我国上市公司债权融资研究

本文通过对我国上市公司融资结构现状的介绍，分析忽视债权融资的原因及负面影响，进而对我国上市公司融资结构提出一些优化对策。     

我国上市公司融资现状分析

企业的融资行为是一定时期社会融资体系的反映。在特定的市场环境下，企业将根据自身条件，诸如资本成本、税收、风险与收益等多种因素选择合理的融资方式。本文力图通过对我国上市公司融资情况与国外的比较分析，进一步揭示其成因，以不断完善我国上市公司的治理结构，促进债券市场的发展。     

从世界性并购浪潮看我国上市公司的并购

近年来国际资本市场上大公司之间的并购层出不穷,我国上市公司之间及非上市公司与上市公司之间产权交易行为也在不断增加,并购时有发生,本人色目的、方式、融资、并购中的沟通等几个方面对发达国家公司并购与我国上市公司并购进行比较,借鉴西方国家一些成功的公司并购经验,对我国上市公司以后的并购提出一些建议和启示。     

我国上市公司债权融资研究

本文通过对我国上市公司融资结构现状的介绍.分析忽视债权融资的原因及负面影响,进而对我国上市公司融资结构提出二些优化对策.     

我国上市公司融资偏好分析

通过对中西方融资顺序的比较分析，得出我国上市公司在融资行为上存在着强烈的股权融资偏好，股权融资成本低及上市公司治理结构不合理，是我国上市公司股权融资偏好产生的主要原因。因此，应从调整上市公司的股权结构、强化公司董事会的功能、完善经理人持股以及其市场约束机制等方面入手，来完善上市公司的治理结构，促进我国上市公司融资结构合理化。     

我国上市公司融资结构分析

资本结构是否合理,对提升上市公司的经营效益十分重要。通过研究可以看出,我国上市公司在融资结构上与西方国家并不相同,而且仍然存在很多问题。这些问题不解决,就会严重破坏我国上市公司的资本结构。本文分析了我国上市公司融资结构中存在的主要问题,如融资收益低、债券市场发展滞后等,并提出一些解决问题的策略。     

我国上市公司并购支付资金来源的实证研究

文章通过分析并购活动对收购方当年财务杠杆率的影响来证实我国上市公司并购支付的资金来源。实证结果表明,受自身能力和外部环境制约,我国上市公司主要依赖短期负债为并购支付进行负债融资,这给收购方带来了额外的财务风险。     

论上市公司股权融资和债权融资的协调发展

大量的研究表明我国上市公司存在强烈的股权融资偏好,股权融资和债权融资的发展严重失衡。我国上市公司应协调发展股权融资和债权融资,从而优化资本结构,并充分利用债权融资的杠杆效应。     

我国上市公司融资行为研究

资本市场及上市公司自身方面的原因导致我国上市公司对股权融资有着特殊的偏好,并产生极其负面的影响.为此必须大力发展和完善资本市场,完善上市公司治理结构,强化上市公司股权融资行为的管理,转变企业经营管理思想,提升经营管理能力,提高企业盈利能力.     

中国上市公司企业领导人更替现状分析

选择上市公司数据,对企业领导人更替现状进行了分析,分析结果表明我国企业董事长更替频率比总经理更替频率低,离职原因较为复杂,但主要原因相对集中,企业领导人更替公告主要采用董事会决议形式,企业领导人更替年龄相对集中,企业领导人的任期期限总体较短,企业领导人的继任者以内部人为主,但董事长的继任者来源特征不明显,我国企业董事长主要由控股股东产生,总经理由职业经理人担当,董事长之职兼职较多,一般由控股股东兼任,总经理的专职较多。     

我国上市公司融资结构及优化

随着我国经济的健康稳步的发展、资本市场机制的不断完善和投融资体制改革的深化,上市公司将有更多的融资渠道可以选择.此时,研究上市公司的融资行为显得特别重要,因为公司的融资结构的决策将最终影响到企业的价值.     

我国上市公司融资行为实证研究

本文论述了上市公司规模和行业差异对其融资行为的影响.本文论点主要建立在对西方融资偏好次序这种基于信息不对称的理论的检验之上,在对深圳交易所所有上市公司随机抽样而得到的样本公司运用了多因素方差分析模型进行了实证研究的基础上得到以下结论:(1)公司规模差异影响公司负债融资决策;(2)公司的行业差异影响公司自我融资政策.     

我国上市公司股权融资偏好分析

我国上市公司表现出强烈的股权融资偏好,其形成的直接动因是股权融资成本对风险收益对等原则的背离,而深层动因则在于制度和政策性缺陷导致。对股权融资偏好带来的负面影响,必须采取措施进行规范、治理。     

我国大陆上市公司融资结构及其优化

随着我国经济健康稳步发展、资本市场机制的不断完善和投融资体制改革的深化,上市公司将有更多的融资渠道可以选择.此时,分析和优化上市公司的融资结构显得特别重要,因为公司融资结构的决策将最终影响到企业的价值.     

中国上市公司融资约束指数设计与评价

选取我国上市公司2000～2006年期间的财务数据,分别采用Logistic回归模型和多元判别分析法,构建了两个反映公司外部融资约束程度的融资约束指数——LFC和DFC指数。实证结果表明,两个指数均具有较高的判别能力,LFC指数的判别正确率为94.90%,DFC指数的判别正确率为90.00%,这两个指数的相关系数为0.709。在此基础上,借助于财务理论研究中广泛应用的投资—现金流敏感性工具,间接地对两个指数进行了实证检验。结果表明,流动性约束投资模型比Q投资模型能够更好地解释上市公司的投资行为;尤为重要的是,无论是以LFC指数还是以DFC指数为标准,高融资约束公司的投资—现金流敏感性均显著高于低融资约束公司。     

中国上市公司选择可转换债券融资的实证研究

近年来,发行可转换债券成为中国上市公司重要的再融资渠道之一。通过对中国2001~2006年公告拟发行可转债及拟增发的上市公司采用单因素和Logistic多元回归分析,结果表明,资产负债率、市净率与可转债融资选择显著负相关,成长性、经营现金流易变程度与可转债融资选择显著正相关,公司的规模、成立年限、实物资产比例及盈利性对上市公司再融资选择无显著影响。     

西南地区上市公司资本结构特征分析

西南地区上市公司资本结构特征表现为:资产负债率分布比较集中,但近年来的差异性有所扩大;资产负债率偏低,流动负债率偏高;区域内较发达省份的上市公司往往有较高的财务杠杆;融资结构以外源融资为主.这些特征大致可归因于区域经济、资本市场和企业发展滞后等因素.西南地区上市公司资本结构的优化是个动态的过程,要着眼于区域经济的发展与资本市场的完善,逐步改善上市公司的资本结构.     

上市公司融资偏好问题研究与治理对策

上市公司股权融资偏好的深层次原因是政策导向和制度因素,由此而产生公司治理结构不完善、资本市场发展不均衡、各方面监管措施不到位等,最终导致股权融资的成本偏低,债权融资和内源融资受到限制。上市公司资本结构的治理对策是：完善公司法人治理结构;继续实行国有股减持计划,引入新的战略投资者;大力发展债券市场,进一步完善股票市场;加大监管及打击力度,规范上市公司经营行为。