“精”减成本

越来越多的公司把削减成本作为董事会的重要议案。投资者也不断询问财务总监们计划如何在不损害股东价值的前提下有效地削减成本。毕竟，削减成本是一项极具挑战的工作，如果处理不好，很有可能会极大地危害公司的完整性，以及实现战略目标的能力，甚至危害到公司的长期生存能力。因而，选择、确定、推行削减成本的方案都需要足够的智慧与执行力。     

削减成本的一种更好方式

把成本削减平摊到公司所有部门的做法看似公平,但却毫无意义.目标明确的成本削减和构建能力的尝试才是明智之举. <麦肯锡季刊>最近的一项调查显示,为应对全球经济危机,有79%的企业削减了成本,但其中只有53%的企业高管认为,这样做确实有助于企业抵御这场危机.尽管如此,企业仍在继续削减成本.我们认为,成本削减往往会出现问题.我们的经验表明,可以有更好的方式来削减成本.     

收入来源表:算清公司成长账

如果你要求公司的高级管理人员将成本削减10%,他们会胸有成竹;而如果你要他们把增长率提高10%,他们往往不知所措。这是因为公司管理层通常认为削减成本是他们能够办到的事,而推动增长则不是。但公司管理层的这一假设是不成立的,利用两位作者开发的收入来源表,管理者也能够像削减成本一样得心应手地管理增长。管理者之所以对管理增长缺乏信心,是因为他们往往囿于传统财务报表的狭隘视角,无法获得收入来源的正确诊断信息。例如,公司在编制损益表时,一般根据地域市场、业务单元或产品线来划分收入类别。就其本身而言,这种划分无可厚非,但公司管…     

货币政策波动与公司劳动力成本黏性

相关经验研究表明货币政策波动影响微观企业资源配置决策。本文研究发现紧缩的货币政策削弱了非国有控股公司劳动力成本黏性,对国有控股公司的劳动力成本黏性的影响较小。对于不属于产业政策重点支持发展行业以及经营现金流产生能力较弱的公司,货币政策紧缩对劳动力成本黏性的削弱作用更强。进一步考察发现公司削减劳动力成本黏性应对货币政策紧缩有助于提高业绩。本文研究结论对于理解宏观政策波动影响公司的成本管理行为具有意义。     

"放手一搏"还是"稳中求进":退市监管与企业风险承担

本文以2012年退市制度方案的发布作为准自然实验,考察我国退市制度变革对企业风险承担的影响.基于2009-2016年沪深A股上市公司数据,采用双重差分方法进行实证研究.研究结果表明,退市制度变革会显著降低企业风险承担,且在非国有企业以及独立董事比例高的企业中更加显著.进一步研究表明,退市制度变革主要通过降低代理成本和增强融资约束这两条途径,削减企业对高风险项目的投资偏好,进而影响企业的风险承担水平.本文研究结果表明,实施严格的退市监管对于抑制企业冒险行为、保障微观企业与宏观资本市场的稳定发展,具有积极作用.     

雷富礼：纵横捭阖的“规则颠覆者”

富国银行将宝洁公司的股票评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”，原因是预计近期的领导层调整和成本削减将帮助改善该公司的业务。     

节约成本十法则

在当今竞争白热化的商业世界，削减成本已是势在必行了。大部分削减成本的技巧都简单易行，能够迅速起效，让企业实现短期的成本节约。     

医药物流业成为RFID的"试验场"

RFID技术将率先在医药物流领域得到应用与推广。RFID的倡导认为,此举可能大幅削减成本和清理供应链中的障碍。该技术正与物流供应链紧密联系在一起,有望在未来几年取代条形码扫描技术。种种迹象显示,RFID技术将率先在医药物流领域得到应用与推广。[编按]     

跨国车企一季度财报红彤彤

<正>由于中国、美国车市保持稳定增长,欧洲车市正在复苏,大部分车企一季度利润可观。此外,丰田、大众、戴姆勒等多家车企推行成本削减措施,也对各自公司的盈利产生了积极影响。近日,各大跨国车企陆续公布了各自的2015年一季度财报。由于中国、美国车市保持稳定增长,欧洲车市正在复苏,大部分车企一季度利润可观。不过,俄罗斯和南美市场持续低迷,给车企的盈利表现蒙上一层阴影。一季度,各大车企旗下SUV车型在全球热销,而且利润较高,对其利润贡献率较大。此外,丰田、大众、戴姆勒等多家车企推行成本削减措施,也对各自公司的盈利产生了积极影响。     

"彻底的市场经济是无耻的"!--从银行的"差别化服务"谈起

最近,海内外传媒纷纷报道了"汇丰的服务收费计划导致5万人冒雨取消帐户"的新闻.分析家认为,汇丰对零售客户收取服务费是正常的,因为利息所得小于服务成本,而最近的几项改革皆对汇丰不利.一是7月1日起取消利率管制,小行势必高息吸存.但此乃市场化必然,汇丰不好反对.二是实行存款保险制度,汇丰反应激烈,汇丰自认无险需保,而且这是市场保护,与自由化背道而弛,只对小行有利(客户选择银行时不再需考虑银行风险),大行成本增加,竞争力下降,控制削减成本是其合理的商业决定.其实,银行向客户收费引出的是经济学中价格歧视的大题目.其意义重大,相反,中国各银行对客户一律平等反而是非市场化的表现,随着中国市场经济改革的深化,"银行收费离我们还有多远"之类的问题相信很快就会提出.     

寿险公司股权结构对经营绩效的影响——基于经理人代理成本视角

基于2012—2020年我国寿险公司的面板数据，实证检验股权结构对绩效的影响并探究其作用机制。结果表明：股权集中与绩效显著负相关，股权制衡与绩效显著正相关。机制检验发现，股权集中通过增加经理人代理成本削减绩效，股权制衡通过优化此类代理成本改善绩效。异质性分析表明，股权集中对成立时间短、发展速度慢的寿险公司绩效的负面影响更为显著。鉴于此，监管部门应适当降低寿险公司股东持股比例上限，引导非控股股东积极参与公司治理。     

中国上市公司融资优序"异象"及其原因

一、引言 Modigoliani和Miller(1958)指出,在完善的资本市场中,如果不存在税收、破产成本以及代理成本的影响,那么企业市场价值将与其资本结构无关.Myers和Majluf(1984)沿着信息不对称的思路,指出公司融资存在一种"啄食顺序原则".     

中国上市公司融资优序"异象"及其原因

一、引言 Modigoliani和Miller(1958)指出,在完善的资本市场中,如果不存在税收、破产成本以及代理成本的影响,那么企业市场价值将与其资本结构无关.Myers和Majluf(1984)沿着信息不对称的思路,指出公司融资存在一种"啄食顺序原则".     

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2005 年展望:整合成本削减和顶线增长 随着全球经济增长的放慢,实际经济价值的提高需要在萧条时期成本控制技术与复苏时期顶线增长策略之间做更好的权衡。 2004年,许多公司的资产负债表表明当前的复苏不走明朗,传统的成本控制与顶线增长的方法很难奏效。在降低成本方面,许多部门在2003年就已经使尽了浑身解术,今年又重新动用顶线增长策略。但是,2005年随着全球经济增长的放慢,成本上涨压力重现,公司收入很难改善。     

让投资追随战略

商业界一条众所周知的古老箴言:"赚钱需投资。"严格控制公司的开支可能并不容易,比较明智的做法不是评估企业在哪里削减成本,而是转变看法,了解企业应该在何处投资和如何投资,以增加长期可持续价值。     

"浴火重生"的宏碁集团

马失前蹄 宏碁集团创建于1976年,前期发展很顺利.1986年,宏暮开始进入国际化经营阶段,实行了"龙腾国际"计划.但按照这种结构所规划出来的扩张计划,方向是对的,目标和模式是错误的,计划的执行造成人员过剩、效率递减、决策与新产品推出速度缓慢,导致成本偏高,公司竞争力开始衰退.     

关于基金"老鼠仓"的思索

2010年9月6日,证监会宣布了对原景顺长城基金经理涂强,长城基金公司经理韩刚,刘海的处理决定.基金"老鼠仓"危害大,对行业的发展极为的不利.本文就这次基金"老鼠仓"的处罚事件说明了什么是基金"老鼠仓",以及它的成因.并就如何治理"老鼠仓"提出了自己的看法.     

"零库存"供货模式下的财务风险管控探讨

现今"零库存"逐步成为汽车行业的一种普遍存在的主流供货模式,而其实质就是下游汽车厂家为了降低采购成本而引入零库存模式,将成本从供应链的末端转嫁到上游供应商,以牺牲供应商的利益来达到降低汽车厂的成本,给供应商带来了一系列的财务风险和管理成本.本文以B公司为案例就汽车零部件供应商如何实施"零库存"供货模式下的财务风险管控展开探讨.     

基层保险公司"四个中心"管理模式的探索

人保××分公司于1996年由县支公司升格为二级分公司,管辖四个经营公司,本级营业部、货运部和两个支公司.前几年,该公司经营管理粗放,经营思想陈旧落后,成本意识、核算意识不强,经营效益低下.2000年,人保××分公司作为全区人保系统的综合、业务、财务和客户服务"四个中心"建设的试点单位,为彻底改变落后面貌,公司结合经营网点少且距离不远的实际,逐步探索建立起了一套与公司实际相符,有利于加快发展、防范风险、提高整体素质的行之有效的"四个中心"管理新模式,使公司在管理、服务、形象等方面焕然一新,推动了业务的发展和效益的提高,整体综合实力和竞争力得到进一步加强.     

代理成本、内部控制与企业腐败

腐败侵蚀社会财富、阻碍经济增长、破坏民主政治,必须坚决予以打击.反腐已成为目前理论界和实务界关注的焦点.利用我国上市公司2007-2012年企业腐败和财务数据为样本,研究了代理成本、内部控制和企业腐败的关系.实证发现:代理成本与企业腐败正相关、内部控制能削减代理成本,对企业腐败具有抑制作用.进而为抑制企业腐败,提供新的思路和政策依据.