉重的地方债务问题,应从规范置换制度流程、创新举债偿债机制及调整银行业务发展战略等方面来解决地方债务问题,推进地方债务置换的有效实施.     

没有商品房，何来保障房？

“十二五”期间，我国城镇保障性安居工程将建设3600万套，覆盖面达到20％左右。其中2011年如果要建设1000万套保障房，不包括土地成本，所需投入的资金量高达1．4万亿元，中央财政的支持并不能完全解决资金问题，大头仍要由地方政府自己买单。1．4万亿元差不多相当于地方政府2010年的土地出让收入的50％（2010年地方政府土地财政收入为2．7万亿元）。这么大的财政压力，对于地方政府来说可谓进退两难。这时，我们要反问了，建设保障房，真的要牺牲商品房的发展为代价吗？现在看来，正在实施的一系列房地产宏观调控措施，     

中国地方政府债务风险研究

十八届三中全会通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,指出要建立中央和地方政府债务管理的风险预警机制,这是对中国地方政府债务风险的关注,说明中国地方政府债务已经需要合理控制,应抑制地方政府债务的恶性增长,降低地方政府债务风险.近年来,地方政府债务风险已经成为了中国国内的重要风险点之一,国外金融机构也十分关注,加强地方政府债务风险管理,一方面应抑制其持续增长和累积,另一方面要疏通地方政府的融资渠道,这对政府预算管理改革也有着重要作用.截至2013年6月,据审计署公布,地方政府负有偿还责任的债务10.8859万亿,负有担保责任的债务2.6656万亿,可能承担一定救助责任的债务4.3394万亿,地方政府本级政府性债务总额度近18万亿元.目前,地方政府债务规模达到有史以来最大,虽然仍属可控范围,但已经成为短期影响我国经济稳定增长的主要因素之一,对其进行系统性研究显得十分迫切.     

数百亿治霾

11.85亿元,27.9亿元,28亿元,62.4亿元,150亿元,1.75万亿元……这些动辄以亿、万亿为单位的数据都跟治理雾霾的支出相关,或者是已经支出的,或者是将来要支出的;有地方财政的大气治理专项资金,还有中央财政的专项支出;有2013年、2014年的支出数据,还有2013年—2015年预计支出的数据。近3年,无论中央还是地方,     

新常态下新生代农民工市民化社会成本测算

中国经济发展进入新常态,这为解决农民工市民化的社会成本提供了稳定的资金来源,考虑到我国农民工市民化庞大的资金需求,应该优先将市民化意愿强烈的新生代农民工市民化,通过对新生代农民工市民化成本的分项计算,得出:沿海城市新生代农民工市民化的社会成本为21万元;内陆城市新生代农民工市民化的社会成本为16万元.加快户籍、就业、住房和社会保障制度的改革,对于解决农民工市民化社会成本资金来源、城市融入等问题具有重要的意义.     

地方政府债务风险管理及控制的国际经验

2009年初为应对国际金融危机,中央政府抛出了4万亿元的投资刺激计划,而其中近3万亿元需由地方政府筹集。一时间,地方政府为了获得更多的投资项目和配套资金,纷纷通过组建新的融资平台向银行贷款,融资平台在2009年得到迅猛发展,随之而来的是融资平     

公共财政视角下的农民工市民化的社会成本分担机制研究

农民工市民化是一系列权力保障和公共服务享受的实现过程,需要加大相关投入,解决农民工市民化过程中的资金困难与分担农民工市民化的社会成本。这只能从农民工劳动创造的社会财富、农地流转收益与城镇土地转让收益中筹措资金,因此本质上是农民工承担了自身市民化的社会成本。但在名义上需要其他社会组织参与分担,同时基于以政府为主、兼顾地方经济发展的积极性与农民工所在企业的发展需要为原则,构建以农民工所在地政府的公共财政支出为主、以中央政府转移支付为辅、农民工所在企业和农民工共同参与的社会成本分担机制。     

中国实现低碳发展的经济损失与资金需求分析

中国要实现低碳发展,须付出相应的成本代价和需要大量的投资。文章分析了2020年中国低碳发展的成本与资金需求,研究结果表明,中国的减排成本将逐年上升,到2020年,中国的减排成本将达到国民生产总值的2.47%,资金总需求将达到6.8万亿~18.12万亿元,其中2011~2015年年均需投资0.91万亿元,2016~2020年年均需投资1.36万亿~3.6万亿元。如此巨大的资金需求,不仅需要发挥公共融资的积极作用,更要构建多渠道、多层次、多主体的融资体系。     

我国地方政府债务置换风险研究

2015年新预算法的实施给予了地方政府在国务院允许额度内自行发债的权利，同年中央政府提出以低成本长期限的地方政府债务置换原有的存量政府债务的地方债务置换思路，并多次提升2015年度债务置换额度至3.20万亿元。债务置换的推出直接导致了我国地方政府债券市场的爆发式增长，截至2015年底，地方债券余额达到4.83万亿元，相比于2014年末的1.16万亿元，猛增了4倍。如此大规模的地方政府债务置换，尤其是在经济进入新常态的条件下，将给我国财政体系与金融市场带来巨大的影响。地方债务置换在完成多个重要历史使命，实现诸多制度改进的同时，也存在着一定的实施风险，本文将重点讨论我国地方债务置换的实施风险，并提出相应的对策建议。     

数百亿治霾经费怎么花

正11.85亿元,27.9亿元,28亿元,62.4亿元,150亿元,1.75万亿元……这些动辄以亿、万亿为单位的数据都跟治理雾霾的支出相关,或者是已经支出的,或者是将来要支出的;有地方财政的大气治理专项资金,还有中央财政的专项支出;有2013年、2014年的支出数据,还有2013年—2015年预计支出的数据。近3年,无论中央还是地方,都较以往更重视雾霾的治     

规范地方债必须市场化透明化

正全国各级政府负有债务20.69万亿元,风险总体可控,但地方政府债务增长较快,局部风险突出。当前的财税体制下,地方政府财权与事权高度不对称,市场化透明化是规范地方债发展的根本之道审计署近日指出,全国各级政府负有债务20.69万亿元,风险总体可控,但地方政府债务增长较快,局部风险突出。从长远来看,必须建立市场化的政府举债融资机制,才能规范地方债务,降低债务风险。     

城投债，地方政府信用的透支？

一、井喷行情遭质疑 中国地方政府的财政实力在经济发展的带动下得到很大提高,但同时随着发展需求提升,地方政府支出规模也不断增大。资金压力日益显现。城投债,作为一种新的融资模式,却日益成为地方城投公司乃至地方政府的新宠。最新的统计数据显示,截至目前,全国有3800多家地方融资机构,管理总资产8万亿元,其中地方政府的负债已达5万亿元;     

基建投资的资金从哪来?

2015年,中国新预算法正式实施,地方政府融资行为被关进"预算的笼子",要求增量债务需通过地方债券的阳光渠道。2014年地方政府债务风险得到阶段性的缓释。按照2015年经济增速目标和地方政府收入初步测算,2015年要实现7%左右的增长目标,基建投资增速需要保持在15.7%,对应13万亿元资金需求。那么,2015年基建投资的资金从哪来?基建投资的资金主要来自于自筹资金(58%)、     

塌陷的地方债务

刚刚闭幕的中央经济工作会议提出,把控制和化解地方政府性债务风险作为经济工作的重要任务,要加强源头规范,把地方债务纳入全口径预算管理,严格政府举债程序,全力防控债务风险。地方债现在究竟有多少存量,最新的审计报告还未公布。国家审计署今年6月的报告是15万亿元到18万亿元,不同口径的结果不一,连财政部前部长项怀成都怀疑这个数据,而国外研究机构认为应在20万亿元以上。     

地方版产业规划密集出台50天公布7万亿投资计划

近期，地方版产业规划密集出台，涉及投资额动辄匕万亿元。市场人士指出，由地方政府主导的新一轮投资潮来临。据不完全统计，7月以来已公布的地方投资计划涉及金额约7万亿元。分析人士认为，这些规划提出依据地方要素禀赋优势，通过打造地方特色产业来培育新的经济增长点，投资者可从地方版产业规划中寻找新的投资主题。     

农民工市民化成本测算模型的改进及应用

基于经济学和社会学相关理论,本文将农民工市民化成本划分为外部成本和私人成本,将私人成本区分为显性成本和隐性成本;综合考虑农民工在城乡间流动可能对成本测算的影响;构建更加完善的成本指标体系。利用广东省2009-2013年的普查数据和实地调研数据测算农民工市民化的年度人均总成本为6.314万元。进一步分析表明,政府是农民工市民化的主要推动者而非成本的最大承担者,农民工市民化能有效缓解城乡差异,提升农民工的人力资本,市民化后农民工失业风险降低,但隐性成本对农民工市民化的意愿与行为可能产生影响。     

如何解决11万亿元地方债?

自新任财政部长楼继伟在中国高层发展论坛上透露,中国地方债共有11万亿元之后,国家财政部正在部署调研,制止地方政府债务扩张的趋势。11万亿元地方债相当于全国财政收入的总和,相当于全国GDP的1/4强。解决这巨额的地方债问题,不仅仅是债额十分巨大,更难于解决的是地方债本身的复杂性。     

政府债务风险到底有多大

国家审计署关于政府债务的调查终于让一些专家学者松了口气，虽然债务总额已逾20万亿元（中央政府近10万亿元，地方政府近11万亿元）．但此数字比起此前人们的预估毕竟少了许多，而且，按照60％的国际通行负债率标准，我国仅达39．43％．差之尚远，几乎不存在什么风险。     

新型城镇化下江苏农民工市民化成本探析

让进城农民工享受同等公共服务是新型城镇化发展的要义所在。《江苏省新型城镇化与城乡一体化规划(2014-2020年)》明确了农民工市民化是未来城镇化发展的重点。对于江苏各级政府而言,未来农民工转变为市民过程中新增公共服务成本规模考验着政府财政能力,是政府关注的核心问题,而目前对于江苏农民工市民化成本测算的研究有所缺失。该文讨论了2013-2020年江苏农民工市民化的成本,认为未来江苏每年农民工人均市民化公共成本为48910元,政府累计需投入1462亿元,为政府把握公共服务投入提供了参考。