市场化债转股中外部基金应用研究

现阶段受经济周期调整的影响,我国宏观经济增速放缓,许多公司缺乏盈利增长动力、杠杆率过高,银行不良资产压力巨大,此时市场化债转股政策应运而生,为解决上述问题提供了思路.为了获取长久可持续发展,许多面临财务经营困境的企业选择实施市场化债转股,而在众多运作模式中,外部基金模式的应用最为频繁.文章以东方能源作为研究对象,对市场化债转股中外部基金的运作模式、应用效果以及存在的问题进行深入分析,并提出相应建议.     

市场化债转股会计处理

本文以案例形式,从新增投资持股比例的确定、增资完成后和增发完成后的会计处理等三个方面,区分国有独享资本公积转增与否的不同情形,分析了市场化债转股分步骤实施情况下个别报表及合并报表两个层面的不同会计处理;解释了国有独享资本公积的特殊处理方式;阐述了少数股东增资导致母公司股权被稀释和购买少数股东权益在不丧失控制权的情况下,合并报表按权益性交易处理的原则。     

去产能企业债转股的市场化机制研究

按市场化原则实施"债转股"是巩固2015年至今去产能的阶段性成果、建立化解过剩产能的长效机制、妥善处置去产能企业债务问题的有效途径之一。实现去产能企业的市场化运作,需要客观分析去产能企业债务状况的变化,准确把握去产能企业债务结构的特殊性,明确对去产能企业实施债转股的前提条件,从按市场化原则选择债转股实施对象、确定债转股价格、筹集债转股资金、确定持股人地位、确定股权退出方式、明确非金融债务债转股准则六个方面入手,有效推进去产能企业债转股市场化机制的建立。     

煤炭企业稳步推进市场化债转股策略研究

近年来,煤炭企业债务规模不断扩大,偿债能力严重不足,资不抵债企业越来越多。为了帮助困难企业渡过难关,2016年我国开始启动新一轮市场化债转股。此次债转股对短期内降低煤炭企业资产负债率、遏制煤炭企业债务规模过快增长、增强煤炭经济中长期发展韧性、助推煤炭企业供给侧结构性改革具有重要意义。文章阐述了煤炭企业市场化债转股的必要性,回顾了美国、日本、印度和我国1999年债转股的经验和教训,指出煤炭企业新一轮市场化债转股面临的四个现实问题,创造性地提出了煤炭企业稳步推进市场化债转股的六点建议。     

市场化债转股支持国企改革的路径方式

2020年6月,中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》,国有企业改革进入新发展阶段。本文分析了市场化债转股实施的政策背景和在支持国企改革方面具有的独特优势,探讨了市场化债转股支持国企改革的路径方式,以期为进一步发挥市场化债转股积极作用支持国企改革提供参考。     

市场化债转股在企业破产重整中的应用

文章以市场化债转股在泸天化破产重整中的应用为研究对象,对其破产重整计划,市场化债转股方案的合理性及实施效果、产生的影响进行深入分析,从而为其他上市公司将市场化债转股应用到破产重整中提供经验借鉴.     

西宁特钢市场化债转股财务效应分析

自2016年我国第二轮债转股及市场化债转股正式开启,越来越多陷入财务困境的企业试图通过市场化债转股来改善企业经营状况,降低企业杠杆率,以此立足长远战略,增强企业持续经营能力,市场化债转股究竟对企业产生了怎样的影响备受关注。本文选取西宁特钢进行深度剖析,分析其实施市场化债转股之后的财务状况,希望可以给西宁特钢以及拟实施市场化债转股的企业一些启示。     

首单落地,从云锡集团看本轮市场化债转股

云锡集团是中国锡工业的龙头骨干企业,在2016年资产负债率一度高达80%以上.此时正逢国家"三去一降一补",国家酝酿实施新一轮债转股.在此背景下,云锡集团与建行成功签署并实施了国内首单市场化债转股.     

公共物品市场化研究——以绍兴市基础设施市场化建设为例

本文从公共物品的性质、分类等基本理论出发,对政府垄断公共物品供给存在的问题、公共物品市场化供给可能性、内在依据及条件等进行了理论分析,并通过构建公共物品供给的委托代理模型,分析政府在市场化过程中政府的职责和作用,提出充分利用市场机制改革政府提供公共物品的方式,是解决公共物品有效供给的必由之路,并围绕基础设施阐述适合我国基础设施市场化的几种项目融资方式。同时,本文以绍兴市的基础设施市场化建设为例,分析了绍兴市城市基础设施的主要做法,并从绍兴市的市场化实践中得出有益的启示,从政策上和措施上对如何利用市场机制、完善我国公共物品供给进行了探讨。     

民营企业债转股财务效果研究 ——以远兴能源为例

随着我国经济增长的速度放缓,企业的债务负担越来越重,杠杆率处于较高的水平.为了缓解这一现象,2016年国家相关部门又一次提出债转股.债转股能有效降低企业的杠杆,减少企业发生的财务费用.本文以民营企业——远兴能源为代表,分析了债转股对企业的财务效果影响,根据远兴能源的成功经验,为民营企业实施债转股提出了建议.     

中国黄金实施市场化债转股综合优化方案案例分析及思考

中国黄金积极响应国家号召,推进供给侧结构性改革,重点做好"三去一降一补"工作的决策部署,根据国家市场化债转股政策精神,结合自身实际,在市场化债转股项目中嵌入优质资产注入,创新提出了"两步走"的综合优化方案,得到各方好评。通过实施市场化债转股综合优化方案,中国黄金有效降低了负债率;引入国有投资机构,强强联合,互利共赢,加快了高质量发展步伐。项目创下多个市场第一,发挥了积极的示范效应,极大提升了中国黄金在行业和资本市场的影响力。     

钻井市场化造价管理体系研究——以中石油冀东油田分公司为例

本文研究对象冀东油田是油公司管理模式的市场化油田.近年来,经过研究与实践,形成了定额计价体系、市场招标体系、制度管控体系、数字信息体系四位一体的钻井市场化造价管理体系,并在市场化造价管理中取得了良好的效果,本文就此进行论述.     

利率市场化和住房消费的贴息模式研究

本文在研究居民收入,房价和利率关系的基础上,建立了住房消费的贴息模型,测算出不同收入阶层的政府贴息利率和当前贷款利率下的居民住房消费承受能力,并探讨了住房消费贴息政策的原则性问题和贴息措施对于当前货币分房的意义。     

上市公司债转股比例问题研究——基于BS期权定价模型

当前国家再一次提出债转股政策,社会各界对此进行了广泛的争论,但大多仅限于债转股相关政策与效益的探讨,缺乏对债转股中的定价问题进行具体研究,而定价问题正是债转股实际操作中的一大技术难点.本文基于BS期权定价模型对债转股比例问题进行定量研究,与此同时由于本轮债转股重点方向为各行业龙头企业,因而本文选取上市公司为研究对象.     

企业内部市场化服务定价模型研究——以某公司人力资源部为例

本文结合内部成本、外部市场外包价格以及基于SERVQUAL评价模型的服务质量评价,构建了内部市场化管理体制下服务部门的定价模型,并以某公司人力资源部门进行的服务定价为例,阐述了模型的应用步骤。