利用数学模型确定企业最优资本结构

一般认为,使综合资本成本(加权平均资本成本)最低,同时企业价值最大的资本结构是最佳的。在实践中,这样的标准是否可行是值得怀疑的。本文通过对影响资本结构的因素进行深入探讨和研究,找出评价资本结构的标准,建立了一个可以进行量化分析的资本结构决策数学模型。     

确定企业最优资本结构的标准

企业的资本结构主要指企业权益资本与债务资本间的结构.形成和保持良好的资本结构是企业增强活力、实现经营目标的必要条件.笔者就企业优化资本结构的标准谈些认识.     

试论企业最优资本结构的确定

资本结构是否合理对企业经济效益将产生重大影响。本文拟通过数学模型的建立,从最大化企业运营效用的角度探讨了企业最优资本结构(即借入资本与自有资本的比例)的取值区间,并利用模型对湖北省上市公司资本结构的合理性作出初步判断,结果显示,湖北省多数企业的资本结构仍是合理的。同时还对不合理的企业资本结构的改进提出了政策建议。     

企业最优资本结构探究

企业资本结构是否优化是影响企业生存的重要问题。如何判断企业资本结构是否最优?作者在对国内有关最优资本结构判断标准进行剖析、对权益资本和负债资本的矛盾运动以及影响资本结构的各项因素进行分析后认为,最优资本结构应该是使企业以最低的加权平均资本成本和最小的融资风险获得最大投资收益,从而实现企业市场价值最大化的一种资本结构。     

资本结构理论与企业最佳资本结构的确定

本文对影响资本结构的因素进行了较为系统全面的考察,在此基础上提出了合理的资本结构确定模型。     

最优资本结构的选择

由于受到许多可控因素与不可控因素的影响,最优资本结构是一个在理论上存在,但是在现实中很难达到的理想资本结构。现实中我们只能追求并达到次优资本结构,从而逼近最优资本结构。     

浅析企业最优资本结构的决策方法

<正>一、资本结构与最优资本结构狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系,尤其是指长期债务资本与股权资本之间的构成及其比例关系。资本结构按照权属分可分为股权资本和债务资本,按照期限分可分为长期资本与短期资     

浅谈最优资本结构

为了弥补经济活动的资金不足而借入或买进他人资金,此谓“筹资”。我们的企业在筹资中应寻求一种最优的资本结构,只有最优的资本结构,企业才能获得最佳效益和最高利益。 在筹资中,我们既要尽量加大债务资本在总资本中的份额,以充分获取财务杠杆利益,又要避免债务资本比重过大而带来的财务风险。所以,在筹资种类决策时,财务管理者应在财务杠杆利益与财务风险之间寻求一种合理的均衡。理论上,最优资本结构又是企业筹资的加权平均资本成本率最低点。所以,谋求最优资本结构,就是谋求加权平均资本成本率最低点。 　　判定是否最优资…     

企业的资本结构与资本成本

6,白噪声:485,中心控制器:473,高斯:468,滤波算法:4671 　Rius JM ,LuisJ. Highfrequency RCSof complex radartargets in realtime .IEEE Trans Antennas Propagation , 1993 , 41(9) : 1308 ～1319 2 　Tony D D, Brian A B. Geometric continuity ,shape parameters,andgeometric constructions for CatmullRom splines . ACM Transactionson Graphics ,1988 ,7(1) :1 ～41 3 　廖朵朵,张华军.OpenGL 三维图形程序设计. 北京: 星球地图出版社,1996 4 　汪茂光.几何绕射理论.第2 版.西安:西安电子科技大学出…     

试析利率市场化条件下企业最优资本结构

利率波动是企业不得不面对的基本风险之一,如何在利率市场化的条件下使企业的资本结构达到最优已经成为企业经营者关注的热点问题,分析我国利率改革的进程及市场化的必然性和利率市场化对企业资本结构的影响,探讨利率市场化条件下企业资本的最优结构具有积极意义。     

优化企业资本结构

资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，最优的资本结构也就是企业最佳的资本组合形式。广义地讲，资本结构应指企业全部资本的构成，但由于长期资本是企业资本中主要的部分，所以一般企业的资本结构是指长期债务资本和权益资本的比例关系，它表明一个企业长期性筹资的筹资项目，可以长期地稳定地使用各种资本及其相互之间的比例关系，是由企业采用各种筹资方式筹集而形成的，各种筹资方式的不同组合决定着企业的资本结构及其变化。资本结构是企业财务管理的重要组成部分，它是否科学、合理，直接决定着企业资本成本的高低以及筹资和投资风险的大小，进而影响着企业财务管理的最终效益。     

企业最优资本结构模型构建

本文从MM理论严格的假设条件出发,通过放松风险不变假设,并结合投资组合理论的现有成果,提出了最优资本结构的理论模型,为解决最优资本结构问题提供参考。     

企业最优资本结构模型构建

本文从MM理论严格的假设条件出发,通过放松风险不变假设,并结合投资组合理论的现有成果,提出了最优资本结构的理论模型,为解决最优资本结构问题提供参考.     

浅析知识型企业资本结构的确定

所谓资本结构，从狭义上讲，是指企业长期负债和股本之问的构成比例关系；从广义上讲，是指企业多种不同形式的负债和权益资本之间多种多样的组合结构。由于资本结构通过资本成本直接影响企业价值的高低，因此，资本结构理论即资本结构与企业价值关系的理论历来是经济学家研究的重点，而这些理论也成为企业优化资本结构，实现企业价值最大化的依据。     

企业最优资本结构及其影响因素探析

资本结构是企业理财的重要环节。资本结构不合理直接影响企业的生产经营，甚至关系到企业的生死存亡。有的企业在进行融资决策时，由于对自身的资本结构及其比例关系缺乏谨慎合理的研究与评价，或则因为过分依赖举债导致企业财务风险过大，陷入财务困境；或者因为过分保守造成不能形成规模经营，错失良机。本文主要从分析企业资本结构状况探索影响企业资本结构优化的主要因素，研究企业进行正确的财务决策和达到最优的资本结构的途径。一、企业最优资本结构的涵义及制定资本结构是指企业筹集的不同来源资金间的相互比例关系。也就是企业各项…     

银行最优资本结构问题分析

本文在一个两时期模型中分别分析了无资本监管和实行资本监管时银行最优资本结构的选择.在这两种情况下,银行都可以选择一个最优资本结构以实现其价值最大化.在无资本监管时,当边际收益等于边际成本时,银行的资本结构达到最优;在实行资本监管的情况下,银行的最优资本数量是无监管时的最优资本数量再加上一个缓冲资本.     

银行最优资本结构问题分析

本文在一个两时期模型中分别分析了无资本监管和实行资本监管时银行最优资本结构的选择。在这两种情况下,银行都可以选择一个最优资本结构以实现其价值最大化。在无资本监管时,当边际收益等于边际成本时,银行的资本结构达到最优;在实行资本监管的情况下,银行的最优资本数量是无监管时的最优资本数量再加上一个缓冲资本。     

资本结构最优与资本弱化限定

我国反避税法规中，对于隐蔽性较强的资本弱化避税方式，我国仅从“正常交易原则”出发．未使用国际上通用的“安全港模式”。随着债务资本在资本结构中的比例逐年加大，需要制定一个切实可行的负债／权益比值。然而，近年来我国学术界对此问题的研究仅限于理论层面的探讨，没有对安全港比率从实证角度加以检验。本文对资本结构优化前提下的负债／权益比率进行了理论分析，并在此基础上运用实证方法对安全港比率的假设加以检验，最终计算出2002-2004三年的资本弱化限定的安全港比率应为2.2：1，为有效防范关联方利用资本弱化避税提出建议。     

最优资本结构的决策方法研究

本文适应我国正在进行的优化资本结构试点工作的需要,采用定性分析与定量评价相结合的方法,对资本结构问题进行了系统论述,研究了最优资本结构模式的决策方法。在资本结构定量评价中,本文引入了5种定量分析模型,分别从成本、收益和风险等角度对最优资本结构进行了深入细致的研究。