对利率政策与我国经济增长的相关性分析

自1996年以来连续8次下调存贷款基准利率加上10月底的上调利率，央行在近9年的的时间内调整利率共计9次，平均每年一次。央行利率调整的逐年频繁，直观上给人的印象是：利率调整更加灵活，利率调控机制日趋完善，那这是否意味着我国中央银行利率政策有效性在实质上地逐步增强呢?     

债券市场打开利率市场化之门

利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面,也是中国金融改革的重要内容。我国的利率市场化改革稳步推进,然而也存在一些值得思考的问题。与此同时,中国的债券市场自成立以来不断发展壮大,居民投资者的投资能力也在不断增强,这就为通过债券市场打开利率市场化的大门提供了可能。扩大直接面向居民主体的公司债和企业债等债券的发行,可以为普通居民和企业提供更多的金融选择权,从而迫使银行跟随市场调整存贷款利率,进而促进利率的市场化。     

浅析利率调整对投资的影响

利率作为一种重要的经济杠杆，在社会经济生活中起着非常重要的作用。利率的高低会影响人们的投资行为，消费行为，进而影响一国的经济增长，利率的高低也会影响国际资本流动。从而影响一国的国际收支。在这里，我们简单论述一下利率的变动对投资的影响。     

利率结构与利率的政策效应

随着经济全球化、金融自由化趋势以及金融创新的发展,在一国宏观金融调控中,对基础货币和狭义货币M1与广义货币M2的调控无论是在理论上还是在实际操作中出现了越来越大的困难：货币供给量的内生性日益明显,中央银行对其的控制办与影响力逐渐减弱。正是在这种情况下,西方国家在其货币政策操作中,更加重视利率的作用,而将其准利率作为调控的直接目标。以美国为例：为应付东南亚金融危机的扩散,美联储在1998年9月29日到11月17日,连续三次下调联邦基金利率。从5.5%调低至4.75%,有效地防止了美国股市的暴跃。而在1999年,由于美国经济增速过猛、股市过热和通货膨胀压力,于6月30日至11月16日,又连续三次将联邦基金利率回调到5.5%,进入2000年后,美联储又两次调高联邦基金利率至6%,有效地防止了通货膨胀。但今年,为了保证美国经济在新世纪开始有较好的增长,防止经济衰退,于1月又将联邦基金利率调低0.5个百分点,从美国货币政策的调控实践中可以看出,西方国家的利率政策使用之频繁,其已成为货币政策调控中最主要的工具,在我国,虽然利率还未市场化,政府调控利率不是通过某一基准利率的变化,影响相关为主体的利益以实现其政策意图的,但无论其采取何种方式,1996年至今的7次大幅度的往复上率调整,已经说明我国货币政策调控中利率的重要。然而,利率这一调控的政策效应,在我国表现的并不明显。国内大多学者是从我国行为主体对利率的敏感性中分析其政策效应不佳的主要原因,本文试图从我国利率结构存在的问题中探析近几年利率政策效应不佳的真正原因。     

浅谈房地产业的过度投资——从利率非市场化角度分析

房地产业是我国的支柱产业之一,对国民经济健康运行事关重大,而最近几年,房地产市场的火爆也引发了有关房地产投资过热的争论。本文从当前我国利率非市场化的角度对其进行深入分析并提出利率市场化对我国经济结构调整的必要性。针对房地产投资,了解当前我国房地产过度投资的事实表现、分析其形成的危害,以及利率对其的导致因素,在此基础上,指出利率市场化是经济调整房地产行业的必走之路。     

我国利率市场化政策的现实选择：适度下调利率的思考

我国利率市场化政策的现实选择——适度下调利率的思考□王春彦崔薇在市场经济条件下，利率是经济调控的重要杠杆之一。随着我国经济向市场经济转轨过程的推进，利率对于宏观经济运行的影响会更加明显。无论是为了求得短期的宏观经济运行的平衡，还是为了改革宏观经济调控...     

利率市场化与推进我国投资体制改革

改革开放以来,我国致力于市场经济体制的建立,相应的投资体制也逐渐地由政府主导型向民间主导型转变。但是长期以来,我国的投资行为始终难以摆脱计划经济的阴影,投资缺乏效率,投资主体缺乏经济约束,风险意识薄弱。要发展和完善与市场经济相适应的投资体制需要其他改革予以配合。在利率市场化下,投资行为要受到更多合理约束和市场选择,有利于新投资体制的形成。     

浅析我国利率市场化对经济体系的影响研究

对我国经济的利率市场化的研究,其实质问题就是市场化的利率及其变化对消费、储蓄、投资等整个经济体系的影响.文章基于前人的研究,对利率变化对消费、储蓄、投资的影响进行了简单的计量分析,指出随着利率市场化的进一步完善,利率指标对宏观经济的影响效应在逐渐增加,最后提出利率市场化改革的推进策略.     

中国的投资利率弹性：改革中的两难选择

中国的投资需求缺乏利率弹性，企业在申请贷款和进行投资时很少考虑利率因素，所以利率无法在投资资源的配置和使用中发挥作用。总量失控，结构失衡和效率低下已成为中国投资领域的痼疾。而对利率政策的调整改革，又使我们面临一种两难局面，即提高利率会触动既有利益关系，而降低利率又使投资状况更加恶化。本文的研究表明，冲破这种两难局面的关键就是进行全面的利率市场化改革。     

论我国现阶段利率杠杆的弱有效性

近年来,我国加快了金融体制改革的步伐,加大了货币政策调控宏观经济的力度,突出地利用了利率杠杆来调整我国正处于转轨时期的社会主义市场经济,如自1996年以来连续6次降低利率,尤其在1998年内就下调利率三次,并对贷款利率、准备金率、贴现率等进行下调,以及出台了公开市场业务等一系列货币信用政策.     

温州利率改革的效果分析

本文分析了温州二十年来的利率改革历程、利率改革对投资、储蓄和消费的影响，从理论和实证两方面论证了利率改革的宏观经济效应。主要结论如下：第一、利率改革的确提高了利率在经济中的杠杆作用；第二、利率改革的总体效果未尽如人意，主要是因为我国目前的经济体制还不能为利率杠杆有效发挥作用提供良好的宏观、微观经济基础，此外，实际操作中的改革力度也未达到改革的要求。     

论我国利率市场化

目前我国利率的经济效应研究利率的经济效应,实际上也就是研究利率与诸如投资、消费和储蓄等宏观经济变量之间的实证关系,也就是探讨利率政策的有效性问题。一个高度发达的利率体系,对各种经济变量的影响是相当迅捷的,我国的这种传递机制较弱：１．利率与投资的相关性。一般而言,利率和投资之间是成负相关关系,利率越高,投资越少;利率越低,投资越多。但这种负相关关系,目前我国还不具备。有学者研究表明,改革开放以来,贷款利率的变化与全社会固定资产投资增幅之间不存在明显负相关关系。贷款利率与实际投资增幅之间不存在明显相…     

住房和城乡建设部：住房公积金贷款利率相应下调

央行急令下调“双率”后，住房和城乡建设部日前也发布通知，就个人住房公积金贷款利率进行相应调整。通知表示，个人住房公积金贷款利率于9月15日起下调。其中，5年期以下（含5年）由现行的4．77％调整到4．59％，下调0．18个百分点；5年期以上由现行的5．22％调整到5．13％，下调0．09个百分点。在业内人士看来，贷款利率下调在一定程度上会促进消费的增长，     

利率下调：城乡居民如何相应调整投资方式

今年5月1日人行宣布调低利率,其中存款利率平均下调0.98个百分点,贷款利率平均下调0.75个百分点,本次利率调整是继去年7月1日调高贷款利率后(当时没有调存款利率)首次较大幅度调低存、贷款利率,因而引起了社会各界的广泛关注。这次利率调整是针对目前物价上涨平稳     

人民币利率是否需要提高

自1996年以来,中国人民银行连续七次下调利率。进入1998年后,配合着努力推行积极的财政政策,使我们看到,在降低社会投资成本、减轻国有企业利息负担的几年中,确实促进了消费的增长和经济回升。与此同时,就目前国际情况来看,却正处于全球性的加息之中。美国自1999年6月至今,已经六次提高美元利率;欧盟自1999年11月初至今,也已经四次提高欧元利率;香港、菲律宾也纷纷提高各自的利率。世界上主要国家和地区的加息,已经迫使我国人民币的利     

我国利率传导机制有效性：基于货币幻觉的实证研究

本文将货币幻觉纳入投资函数和储蓄函数．并利用2000年9月到2006年8月的月度数据，经过HP滤波处理后采用Almon多项式分布滞后模型估计出投资函数和储蓄函数。我们发现在考虑货币幻觉的情况下，一方面，投资者存在货币幻觉且利率对投资有很好的调控作用，另一方面，储户不存在货币幻觉并且利率对储蓄的调控作用不明显，其原因可能是社保制度的缺位增强了储户的安全性动机以及投资渠道的不完善导致了储蓄的利率刚性。     

温州利率改革的效果分析

利率改革的确提高了利率在经济中的杠杆作用，加大了利率对投资、储蓄和消费的调节作用。     

试论利率连续下调后我国商业银行的利率风险及其防范

从1996年至今,中国人民银行已连续七次下调存贷款利率.利率的调整对我国商业银行的经营产生了不利影响,使商业银行面临着利率风险.本文对我国商业银行利率风险的表现、成因进行了分析.指出在管制利率条件下,我国商业银行面临的利率风险表现出与西方商业银行利率风险不同的特性,即更多地表现出制度性风险.文章最后提出了我国商业银行利率风险的防范对策.     

利率市场化进程中商业银行应对措施研究

一、利率市场化进程概述长期以来我国为了经济发展的需要,对利率进行了严格的行政管制。在建国初期和改革开放初期,这种政府主导型的利率形成体制为经济的发展提供了稳定的金融环境,低利率管制政策也在刺激投资进而促进经济增长方面发挥了重要作用。但是由于我国已经加入了WTO,     

开放经济中的利率市场化问题研究

利率市场化是开放经济的必然要求，在开放的国际经济环境中对利率进行长期管制是不现实的。在开放经济中只有通过利率市场化进行金融深化，提高国内金融市场效率，才能更好地利用国外资本，避免形成对外资的依附。当前我国利率市场化应通过打破市场进入壁垒、培育微观市场主体和完善市场结构和重点建设市场利率形成机制逐步推行。同时利率调控机制建设也是利率市场化的重要内容，在开放经济中利率市场化和浮动汇率制度应当同步。