如何做好房地产投资信托基金（REITs）的尽职审查工作

房地产尽职审查工作在外国早已发展成一项专业工作。在日本，尽管房地产市场在20世纪90年代发展迅速，但由于国外投资机构过去十多年持续在房地产市场投资，同时J-REIT市场的出现，使得物业并购工作更加频繁，房地产尽职审查成为物业投资并购活动的一个规范要求。目前房地产投资信托基金刚刚在新加坡、     

物业权证化的探讨

何谓物业权证? 如何权证化,以及如何实施? 这在我国尚属一件新生事物。我们知道,由于物业价值大、周期长、整体不可移动和不可分割等特性,形成其投资金额大、市场流动性差的特点,故使一般个人或企业很难涉足物业投资。物业权证化其实就是将物业按价值单元分割成小的产权单位,出售给中小投资者,实行房地产所有权和使用权分离的一种融资方式。实施物业权证化可最大限度地解决房地产企业积压的空置房,盘活存量资产和市场,促进资本流通,改善资本结构。     

发展我国旅游房地产业的全方位思考

旅游房地产是指以旅游度假为目的的房地产投资、开发、营销模式。旅游房地产的开发对象为旅游物业。一般而言，旅游物业包括以下几类：     

如何有效地投资和管理购物中心——来自香港9个购物中心的调研启示

购物中心(或商场)类物业在房地产投资组合中占有重要的地位。对房地产上市公司和房地产投资基金而言，此类物业是优化资产结构的一种重要投资产品，能够提供长期稳定的年经营现金收益，通过折旧可抵扣税收、加速回收资本和具备资本增值贡献能力。结合对香港太古城中心等9个购物中心的考察，本文认为一个成功的购物中心取决于良好的地理条件、社会经济条件、物业本身素质。为此，从选址决策、设施和租务管理、项目前期发展程序四个方面探讨购物中心的投资管理。     

广州哪类物业最有投资价值

物业的投资可分为三种．一是投资住宅．二是投资商铺．三是投资写字楼。广州的房地产市场开放的最早．同时个人的的房地产投资也是走在前面的。     

香港房地产投资信托基金上市的尽职审查

一、绪言 房地产尽职审查工作在外国已较早发展成一项专业工作。在日本尽管房地产市场泡沫在九十年代破灭，但是，由于国外投资机构过去十多年持续投资在房地产市场，同时日本REIT市场的出现，使得物业并购工作更加频繁，房地产尽职审查成为物业投资并购活动的一个规范要求。     

写字楼投资如何变身“摇钱树”

随着住宅楼市场的持续升温，写字楼也逐渐成为房地产市场热点。近几年，写字楼市场发生了质的改变，品质以及物业形态都得到了提升。写字楼投资可以说是个人投资的“新金矿”。但是，目前写字楼的质量参差不齐，如何进行投资成为不可忽视的问题。     

浅议房地产收益价格与市场价格的差异

在求取房地产价格时，通常采用收益还原法和市场比较法。收益还原法适用于评估预期未来有稳定收益的房地产，特别是适用于将来用于出租的房地产，市场比较法适用于市场比较发达、比较案例较多的市场情况。对于同一幢房地产，产权人可以通过出售的方式收回投资，也可以通过出租的方式收回投资。     

关于大型商业物业租金价格定位评估思路的探讨

房地产投资类型按投资周期长短可分为长期投资和短期投资。随着国家对房地产交易环节的管理的日趋规范，越来越多的房地产投资愿意选择长期投资方式，通常是先将房地产持有一段时间，以获取较为稳定的持续性租金收益，待房地产交易市场行情转好，再将其转售给未来的投资而获取转售收益。作为置业投资，特别是大型商业物业投资，多采用委托专业的租赁公司为其经营管理招租事宜或是将物业整体性出租给专业租赁公司或其它大型商业运营商等方式，从而获得较为长期稳定的租金收益。然而大型商业物业整体出租很少有相类似的市场案例可以借鉴，投资往往难以把握其租会价格水平。这时我们作为一名专业的房地产估价师所提供的租金价格定位评估报告对投资决策显得尤为重要。作拟就大型商业物业整体性长期租赁条件下的租金价格定位评估提出三种评估思路，即“租金差值法”．“收益法”及“报酬率修正法”，谨供同行参考。[编按]     

碧溪家居广场缘何败北？——中国最大商铺产权资失败案例给我们的启示

曾经在北京房地产市场上红极一时的碧溪家居广场4000个商铺铺位、6亿人民币的巨额投资，打了水漂。成为北京甚至中国房地产市场最大的产权投资陷阱案例。 而与碧溪家居广场采取相同销售方式的SOGO却取得了巨大的成功。其秘诀又何在？ 专家说，商业地产不是地产开发的亮点，是一个危险的行业。目前，只有定制的商业物业可以成功．不定制的有70％的会失败。     

收益法在已设定抵押权物业估价中的应用

收益法作为房地产估价的三种基本方法之一．广泛应用于收益性物业的估价，资本化率(R)的选取是该方法应用的关键。随着房地产金融市场的发展，抵押贷款逐渐成为房地产融资重要方式，这就使得从抵押贷款收益率和自有资本收益率出发．分析收益法中应选用的资本化率并进而对收益性物业进行估价成为可能。在抵押贷款中，抵押权人(又称债权人，指提供贷款的金融机构)所承担的风险较小，因为在抵押人(又称债务人，指物业投资)不能按时还本付息时，抵押权人可通过拍卖等强制手段处王抵押物业，井可获优先受偿，所以抵押贷款的利息率一般低于抵押人自有资本收益率，本将通过已设定抵押权物业的估价，分析介绍收益法在该类物业评估中的应用过程。     

语录

投资 中资地产股狂飚半年，今年境外机构投资内地物业成交约65亿元，2005年全球直接房地产投资将增二成，境外 中东欧地区房地产市场持续升温，美国国际集团34亿购东京房产日股受“刺激”大涨，预测 2006年将是境外机构投资高潮，2025：未来20年商业预言。     

利用金融市场化解房地产市场难题

为什么大家都投资房地产？因为没有其他方式可以分享房地产市场发展的红利。因此，大家只能通过投资房地产才能获得银行杠杆作用，才能获利。这次造成房地产下行的一个重要因素是个贷利息差别多达20万-30万元。     

商业地产开发的人居环境思考

商业地产是指用于商业目的的非住宅房地产。是商店、写字楼、酒店旅馆等商业用途物业的通称。最近一两年，各种类型的商业用房如商铺、商场、购物中心等为主流产品的商业地产开发成为房地产业投资的新热点。商业地产的开发，已经从初级的住宅配套型物业转变为一种新的房地产市场开发形态，并已经形成其相对独立的市场空间。     

在全世界买房

近的来投资对中国加入世贸组织及上海房地产市场的关注，令他们开始加强对海外物业投资的了解及信心。     

星汇云锦：在CBD中创造投资

在金融海啸席卷全球，股市前景不甚明朗的市场态势下，不少股民选择“弃暗投明”，改变资金流向，陆续转战近期呈现小阳春的楼市中去。房地产投资型物业作为个投资品种，是以保值、增值为核心理念的，它比证券、保险等投资回报更稳定，且不需繁复的专业知识，仅需拥有足够的货币资本便可，因而近期备受市场关注。投资型物业不仅是销售一种投资，更是创造种投资。     

投资性房地产——企业和税务共同面临的问题

一、界定投资性房地产资产要素的现实意义随着经济的发展和投资观念的改变,对有关房地产或物业项目进行投资,渐成一种时尚。有的企业将投资房地产作为主营业务;有的企业在经营其他业务的同时,兼营房地产投资业     

关于大型商业物业租金价格定位评估思路的探讨

房地产投资类型按投资周期长短可分为长期投资和短期投资。随着国家多次对房地产交易环节的宏观调控，越来越多的房地产投资者愿意选择长期投资方式，通常是先将房地产持有一段时间，以获取较为稳定的持续性租金收益，待房地产交易市场行情转好，再将其转售给未来的投资者而获取转售收益。作为置业投资者，特别是大型商业物业投资者，多采用委托专业的租赁公司为其经营管理招租事宜或是将物业整体性出租给专业租赁公司或其它大型商业运营商等方式，从而获得较为长期稳定的租金收益。然而大型商业物业整体出租很少有相类似的市场案例可以借鉴，投资者往往难以把握其租金价格水平。这时我们做为一名专业的房地产估价师所提供的租金价格定位评估报告对投资者决策显得尤为重要。作者拟就大型商业物业整体性长期租赁条件下的租金价格定位评估提出三种评估思路即思路①“租金差值法”、思路②“收益法”及思路③“报酬率修正法”，谨供同行参考。     

北京物业项目前期推广与营销程序

北京物业项目前期推广与营销程序林源洲，唐美华相对其它行业，房地产投资开发是一个比较复杂的行业。房地产开发商在初步选点后，一般会做项目可行性研究，如认为项目有利可图，就正式购地。之后聘请相关顾问计划设计及展开施工工作。到物业建成后，则另立物业管理公司或...     

2014年亚太区房地产市场新兴趋势报告:2014年亚洲房地产基础稳健,上海继续排名投资前景第二位 城市土地学会与普华永道发布研究评估亚洲城市投资及发展前景

正根据由城市土地学会(ULI)和普华永道(PwC)一同出品的《2014年亚太区房地产市场新兴趋势报告》(下称"报告")显示,上海位列亚太地区房地产投资前景排行榜第二位,同时位列房地产开发前景排行榜第四。上海与东京,雅加达,马尼拉以及悉尼被评为五大最佳投资市场。投资转向二线市场是大趋势报告指出,2014年亚洲房地产投资基础稳健,主要市场的传统物业竞争激