经营之道：大规模证券融资 全方位内控管理——访大秦铁路股份有限公司总会计师李琳

大秦铁路股份有限公司于2004年开始股份制改革试点工作,同年10月26日,大秦公司发起设立．注册资本9946亿元;2006年8月1日,大秦公司首次公开发行303亿股A股股票,一次性从证券市场融资150亿元,为中国证券市场注入了具有铁路概念的大盘绩优蓝筹股．     

平安：“疯狂”中的理性

1月21日,平安董事会通过再融资议案:拟申请增发不超过12亿股A股股票和不超过412亿元分离交易可转债。如果按照增发价70元/股计算,此次再融资规模达到1252亿元。而此前A股市场最大规模融资是中国石油668亿元和中国神华665.8亿元IPO,平安此次融资规模相当于以上两者之和。     

全市上半年金融运行情况

正一、金融业总体发展势头良好上半年全市新增各类融资总额165.15亿元(含银行贷款、小贷、直接融资、民间融资中介等),同比增长2 0.6%。各项存款余额2330.67亿元,同比增长15.1%,较年初新增226.15亿元,个人储蓄存款月平均增加27.3亿元。1、贷款增势平稳,有效满足实体经济需求。截至6月末,全市金融机构各项贷款余额1148.39亿元,同比增长2 2.5%,较年初新增     

数字

9596亿元当月社会融资规模为9596亿元。初步统计,4月份社会融资规模为9596亿元,比上年同期少4077亿元。其中,4月份人民币贷款增加6818亿元,同比少增612亿元;外币贷款折合人民币增加96亿元,同比少增396亿元;委托贷款增加1015亿元,同比少增392亿元;信托贷款减少31亿元,同比少增532亿元;未贴现的银行承兑汇票增加283亿元,同比少增2049亿元;企业债券净融资891亿     

400亿元人民币:11月新增信贷同比少增额度

中国人民银行初步统计,1-11月社会融资规模为14.15万亿元,比上年同期多2.60万亿元。11月份社会融资规模为1.14万亿元,比上年同期多1837亿元。其中,人民币贷款增加5229亿元,同比少增400亿元;外币贷款折合人民币增加1048亿元,同比多增999亿元;委托贷款增加1218亿元,同比多增623亿元;信托贷款增加1995亿元,同比     

融资融券对股票定价效率的影响——基于AH股溢价视角

文章基于AH股溢价视角研究了融资融券交易与股票效率的关系,研究结果显示,受到具备融资融券标的股票资格限制和投资者参与融资融券交易资格限制,在融券交易更为苛刻的约束条件下,融资融券交易未能提高股票效率,即没有降低AH股溢价水平;进一步研究发现,沪港通开通后亦不能有效降低AH股溢价水平,原因同样是受参与沪港通交易的条件限制导致的,但沪港通开通后,上证综合指数对AH股溢价影响消失。     

浅议中小企业创业板融资风险及对策

正创业板市场为高技术创新型中小企业提供了强大的直接融资平台。据万得资讯的统计,截至2011年4月7日,创业板200家上市企业IPO实际融资额达到1456.76亿元,总发行股本为226.74亿股,200家企业总市值达到8043.95亿元,流通市值达2322.02亿元。创业板市场为创业型中小企业提供强大资金支持的同时,也改善了中小企业的融资结构。由于企业在创业板市场的融资属于权益资金,能够有效优化资本结构,这对于企业保持成长潜力,持续进行技术创新具有重要作用,有利于企业的长远发展。一、创业板上市融资风险(一)股价大幅波动风险一般在创业板上市的企业市场规模较主板小,操纵市场需要的资金较少,且由于股票的全流通,操纵     

中小房企融资的新平台

面临融资难题,大型房地产公司多以增发股票,发行债券等手段应对;而中小房企则纷纷借道中国特有的产权市场谋求出路——据上海联合产权交易所公布的数据,今年1至9月,上海产权市场共成交项目1725宗,成交金额392.34亿元,同比增加37.24%。其中,房地产企业产权融资项目152宗,成交金额达151.75亿元,同比增长67.85%。房地产成为今年以来产权市场上交易最活跃的行业之一。     

从有效市场理论看我国的配股规定

配股融资是我国上市公司再融资重要手段之一。上市公司通过配股从证券市场筹集了大量资金，资料显示，2000年全年沪深两市共有160家上市公司实施了配股，筹集资金达520亿元，筹资量创历史最高水平。和股票的上市发行一起，配股已经成为我国证券市场发挥资金筹集功能的重要工具。     

新能源上市公司融资结构特征和融资行为比较

本文选取2005-2015年中国沪深两市A股和外国新能源公司为样本,发现国外比国内公司外源融资占比高。A股新能源公司融资特征(偏好顺序依次为债权融资、股权融资、内源融资)和融资行为(偏好顺序依次为内源融资、借款、股权融资、债券融资)发生偏离说明现有外源融资通道无法满足企业在资本市场的融资需求,体现了当前资本市场的金融抑制以及债券市场的发展滞后。不同性质的企业和行业也呈现了不同的融资结构,这对理解新能源企业融资行为和优化融资决策有重要的意义。建议政府发行"绿色债券"来解决政府补贴新能源企业的资金缺口;增加债权融资渠道的多样性,扩大企业债在外源融资的占比;对中小型新能源企业适当增加折旧比例而成熟上市公司不宜折旧比例过高;减少金融抑制,降低其股权和债权的融资准入门槛。     

银行+信托+REITS:房地产融资创新组合

一、国内目前常见的房地产融资渠道 国内目前常见的房地产融资渠道主要有：国内商业银行贷款、信托投资公司发行信托计划、境内公司上市、发行企业债、金融租赁、典当、民间私募基金、外资银行贷款、海外私募基金、房地产投资信托基金（REITS）、公司海外上市等方式。究竟选择哪种融资方式，从来就没有标准答案和绝对的优劣之分，关键是要看企业的实际情况适合哪种融资方式及其规则。一般来说，最理想的情况是能够拿到国内五大银行（工、农、中、建、交）的大额授信额度。在银行贷款资源不足的情况下，当融资规模超过千万元但不足2亿元时，信托和外资商业银行贷款是很好的选择；当融资规模超过2亿元又有成熟的商业物业时，就获得了通过REITS上市、吸引海内外私募基金以及金融租赁融资的条件。当然，对那些地理位置很好的房地产项目，即使处于开发前期，尚没有成熟物业的阶段，也是能够引起部分私募基金兴趣的。而境内外企业上市、发行公司债的方式，由于程序复杂、手续繁琐、政策约束多、筹集资金时间长等原因，并不是合适的开发商短期内融资手段，而应作为中长期战略方向去努力。     

股市圈钱 楼市圈地 谁为风险买单？

据权威部门统计，今年以来上市房地产公司通过增发、配股等方式，已合计融资超过1100亿元。8月22日，金地集团发布公告，除发行12亿元的公司债进行融资外，公司还将通过公开增发募集180亿元左右的资金。而一个多月前，这家公司刚刚定向增发1．73亿A股，募得近45亿元。8月29日，万科公告，宣布增发31715万A股，募资100亿元，[第一段]     

江苏省中小企业融资情况调研

一、融资需求与困难原因 民营企业特别是广大中小企业融资难，始终是困扰江苏省民营企业发展的主要瓶颈。2008年江苏省新增人民币贷款4311亿元，同比增长19．5％，其中民营企业贷款新增799．1亿元，同比增长61％，占新增贷款的18．5％；小企业贷款新增313．86亿元，同比增长19．9％，占新增贷款的7％。     

如何看待内地房企海外融资

内地房企海外融资加剧 随着内地房地产市场调控加剧,部分开发商的资金链出现了紧张局面．加之国内融资渠道的有限．部分房企开始着眼于海外融资和赴港上市。据统计,2012全年共有20家内地房企发行了25笔海外债券,融资总额高达600亿元,同比增长了1023％。2013年,房企海外融资热情继续高涨,开年的半个月内,就有富力地产、恒大、越秀、合生创展等多家房企宣布海外融资计划。万科也拟申请将已发行的B股转换上市地．进入香港联交所主板上市及挂牌交易,打通国际融资渠道。     

保利地产：穗军北伐 强取中原

股票代码:600048最新融资:8月1日,以55.48元/股的价格增发了1.26亿股股票,筹集了近70亿元。目前市值:保利地产中报显示:该公司总资产211.39亿元人民币。战略布局:保利地产在京广线上的顺利扩张,并启用了以包头为起点的二三线城市横断配合战略,两笔挥就的大"十字",预示着该集团军对中国重要战区布控已然完成。不经意间,保利以实干高效的军事化作风一跃成为中国地产蓝筹股品牌。     

6.16万亿:一季度社会融资规模

初步统计,2013年一季度社会融资规模为6.16万亿元.比上年同期多2.27万亿元。其中.当季人民币贷款增加2.76万亿元.同比多增2949亿元;外币贷款折合人民币增加4453亿元.同比多增3126亿元;委托贷款增加5235亿     

数据

——2011年上半年社会融资规模预计达7．7万亿元人民币，上半年人民币贷款同比少增了大约4000亿。全年社会融资总量目标为14万亿元，与去年持平。如此看来，小企业融资难的问题依然会继续。     

数据

——2011年上半年社会融资规模预计达7．7万亿元人民币，上半年人民币贷款同比少增了大约4000亿。全年社会融资总量目标为14万亿元，与去年持平。如此看来，小企业融资难的问题依然会继续。     

广州万科：3＋X＋Y战略领跑广州

股票代码:000022最新融资:8月24目万科完成定向增发317,158,261股新股,募集资金总额100亿元。中期业绩:实现销售面积231.2万平方米,同比增长幅度高达89.0%,销售金额174.7亿元,同比增幅高达136.4%,其中,广州的净利润和结算面积两项指标分别为30,612万元和22.5万平方米,贡献居全国区域第二。战略布局:万科已经拟定了在广州的"3 X Y"战略布局。"3 X Y"是指立足城市中心区,开拓广州城市东部,西部板块;在上述三个中心圈层基础上,以北部的白云、花都和南部的番禺作为"X"圈层;以南沙、从化、增城为"Y"圈层作为补充。     

财富速览

数字上半年社会融资总量达7.7万亿据央行近日数据显示,今年上半年社会融资规模总额为7.7万亿元。上半年人民币贷款增加4.17万亿元,同比少增4497亿元。央行调查统计司司长盛松成称,上半年7.7万亿元的社会融资总量中,人民币贷款同比