我国金融资产管理公司现状及发展方向

金融资产管理公司是国家为了处置国有商业银行不良资产、促进国有银行和国有企业改革而设立的。通过金融资产管理公司的运作,银行资产质量显著改善,使得国有商业银行可以轻装上阵,为改制上市和提升赢利能力创造了条件。随着金融资产管理公司政策性使命的结束,四家资产管理公司已开始了商业化转型,目前正在探索以资产管理业务为主,以投资银行、金融租赁、担保、信托、期货等业务为依托的综合性金融业务,逐步向金融控股公司的目标迈进。     

推进我国债转股顺利实施的对策分析

我国于1999年先后成立了信达、长城、东方、华融4家金融资产管理公司，分别收购、管理和处置四家国有商业银行和国家开发银行的部分不良资产。经过3年多的运作，4家资产管理公司取得了巨大的成绩：截至2002年6月30日，4家公司阶段性处置不良资产2103．56亿元(不舍债转股金额)，累计回收现金454．47亿元，占处置不良资产的21．6％。在短短34多时间里，4家资产管理公司能取得如此大的成就，确实很令人鼓舞。但是，债转股过程中也遇到很多问题。     

我国金融资产管理公司现状及发展方向

上世纪末,国家为了处置国有商业银行不良资产、促进国有银行和国有企业改革,先后成立了信达、华融、东方、长城四家金融资产管理公司。经过10多年的运营,银行资产质量显著改善,为改制上市和提升盈利能力创造了条件。新的时期,随着金融资产管理公司政策性使命的结束,四家资产管理公司已开始了商业化转型。其发展方向主要是以资产管理业务为主,开展以投资银行、金融租赁、担保、信托、期货等业务为依托的综合性金融业务,逐步向金融控股公司的目标迈进。     

我国金融资产管理公司有效激励机制的建立

我国1999年以来成立了四家金融资产管理公司,对四大国有银行不良资产进行处置。笔者认为,金融资产管理公司运作能否成功,有效激励机制的建立是一个重要因素。本文就此发表一点看法。     

谈谈我国“债转股”实施过程中的障碍

“债转股”作为国有企业改革的一项重大举措,目前已成为我国经济理论界的一个热门话题.所谓“债转股”,是债务重组的一种方式,顾名思义是银行将对企业的债权转换为(资产管理公司的)股权.在我国,债转股具体指的是在国有商业银行组建金融资产管理公司依法处置银行的不良资产,对部分企业的银行贷款,以金融资产管理公司作为投资主体     

债转股过程中金融资产管理公司与企业之间的博弈分析

债转股是指以金融资产管理公司作为投资主体,国有商业银行通过金融资产管理公司依法处置银行的不良资产,对部分企业的银行贷款实现债权转为股权。本文构造了资产管理公司与债转股企业的两个博弈模型:完全信息静态博弈和信号传递博弈模型,进行了均衡分析,以此来诠释资产管理公司与企业在债转股运作中的内在机理,并提出几点建议。     

中国银行业改革八大悬念

据中国银行业监督管理委员会统计，截至2003年6月30日，四家金融资产管理公司累计阶段性处置不良资产3618.41亿元，回收现金792．29亿元，占阶段性处置不良资产的21．90％，其中并不包含政策性债转股。随着2007年中国银行业全面开放的日益占近，不良资产问题越来越令人担忧。积极准备改制的四大国有商业银行电     

关于地方政府参与处置银行剥离不良贷款的思考

从1999年以来,国家为了确保金融安全和推进国有商业银行体制改革,先后成立了华融、长城、信达和东方四大金融资产管理公司,专门接收从工行、农行、建行和中行剥离出来的不良贷款,实行挂帐和集中处置。金融资产管理公司接收这些不良贷款后,先后采取了与债务企业协商、通过司法诉讼等方法,处理和终止了一批债务。     

我国国有商业银行不良资产现状分析

我国国有商业银行由于其经营管理体制的缺陷和外部环境的制约,积累了大量的不良资产,形成严重的风险隐患。虽然四家金融资产管理公司于1999年剥离了四大国有商业银行(中国农业银行、中国工商银行、中国银行、中国建设银行)1.4万亿元的不良资产,提高了国有商业银行的资产质量,使不良资产的余额和不良贷款率均有了改善。但是,四大国有商业银行仍存在大量的不良贷款,此状况着实令人担忧。本文将从我国国有商业银行不良资产的规模和成因两个方面的现状进行分析。     

关于地方政府参与处置银行剥离不良贷款的思考

从1999年以来,国家为了确保金融安全和推进国有商业银行体制改革，先后成立了华融、长城、信达和东方四大金融资产管理公司。专门接收从工行、农行、建行和中行剥离出来的不良贷歉，实行挂帐和集中处置。金融资产管理公司接收这些不良贷歉后，先后采取了与债务企业协商、通过司法诉讼等方法，处理和终止了一批债务。     

浅议资产管理公司应如何贯彻会计谨慎性原则

金融资产管理公司的职责是收购、管理、处置国有商业银行剥离的不良资产,最大限度地保全资产,减少资产处置损失。在我国,这是一个新兴的行业,同时,也是一个高风险的行业。会计谨慎性原则的有效运用,对于资产管理公司提高不良资产处置水平,减少道德风险发生概率,加快现金回收速度,增强抵御市场风险的能力,保证不良资产处置工作的有序进行存在着十分重要的意义。     

金融资产管理公司不良资产处置考核办法(试行)

为促进金融资产管理公司积极有效处置不良资产，根据《金融资产管理公司条例》及《金融资产管理公司财务制度》有关规定，制定本办法。一、本办法适用于中国华融、长城、东方、信达四家国有独资金融资产管理公司（以下简称“资产公司”）。二、本办法所称不良资产是指资产公司按照国家规定的条件和范围依法收购的资产。三、国家主要考核资产公司处置不良资产的现金收入，考核指标为现金回收净额。计算公式如下：现金回收净额＝犤现金流量净额－国家计划内债转股股权回购、出售和转让现金流入－非国家指令性发行债券及商业借款现金流入＋国家…     

对中国金融资产管理公司作用与发展的认识

1999年中国政府先后成立了信达、华融、东方、长城四家资产管理公司,三年来它们在有效处置不良资产,促进国有企业和国有商业银行改革发展,维护社会信用秩序等方面作出了积极贡献,有效化解了金融风险.作为大规模集中处置国有企业不良资产的专门机构,资产管理公司具有行政和企业双重性质,不应仅作为一个过渡性机构,而应纳入我国市场经济体制建设的统筹规划中.其未来的发展应实施金融控股集团公司战略或者独立发展成为投资银行.     

关于外商投资企业和外国企业从事金融资产处置业务有关税收问题的通知

根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》及其实施细则、《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则的有关规定，现对外商投资企业和外国企业从事我国金融资产处置业务有关税务处理问题，通知如下：一、外商投资企业和外国企业（以下简称企业）从事我国金融资产处置业务所取得的收入，应按税法及本通知的有关规定申报缴纳增值税、营业税和企业所得税。二、金融资产处置业务是指企业通过购买、吸收入股等方式，从我国境内金融资产管理公司取得我国境内其他企业的股权、债权、实物资产以及由上述资产组合的整体资产（以下简…     

近期改革动态

(10月1—15日)一、金融、财政体制改革国有商业银行改制建立问责制。财政部、人民银行、银监会10月10日联合发布通知 ,明确国有商业银行改制重组剥离不良资产过程中的责任追究问题。《通知》要求国有商业银行应加强内部责任追究工作 ,建立问责制 ,加强内部审计和稽核 ,对贷款发放、管理、处置、剥离过程中的违规违纪行为 ,按处理事与处理人结合的原则 ,严肃查处。要求国有商业银行和金融资产管理公司应严格按交接程序 ,相互配合做好不良资产剥离和接收工作 ,防止一剥了之 ,防止少数企业借改革之机逃废债务 ,切实防范道德风险。《保险公司次…     

实现不良贷款价值最大化

不 良贷款(NPLs)是影响中国 沽(弹性处置),哪些资产长线持有,避免 金融系统安全运行之大敌, “冰棍效应”和“劈了家具当柴烧”的败家 NPLs 始终是金融业的一块 子效应。 心病。我国于1999年相继成 严把资产处置立项关 立的信达、华融、东方、长城 立项关重点要求项目经理认真调查分等四家金融资产管理公司(Asset　Man- 析企业资产、确定处置思路,对资产调查agement　Corporation,AMC),是国务院 不清、处置思路不明的不立项,立项后确决定设立的收购国有银行不良贷款,管理 定项目负责人。和处置因收购…     

金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定

对外贸易经济合作部财政部中国人民银行二○○一年第６号现发布《金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定》，自发布之日起施行。二○○一年十月二十六日第一条为了规范吸收外资参与金融资产管理公司（以下称“资产管理公司”）的资产重组与处置，保护中外投资者的合法权益，根据我国外商投资的法律、《金融资产管理公司条例》及有关法规，制定本规定。第二条资产管理公司可以通过吸收外资对其所拥有的资产进行重组与处置。第三条吸收外资参与资产重组与处置应从国民经济战略调整的高度出发，通过吸收外资盘活不良资产，引进…     

AMC转型——走在规则边缘的中国不良资产处置市场

2005年3月,国家统计局对56位在中国有影响的经济学家进行了信心调查,“潜在的金融风险”被经济学家们列为当前经济发展中存在的几大严重问题之一。而早在1999年,正是出于对国有银行系统抗风险能力的担忧,四大金融资产管理公司(AMC)——华融、信达、东方和长城横空出世。7年里,中国的不良资产交易市场从封闭走向开放,越来越多的中外金融机构在此投入大量资源。然而,由于信息的不对称,现行的不良资产处置方式一直存在着诸多争议。 2006年是四大金融资产管理公司对当年政策性收购的四大国有商业银行不良资产最后的处置期限,但中国的不良资产交易市场还刚刚开始。四家AMC公司正进入一个命运的拐点,在它们酝酿着商业化转型的同时,中国的不良资产市场态势也在发生巨大变化——国有银行逐渐直接涉足这一行业,有关不良资产证券化的探索正方兴未艾。在此背景下,小到金融资产管理公司本身的治理结构,大到整个不良资产处置的操作方式,都必须经历一场大变革。从建立至今,中国不良资产交易一直处于摸着石头过河的状态。在华尔街,不良资产处置被称为“沙里淘金”的生意,其中的回报率可高达30％。由于利润的诱惑以及政策与法律的纠缠不清,中国不良资产交易中形成了大量灰色地带,也聚集着一批敢于行走于灰色地带的“淘金者”。正因如此,如何弥补相关制度性缺失,将真正影响到不良资产处置市场的未来,乃至整个中国金融业的改革     

债转股--机遇与挑战并存

债转股是指在国家组建金融资产管理公司,依法处置银行原有不良资产的基础上,对部分企业的银行贷款,以金融资产管理公司作为投资主体实现债权转股权.债权转股权是把原来银行与企业的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系,原来的还本付息转变为按股分红.     

关于加强外商投资处置不良资产审批管理的通知

经国务院批准，自2001年颁布《金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定》以来，我国吸收外资处置金融资产（主要是债权资产）稳步发展，取得了良好成效。现就进一步规范吸收外资参与我国不良资产重组与处置，维护不良资产处置市场的健康发展通知如下：