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王颖 《全球科技经济瞭望》2004,(2):18-19
20世纪90年代初,国家出台了一系列体现“抓大放小”国策的有关国企兼并重组的法律法规,国有企业并购受到法律的规范,国企的并购活动从此才开始真正活跃起来。如今随着我国经济高速成长和大型企业全球化步伐的加快,国企并购无疑已是我国国企改革中的一个重要方面。并 相似文献
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自“走出去”战略以来,中国企业的海外并购一直步履蹒跚。本文基于中国国有企业及民营企业海外并购的现状,对国企和民企进行相应的对比分析,得出结论:国企因政府背景在海外并购中备受阻挠;还因目标企业为当地重要产业而惨遭失败;而民企以其独有的产权清晰、政治干扰因素相对较少、在海外并购中理性务实、决策迅速等优势而在海外并购中更加游刃有余,从而在“走出去”进程中更具优势,因此提出在后危机时代,应主要推进民营企业的海外并购。 相似文献
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跨国并购与我国积极利用外资 总被引:2,自引:0,他引:2
近年来 ,我国利用外资增长速度放慢甚至出现负增长 ,一个很重要的原因是我国引资重点和利用外资的方式不适应“国际资本流动更多要取跨国并购形式”这一特点。实践证明 :跨国并购可以有效补充我国资金不足 ;有利于国企制度创新、技术创新、市场创新和国企管理人员培训。为了积极利用外资 ,我们必须更新观念 ,借鉴国外引资经验 ,进一步开放跨国并购市场 ,完善法律体系 ,为跨国并购创造环境 ,促进经济更快发展 相似文献
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随着跨国公司并购中国国企政策的出台,预示着由市场主导、强强联合式的战略并购将成为今后重要的重组方式。从外资并购的趋势来看,我国各个行业的龙头企业将是外资的首猎对象。面对我国加入WTO的承诺,国内500强企业将首度进入市场化并购,外资并购将会产生新的问题,主要表现在外资并购的规制、国有资产流失、富余人员的安置、外资并购的整合等,如何制定相应措施来化解矛盾,对外资实行国民待遇同民族工业平等竞争将是提高国企资产质量和获得可持续发展的关键。 相似文献
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2 0世纪 90年代以来 ,外资并购国企已成为外商对华直接投资的热点。外资并购在对国有企业产生积极作用的同时也带来了一些负面效应 ,其中 ,最不容忽视的是外资并购国企过程中国有资产的流失问题。文章分析了外资并购国企的特点、动因及其在并购过程中国有资产流失的主要形式 ,并提出了防范国有资产流失的对策 相似文献
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企业并购呼唤投资银行的诞生在我国,自从1993年“宝延事件”以来,企业间的并购作为搞活国有企业和对国有企业进行资产重组的重要改革措施之一,已经成为热点话题。但是,我国的企业并购面对的却是这样一种尴尬的局面:一方面,企业并购作为市场经济发展的必然要求,... 相似文献
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本文以2003-2013年中国企业并购交易为样本,采用事件研究法评估并购方超额收益。得到:国企采用现金支付、进行不同行业的并购可以获得正超额收益,民企采用股权等其它支付方式、进行完全相同行业(或不同行业)的并购可获得显著收益。从行业分布来看,化学、石油加工及塑料制造业行业的国企进行完全相同行业并购会损害企业绩效。医药制造业及交通运输仓储业的国企进行完全不同行业的并购可以获得显著超额收益。此外,我们还发现并购双方的行业相似性与并购成功率成正比,与并购方短期绩效无关。 相似文献
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外资并购中国企业的路径与趋势 总被引:1,自引:0,他引:1
外资并购中国企业大致可以分为三个阶段,即以并购国企产权为特征的萌芽阶段,先合资再增持的迂回并购阶段和行业并购为主要特征的加速并购阶段。外资并购中国企业存在以下五种主要的趋势:外商新设投资独资化和合资企业独资化;行业收购趋势愈来愈清晰;代理并购初露峥嵘;国企并购日趋成为外资并购主战场;上市公司并购成为外资并购聚焦点。 相似文献
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对于进入“红名单”的投资公司,国资委可以允许其扩大投资范围,那些进入“黄名单”的公司,国资委要及时进行警示和诫勉,而对于被打入“黑名单”的投资公司,则通过并购、托管等方式将其淘汰出局。在中国新一轮经济改革的棋盘中,已经进入深喉地带的国有企业改革脉络日臻清晰,尤其是在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)明确了健全“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅”这一现代企业产权制度核心主旨的前提下,受到公众普遍诟病并且令以往改革过程倍感纠结的国企产权关系,将因为多种鲜活元素的植入变得十分地清晰起来,国有企业的经营与管理效率将得以实质性提升。 相似文献
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外资并购中国企业的路径与趋势 总被引:1,自引:0,他引:1
外资并购中国企业大致可以分为三个阶段,即以并购国企产权为特征的萌芽阶段,先合资再增持的迂回并购阶段和行业并购为主要特征的加速并购阶段.外资并购中国企业存在以下五种主要的趋势:外商新设投资独资化和合资企业独资化;行业收购趋势愈来愈清晰;代理并购初露峥嵘;国企并购日趋成为外资并购主战场;上市公司并购成为外资并购聚焦点. 相似文献
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外 资并购已成为热门话题 ,外资并购有利于提升资本运作水平 ,促进证券市场的规范化和投资理念的形成 ,有利于推进经济结构的战略性调整 ,带来新的发展机遇 ,有利于规范上市公司重组行为、理顺公司治理结构、振兴公司主营业务、提高公司经济效益。但外资并购并不是包治中国企业病的灵丹妙药 ,目前外资并购还存在一些突出的问题 ,因此上市公司应在愈炒愈热的外资并购热潮中保持理性。一、目前外资并购国企存在的问题分析(一 )国有资产流失问题由于我国缺乏规范的合资项目评估和资产评估机制 ,外资为了达到控股的目的 ,总是千方百计压低国有资产的价格 ,或者是压低股权转让的价格 ,加上中方投资心切等 ,国有资产的价值往往被低估 ,外方资产的价值往往被高估 ,从而造成国有资产的流失。而且 ,我国国企产权转让的主要推动力是地方政府 ,在一些地方政府看来 ,出让国企产权是现行体制下摆脱国企困境的一个方法。这样 ,在外资并购的过程中 ,一些地区或行业便以行政命令或政策行文的方式 ,规定时间 ,规定范围 ,“以点带面”式地统一推开。这种行政式的并购很容易形成一个以外资为主的国有资产买方市场 ,他们在这种有利的条件之下 ,就可以拼命降低转让价格 ... 相似文献
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并购与反并购最致命的一场战役就是控股权(控制权)的争夺与拉锯。
“上市公司已经不能算是稀缺的资源,无非是一个融资套利的工具。不过,对于全流通之后市值优良的上市公司来说,控股权仍然是重中之重”,一名相熟的投行人士说。“尽管并购行为被研究者划分为善意收购与恶意收购两种,但兼并收购却时时威胁到控股权的安危。” 相似文献
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企业管理者收购本公司的股份或分支机构,是已经兴起的一种企业收购现象。从理论上看,管理者收购比传统的企业并购会更好,但其中也存在着上下勾结、瓜分国企等弊端。因此,建立有效的监管措施,建立信任机制,完善规定制度,才能使这种收购方式得以健康发展。 相似文献
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本文从民资并购国企的现实意义出发,探讨民资并购国企的进程中遇到障碍,并有针对性地提出了一些对策建议,希望这些建议对于推进国企改革有所帮助. 相似文献