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7月的债券市场利空不断,7月5日正式实施上调法定存款准备金,13日发行了500亿定向央票,7月21日央行再次宣布提高存款准备金率。受到这一系列紧缩政策的打击,加上新股的密集发行,交易所国债指数连续下跌,7月24日,上证国债指数跌至109.24点的低位。 相似文献
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RiskMetrics模型是一组被广泛应用的金融风险管理工具,其核心技术是在险价值(VaR)方法。研究这种对线性金融工具计算VaR的简单方法。其中,用指数加权移动平均方法(EWMA)来计算收益率的波动,用最小RMSE标准来确定最优衰减因子。通过对上证国债指数的实证研究,计算最优的衰减因子和国债指数的每日VaR值。从中可以看出,上证国债指数的波动性较大,并且每日VaR的预测结果与所假设的置信水平能够很好的吻合。 相似文献
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近年来,随着经济全球化,金融一体化程度的日益加深,我国金融市场的波动程度不仅受其自身资产过去波动的影响,还可能受到其他市场波动的制约。美国十年期国债一直以来都被投资者视为最安全的避险资产,因此美国国债市场和中国股票市场是否具有相关性越来越引起人们的关注。本文采用VAR模型实证分析了美国10年前国债的收益率和上证综合指数的收益率具有正相关的关系,但是他们之间的影响并不对称,美国10年期国债市场的波动能够影响上证A股市场,但是上证A股市场的波动对美国10年期国债市场的影响并不明显。 相似文献
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现代投资组合理论认为,不同风险资产进行组合后可以有效地降低组合的风险。本文通过对2003年6月至2006年11月上证指数、上证基金指数、上证国债指数和上证企业债券指数日数据进行研究,发现财产保险公司如果对保险资金进行投资组合管理,可以在提高保险资金收益的基础上大大降低投资风险。 相似文献
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今年6月16日晚,央行宣布调整存款准备金率,市场预期中的紧缩政策成为现实。再加上中国银行IPO冻结资金的影响,从6月19日起的连续一周,上证国债指数呈现持续下跌,最低到达109.32点。 相似文献
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本文构建了寿险保费收入、上证综合指数和交易所国债交易额的向量自回归模型,通过实证分析发现我国股票与寿险产品存在显著地替代效应,而国债与寿险产品的互动作用并不明显。证券市场的不完善和寿险产品结构及其投资渠道的限制,阻碍了寿险市场和证券市场的良性互动。根据以上结论,本文提出了促进寿险市场和证券市场互动发展的政策建议。 相似文献
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运用马柯维茨的现代投资理论模型,以上证综合指数、十年期国债的到期收益率和银行存款利率作为投资工具构建资产组合,借助matlab软件进行数值模拟分析,选取位于有效前沿上的20个点,通过研究其所代表的组合特征,探讨养老金入市的可能性以及其有效配置问题。 相似文献
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本文运用单指数模型对上证十大行业进行实证检验,样本包括2009年-2010年上证十大行业指数,研究发现上证能源、上证材料、上证金融属于激进型行业;上证工业、上证可选、上证公用属于防卫型行业。 相似文献
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股票市场是现代市场经济的重要组成部分,是市场经济配置资源的重要途径。随着证券市场化程度的不断提高,股票市场在市场经济中发挥作用的范围和程度也日益提高,其与货币市场之间的关系也日益密切。上证180指数选取了一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票重新编制。这个指数能够更全面地反应股价的走势,因为它突破了成分选择的代表性和成分的公开性。因此,本文选择上证180指数的影响因素分析作为研究。文章首先从理论上分析了纳斯这克指数、汇率以及通货膨胀对上证180指数的影响途径;其次建立一个多元线性回归模型,通过单位根检验和协整检验,得出上证180指数和纳斯股价达克指数、jr-率以及CPI指数之间存在一个长期的稳定均衡。并结合此模型,对未来股票市场进行一个长期的预测,据此结果,给出一些建议。 相似文献
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2002年7月1日起,上海证券交易所正式对外发布上证180指数,以取代原来的上证30指数。该指数以2002年6月28日上证30指数收盘点数3299.06点为基点进行计算。 该指数不同于上证指数,它们所选取的样本股范围不同。上证180指数是一个成份股指数,是从上海证券交易所上市的全部A股股票中选取一部分具有代表性的样本股纳入指数计算范围,而现有的上证综合指数是由上海证券交易所编制的股票指数, 相似文献
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股票价格指数与CPI,PPI的Granger因果关系研究 总被引:1,自引:0,他引:1
价格指数是反映市场物价水平总体变动情况的重要经济指标。本文运用计量经济学方法对2007年1月至2010年7月中国上证综合指数(SZ),消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)的价格先后传导关系进行实证检验,结果表明:在所考察期内,上证综合指数,CPI,PPI三者之间存在协整关系,上证综合指数是CPI,PPI变动的Granger原因,并且CPI落后于上证综合指数的时滞小于PPI落后于上证综合指数的时滞。 相似文献
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上证50ETF流动性效应分析 总被引:2,自引:0,他引:2
本文首先使用沪市高频分笔数据对上证50指数成份股在上证50ETF上市前后的买卖价差、市场深度等流动性指标进行比较;其次,利用Glosten and Harris(1988)买卖价差分解模型对上证50ETF上市前后上证50指数成份股的成交买卖价差与逆向选择成本进行比较,得出的结论是:1、ETF具有显著提高标的股票与市场的流动性以及降低其逆向选择风险作用;2.股票价格水平与单位逆向选择成反方向变化。 相似文献