美国风险投资的发展模式及启示

风险投资起源并兴盛于美国，并且对美国的高科技产业和整个经济增长产生了巨大的推动作用。论述美国风险投资的发展历程，分析美国风险投资的制度模式，可对发展我国风险投资提出借鉴与启示。     

美国风险投资的启示

随着经济全球化趋势的进一步加快,世界各国均面临着知识经济的挑战和竞争.知识经济竞争的实质,实际上是高科技及其产业的竞争,高新技术产业成为各国经济发展的增长点和火车头,并是一国综合国力的重要标志.因此,作为高新技术产业"孵化器"的风险投资也日益受到各国重视,得到了长足发展.如美国2000年上半年风险投资额已达367亿美元,而1999年全年只有356亿美元.美国20世纪内高科技的许多成果,从50年代的半导体硅材料,70年代的微型计算机,80年代的生物工程,一直到90年代以微软为代表的信息产业的兴起,无一不是在风险投资的推动下完成产业化并创造出巨大的经济效益.     

美国风险投资业考察及其启示

笔者应美国政府的邀请,对美国风险投资业的发展情况进行了为期十多天的考察.据此,本文系统地介绍了美国风险投资业的发展经历,分析了美国小企业管理局(SBA)扶植创新企业发展的主要功能以及美国小企业投资公司协会(NASBIC)和全国风险投资协会(NVCA)在促进风险投资业发展过程中的作用和功能,介绍了美国8家典型风险投资机构的务实运作模式,分析了中介机构对风险投资机构的专业服务价值以及美国相关风险投资研究机构对风险投资理论和实务问题研究的概况,本文最后概述了美国风险投资业发展可供我国风险投资业发展借鉴的经验,主要有:建立利于风险投资发展的社会支持体系,形成成熟的风险投资运作模式;众多风险投资机构具备驾驭管理风险的能力,每个风险投资公司都要有组合投资战略,具有完善的专业化服务体系,在实践中重视风险投资理论与务实研究.     

硅谷风险投资机制的启示

<正> 硅谷是世界上最著名的科技园区,是全球高科技产业的代名词。它位于美国西部的加利福尼亚州旧金山到圣何塞之间40英里长10英里宽的地带,东部被旧金山湾所环抱,西部与圣克鲁斯山脉相拥,海岸线一直向东南方沿伸,面积约1500平方公里,人口250万。 从本世纪30年代开始,许多对人类生产生活产生重大影响的科学发明在硅谷诞生,如真空管、电子管、录像机、音乐合成器、游戏机、电脑微型芯片、电脑硬盘、电脑工作站、电脑鼠标、个人电脑、手提式电脑等。目前硅谷不仅是加利福尼亚州发展最快的地区,全美最大的高科技企业集聚地,也是世界上高科技创新和发展最     

美国风险投资泡沫的影响

纳期达克指数在1998年后节节攀升，由1998年的2000多点一直上升到2000年的5000多点。这时，格林期潘认为市场发展不规律、缺乏理性，从而使纳斯达克指数一路狂跌到2001年的1400多点。上述现象就是所谓的“泡沫经济”，它使风险投资的交易量减少了三分之二以上，至2003年时创业公司融资额还不到2000年的十分之一。而且在创业公司的不同融资阶段，得到风险投资支持的资金也越来越少。同时风险投资企业融资的周期也越来越长，从2000年的第一季度的8.4月增长到2003年第四季度的19.6月。另外，得到风险投资奖金支持的企业，发展也并不顺利，其中有的已经破产，有的被收购，有的还受到风险投资者的控制，只有一小部分创业公司成功上市。但这些公开上市的企业数量也逐年减少，到2000年只有9家公司能够在纳期达克上市。对于这种情况，美国已经开始总结过去失败的教训，并且进行积极的改革，情况正在逐渐好转。但是，“泡沫经济”在未来还会发生，所以投资者必须保持理性，一定要遵循投资的基本原则。     

美国银行业经营模式的发展北大核心

为全面分析2002年世界经济及国际金融形势,展望2003年国际经济和金融前景,中国国际金融学会、中国银行国际金融研究所于2002年12月17日在北京联合举办了题为“国际金融新发展与我们的对策”的研讨会,邀请来自国务院发展中心、国家计委、中国人民银行、新华社、中国社会科学院、中央财经大学、对外经贸大学、北京国际信托投资有限公司的专家、学者共20余人,就当前世界经济与金融发展中的一些热点问题展开了深入的研讨。中国国际金融学会常务副会长、中国银行副行长华庆山到会致辞。本刊特将此次研讨会中部分专家演讲的文字稿进行整理并刊载,以飨读者。     

入驻创业家:风险投资的EIR模式

入驻创业家自身的人力资本,能以更低的成本整合更多的人力资源,以及来自供应商、客户和金融机构的力量     

美国风险投资业发展中税收政策的特点及启示

税收作为政府扶持、规范和调控风险投资产业的重要手段,在美国风险投资业起步、发展、成熟的过程中起着特殊的作用。综观美国风险投资业近半个世纪的发展史,税收政策影响风险投资的形式多种多样、调控力度不一,既有失败的教训,也积累了诸多成功经验。本文试从历史角度分析美国风险投资业与税收的关系,剖析税收政策在风险投资产业发展过程中的作用机制及其特点。     

美国汽车金融服务模式及其启示

美国汽车金融服务机构在美国,从事汽车金融服务的机构主要包括汽车金融服务公司、银行、信贷联盟、信托公司等。它们提供的服务贯穿于汽车生产、流通和销售以及售后服务等过程。1郾汽车金融服务公司汽车金融服务公司是经营汽车金融业务的企业,通常隶属于汽车销售母公司,主要向母公司经销商及其下属零售商的库存产品提供贷款服务,并允许其经销商向消费者提供多种选择的贷款或租赁服务。为解决制造商、销售商、购买者资金不足的问题,20世纪20年代初,美国的部分汽车公司组建了自己的融资公司,从而开始了汽车信贷消费的历史。随后,汽车金融的概…     

风险投资运行模式的国际比较及对我国的启示

2006年2月26发布的《国务院关于实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020年）〉的若干配套政策的通知》对发展促进自主创新的风险投资和资本市场提出了明确要求。风险投资有着不同的发展模式，其中最具代表性的有美国模式和欧洲模式两种。本文在对这两种模式进行比较的基础上，提出发展中国风险投资的建议。     

美国西部风险投资及启示

风险投资在国际金融市场上占有举足轻重的地位，是推动经济发展的有效途径。美国的西部风险投资起步早，成效大，有力地推进了西部乃至整个美国经济的发展。我国西部大开发战略尚处于萌芽阶段，有待于进一步完善。因此，有必要借鉴美国西部风险投资的经验，进一步推进我国的西部大开发。     

美国风险投资运作过程研究

风险投资起源于20世纪初的美国,因为其迅速的发展,成为了美国高科技产业发展的有力支撑,本文通过对美国风险投资筹资、投资、退出过程中六个步骤的具体研究分析,深入认识风险投资运作过程。     

美国风险投资的治理结构对我国的启示

美国的风险投资事业不仅起步早，并且也是为数不多的几个取得了成功的国家之一，一个很重要的原因就在于它采用了有限合伙的组织形式。从制度安排上看，这种治理结构有着严重的代理问题，但它又提供了解决代理和激励问题的方法，并且通过有效的约束机制，普通合伙人有很高的积极性为投资者谋利益。这种治理结构上的安排值得我国的风险投资事业借鉴。